编者(zhě)按

　　本周，2023年一(yī)季报公募(mù)基(jī)金披露(lù)落幕，基(jī)金经(jīng)理的调仓路(lù)线被完整曝(pù)光。首季行情变化(huà)以春节为轴，节后市(shì)场热点从(cóng)复(fù)苏(sū)线逐渐发散(sàn)到中特估、人(rén)工智能(néng)、机(jī)械制造等多个领域，尤(yóu)其(qí)是AI的里(lǐ)程(chéng)碑式突(tū)破带火了(le)科(kē)技一众赛道，这让一季度公(gōng)募仓(cāng)位(wèi)顺(shùn)势而为变化明(míng)显。

　　在(zài)国内的公募基(jī)金中，科(kē)技成(chéng)长阵营中的旗(qí)手之一冯明远，目前在(zài)管的产品从10只缩(suō)减到6只，虽然开年迄今(jīn)业绩较为一般，但是在管规模仍维持在(zài)230亿元的水平线(xiàn)上。从第一季度(dù)的调仓来看(kàn)，在(zài)他(tā)的成名作(zuò)信澳新能(néng)源产业最新季报(bào)中，保留了上一季(jì)度的七只(zhǐ)重仓，同时(shí)用中(zhōng)伟股(gǔ)份、华(huá)阳(yáng)集团和祥鑫科技(jì)替换了比亚迪、斯(sī)莱克和保隆(lóng)科技，可(kě)以(yǐ)看出(chū)其坚守新能源的(de)大框架，在细分赛道中不断寻找性价比更优的领域。

　　对比看“常青树”老将(jiāng)朱少醒，一(yī)季报中他仅仅调换了(le)两(liǎng)处(chù)标的，用金域医(yī)学和蓝晓科技替换了药明康(kāng)德和瑞丰(fēng)新材，特别是合成树(shù)脂板(bǎn)块的蓝(lán)晓(xiǎo)科技成(chéng)为(wèi)年内大黑(hēi)马，股价迄今上涨超(chāo)过30％，同时他保持(chí)了对喝酒吃药大(dà)类赛道中龙头(tóu)的持续青睐(lài)，茅台(tái)持股(gǔ)量(liàng)与上季持平稳居首位。而他也一如既(jì)往(wǎng)地表示，会在(zài)优质(zhì)的股票里寻(xún)找价值，去翻更多的石(shí)头(tóu)。众所(suǒ)周知，三大白(bái)酒(jiǔ)龙头是多位顶流的最(zuì)爱，“酒神(shén)”之一的刘(liú)彦春在其(qí)成名作景顺长城新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长中，前三(sān)大重仓就(jiù)依次是茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮(liáng)液，足见其白酒(jiǔ)信仰(yǎng)之深。

　　整(zhěng)体来(lái)看，消费和新(xīn)能源(yuán)在公募基(jī)金(jīn)组合配置中的压舱石地(dì)位依然稳固(gù)，同时中特估、芯片、软件、机(jī)械(xiè)制造成(chéng)进攻热(rè)点(diǎn)，公(gōng)募在经历去(qù)年的整体业绩低谷(gǔ)后(hòu)，今年竭力寻求组(zǔ)合的α。值得关注的是(shì)，公募名(míng)将们对(duì)因ChatGPT引发的TMT快(kuài)速走红也有冷思考(kǎo)。“AI产业的发展不会一蹴而(ér)就(jiù)，中间也必然会有曲折，包(bāo)括(kuò)数据隐(yǐn)私、伦理(lǐ)等潜(qián)在风(fēng)险，可(kě)能造成板块后续(xù)波动。目(mù)前TMT板块的交易占比已经超过了40％。交(jiāo)易占比创(chuàng)新高代表了(le)主线行情确立，但我们(men)认为太阳底下没有新鲜事，过度的热情(qíng)在某个阶段也总(zǒng)会消退(tuì)。”李晓(xiǎo)星反思。

