5月10日，有消息称(chēng)部分(fēn)银行相关部门收到(dào)《关于调整协定存款(kuǎn)及通知存款自律上限的(de)通知》，四大国(guó)有银(yín)行协定存款和(hé)通知(zhī)存款自律上限的下调幅度为30BP，其它金融机构下调50BP，调(diào)整自(zì)2023年5月15日起执行。本次(cì)拟下(xià)调中(zhōng)协定(dìng)存(cún)款(kuǎn)更多是对公业务，而通(tōng)知存款则集中于短期存款。

　　就(jiù)本次协定存款及(jí)通(tōng)知存款自律上限拟下调的(de)背景、影(yǐng)响，后续货币政策走向等，记者采访了(le)招商基金研究部首席(xí)经济学家李(lǐ)湛、长城基金总(zǒng)经理助理兼(jiān)现(xiàn)金管理部总经理邹德立、鹏(péng)扬基金固(gù)定收益副总(zǒng)监兼鹏扬利泽(zé)基金经理陈钟闻、平安基金、光大保德(dé)信基(jī)金、德(dé)邦基金等公募基金公司及投研(yán)人士(shì)。

　　在业内(nèi)看来，本轮(lún)调降更多(duō)是出于(yú)推进利率市场化(huà)改(gǎi)革深化大背景的(de)考虑。对(duì)银行而言，存款利率(lǜ)下调有助于减少存款定价(jià)的无序竞争，降低银行负债成本；同时(shí)本(běn)次降息有助于促进(jìn)投资、消费，也(yě)被看作是促进宏观经济复苏(sū)的表现。

　　长期来(lái)看，存款利率下行仍(réng)是(shì)大势所趋。2023年(nián)经(jīng)济有(yǒu)所复苏，进一步降低贷(dài)款利率的紧迫(pò)性不高，但银行普遍以量补价，使得贷款价格战(zhàn)激烈，贷款利率很难(nán)上行。预(yù)计(jì)下半年货币政策不会出现急转(zhuǎn)弯，延续稳(wěn)健货币政策基调。

　　延续银行存(cún)款利(lì)率调降的趋(qū)势

　　中国基金(jīn)报记者(zhě)：四(sì)大国有银行(xíng)为何(hé)下调协定存款及通知存款自律上限(xiàn)？

　　李湛：我们认为(wèi)，当(dāng)前调降更多(duō)是(shì)出于推进利率(lǜ)市场(chǎng)化改革深(shēn)化大(dà)背景的考虑(lǜ)。2022年4月(yuè)，央行指导利率自律机制建立了(le)存款利率市场化调整机制(zhì)，自律(lǜ)机制成(chéng)员银行参考以10年(nián)期(qī)国(guó)债收益率为代表的债券市场利率和(hé)以(yǐ)1年(nián)期LPR为代表的贷款(kuǎn)市场利(lì)率，合(hé)理调(diào)整存(cún)款利率(lǜ)水平。

　　随后，国有大(dà)行去年(nián)9月下调存款利率，中小银行陆续跟(gēn)进(jìn)下(xià)调存款利率。今(jīn)年4月市(shì)场利率定价自律机制发布(bù)《合格审慎评(píng)估(gū)实施办法（2023年修(xiū)订版）》，在相(xiāng)关(guān)指标中引入了存款(kuǎn)定价惩罚措施。而此前4月部分中小银行(xíng)、农商行存款利(lì)率下调，5月5日浙商、渤海、恒丰三家股份(fèn)行挂牌利率下调，均是(shì)在利率市场化改革推进背景下，银(yín)行出(chū)于自身经营考虑的自发行为。

　　邹德立：银行近(jìn)年(nián)息差(chà)不断下行。在资产端定价(jià)压力较(jiào)大(dà)且存款持续高增的情况下，压降存款成本成为改善息差的重要手段。此(cǐ)外，2023年以来银行贷款向企业固定资产(chǎn)投(tóu)资传导较弱，下调协定存款及通知(zhī)存款自(zì)律上限有利于对公客户(hù)留存的(de)活期资(zī)金(jīn)投向实体经济。

