市场再迎来风险管理(lǐ)新利器，科创50ETF期权上市在即(jí)。

　　5月(yuè)12日证(zhèng)监会宣布，为(wèi)健全多层次(cì)资本(běn)市(shì)场(chǎng)产品体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工具，启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。同日，上交所发(fā)文称(chēng)，将在(zài)证(zhèng)监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期权上市(shì)准备(bèi)。

　　截至目(mù)前，市面(miàn)上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科创50成分增(zēng)强策略ETF。业内人士表示，随着科创(chuàng)50ETF期权的上(shàng)市，市场投资者将拥有更灵活的风险管(guǎn)理工具(jù)，相应的(de)ETF市场(chǎng)容量(liàng)、流动性、稳定性(xìng)都将有(yǒu)所(suǒ)提升(shēng)，更多吸引资金入市，也能更好地服(fú)务于科创板(bǎn)上市企业。

　　证监会还表示，自2015年(nián)2月开展股票期权试点以来，证监会(huì)组织(zhī)沪深交易所(suǒ)先后上市了7只ETF期权，市(shì)场(chǎng)运(yùn)行(xíng)平稳有(yǒu)序，有效(xiào)发挥了(le)引入增量资金、稳(wěn)定现货市场(chǎng)的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科(kē)创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅(fú)调整(zhěng)为20％

　　上交所表示，科(kē)创50ETF期权作为宽基(jī)类ETF期权产品，将总体沿用前期的(de)风控措施，并(bìng)根据(jù)科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应(yīng)性(xìng)调整(zhěng)为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将(jiāng)在(zài)目前行之(zhī)有效的风(fēng)险防控和市场监管措(cuò)施的基础(chǔ)上(shàng)，进(jìn)一步做好风险研判，全面加强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　证监会也表(biǎo)示，一直高度重视ETF期权市场稳健运行和风险防控(kòng)工作，持续完(wán)善制度规则体系，加强运行管理和(hé)风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将进一步完善风险防控机(jī)制(zhì)，并根(gēn)据市(shì)场运行情(qíng)况(kuàng)改进(jìn)优(yōu)化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　作(zuò)为(wèi)我国首只基于科创50指数的场内期(qī)权品种，证监(jiān)会称，科(kē)创50ETF期权科技(jì)创新特色鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种形成(chéng)良好互补。上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党的二十(shí)大精神、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲要》的(de)重大(dà)举(jǔ)措(cuò)，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务院关于推进上海国际金融中心建设、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开(kāi)放决策部署(shǔ)的重要安排(pái)。

　　上市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资金配置科创板，激发科创板创新活(huó)力，满足多(duō)元化的交易(yì)和风险管理需求，有助于(yú)继续发挥好(hǎo)科创板改革先行先试(shì)的示范引领作(zuò)用，不断(duàn)提升服(fú)务实体(tǐ)经济质效。

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期权(quán)新(xīn)产(chǎn)品上市(shì)，对促进科创板(bǎn)企业进一步发挥(huī)科(kē)创能效、支持科创板建(jiàn)设具有积极(jí)意义。上(shàng)市科(kē)创50ETF期权(quán)，可有(yǒu)效(xiào)满足科创(chuàng)板(bǎn)投资者风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)需(xū)要，有(yǒu)助于科(kē)创板更(gèng)好发挥资本市场改革试验田(tián)作(zuò)用，对于(yú)促(cù)进(jìn)科创板(bǎn)和股票期权市场长期持续(xù)健康发展意义重大。

　　首只基于科创(chuàng)50指数场内期(qī)权

　　据(jù)上交所介(jiè)绍，2019年设立(lì)以来，科创板建设稳步推进，市场运行平稳有序(xù)，支持和鼓励“硬科技(jì)”企(qǐ)业上市(shì)的集聚示范效应日益显现(xiàn)。截至2023年(nián)4月底，科创板(bǎn)已有上市公司519家(jiā)，总市值(zhí)达(dá)6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　目(mù)前科创板(bǎn)尚缺少相(xiāng)应的风险管理(lǐ)工具，上(shàng)交(jiāo)所根(gēn)据市(shì)场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将其作为完(wán)善科创板配套产品体系、提升科创板吸(xī)引力(lì)和流(liú)动性、推进科创板(bǎn)做市商(shāng)制度功能发(fā)挥、持续发(fā)挥科创板改革先行先(xiān)试示范引领作用(yòng)的重要举措。

　　据了(le)解，首(shǒu)批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又(yòu)有4只科创(chuàng)50ETF相继成立。截至目前(qián)，市场(chǎng)上科(kē)创50ETF合计规(guī)模超(chāo)900亿(yì)元，其中，规(guī)模(mó)最(zuì)大华夏(xià)上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年(nián)净流入超440亿元，是同(tóng)期非货(huò)ETF市场最吸金ETF；规模位居第(dì)二(èr)位的(de)是(shì)易方达上证科创(chuàng)板50ETF，最(zuì)新规模为197.41亿(yì)元。

　　而早在科创(chuàng)板设立(lì)以来，市场对风险管理工(gōng)具的呼声不(bù)断20mm等于多少厘米 20mm是多大20mm等于多少厘米 20mm是多大，由于涨跌幅限制比例为20％，投资(zī)者在(zài)投(tóu)资科创(chuàng)板个股面临的价格波动更大，因此，随着市场体(tǐ)量(liàng)不断扩张，风(fēng)险管(guǎn)理需(xū)求(qiú)也更(gèng)加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的(de)上(shàng)市，将会给投资(zī)者提供更加灵(líng)活的风险管理工具，使得投资者更有效率(lǜ)管理(lǐ)风险的同时，能够有更多的(de)时间和精力去关注标(biāo)的对应(yīng)上市公司(sī)的投资(zī)价值(zhí)。”中山大学岭南学院(yuàn)教(jiào)授(shòu)韩乾(qián)认(rèn)为，随着(zhe)科(kē)创50ETF期权推(tuī)出，相应的ETF现货市场的(de)容量将有(yǒu)所扩大，提供更好的流动性(xìng)，市场(chǎng)稳定性提(tí)升；也将为市场带(dài)来更多的增量资金，更好(hǎo)地服务科创板上市(shì)企业。

　　事(shì)实上，ETF期(qī)权作为全球资本市场基础、成(chéng)熟、普(pǔ)遍的金融衍生(shēng)工具，在价(jià)格发(fā)现(xiàn)、风(fēng)险(xiǎn)管理、完(wán)善(shàn)市场多空平衡机制等方面发(fā)挥了重要作用。截(jié)至目前，市场已上市7只(zhǐ)ETF期权(quán)，且近年(nián)来(lái)ETF期(qī)权市场上新速(sù)度加快。在去年，就有4只新品种上市(shì)，包括上交(jiāo)所(suǒ)旗下的中证500ETF期(qī)权，深交所(suǒ)旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深(shēn)证100ETF期权(quán)。

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