　　张坤加仓茅台

　　李晓星(xīng)增配次高端(duān)白酒

　　朱(zhū)少醒加仓爱(ài)尔眼科

　　“公(gōng)募一哥”张坤目前在管两只(zhǐ)A股基(jī)金、两只QDII基(jī)金(jīn)。《红周刊(kān)》统计了其最(zuì)新公(gōng)布的两(liǎng)只A股基金(jīn)一季报，在管理时间更(gèng)长的易(yì)方(fāng)达蓝筹精选混合中(zhōng)，3月31日时前五大(dà)重仓的占(zhàn)比均超过了9.5％接近顶配，这其中除(chú)去腾讯外全(quán)部为白(bái)酒(jiǔ)，不过除去(qù)加(jiā)仓茅台外，张坤(kūn)减持了(le)五粮液(yè)、泸州老(lǎo)窖、洋(yáng)河(hé)股份。相似的一(yī)幕也(yě)出(chū)现在他(tā)管理的易方(fāng)达优质(zhì)企业(yè)三年上。

　　该基金的(de)一季报显示，仅(jǐn)是前五大的重仓次序(xù)有所不(bù)同，而实际上腾讯(xùn)和(hé)茅台(tái)同以占比9.93％并列第一位。同(tóng)时， 除去加仓(cāng)茅台外，张坤也是小幅(fú)减持了另外三大白酒标的。再看另(lìng)外的半壁(bì)重仓股，港交所、美团、伊利、招行(xíng)均是持(chí)续上榜的(de)老面孔，惟一的变化是他用中国海洋(yáng)石油替换了上(shàng)一季的药明生物。

　　张坤在季报中也对调仓思路(lù)有(yǒu)所阐述：“基金在一季度股票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消费等行业(yè)的配置，降低(dī)了金融等(děng)行业(yè)的配置(zhì)。个股(gǔ)方面，我们仍然持(chí)有商业模式出色(sè)、行(xíng)业格局清(qīng)晰、竞争(zhēng)力强的(de)优质公司。”

　　无独有(yǒu)偶，银华基金的明星基金经理李晓星(xīng)，在(zài)和(hé)张萍合管的银华盛世最新(xīn)季报十大重仓中，持有7只白酒股。对(duì)比(bǐ)上一季度(dù)仅有三大白(bái)酒龙头(tóu)和古(gǔ)井贡酒(jiǔ)来(lái)看，这一季其(qí)新进重仓了山(shān)西(xī)汾酒、顺鑫农业和舍得酒业(yè)。

　　由此推断，其思路(lù)可能是想(xiǎng)利用次高端和地产酒来(lái)增(zēng)加(jiā)组合(hé)的(de)进攻弹性。同(tóng)时(shí)，其(qí)重仓的另(lìng)三只非白酒(jiǔ)标(biāo)的为爱美客、安井食品、海大集(jí)团，而这三者在上一(yī)季度就是前(qián)十中(zhōng)的标的(de)。

　　对此(cǐ)，李晓星在(zài)季报中强调：“复苏仍然(rán)是主线，进入二季度，改善弹性会加大。方向上(shàng)，最看好餐饮(yǐn)相关链条(tiáo)，白酒(jiǔ)、啤酒、速(sù)冻(dòng)、烘培、调味品等供应(yīng)链，餐饮的恢复是(shì)确定的；其(qí)次，看好线下场景恢复后(hòu)，需求相对刚性的医美以及消(xiāo)费医疗(liáo)板块。”

　　对比(bǐ)来看，公募老将朱少(shǎo)醒这一季将“喝酒吃药”的主(zhǔ)打思路体现得淋(lín)漓尽致。白(bái)酒方面(miàn)，贵州茅(máo)台依然是他的最爱，不过他对于另一重仓(cāng)五粮液有所减持；医药方(fāng)面(miàn)，他对重(zhòng)仓(cāng)表现得是有所取舍：首(shǒu)先，他选择加仓(cāng)了“眼茅”爱尔眼(yǎn)科，该股升至十大重仓股(gǔ)的第五位(wèi)；其次，他选择(zé)小幅减持(chí)了创新(xīn)药(yào)龙(lóng)头(tóu)迈瑞医疗；此外，他用(yòng)金域医学(xué)替换了CXO龙头的药明康德，而新进重仓的前者年(nián)内目前(qián)涨幅在10％一线。

　　众所周知(zhī)，金域医学(xué)去年作(zuò)为核酸检测机(jī)构，业绩相当亮眼；而在后疫情时代，公司主(zhǔ)营回归本源后依然(rán)亮点众多(duō)，作为第三方医学检验(yàn)及病(bìng)理诊断服务商，金域医学(xué)近日率(lǜ)先推出(chū)国内(nèi)首个国家药品(pǐn)监督(dū)管理局（NMPA）获批的膀胱癌(ái)基(jī)因甲基化检测项目，再(zài)次(cì)领跑(pǎo)同业。