　　陈(chén)钟闻：首先，近年来市场利率整(zhěng)体下行，实体经(jīng)济综合融(róng)资(zī)成本不断下降，银行(xíng)资产端收(shōu)益下(xià)降较为明显；第二，银行整体净(jìng)息(xī)差持续(xù)走低，银行利(lì)润(rùn)空间压缩明显；第三，企业(yè)和居民风险偏好大幅下降(jiàng)导致存款增长比较(jiào)明显(xiǎn)，存款市场(chǎng)供需关系发生了变化，降低了银(yín)行高(gāo)吸(xī)揽储的必要(yào)性；第四，协定存款和(hé)通知存款介于活(huó)期(qī)与(yǔ)定期存款之间(jiān)，自2022年存(cún)款自律机(jī)制对于活期存款与(yǔ)定期存款(kuǎn)利率进行了几(jǐ)轮调整，本次将协(xié)定存款与通(tōng)知存款(kuǎn)自律上限下调也是要将存款产品线的调整进行统一，全面缓解银行负债压力(lì)。

　　综合各项因素，银行从自(zì)身经营情况(kuàng)考(kǎo)虑，顺应市(shì)场趋势，通(tōng)过自(zì)律机制(zhì)协调调降(jiàng)负债(zhài)成(chéng)本，有利(lì)于提升银行放(fàng)贷(dài)意愿，抑制资(zī)金脱实向虚，更好的落(luò)实央行宽信用的政策贯彻落实。

　　平安基(jī)金(jīn)：中(zhōng)国的(de)存款利率管控为上限管控，贷款利率则为下(xià)限(xiàn)管控，近(jìn)年来贷款(kuǎn)利率下限管控彻底取消。存款利率定价方式的(de)改(gǎi)变也(yě)拉开(kāi)序(xù)幕(mù)，2022年4月利率自(zì)律机制建立以来，4月和(hé)9月经历了两轮大规模存款利率下降，主要是(shì)大行和股份行参与，今年(nián)以来(lái)的调(diào)整更多是延续去(qù)年(nián)9月(yuè)这一轮(lún)存(cún)款利率下调，中(zhōng)小银(yín)行补充下调。

　　另外(wài)，考评制(zhì)度由原(yuán)来的激励为(wèi)主(zhǔ)引入惩(chéng)罚措施(shī)，加速了中小(xiǎo)银行(xíng)存款利(lì)率补降的进度。就今年(nián)的经济背景而言(yán)，疫后脉冲式复苏后(hòu)经济边际(jì)走弱，经济修复存在波折。目前居民超额储(chǔ)蓄高增(zēng)，实体融(róng)资需求有限，银行存款增(zēng)加，降低存款利率(lǜ)可(kě)以(yǐ)引导减少信贷套(tào)利，助力经(jīng)济增(zēng)长。从(cóng)银行的角(jiǎo)度，净息差不断压(yā)缩，银行经营压力增大，调整存(cún)款成本(běn)成为改善(shàn)息(xī)差的重要(yào)手段。

　　光大保德信基金：下调(diào)协定存款及通知(zhī)存(cún)款自律(lǜ)上限(xiàn)，主要影响(xiǎng)对公客户在商业银行的活期类存款收益，延续近期银(yín)行(xíng)存款利(lì)率调降(jiàng)的趋势。

　　一方面，有(yǒu)助于缓解商业银行净息差收窄趋势(shì)，特别是中(zhōng)小(xiǎo)行高息(xī)揽储的成本压力；另一方面，有利于引导超额储蓄(xù)向(xiàng)消费(fèi)投资(zī)转化，符合(hé)“不搞大水漫灌”、“盘(pán)活存量资金”的定(dìng)位。

