五一长假期间，全球市(shì)场并不平静，一场大风暴即将到来。

　　美(měi)国加(jiā)州金融保护与创新部（DFPI）周一表示，监(jiān)管机构已接管了第一共(gòng)和银行，这是本轮美(měi)国银行业(yè)危(wēi)机中第四家倒下的银行，同时也是美(měi)国历史上(shàng)第二大的(de)破产(chǎn)银行。此前我们多次强调，美国银行(xíng)业(yè)危机远未结(jié)束(shù)，只是暂时止血(xuè)而已。现在来(lái)看，第一共和(hé)银(yín)行又(yòu)倒下了。随着经济的衰退，银行的资产(chǎn)将持(chí)续减值，高息又会(huì)令(lìng)其(qí)成本抬升，银(yín)行的经营(yíng)将持(chí)续恶化，新(xīn)一轮银行(xíng)业危机将(jiāng)再度爆发。

　　美国债务上限问题再度成为焦点，美国政(zhèng)府债务规模将于(yú)19日触及31.4万亿美元的法定限(xiàn)额，财长(zhǎng)耶伦呼吁国会尽快采取行动，再次提高债务上限(xiàn)，避免政府部门停摆及可能出现的债务违约。当地时间4月26日(rì)，美国国会(huì)众议院投票通过债务(wù)上限法案(àn)。这项法案提议提高(gāo)美国31.4万亿(yì)美元的(de)债务上(shàng)限(xiàn)，以换取大(dà)幅削减政(zhèng)府支出。该法(fǎ)案(àn)规(guī)定，联邦政府债务上限将(jiāng)提高(gāo)1.5万亿美元(yuán)；联邦政府(fǔ)预算年均增长需控制在1％。不过拜登将否决众(zhòng)议(yì)院议长、共和(hé)党领(lǐng)袖麦卡锡提出的债务上(shàng)限方(fāng)案(àn)。白(bái)宫称众(zhòng)议院共和党人必须在没有任何要求和条件(jiàn)的情况下(xià)打(dǎ)消违约的可能性(xìng)，并解决债务上限问题。两党在提(tí)高(gāo)债务上限问题(tí)上分歧很大，陷(xiàn)入僵(jiāng)局，这加(jiā)剧了(le)美债违约的(de)风险。

　　兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案美国财政部长耶伦当地时间5月(yuè)1日致函众议院议长(zhǎng)麦卡(kǎ)锡和(hé)其他高(gāo)级议员，她在信中表示，美国政府可能“最早(zǎo)在6月1日”发生债(zhài)务违约，这将(jiāng)是(shì)美国(guó)历史上的首次债务违约。高盛认为(wèi)，政府这(zhè)回付不(bù)起“账单”的(de)风(fēng)险恐(kǒng)怕是(shì)2011年以来最高的一次(cì)。美国政(zhèng)府债务已逼近31.4万亿美元，而美国去年(nián)国内生(shēng)产总值约23万亿美元，这意味着负债率约达130％。美国一直在玩(wán)儿这种借新还旧的(de)把戏，债务雪球越滚越大(dà)。如果美元霸权仍在，美国可(kě)以一直这(zhè)样玩儿(ér)下去。但当前美元出现(xiàn)信用危机，全球掀起去美元化浪潮(cháo)，游(yóu)戏很可(kě)能即将结束了。想借(jiè)新来还(hái)旧，但新债(zhài)没人买了，也(yě)就玩儿不转了(le)，最终(zhōng)债务违约(yuē)就只是时间问题了。

　　全球经(jīng)济(jì)衰退正在路上(shàng)，有全球经济“金丝雀(què)”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅(jǐn)创下472亿美(měi)元的历史新高，而且是自2008年(nián)全球(qiú)金融危机以来(lái)，时隔14年(nián)，再度(dù)出现贸易(yì)逆(nì)差。今年第(dì)一季(jì)度韩国出口(kǒu)同(tóng)比下降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要由于芯片出口疲软。3月(yuè)份韩国出(chū)口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月(yuè)的(de)7.5％明显扩(kuò)大，且为连续第六(liù)个月下降。其中，占韩国出(chū)口(kǒu)五分之一的半导体项目暴减(jiǎn)35％，反映存储器芯片价格下跌，且需求(qiú)疲乏。此外，3月份韩(hán)国对中国的(de)出口骤降33％。马斯(sī)克称(chēng)自己在特斯拉、Starlink和推特(tè)之(zhī)间，一个(gè)人掌握的实时(shí)全球经济数据可能比任何(hé)人都(dōu)多(duō)，他称温和的衰退已(yǐ)经(jīng)出现。

　　金融危机的(de)本质是(shì)债务(wù)危(wēi)机，因为信贷会产(chǎn)生(shēng)周(zhōu)期(qī)。有借就要有还，借钱(qián)的时候扩大支出(chū)刺激经济增长，而还(hái)钱(qián)的时候要(yào)缩减(jiǎn)支出(chū)又使得经济下(xià)滑。在高息背景下，偿债(zhài)成本(běn)上升，资产价(jià)格下(xià)跌，违约率就(jiù)将(jiāng)激(jī)增，债(zhài)务危机就将引爆。2008年，全(quán)球债务总量约为83万亿美元，全球(qiú)GDP总量为(wèi)64万亿美元(yuán)，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球债务总(zǒng)量(liàng)达到300万亿美元，GDP总量(liàng)为101万(wàn)亿美元，大约(yuē)是(shì)全(quán)球GDP的3倍(bèi)。也就是(shì)说，当前全球债(zhài)务规模是2008年(nián)的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是2008年的2.3倍(bèi)。因此，本轮金(jīn)融危机一(yī)旦爆(bào)发，将超(chāo)越08年。