　　冯明远专(zhuān)注赛道细分机会

　　陆彬混搭新能源TMT

　　刘格菘仍“恋战”光伏储能

　　除去(qù)上周率(lǜ)先交卷主打产(chǎn)业链(liàn)上(shàng)游的施成外，本周一众新(xīn)能源高手(shǒu)中的顶(dǐng)流冯明远所(suǒ)管产(chǎn)品一季报全(quán)部披露，截(jié)至4月(yuè)19日收(shōu)盘，目前他所管理的(de)6只产品维持(chí)年(nián)内小幅正收益。当前冯明远在管(guǎn)基金中，任(rèn)职管理最长的就是代表(biǎo)作新能(néng)源产(chǎn)业股票。从被调出的三(sān)只产(chǎn)品看，其(qí)中斯莱克的主营(yíng)与(yǔ)新能源产(chǎn)业链关系不大。

　　而在新进重仓的三只标的中，占比相对最高的(de)就是非传(chuán)统(tǒng)新能源产业赛道龙(lóng)头中伟股份，这家主(zhǔ)营(yíng)锂电池(chí)正(zhèng)极体研(yán)发的(de)公司，主要产品是三(sān)元前驱体和四氧化三钴，从(cóng)近(jìn)期发布的年度业(yè)绩快报来看，公司的(de)主营与(yǔ)净利(lì)润均实现50％以上的逆势(shì)增(zēng)长。而据《红(hóng)周刊》对其季报(bào)的全(quán)面(miàn)梳(shū)理，在信澳研究优选中还出现了一(yī)只(zhǐ)新(xīn)的重仓股(gǔ)银邦股(gǔ)份(fèn)，这也(yě)是(shì)一家高科技公司，主(zhǔ)营业务中(zhōng)有分布式(shì)光伏发电系统。

　　在季(jì)报(bào)总结中，他表示：“本基(jī)金(jīn)的投(tóu)资主(zhǔ)要聚焦在新能源、科(kē)技(jì)、高(gāo)端制造等新兴产业领域，细分板块的整体走(zǒu)势(shì)与市(shì)场(chǎng)趋同，导致(zhì)本基(jī)金的(de)净值也出(chū)现(xiàn)小幅(fú)震荡。对于二季(jì)度(dù)，展望TMT板块部分(fēn)公司加入(rù)AI或数(shù)字经济等热门概(gài)念(niàn)的创新，以(yǐ)及半导(dǎo)体和制造业正经(jīng)历触底反(fǎn)弹的复(fù)苏，市场整体会逐步回暖，产(chǎn)生一定正面效应。我们(men)会(huì)继续在(zài)新能源、科技(jì)、高端制(zhì)造(zào)等(děng)主要赛道耕耘，深挖基本面扎实(shí)的优质个(gè)股，自下而上挖掘投资机会。”

　　相(xiāng)比成名多时的冯明(míng)远，2020年(nián)股基(jī)状元陆彬则(zé)是在新能(néng)源大潮(cháo)中(zhōng)快(kuài)速走红(hóng)的类型。天天基金(jīn)网显示(shì)，早在去(qù)年(nián)底时(shí)他就(jiù)已经(jīng)是“双二百”的基金(jīn)经(jīng)理了(le)，而他在管的7只(zhǐ)基金(jīn)今(jīn)年同时段几乎全线飘红，特别(bié)是动态策略混合年内(nèi)涨幅超(chāo)过10％一枝独秀。

　　以他在管的汇丰(fēng)晋信低碳先(xiān)锋股(gǔ)票(piào)为例(lì)，最新(xīn)的基金一季(jì)报显示，其重仓的新能源(yuán)产业链中股票依然为上(shàng)季(jì)的7只，它(tā)们(men)分别是宁德时(shí)代(dài)、亿纬锂(lǐ)能、天齐(qí)锂业、赣(gàn)锋锂(lǐ)业(yè)、比(bǐ)亚(yà)迪、雅(yǎ)化集(jí)团(tuán)、华友钴业，虽然上述标(biāo)的年初至今表现一般。但他此前曾公开表示(shì)，看到了新能源(yuán)类似2019年的投资机会。