　　德邦基金：存款(kuǎn)利率机制创设以来，两(liǎng)轮利率调降(jiàng)都(dōu)集中(zhōng)在活期和定期(qī)存款，实际上忽略了(le)这些介于活期和(hé)定期(qī)存款之(zhī)间的(de)存款的利率调(diào)整，当下(xià)有(yǒu)必要一次性(xìng)调整(zhěng)通知存款和协定存(cún)款利率上限，保(bǎo)证存款利率(lǜ)下调(diào)的有效性。银行一季度净息差水平均创历(lì)史新低(dī)，上市银行整体净息差由22年Q4的1.93％降至(zhì)23年Q1的(de)1.75％。因此(cǐ)通(tōng)过存款利(lì)率(lǜ)下调可(kě)以有效降低银行负债成本(běn)，增厚息差，缓解银行(xíng)经营压力。

　　存款(kuǎn)利率下(xià)行(xíng)仍是大势所趋

　　中国基金报：今年“降息潮”迭起，这是(shì)未来大(dà)趋势吗？

　　邹德(dé)立：对于(yú)4月份社融(róng)数据(jù)，居民贷款偏(piān)弱之外，企(qǐ)业贷款也在边际转弱，但企(qǐ)业中长期贷款同比多增(zēng)幅度(dù)较大。在这(zhè)种背景下，MLF利率是否下调，还要进一步观察5-6月信贷情况。对于存款利率，2023年银行息(xī)差(chà)压力(lì)增(zēng)大，控制(zhì)存(cún)款成本成为当务之急。中(zhōng)小银行或有动(dòng)力持续主动(dòng)下调存款利率。长期来看，存款利率下行(xíng)仍是大(dà)势所趋。因(yīn)此银行降息潮可能(néng)仍聚(jù)焦于存款(kuǎn)利率下(xià)调。

　　此外，广义(yì)上的降(jiàng)息潮不仅仅集中(zhōng)在(zài)银行领域。以地方债(zhài)为例，2022年(nián)后广东(dōng)、上海、深(shēn)圳、江苏、浙江等发达地区地方债发行(xíng)利差降至(zhì)10Bp，未来仍可能下降至5Bp。同(tóng)理，对于资质较好的发债主体，其信(xìn)用债收益率仍有下行(xíng)趋(qū)势和空间。

　　陈钟闻：首先，利率的方向仍是由实体经济资金供需(xū)决定的，而(ér)央行的政策利率、基(jī)准利率(lǜ)在(zài)一方面要(yào)合适顺应市(shì)场环境，一方面也代表着政策(cè)意愿强调信号(hào)意义的作用(yòng)。今年是真(zhēn)正疫后(hòu)复苏(sū)的第一年，我们仍面临内生动力不强(qiáng)需求不足的情(qíng)况，央行已经通过降(jiàng)准以及(jí)结构性货币政策等(děng)多项举措给予(yǔ)了实体经(jīng)济所(suǒ)需(xū)的一(yī)定的(de)资金投(tóu)放支持，有(yǒu)效降低(dī)了实体(tǐ)综合融资成(chéng)本，后续需要财政政策产业政策等配套政策继续激活内(nèi)生动力扭转预期。

　　当前央行(xíng)需要观察跟踪经(jīng)济运行(xíng)情况，短期(qī)调(diào)整政策(cè)利(lì)率的(de)概率不大，但仍会(huì)维持资金合(hé)理充裕的环境，故从银(yín)行资产端的角(jiǎo)度来讲，贷款利率或(huò)仍(réng)维持低(dī)位，后续(xù)是(shì)否进(jìn)一步下调要看实(shí)体(tǐ)经济复苏的(de)情(qíng)况。银(yín)行负(fù)债(zhài)端，存款基(jī)准利率下调(diào)的概率不(bù)大，而存(cún)款利(lì)率(lǜ)上限的调整空间仍存在，而是(shì)否进一步(bù)下调要看银行自(zì)身经营需要。

