今(jīn)年以来，美股(gǔ)科技板块持续(xù)上(shàng)涨，多只美(měi)股科技主(zhǔ)题(tí)QDII产(chǎn)品收益颇丰。数据显示，截至(zhì)5月26日，美股科技主题QDII年(nián)内(nèi)收益(yì)已霸榜QDII产(chǎn)品前20名，最(zuì)高达30.98％。

　　对此，多(duō)位(wèi)业(yè)内人士表(biǎo)示，今年美股科技(jì)反弹明显，主(zhǔ)要受益于ChatGPT为(wèi)代表的人工智能领(lǐng)域的大发展。当前(qián)，全球产业界(jiè)和(hé)资本市场(chǎng)都在积极拥抱这(zhè)新一轮的数字产业(yè)化变革浪(làng)潮，而(ér)美股(gǔ)科技股汇集了全球最头部的(de)AI产业(yè)链公司，因(yīn)此看(kàn)好该板块长期投资价值。

　　美股科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数(shù)据显示，截至(zhì)5月26日，美股(gǔ)科技(j圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么ì)主(zhǔ)题(tí)QDII年(nián)内收益霸榜前20名，而拉长(zhǎng)看QDII产品年内(nèi)收益前35只(zhǐ)产品中，仅有一只中(zhōng)韩半导体ETF和(hé)一只(zhǐ)日经225ETF分别排(pái)在第27位和第35位，其余悉(xī)数为美股(gǔ)科技主题产品。

　　具体来看，广发(fā)全(quán)球(qiú)精选(xuǎn)人(rén)民币(bì)年内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重仓持股情况来(lái)看该产品主投美股(gǔ)科(k圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么ē)技股(gǔ)，其中57.66％的仓位投向信息技(jì)术行(xíng)业，前(qián)三(sān)大重仓持股股票分(fēn)别为微软(ruǎn)、英伟达和超(chāo)威(wēi)半导(dǎo)体，其中(zhōng)微(wēi)软持(chí)仓数量相较(jiào)于上期大(dà)幅增长(zhǎng)78.18％。华夏全球(qiú)科技先锋以30.52％的收(shōu)益(yì)紧随(suí)其后，一季(jì)度该产品(pǐn)重(zhòng)仓持(chí)股了英伟达、苹果(guǒ)、超威半(bàn)导体、微(wēi)软、脸书(shū)等多(duō)只美(měi)股科技(jì)股。

　　此外，广发纳(nà)斯达克(kè)100ETF、国泰纳斯达克100、易方达标普(pǔ)信(xìn)息(xī)科技A人民币(bì)、博时纳(nà)斯达克100美(měi)元现(xiàn)汇等逾20只产品(pǐn)年内回报均(jūn)超20％，这些产品(pǐn)一部分(fēn)前十(shí)大重仓股中占(zhàn)比较高的(de)多是美股科技股，另(lìng)一(yī)部分所跟(gēn)踪的指数主要权(quán)重(zhòng)股为美股(gǔ)科技股。

　　对此，广发纳(nà)斯达克100ETF基(jī)金经理刘(liú)杰表示，今年(nián)美股科技反弹明显，尤其(qí)是纳指ETF表现(xiàn)较(jiào)好，也许(xǔ)更多受益于人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其(qí)他大型(xíng)语(yǔ)言模型引发的人工(gōng)智能热潮推动了美股大涨，AI概念今(jīn)年以来创造了1.4万亿美元的市值，相比去(qù)年年(nián)末增加约45％。”刘杰指出，以(yǐ)纳斯达克100指数(shù)前20大权重(zhòng)股为例，可(kě)以(yǐ)看到有很多和AI概念(niàn)相(xiāng)关(guān)的(de)软硬件公司，今年全球(qiú)AI应用热潮也(yě)都是由(yóu)这些(xiē)公司掀起(qǐ)和推动的，这类人工智(zhì)能(néng)股贡献了纳斯达克100指数约50％的涨幅，以及近7成的(de)成(chéng)长(zhǎng)股(gǔ)涨幅。