　　而(ér)在季报(bào)中，他表示：“从中长期维度看，新能源产业还具(jù)备较(jiào)长(zhǎng)的生命周期，不(bù)少细分板块还能维持较(jiào)长时间的(de)高(gāo)速增长，而经过市(shì)场的调整，我们看到行业(yè)中的优质公(gōng)司对应2025年的盈利中枢在当前市值的投资价值。或(huò)许，新能源行业的终(zhōng)局如大部分制(zhì)造业一样(yàng)是一(yī)个竞(jìng)争充分、利润极度压(yā)缩的市场，但在发(fā)展过程中(zhōng)不少公司一定(dìng)有一段精(jīng)彩的旅程。”

　　相(xiāng)比前两位，2019年状元刘格菘今年(nián)业绩(jì)开(kāi)局不顺，最新数(shù)据显示(shì)目(mù)前在管(guǎn)产品年内回撤(chè)全部超过了10％，以他的代表作之(zhī)一的广发小(xiǎo)盘成(chéng)长(zhǎng)来看，基金一(yī)季(jì)报表明他的重仓行业(yè)配置(zhì)思路(lù)依然首(shǒu)选新能源。

　　对比(bǐ)分析其(qí)基金相关产品的2022年四季报和(hé)一季报，《红(hóng)周刊》发现他(tā)所持有的是完全一致的10只股票，虽(suī)然第一大重仓股依然是半导(dǎo)体公司圣邦股份(fèn)，但是整体新能(néng)源的地位似(shì)乎进一步稳固，比如晶澳科技(jì)从第三升至第二(èr)位(wèi)，隆基绿能从第(dì)六升(shēng)至第四位。同时极为罕(hǎn)见的情况是，如果(guǒ)按照保留小数两(liǎng)位来统计(jì)，竟(jìng)然所(suǒ)有(yǒu)10只标的股持仓量与上一季度保持(chí)一致。

　　就此(cǐ)，刘格菘在(zài)基金季报中表示：“报(bào)告(gào)期(qī)内，基金的持(chí)仓(cāng)结构并没有进行(xíng)大幅(fú)度(dù)的调整，依(yī)然围绕已经建立全球比(bǐ)较(jiào)优势(shì)的高端制造产业链(liàn)布局。我(wǒ)们对重点持仓的(de)光(guāng)伏(fú)、储能、新(xīn)能(néng)源车方向保持相对乐观，投资中相(xiāng)信基(jī)本面优秀和(hé)增量价值积累的公司。经过调(diào)整，行业(yè)估值水平已在(zài)历史(shǐ)低位(wèi)，产业(yè)链的变化在(zài)市场(chǎng)定(dìng)价(jià)中未被充分认知和体现。”

　　鲍无可加仓中国(guó)移(yí)动

　　姜诚精(jīng)准布局中国铁建(jiàn)

　　余广新进重仓海(hǎi)油、移动

　　除(chú)去高(gāo)举(jǔ)“PB—ROE大旗(qí)”的(de)丘栋荣外，中(zhōng)泰资管的姜诚是近几年出镜(jìng)相对较多的基金(jīn)经理，而(ér)他的业绩特别(bié)从(cóng)去年迄(qì)今颇为(wèi)抗打。2023年年初以来(lái)，在(zài)他(tā)所管理的(de)8只基(jī)金中，除(chú)去刚(gāng)满两(liǎng)个(gè)月的(de)中泰元和价值精(jīng)选不(bù)纳(nà)入统计(jì)外，其余7只基金均实现了正收益，特别是兴诚价(jià)值一(yī)年持有的收益率(lǜ)接近了(le)14％，同时还有两只基金净(jìng)值增长也超过了10％。

　　具(jù)体(tǐ)以兴诚价值一年为(wèi)例，对(duì)比基金四(sì)季报和今年一季度可以看出，姜诚实际上只是微调(diào)了(le)一个(gè)席位，而新调进(jìn)来(lái)的(de)中(zhōng)国铁建(jiàn)恰(qià)好就是(shì)中(zhōng)字头中的(de)典型代表公司，该股从年(nián)初至今上涨超过了40％。由此，该基金所重仓的中字头公司达到(dào)了四家。而从相(xiāng)关(guān)标的的年内涨跌幅(fú)来看，表现(xiàn)最好的是游戏股吉比特(tè)，最(zuì)新该(gāi)股年内上涨(zhǎng)达(dá)到了66％。