　　光大保(bǎo)德信(xìn)基金：2022年4月(yuè)，人民银行指(zhǐ)导利(lì)率自律机制建立了存(cún)款利(lì)率市(shì)场化(huà)调(diào)整机制，自律机(jī)制成员银行参考以10年期国债收益率为代表(biǎo)的债券(quàn)市场利率和(hé)以1年期LPR为代表的(de)贷款市(shì)场利率，合理(lǐ)调整存款(kuǎn)利(lì)率水(shuǐ)平。在存款(kuǎn)利(lì)率市场化调整机制(zhì)作用(yòng)下，2022年(nián)4月、2022年(nián)8月(yuè)大行分别下调存款利(lì)率(lǜ)。

　　2023年4月，《合格审慎评估(gū)实施办法（2023年(nián)修订版）》新增存(cún)款利率市场化定价情况作为合格审慎评估(gū)的(de)扣(kòu)分项，引发中小银行跟随(suí)调降存款利率。我们认为，通过存(cún)款利率下行，稳定商业银行净息差进而(ér)保持贷(dài)款利率维(wéi)持(chí)低(dī)位或继续(xù)下行，最(zuì)终(zhōng)有(yǒu)利于社会融资(zī)成本下行。

　　德邦基金：从日前公布的金融数据看， M1增速回升(shēng)，M2-M1略(lüè)有收窄，需(xū)求边际弱修(xiū)复趋(qū)势(shì)或仍在。近期国债利率持续下(xià)行(xíng)，银行间(jiān)利(lì)率(lǜ)下行，叠加银行存款(kuǎn)定价下调，4月社融信贷低于预期，国内降息(xī)预期被进一步强化(huà)。海外来(lái)看(kàn)，全球经济进入衰退周期，加息周期基本(běn)结束，后续有望逐步迎来降息(xī)高峰(fēng)。

　　平安基金(jīn)：目前，我国(guó)国有大型商业银行和股(gǔ)份制(zhì)商业(yè)银行(xíng)的定期存款(kuǎn)利率已告别“3时代”。压降存款成本仍是大势所趋。一方面，银行仍有净息差压力，22Q4 新(xīn)发(fā)放贷款加权平均利率(lǜ)较18Q1下降182BP，银行(xíng)息差压(yā)力加剧明显(xiǎn)，监管层面有动力(lì)去持续(xù)推动存(cún)款利率下降，来保(bǎo)障银(yín)行合理(lǐ)利差范围，增加银行信贷投放的动(dòng)力。

　　另一方面，居(jū)民避险需求仍在，存款持(chí)续高增(zēng)，在揽(lǎn)储压(yā)力不大的基础上，银行自身也有动力去下调存(cún)款定价来保(bǎo)障利差。

　　缓(huǎn)解银行负(fù)债及经营压力

　　中国基金报：协定存款、通知存款利率自律(lǜ)上限(xiàn)调整，将有(yǒu)哪些政(zhèng)策传导(dǎo)效果？

　　德邦基金：一方面银行息(xī)差压力大(dà)是普遍现(xiàn)象，此次政策(cè)调整有(yǒu)望(wàng)带动中小银行(xíng)主动跟随下调存款利率。另一方面，由于此前(qián)经济下行影响，投资者悲观预期被放大(dà)，大量资金集中在银行存款端，此次存款利率下调也有望带动存款资金的释放，盘活(huó)市场流动(dòng)性。

　　李湛：本(běn)次(cì)调降通知释放了以下信号：①减轻银行息差压力。本次(cì)下调(diào)将引导银行的(de)对公活期成本下降(jiàng)，存款降(jiàng)价叠加资产端让(ràng)利压力趋(qū)缓，银行息(xī)差、盈利将(jiāng)合(hé)理(lǐ)修复，有(yǒu)利于增(zēng)强银行内生资(zī)本补(bǔ)充能力；②减(jiǎn)少企(qǐ)业(yè)及居民的短期存款意(yì)愿、促进(jìn)企业投资、居民消费。