　　“围绕人工(gōng)智能的(de)全球投资热浪全面席(xí)卷美股市场，引(yǐn)发了科技股的(de)全面看涨情绪，5月(yuè)25日AI芯片相关公司因为二(èr)季度营收超预期表现，当(dāng)日大涨24.37％，今年(nián)累(lèi)计涨幅达到了近160％，可以说今年AI概念的火热(rè)，持续(xù)推动了中(zhōng)美市(shì)场相关板块(kuài)的持续上(shàng)涨。”刘杰(jié)补(bǔ)充道。

　　博时基金指数与(yǔ)量化(huà)投资部(bù)基金经(jīng)理(lǐ)万琼(qióng)也认为，多(duō)只美股(gǔ)科(kē)技(jì)主题QDII产(chǎn)品收益亮眼，主要还是受益于今年最热的主(zhǔ)题(tí)ChatGPT，“科(kē)技引领发展，像纳斯(sī)达(dá)克(kè)100指数今年以(yǐ)来的涨幅都(dōu)接近28％了，这个指数(shù)基(jī)本囊括了(le)美股绝(jué)大多数AI相关(guān)标的。”

　　AI有(yǒu)望带动估值提升

　　看好长(zhǎng)期投资价值

　　尽管年内(nèi)美(měi)国科技股(gǔ)整体呈持续上涨趋势，但(dàn)走(zǒu)势(shì)也略有震荡，如本周5月23日美国三大(dà)股指(zhǐ)全线(xiàn)收(shōu)跌，苹果(guǒ)、微(wēi)软、英(yīng)伟达等多只大型科(kē)技股普(pǔ)跌；而到了5月24日，除道指(zhǐ)下跌0.11％外(wài)，标普(pǔ)500指数、纳指均收涨。英(yīng)伟达、微软(ruǎn)、苹果(guǒ)等(děng)科技股股价也开始回调，其中(zhōng)英伟(wěi)达大幅涨超(chāo)24％，到(dào)了(le)5月26日则又(yòu)涨(zhǎng)了2.54％，公司(sī)股(gǔ)价(jià)也创下历(lì)史新高(gāo)。

　　对于美股科技股震(zhèn)荡上涨(zhǎng)的走(zǒu)势，广(guǎng)发基金刘杰(jié)表(biǎo)示，近期美(měi)国科技板块同时(shí)受到有利因素以(yǐ)及(jí)不利因素影响，其中，美股(gǔ)近(jìn)期(qī)正经(jīng)历着债务上限谈(tán)判和美联储(chǔ)加息政策博弈(yì)带来的不确定担忧，市场担心重演2011年美国(guó)违约危(wēi)机，当(dāng)时时任美(měi)国总统奥巴马和众议院共(gòng)和党人(rén)在最后一(yī)刻(kè)通过提高债务上限和削减赤字的法案，勉强避免了一场灾(zāi)难，但由此产(chǎn)生的紧(jǐn)张局势引发全(quán)球资本(běn)市场(chǎng)剧烈波动；不过，鉴(jiàn)于美国作为全球(qiú)第一(yī)大经济体(tǐ)的偿债能力，投资人多(duō)半认为美债几近零风险。此外，美联储对于(yú)未(wèi)来暂停加(jiā)息以及可能的降息均存在分歧，对美股(gǔ)短期走(zǒu)势也(yě)产生了一定影响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概念以及算力应用对(duì)相(xiāng)关软(ruǎn)硬件科(kē)技公司营(yíng)收的提振，以及(jí)未来(lái)应用全面支撑(chēng)着科技公(gōng)司发(fā)展，都是(shì)积极的。当前(qián)众多云公司竞相(xiāng)部署AI芯(xīn)片，个(gè)人(rén)电(diàn)脑（PC）的(de)图形处理单(dān)元（GPU）终端需求一二季(jì)度“稳固”，科技板块的(de)业绩增(zēng)长正(zhèng)来自数据(jù)中心等相关应用，而随着AI概(gài)念的不断升级迭代，未(wèi)来(lái)支撑力度或(huò)将持续。