　　而在(zài)季报(bào)中，他不仅(jǐn)谈到(dào)了(le)坚守的价值投(tóu)资(zī)，同时也谈到了今年大热(rè)的AI：“在海量信息中(zhōng)，我(wǒ)们需要重点关注长期(qī)因素，淡化短期(qī)因素。人工智(zhì)能的发(fā)展是一(yī)个长期因素(sù)，我们还没有足够的(de)把握去捕捉到它带来的投资机会，但可以(yǐ)尽量回避它(tā)带(dài)来的伤害。以尽(jǐn)可能低的价格买尽(jǐn)可能(néng)好(hǎo)的资(zī)产是我们(men)的(de)投资目标。好(hǎo)资(zī)产的标(biā多思善妒是什么意思，古代善妒是什么意思o)准是(shì)活得久、站得(dé)牢、竞(jìng)争(zhēng)优势维(wéi)持得长、平均(jūn)净资产收益率高，以及在好的(de)公司治理加持下能够把长(zhǎng)期利润转(zhuǎn)化为诱人分红。”

　　首(shǒu)季(jì)接受过《红(hóng)周(zhōu)刊》专(zhuān)访的鲍无可，其投资风(fēng)格同为公募中少数的深度(dù)价值。天天(tiān)基金网显示，2023年年(nián)初以来，他所管理(lǐ)的基金(jīn)全线(xiàn)飘红，6只产品年内(nèi)净值增长率全部超过了多思善妒是什么意思，古代善妒是什么意思10％。以他任(rèn)职回报最高的景顺(shùn)长城能源基建(jiàn)为例，能够清晰地看(kàn)到(dào)其偏爱高估息(xī)和(hé)低估值类股(gǔ)票(piào)的痕迹。

　　一季报显(xiǎn)示，鲍无可当(dāng)季(jì)加仓中国(guó)移(yí)动大约15万股(gǔ)，从而使(shǐ)该股从上一(yī)季的第(dì)三重仓升至第二重仓(cāng)，不过(guò)中国电信却退出了前(qián)一季的(de)前十。同时(shí)他(tā)加仓(cāng)了川投能(néng)源、紫(zǐ)金矿业、华能水电，新近重仓了铜陵有色和神(shén)火股份，表(biǎo)明(míng)了(le)其对(duì)这一类资源股格外(wài)垂青。此外，他对于小众(zhòng)的中南传媒和(hé)凤凰传媒依然持(chí)续青睐。

　　在基金季(jì)报中，他表(biǎo)示基金仓位基本稳定(dìng)，主要增加了有色行业配置。“当(dāng)下(xià)是AI发展初期，中国企业处于落后位置，无论是(shì)AI核心模型的研发、新(xīn)型(xíng)商(shāng)业(yè)模式的迭(dié)代以(yǐ)及底层芯片制(zhì)造，我(wǒ)们都希(xī)望国内企(qǐ)业能在不远的将来迎头赶上。近期(qī)而言尽(jǐn)管我们认为(wèi)AI非常重要，但当前(qián)A股市场基本上是基于(yú)美股映射在(zài)炒作相关题材，对于这样(yàng)的行情(qíng)，需要(yào)对其可(kě)持续性保持审慎(shèn)态度。”他直言(yán)不讳。

　　而同(tóng)在(zài)景顺长城(chéng)的基金经理余广(guǎng)是2012年的公募状元，目(mù)前其(qí)担任基金经理也接(jiē)近了13年。当前，其在管的产品为4只，它(tā)们分别是核心竞争力、核心招景混合(hé)、核心中景(jǐng)一年、核(hé)心优选一年，从今年(nián)的表现来(lái)看，虽然(rán)所管产品涨幅不大，但也整齐(qí)划一地实现了正收益。

　　以任职回报翻(fān)四倍的核心竞争力为例，第一(yī)季度他在前十中调仓了(le)四个(gè)席位，其中新进的公司半(bàn)数(shù)为(wèi)中字头，它们就是(shì)中国海油和(hé)中国移动，与它们携手进入的还有安(ān)徽合力(lì)和紫金矿业。而这样的调整(zhěng)立竿见影，除去两只中字头外，后(hòu)两者年内的涨幅也(yě)是超过了(le)30％。此(cǐ)外，当季被(bèi)其(qí)提(tí)拔为(wèi)第一重仓的电动(dòng)车龙头爱玛科技，年(nián)内迄今(jīn)的(de)涨(zhǎng)幅也是接近30％一线(xiàn)。