　　后续(xù)来(lái)看，本次(cì)下调对市场的影响集中在以下两点：①规(guī)范(fàn)银行的(de)协定(dìng)存款定价秩序，减少存(cún)款定价的无序(xù)竞争。此前，部分中小(xiǎo)银行的协定存款和通知(zhī)存款定价过高(gāo)，会对遵守自律机(jī)制、定价较低的(de)银行(xíng)产生揽储冲(chōng)击(jī)。本次上限下调(diào)后(hòu)会普遍降低中(zhōng)小(xiǎo)行协定存(cún)款及通知存款利率(lǜ)，减少中小银行间揽(lǎn)储恶意竞(jìng)争(zhēng)，而(ér)对(duì)股份行及(jí)国有(yǒu)大行影响较小。②长端(duān)利率下行(xíng)仍有空间。市场降息(xī)预期升温(wēn)，但(dàn)大(dà)概(gài)率落空。

　　光大保(bǎo)德信基金：下调(diào)协(xié)定(dìng)存款及通知存款自律上限，主要影响对公客户在(zài)商业银行(xíng)的活期类(lèi)存款收益，使得对公(gōng)客户活(h15个工作日是多长时间 15个工作日包括周六周日吗uó)期存款收益向对私客(kè)户看齐，一方面(miàn)有助于(yú)缓解商业银(yín)行净息差收(shōu)窄(zhǎi)趋势，另(lìng)一方面有(yǒu)利于(yú)引导超额储蓄向消费(fèi)投资转化。

　　邹德立(lì)：对(duì)于(yú)银(yín)行，存款(kuǎn)利率自律上限调整降低(dī)了银行(xíng)负债成(chéng)本，目前上市银行(xíng)协定存款占总(zǒng)存款(kuǎn)的比重在13％左右，重(zhòng)新(xīn)规定协定利率上限(xiàn)后，预计行业资金成本可以缓释3-4bp左右。另一方面可(kě)以限制高息(xī)揽(lǎn)储，规范(fàn)行业竞(jìng)争，特(tè)别是(shì)降低银行(xíng)对(duì)公活期(qī)存款成(chéng)本压(yā)力，减轻银行负债及经营压力(lì)。此外，银行负(fù)债端成(chéng)本的(de)下降使得银行盈(yíng)利能力增(zēng)强(qiáng)，进一(yī)步打开了资产端(duān)收(shōu)益率下(xià)行的空间，或带(dài)动债券(quàn)收益率(lǜ)不断下行。

　　并(bìng)非降息的(de)确定性(xìng)信号(hào)

　　中国基(jī)金报：未(wèi)来存款利(lì)率(lǜ)是否(fǒu)还有进(jìn)一步下降的(de)空(kōng)间？对股债市场有何影响？

　　光大保(bǎo)德(dé)信基金：近年来，贷款和存(cún)款利率的非(fēi)对称下行(xíng)使得(dé)商(shāng)业银(yín)行净息差(chà)已逼近1.8％的(de)监管下(xià)限，经营压力倒(dào)逼存款利率(lǜ)有(yǒu)进一(yī)步(bù)调降的预期。一方面，为支持实体经(jīng)济(jì)，政策导向下贷款加权平均利率(lǜ)创有统计以来新低，2022年12月金融(róng)机构人民币(bì)贷款加权(quán)平(píng)均利率较2020年初下(xià)行94bp到(dào)4.14％。

　　另(lìng)一方面(miàn)，各行在存款(kuǎn)市(shì)场上的竞争类似“非(fēi)零和博弈”，“存款立行”和(hé)存款市场份(fèn)额考核压力使得各行下调存(cún)款利率动力不足，同样2020年以来(lái)上(shàng)市(shì)银(yín)行存量存款(kuǎn)平(píng)均成本率(lǜ)基本持平。贷款和存款利率的非对(duì)称(chēng)下行作用下(xià)，2022年12月商业银行净(jìng)息差缩小至1.91％，已经逼近(jìn)《合格审慎评估实施办法（2023年修(xiū)订版）》规定的合(hé)格线1.8％。

