大家好，简(jiǎn)单看一个(gè)基金经(jīng)理，把新能源全部砍仓(cāng)，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末(mò)，市场(chǎng)都(dōu)在讨论一个(gè)基金经理，海(hǎi)富通的吕越超老师。

　　从其管理(lǐ)的海(hǎi)富通股票混合来看，截至去(qù)年年底，持仓(cāng)基本为(wèi)新能(néng)源板块(kuài)股票(piào)。

　　结果到了今年一季度末，已经基本清仓(cāng)了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股(gǔ)票(piào)混(hùn)合外，其他三只(zhǐ)产品(pǐn)也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越超(chāo)在一(yī)季报称，在一季度的(de)操作中，本基(jī)金总(zǒng)体(tǐ)把(bǎ)握住(zhù)了(le)市场(chǎng)的节奏变化和结构转(zhuǎn)换，降低了(le)新能 源板块的配置权重(zhòng)，较好地把握了(le) TMT 板块的投资机会，组合调整取得了明显的超(chāo)额收益。

　　另外，他称(chēng)，中国特色估(gū)值(zhí)体系所(suǒ)代表的传统(tǒng)实体行业正在(zài)被市(shì)场一部分(fēn)“聪明(míng)钱”定(dìng)价(jià)，后续可能成为市场(chǎng)最有(yǒu)持续性的一条结构主(zhǔ)线。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，海富通股票混(hùn)合今年以来涨了14％，其他三只产(chǎn)品(pǐn)今年(nián)以来(lái)均取(qǔ)得(dé)正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么走？

　　中信(xìn)证券(quàn)认为(wèi)，AI主题板(bǎn)块在短期(qī)高度依赖交易，阶段性失(shī)去靠配置获取超(chāo)额回报的特(tè)征。TMT板块成交(jiāo)占全市场(chǎng)比重超40％的天数已累计达到22天，上一次(cì)出(chū)现持续成交占比超过40％的板块(kuài)是2021年(nián)7月底的电力设备及新能源，持续约(yuē)28个(gè)交易日，在此期(qī)间新(xīn)能源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为+8.8％，最(zuì)低(dī)累计回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板(b艺高人胆大什么意思打一生肖，艺高人胆大什么意思 说明人有较强动机ǎn)块也呈现(xiàn)出类似(shì)特(tè)征，尽管热闹，但不赚钱。过去(qù)两周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过(guò)6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最(zuì)大单(dān)日涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题ETF在(zài)内(nèi)，平均跌幅(fú)达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计(jì)成(chéng)交了5.41万亿元(yuán)，但总市值反(fǎn)而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是(shì)典型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年(nián)通常分(fēn)为“春季躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了(le)结”四波行情，春季躁(zào)动(dòng)后往往会有一波明显的(de)调整，时间在(zài)1-2个(gè)月，幅度(dù)在20％左(zuǒ)右。面(miàn)对这(zhè)种调整(zhěng)，逢(féng)低加仓是最佳(jiā)策略，艺高人胆大什么意思打一生肖，艺高人胆大什么意思 说明人有较强动机因为往往后续盛夏攻势(shì)大概率创新高。如(rú)果今年在业绩披露(lù)期结束(shù)后，随(suí)着(zhe)AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控等(děng)大产业趋(qū)势以政(zhèng)府支(zhī)持力度进一步加大(dà)、资(zī)本开支增加、订单(dān)增加和(hé)产品销量业绩的改善(shàn)逐(zhú艺高人胆大什么意思打一生肖，艺高人胆大什么意思 说明人有较强动机)渐被市(shì)场所(suǒ)确定，则TMT将会重(zhòng)回上行(xíng)趋(qū)势(shì)，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等板块或阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦(yì)或(huò)基(jī)本形成本轮调整标(biāo)志(zhì)着AI等高位板块或阶段(duàn)性见顶，指数上半年(nián)阶段性顶部亦或基本(běn)形成。本次大幅调整(zhěng)主要还是(shì)因为在(zài)AI相(xiāng)关板块市场情(qíng)绪处于极值(zhí)的情况下，叠加上(shàng)述基本面风险因素逐步发酵(jiào)，市(shì)场(chǎng)内生调(diào)整需求出(chū)现集中释(shì)放。就(jiù)资本(běn)市场而言，或代(dài)表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互联(lián)网(wǎng)+模式。

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