　　对此，他在季(jì)报中的总结与(yǔ)“中(zhōng)特估”基(jī)本吻(wěn)合：“基金坚持自下而(ér)上，看重公司基(jī)本面，注重公司的核(hé)心竞争力、高品质、长期发展，以合理或(huò)偏低的估值(zhí)水(shuǐ)平买入持有。在经济(jì)复苏和(hé)企业盈利修(xiū)复(fù)的预期下，我们较为(wèi)看好今(jīn)年(nián)的权(quán)益市场，特别是前期调整较为充(chōng)分，估值较(jiào)为低估的多行业的(de)龙头公司。”

　　郑巍山重(zhòng)仓股多只(zhǐ)翻倍

　　胡宜斌新(xīn)进重仓(cāng)寒武纪

　　黄(huáng)兴亮(liàng)布(bù)局中微公司

　　与蔡嵩松同期成(chéng)名的郑(zhèng)巍山今(jīn)年(nián)业绩优异，特别是其去年3月接手的银(yín)河智(zhì)联主题(tí)净(jìng)值快(kuài)速(sù)拉升，截至本周四的年内涨(zhǎng)幅(fú)已经超(chāo)过45％，这一水平(píng)甚至超过了他的成名作银河创新成长。从郑(zhèng)巍(wēi)在管基金的当季重仓行业(yè)风格(gé)来看，除去银河和美(měi)生(shēng)活(huó)还有较强的(de)新能源属性(xìng)外，其余产品几乎一边倒地偏(piān)向(xiàng)了(le)TMT领域。

　　就以智联主(zhǔ)题(tí)为例(lì)分析(xī)，最新的十大重仓股除去用友网络和(hé)海(hǎi)康威视外，年内最新(xīn)的(de)涨幅全(quán)部超过了30％，特(tè)别是海(hǎi)光信息(xī)、中科(kē)曙光、卓易信息、大华(huá)股(gǔ)份均已实现(xiàn)了(le)涨幅翻(fān)番(fān)，而这四(sì)只标(biāo)的均是第一季度新近重仓(cāng)的公(gōng)司。同时(shí)，郑巍山(shān)所保留的上一季重仓股仅有金山办公和国网通(tōng)信。对比来看被调出的标的，中国(guó)长(zhǎng)城(chéng)、中望(wàng)软件(jiàn)、中(zhōng)国(guó)软(ruǎn)件等明显涨幅稍逊一筹。

　　有趣的是(shì)，郑巍山(shān)在季报(bào)总(zǒng)结中仅仅是寥(liáo)寥数语：“本基金严格(gé)执(zhí)行基金合同的配置范围(wéi)，切合主(zhǔ)题，主要围绕(rào)智慧智联、信息技术(shù)等的(de)概念范畴展开。一(yī)季度智联主题继续增加了软(ruǎn)件服务、信息技术的配(pèi)置(zhì)比例。围绕(rào)数字经济(jì)和(hé)新(xīn)的信(xìn)息技术应用展开投资。二季(jì)度，将会(huì)继(jì)续围绕(rào)信息技(jì)术(shù)、数字经济(jì)的范畴(chóu)展开投资。”

　　当年与这两位一度遭遇非议人物(wù)同期成名的还有华安(ān)胡宜斌，作为(wèi)当年公司力捧的三位基(jī)金经(jīng)理(lǐ)中最年(nián)轻者，他可谓(wèi)是少年得志，但(dàn)后来(lái)所(suǒ)管产品几经浮沉，好在今年卷土(tǔ)重来。天天基金(jīn)网数(shù)据(jù)显示，年内他(tā)所管理的(de)7只基金全部涨幅超过20％，其(qí)中表现最好的还是(shì)他的成名作华安媒体互联(lián)网混合。

　　具体(tǐ)聚焦该基金(jīn)，我们发现他所保留的上一个季度(dù)重(zhòng)仓股只有(yǒu)王府井和华大九(jiǔ)天，而将(jiāng)剩余的八个席位全(quán)部更(gèng)换(huàn)。从最新的标(biāo)的来看(kàn)，这(zhè)其中就(jiù)有(yǒu)近期大火的芯(xīn)片新贵寒武纪。从新(xīn)进重仓(cāng)标(biāo)的年内表现来看，其中中文在(zài)线的年内涨幅已经超过了180％，值得买(mǎi)、浙数(shù)文化、美亚柏科等标的年内(nèi)涨幅也是超(chāo)过(guò)了50％。对比来看，他所(suǒ)剔(tī)除(chú)的(de)锦江(jiāng)酒店(diàn)、首旅酒店、中国平安(ān)等公司，目前年内至今仍然体(tǐ)现(xiàn)为股(gǔ)价下跌。