　　国(guó)泰基金(jīn)表示，美股(gǔ)科技股层面，以Meta、苹(píng)果、微软(ruǎn)、亚马逊、谷(gǔ)歌(gē)五大(dà)科技龙头为(wèi)例(lì)，一季(jì)度(dù)净利(lì)润均出现不同程度的(de)下(xià)滑(huá)，除微软外其余(yú)四家巨(jù)头业绩均低于预期(qī)。来自(zì)于宏(hóng)观经济(jì)的(de)逆风、美元走强(qiáng)等问题是科技股(gǔ)业(yè)绩承压的主要因素。这些公司普(pǔ)遍意识到当前宏观压力，积极通过削减(jiǎn)开(kāi)支、降本增效的方式提升盈利(lì)能力(lì)。

　　“不过科技创新仍是抵御周期的最强劲武器。”国泰基金举例(lì)，自微软(ruǎn)收购(gòu)的Open AI年初发布ChatGPT应(yīng)用后，生(shēng)成式人工智能（AIGC）迅速成(chéng)为新一轮数字产业(yè)化(huà)变革(gé)浪潮，所涉及的产业链也迅速成为(wèi)全球资(zī)本瞩(zhǔ)目(mù)的焦点，相关公司股价均(jūn)实现大幅上涨。“我们有理由(yóu)相信(xìn)科技企业巨头们已通过持之(zhī)以恒的研究创新，逐渐具备从量(liàng)变到质变的(de)厚积薄发能(néng)力，从而有望在(zài)中长期持(chí)续(xù)推动自(zì)身不断成长进化。”

　　国泰(tài)基(jī)金认为(wèi)，目前(qián)美(měi)股科技股汇(huì)集了全(quán)球最头(tóu)部的AI产业链公司，包括微(wēi)软、谷歌(gē)、英(yīng)伟达等，未来几个(gè)季度AI技术和产(chǎn)品的推广能(néng)否为(wèi)这些公司打开新的增长曲(qū)线，并(bìng)带动估值的提(tí)升，值得重(zhòng)点关注。

　　博(bó)时基(jī)金(jīn)万琼(qióng)表示，科技(jì)板块(kuài)代表人类未来(lái)发展(zhǎn)的方向，看好这个板块(kuài)长(zhǎng)期增长。同(tóng)时(shí)，美国科技公司(sī)又是引领全球(qiú)科技的发展，美股科技板块还是具有很好的长期投资价值。投(tóu)资者可(kě)以考虑长(zhǎng)期的配置一部分头寸。

　　“不过，当前美股也有需要(yào)注(zhù)意的风险，包(bāo)括货币政策(cè)的走向、银(yín)行危机的(de)后续等(děng)。投(tóu)资者(zhě)应(yīng)根据自身的风险偏好，尽(jǐn)可能(néng)的做多资(zī)产的配(pèi)置。坚(jiān)持长期投(tóu)资、定期(qī)定投(tóu)。”万(wàn)琼补充(chōng)道。

　　广(guǎng)发基(jī)金刘(liú)杰认为(wèi)，美(měi)国作为世界上最(zuì)大的金融市场(chǎng)，纳指与(yǔ)A股各类市(shì)场相关性低(dī)，从分散投资的角度来看(kàn)，能够发(fā)挥资产配置的作用；同(tóng)时，大部分投资(zī)者看(kàn)好美股科技股、生物制药公司(sī)，相比标普500而言(yán)，纳(nà)指100此类代表性更好(hǎo)，更符合美股的(de)特征(zhēng)，历史收(shōu)益率也更好。“鉴于(yú)市场风险和(hé)投(tóu)资机会，建议投资者结合自身风(fēng)险承受(shòu)能力，可(kě)以(yǐ)考(kǎo)虑定投(tóu)的方(fāng)式参与(yǔ)，或(huò)许是一(yī)种体验更好的方式(shì)。”

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