　　存款利率调降(jiàng)预期，有利于降低全(quán)社会无风险收益率，利多永续经营性质的票息资产(chǎn)，比如利率(lǜ)债(zhài)、稳定(dìng)股息率的央企等。

　　邹德立(lì)：存款(kuǎn)利(lì)率仍然有下降的(de)趋势(shì)和(hé)空间。从银(yín)行角度，2018年以来由(yóu)于存款定期化(huà)，活期存(cún)款占比(bǐ)明显下降，存(cún)款付(fù)息率(lǜ)有所(suǒ)抬(tái)升，与此同时，贷款(kuǎn)收益率大幅(fú)下行，大幅加(jiā)剧了银行(xíng)息差压(yā)力，这使得控制存(cún)款成本尤为重(zhòng)要(yào)。

　　此(cǐ)外，从政策角度，居民超额(é)储蓄高增(zēng)、企业存(cún)款提升(shēng)、消费(fèi)复苏较(jiào)慢，监(jiān)管层(céng)面(miàn)有动力去持续推动存款利率下(xià)降(jiàng)，促进存款流向消费和实际投资。短期看(kàn)，存(cún)款利率(lǜ)下调(diào)带动流动性继续进(jìn)入债(zhài)市，中短期(qī)利率，特别是(shì)中短期信用债利率仍(réng)有(yǒu)下行空(kōng)间。如(rú)果经济(jì)复苏(sū)较强，流动性(xìng)也有可(kě)能进入(rù)股市，利好权益资产。

　　德邦基金：2023年经济有所复苏，进(jìn)一(yī)步降(jiàng)低贷款利率(lǜ)的紧迫性不高。但银(yín)行普(pǔ)遍以量补价，使得贷款价格战激烈，贷(dài)款利(lì)率很难上行。考虑到存量贷款重定(dìng)价(jià)等影(yǐng)响，2023年银行息差压力增大，中小银行或有动(dòng)力(lì)主动跟进下调存款利率。长期(qī)来看，有(yǒu)望带(dài)动(dòng)存款利(lì)率(lǜ)整体(tǐ)下行。现实中(zhōng)，存(cún)款利率(lǜ)降低有助于压低全社(shè)会利率(lǜ)水(shuǐ)平，利好债(zhài)券，同时股票(piào)市场(chǎng)中，对流动性敏感的(de)股票也将(jiāng)因此受益。

　　李(lǐ)湛(zhàn)：从本次降息释放的信号(hào)来看，是否意味着货币政策(cè)进一步宽(kuān)松？货币政(zhèng)策(cè)充裕延(yán)续，但解读为边际再宽(kuān)松为时尚早(zǎo)。2022年四季度货币政策执行报(bào)告以及2023年一季度货政(zhèng)例(lì)会均表明当前货币政策(cè)基调未(wèi)变，“精准有力”仍(réng)是(shì)第一(yī)要求，而在此基(jī)础上强调(diào)“着力(lì)支持扩大(dà)内需，为实体经(jīng)济(jì)提15个工作日是多长时间 15个工作日包括周六周日吗(tí)供更有力(lì)支持”。

　　本次调降(jiàng)意味着(zhe)当前长端利率仍有下行空间，但这一调降是针对银行协定存款及通(tōng)知存款利率自律(lǜ)上限，而非直接(jiē)调降挂牌(pái)存款利率(lǜ)，存款(kuǎn)利率下调并不(bù)等于政策利率就必(bì)须进(jìn)行对等下调，市(shì)场不(bù)应视为降息的确定性信(xìn)号。

