金融界4月26日消息 国内期(qī)货(huò)市场(chǎng)早盘(pán)收盘，商品期货跌多(duō)涨(zhǎng)少，沪锡、玻(bō)璃(lí)、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇(chún)、SC原(yuán)油、燃油跌近2％，焦炭、沪锌、生(shēng)猪、菜油、短纤、低硫(liú)燃料油、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅(f平安喜乐后面一句是啥，平安喜乐后面一句是什么ú)方面，豆二、纯碱、菜(cài)粕、白糖涨超1％。

　　南华期(qī)货：纯碱向下(xià)看胆量 向上无驱动(dòng) 玻(bō)璃行情波动较大

　　短(duǎn)期(qī)SA属于估(gū)值合适(shì)做多但是驱动(dòng)有限(xiàn)的阶段。前期我们做空纯碱的原因在(zài)于4月偏宽(kuān)松的预期下，存在累库(kù)和订单下滑导致的(de)现货价(jià)格下降(jiàng)，近几(jǐ)周现货也基本兑现，期货重心下(xià)移。从09可能的向上驱动来看，检修(xiū)、可流通现货、投产延迟这三(sān)点可能会构(gòu)成反弹的驱(qū)动。而目前来(lái)看(kàn)，投产的(de)变数预计(jì)不大；中游库(kù)存偏低(dī)，但(dàn)是(shì)现货反馈并不(bù)存在缺货迹象，基差表现(xiàn)同样偏弱；因此09反(fǎn)弹的驱(qū)动依旧是(shì)等(děng)待检修的兑(duì)现(xiàn)造成(chéng)现货(huò)的趋紧反馈，短期(qī)确难见得。策略上，SA现货存(cún)在企(qǐ)稳的迹象(xiàng)，但是驱动(dòng)依旧是等待检修兑现，可选择9-1正(zhèng)套的方式入场，等(děng)待驱动。

　　从3-4月的需求来看(kàn)，玻璃的表现环比和同比上都是相(xiāng)当出(chū)类拔萃，日(rì)均(jūn)水平持(chí)平去年8月份和2021年旺季的(de)水平，而这一点和下游(yóu)反馈(kuì)和实际地产的表(biǎo)现并不匹配。同时，我们观察到下游原片库存基本补至(zhì)2022年年初(chū)水平；进入(rù)五月，我(wǒ)们还是得考虑梅雨季(jì)的(de)因素，往年下游存在压缩原片库存的可能性。但是从近期(qī)的现货反馈来看，各家玻(bō)璃(lí)厂(chǎng)继(jì)续上(shàng)调现货价(ji平安喜乐后面一句是啥，平安喜乐后面一句是什么à)格，产(chǎn)销维(wéi)持(chí)在较(jiào)高水平，因此近月确实难以(yǐ)出现回撤，总体还是正(zhèng)套(tào)思路。

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