　　从美(měi)股走(zǒu)势来看，标普指数期(qī)货虽然在5月1日再创新(xīn)高，但(dàn)次日即大幅回落，反弹大(dà)概率已经结束了。从(cóng)月线来看，标普指(zhǐ)数(shù)是大级别的(de)B浪平台型反(fǎn)弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月线级别的下(xià)跌，幅度会很大(dà)。

　　从欧(ōu)股(gǔ)来看，欧洲50指数局部出现破位反抽，5月2日再度(dù)中(zhōng)阴创新低，预示(shì)见顶的(de)可能(néng)性已经非常大(dà)。欧股(gǔ)目(mù)前仍处(chù)于高位，这一次见顶很可能是历史性(xìng)的大顶，未来下跌(diē)空间巨大。此前我们(men)已经强烈建(jiàn)议有权限的投资者(zhě)做(zuò)空欧(ōu)股。

　　从大(dà)宗商品来看，原油在欧佩克减产(chǎn)后出现大幅(fú)反(fǎn)弹，但目(mù)前(qián)已经再度掉头向下。截(jié)至发文，WTI原油主力合(hé)约已(yǐ)经(jīng)触及70美元，预(yù)计3月(yuè)低点必将不保(bǎo)，年内恐将(jiāng)跌破60美元，而最终(zhōng)则很可能跌破(pò)40美元(yuán)。

　　从国内期货(huò)的文华商品指(zhǐ)数来看，去年11月低点已经被跌破。该指数自去年7月(yuè)以来已经盘整(zhěng)9个月，一旦下跌则杀伤力巨(jù)大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年(nián)4月低点，或许年内到不了，但(dàn)也不会距离(lí)太远，最(zuì)终极目(mù)标则(zé)是将跌至2008年的低点附(fù)近。

　　对于全(quán)球空(kōng)头(tóu)而(ér)言，等(děng)这个(gè)机会已经很久了(le)，金融(róng)危机本轮(lún)早就该爆发(fā)的(de)，但由于美联(lián)储(chǔ)的无限量(liàng)QE，危(wēi)机被一(yī)再推后(hòu)。但该(gāi)来的总会来，大放水是(shì)一剂(jì)毒药(yào)，迟到的危(wēi)机将更加猛烈！本轮危(wēi)机将是对全(quán)球的一次暴力去杠杆，将重建世界经济(jì)新秩序。百年大变局不是说着玩儿的，我们将再度见证历史(shǐ)！

　　你说的(de)金融危机在(zài)哪里？怎么还(hái)不出现？哪里有(yǒu)什么(me)金融(róng)危机？空头(tóu)一直(zhí)都活在(zài)被质疑和嘲笑的(de)阴(yīn)影下(xià)。虽然多年(nián)以来，金(jīn)融危机(jī)一(yī)直没有出(chū)现，每当你(nǐ)认为(wèi)它要出现的时候，最终(zhōng)却发(fā)现它还是没有来，总是在希(xī)望与失望中(zhōng)不断轮(lún)回。但无论如何，我一直都相信超越(yuè)08年的世纪金融(róng)危机(jī)一定(dìng)会爆发，我(wǒ)会(huì)像等初(chū)恋一样去等(děng)待它的(de)到(dào)来。

　　你忘了，划过伤口的冷(lěng)风，在(zài)放手时刻眼泪会掉落。你(nǐ)睡了(le)，可(kě)时间(jiān)它(tā)依然走着；你怕了(le)，恍然抬头梦却醒了。你会(huì)静默(mò)，手握着星火等在至暗时刻；你被击(jī)破，当(dāng)熟悉(xī)呢喃(nán)又穿透耳朵。一(yī)个一个(gè)走(zǒu)过，一个一(yī)个错过，一遍一遍(biàn)来过，一次(cì)一(yī)次放(fàng)过，一声一声笑着，一声一声吼着，一幕一(yī)幕(mù)闪着(zhe)刺(cì)痛(tòng)我。因(yīn)为(wèi)享(xiǎng)受着它的灿烂(làn)，因(yīn)为忍受着它的腐烂。你说(shuō)别爱啊(a)，又依依不舍。所以生命啊(a)，它(tā)苦涩(sè)如歌。想不想看花兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案海盛开？想不想看燕子(zi)归来？如(rú)果都回(huí)不来，那么我该为了谁而存(cún)在(zài)？

　　胜(shèng)利(lì)终将属于永(yǒng)不言弃，对真理执着追求的人。雪(xuě)崩将(jiāng)至，这一次，大空头必将一战封神！

　　一定(dìng)要看到花开，你(nǐ)一(yī)定(dìng)等燕子归来，想着他们都(dōu)会回来，你(nǐ)誓死为了(le)这些而(ér)存在(zài)……（公 号“中产投资(zī)”）

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