　　至于大幅调仓原因(yīn)，他(tā)表示：“当(dāng)下我国(guó)仍处经济结构转型(xíng)时(shí)期，我们相信(xìn)未来科技创新和消费(fèi)升级仍将(jiāng)成(chéng)为经济总量增长核心驱动力，围绕产业创(chuàng)新、尖端(duān)技术突破、新材(cái)料、新能(néng)源、新(xīn)消费等领域仍将诞生大量(liàng)投资机(jī)会，在策略上(shàng)，我们已将挖掘、发现和配置基金合同主题范围内的科技创新和(hé)受(shòu)益(yì)于(yú)国民经济持续增长的消费及原材料(liào)放(fàng)在前所未有高度(dù)。”

　　而(ér)当年一(yī)并成名(míng)的(de)万家基(jī)金(jīn)名将黄(huáng)兴亮(liàng)，2023年一季度(dù)同样强势回归。天天基金网数据显(xiǎn)示，他目前在(zài)管的基金年内除(chú)去QDII外，涨幅全部超过(guò)了(le)10％。特别是万家科技(jì)创新迄今(jīn)的年内涨幅(fú)超过了25％，具体来分析他的(de)成名作万家行(xíng)业(yè)优选。

　　基金一季报(bào)显示，黄兴亮仅仅是做出了一处调整，也就是用中微公(gōng)司替代了四(sì)季度末的(de)兆易创新。但就是这只新进标的，目前(qián)年内的涨幅(fú)已经超过(guò)90％，与保留重仓中年(nián)内涨幅(fú)超(chāo)过70％的(de)金山(shān)办公交相(xiāng)辉映。对于当(dāng)季度的(de)调仓，黄兴亮表示：“本基金增(zēng)持(chí)了机器视(shì)觉(jué)和医疗器(qì)械行业的部分个股，相应地略微降(jiàng)低了半导体(tǐ)行业(yè)的持仓。截(jié)至季(jì)度末，基金持仓(cāng)仍以计算机(jī)软件和半导体(tǐ)行(xíng)业为主，总体(tǐ)风格偏成长。”

　　邹(zōu)曦(xī)超限重仓恒(héng)立液压

　　陈良栋布局消费电(diàn)子“半(bàn)壁江山”

　　从基(jī)金一(yī)季(jì)报来看，这些相对低调(diào)的领域也开始越发受到明星基金经(jīng)理们的追捧，比如融通基(jī)金(jīn)的(de)明星(xīng)基(jī)金经理(lǐ)邹曦，这位(wèi)任职(zhí)已经逼近15年半的老将善战(zhàn)周(zhōu)期，目前在公(gōng)司(sī)仍然管理6只基金(jīn)产品(pǐn)，其代表作(zuò)是2012年开(kāi)始管(guǎn)理(lǐ)、迄今任职(zhí)回报超过180％的融通(tōng)行业景(jǐng)气。

　　从(cóng)新出(chū)炉的(de)季报来看(kàn)，在上一季度没有单一标的持仓(cāng)比例超限后，这一季度(dù)头(tóu)三大(dà)重仓股竟然(rán)全部超过10％的(de)比例上限，它(tā)们(men)分别(bié)是恒(héng)立液压（10.50％）、华发股份（10.23％）、招商蛇口（10.12％）。再叠加考(kǎo)虑后面重仓中的汇川技术和安(ān)徽合力，虽然去年下半年以来重仓中就没有了(le)三一(yī)重工，但(dàn)实际上在当季(jì)的重仓行业中，机(jī)械制造(zào)是仅(jǐn)次于房地产(chǎn)的(de)第二行业。

　　对于(yú)调仓的思路，他在季报(bào)中就(jiù)表示：“本(běn)季度增(zēng)加(jiā)了工程机械、家居、顺(shùn)周(zhōu)期装备、医药(yào)等(děng)行(xíng)业的配(pèi)置(zhì)。目前组(zǔ)合配置偏(piān)向周期价值，同时(shí)保持了科(kē)技、消费(fèi)板块的适度(dù)配置。组合结(jié)构主要围绕国(guó)内经济稳增长(zhǎng)的主线展开，相关配置集(jí)中在优质房地产(chǎn)股、地产产业链，以及顺周期装(zhuāng)备等(děng)板(bǎn)块。”此外，虽(suī)然未(wèi)进重仓股前十(shí)，但朱少醒(xǐng)对机(jī)械制(zhì)造的兴(xīng)趣也越来越浓，例(lì)如兰(lán)石重装年报的十大流通股股东中，富国天惠新进(jìn)上榜排名第六位。