　　兼顾考量收益性、流动性以及安全性

　　中国基(jī)金报：当前利(lì)率环境下(xià)，普(pǔ)通投资者应该如何(hé)守住自己的钱袋(dài)子？你有什么建议(yì)？

　　邹德立(lì)：普通投资者(zhě)的投资工具应该兼顾考量收益性、流动性以及安(ān)全性。在(zài)存款利率下降的背景下，短(duǎn)债基金以(yǐ)及其他固收类基金在具(jù)一定流动性的同时，相较活期存款和(hé)相当(dāng)部分(fēn)的银(yín)行(xíng)理财产品，具有一定(dìng)的超额收(shōu)益，是(shì)风险(xiǎn)偏好较低和风险偏(piān)好适中投(tóu)资(zī)者的合适投(tóu)资工具(jù)。

　　陈钟闻：今(jīn)年初以来，债券市场利率整体下(xià)行，4月以来下行(xíng)加速(sù)，当前(qián)无(wú)论从绝对(duì)利率水平还是从信用(yòng)利差(chà)，都回(huí)到了(le)较低历史分(fēn)位数水(shuǐ)平，虽然债市多(duō)头环境仍未改变，但(dàn)一致预(yù)期导致行情走(zǒu)的(de)比(bǐ)较迅速，市场进一步盈利空(kōng)间被压(yā)缩，若(ruò)看不(bù)到(dào)央行货币政策增量政策，后续或进入(rù)震(zhèn)荡环境(jìng)，而存量博弈交(jiāo)易下也可能会放(fàng)大市场波(bō)动。

　　对于(yú)普通投(tóu)资(zī)者来说，在这样的环境下尽量选择防守类型的产品，规避市场波(bō)动，例如货币基金，而短(duǎn)债基金(jīn)中要选择久期短流动性好、历史回(huí)撤控制(zhì)好(hǎo)的产(chǎn)品。

　　德邦基金：随着(zhe)经(jīng)济高频数(shù)据的(de)弱化(huà)趋(qū)势显现(xiàn)，且4月底政(zhèng)治(zhì)局会议从(cóng)疫(yì)情(qíng)后(hòu)稳增长转向(xiàng)中(zhōng)长期调结构，政策发力预期下降，市场对经济的“弱复苏”预期(qī)进(jìn)一步强化，因此(cǐ)股票市(shì)场也(yě)进入到“休整期”。在(zài)市场震荡休整期(qī)，高股息策略(lüè)往往跑赢市(shì)场。因此在当前(qián)环境下，建议(yì)关注(zhù)行业估值水(shuǐ)平较低，高股息的个股。

　　平安(ān)基(jī)金：目(mù)前面临低利率(lǜ)环境，需要我们识别金融陷(xiàn)阱，抵(dǐ)挡(dǎng)住金融(róng)陷(xiàn)阱的诱惑(huò)，比(bǐ)如面对收益率(lǜ)高达(dá)20％且(qiě)能保本的所谓理财产品。对普通投资者而言(yán)，如(rú)果不(bù)具备相关专业知识，可以选择把投资理财交给(gěi)少数专(zhuān)业(yè)的人来(lái)做，让(ràng)优秀的基(jī)金经理管(guǎn)理自(zì)己(jǐ)的钱袋子。具备一(yī)定投资能力和(hé)风控能力的人士(shì)可通过理财(cái)和投资试(shì)图跑赢(yíng)通胀，但前(qián)提条件(jiàn)是做好风(fēng)控，选择适(shì)合自(zì)己风(fēng)险(xiǎn)偏(piān)好(hǎo)的方向和(hé)标的。

　　光大保德信基金：随着存款利率(lǜ)下行(xíng)，普通(tōng)投(tóu)资者储蓄收益下(xià)降，为保(bǎo)持(chí)资金保值增(zēng)值，投资(zī)者在评估自身风险承受(shòu)能力后可(kě)适当考虑公募货币(bì)基(jī)金、公(gōng)募中(zhōng)短债基金、商业(yè)银行(xíng)现(xiàn)金管理类产品等风险等级较低、支取相(xiāng)对灵活的产(chǎn)品(pǐn)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 15个工作日是多长时间 15个工作日包括周六周日吗