　　而长城基金的明星(xīng)基(jī)金(jīn)经理(lǐ)陈良栋(dòng)，其在圈(quān)内以(yǐ)善战高端制造板块(kuài)闻名，目前他在公(gōng)司所管理的(de)产品数达到了6只(zhǐ)，尤其是他参与管理(lǐ)的长城科创板两年(nián)定开(kāi)业绩亮眼，最新年内涨幅(fú)超过(guò)18％。

　　以陈良栋独自管理时间最长(zhǎng)的长(zhǎng)城新兴(xīng)产业为例(lì)，可(kě)以(yǐ)看到一季(jì)度与(yǔ)众(zhòng)不同的一点是(shì)，消费(fèi)电子赛道(dào)股票在其(qí)中(zhōng)占据(jù)明显的数(shù)量(liàng)优势。具体说来，虽然(rán)在基(jī)金十大重仓中不见(jiàn)耳熟能详的龙头立讯精密，但大(dà)体包括华(huá)测(cè)导航(háng)、东(dōng)山精(jīng)密、电连(lián)技(jì)术、和而泰、科大讯(xùn)飞都能被划入(rù)到消费电子的大范畴中，也(yě)就是说其占据了十大重仓中(zhōng)的(de)半边天。

　　他解释了看好的原因：“预期今年下半年或明年，消费(fèi)电子会有一个触底回升的(de)过程。如果叠加在汽车产业(yè)链上的(de)布局，我判断可能(néng)对收入利润拉动(dòng)更大。消费电(diàn)子(zi)的复(fù)苏可能只(zhǐ)是(shì)一个(gè)周期(qī)的因素。”而种种(zhǒng)因素(sù)显示，目前该板块(kuài)去库存可(kě)能也(yě)进入到尾声阶段，接(jiē)下(xià)来苹果新品推出或是行业复苏契(qì)机。

　　而在高端制造(zào)这一领域(yù)中，还有(yǒu)不可忽视的一环(huán)就是军工装备。同时作(zuò)为(wèi)成长股(gǔ)三大主阵营“新半(bàn)军”中的(de)重要一级，军工虽然很(hěn)难有持续(xù)性的表现，但也隔三差五会有亮眼的输(shū)出(chū)，而华夏的少壮派基金经理万方方，是(shì)圈内少(shǎo)数(shù)同时(shí)管理两(liǎng)只军工主(zhǔ)题的基金(jīn)经理。

　　以(yǐ)万方方(fāng)管理时间最长(zhǎng)的军工安全混合为(wèi)例，实际(jì)上(shàng)一季度(dù)他仅在十(shí)大重仓股(gǔ)中做出(chū)了一处调整(zhěng)，也就是(shì)用昊(hào)华科技替代了上一季(jì)的新雷能。从整体10只(zhǐ)标的所属细分来看(kàn)，明显中航系乃至航空(kōng)航(háng)天赛道占据优势。而这(zhè)一思路(lù)在(zài)他管理的(de)高端装备龙头乃至(zhì)全市(shì)场基(jī)金中都体现得颇为(wèi)明显(xiǎn)。进一步对照两只军工主题产品，《红(hóng)周刊》发现重叠的公司有八家，惟二的区(qū)别是高端装(zhuāng)备龙头中用(yòng)复旦(dàn)微电和西部超导替(tì)代了前者(zhě)中的(de)钢研高(gāo)纳和(hé)昊华(huá)科技。

　　他在季报中(zhōng)的阐述(shù)思路清晰：“着重(zhòng)探究未来(lái)两年确定性的产业趋势(shì)和(hé)高(gāo)增长(zhǎng)的细(xì)分赛道，组合构建从2023年(nián)全年维度在高确定性的航(háng)空发动机赛道、景(jǐng)气(qì)度弹性潜力较高(gāo)的航天(tiān)导弹产(chǎn)业(yè)链、航空装备平台型企业以(yǐ)及技术禀赋和壁垒高筑的(de)新材料(liào)领(lǐng)域重点投入(rù)。”

　　（本文已刊发于4月22日(rì)《红周刊》，文中提及个股(gǔ)仅为举例分析，不做买(mǎi)卖推荐。）

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 多思善妒是什么意思，古代善妒是什么意思