大家(jiā)好，简(jiǎn)单看一个基(jī)金经(jīng)理，把(bǎ)新能源全部砍仓(cāng)，梭哈(hā)AI了(le)。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金经理，海富通的吕越超老师。

　　从其(qí)管理的(de)海富通股票(piào)混合来看，截至去(qù)年年底，持仓(cāng)基本为新(xīn)能(néng)源板块股(gǔ)票(piào)。

　　结果到了今(jīn)年一季度末，已(yǐ)经基本清仓了新(xīn)能源(yuán)，梭哈(hā)AI板(bǎn)块(kuài)。

　　除了海富通(tōng)股票混合(hé)外，其(qí)他三只产(chǎn)品也(yě)基本(běn)重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越(yuè)超在一季(jì)报称，在(zài)一季度的操作中(zhōng)，本(běn)基金总体把握住了市(shì)场的(de)节奏变化(huà)和结构转换(huàn)，降低了(le)新能 源板块的配置(zhì)权(quán)重，较好地把握了 TMT 板块的投(tóu)资机会(huì)，组合调(diào)整(zhěng)取得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色(sè)估(gū)值(zhí)体(tǐ)系所代(dài)表的传统(tǒng)实体(tǐ)行业正(zhèng)在被(bèi)市(shì)场(chǎng)一部分(fēn)“聪明钱”定价(jià)，后(hòu)续可能成(chéng)为市场最有持续性的一条结构主(zhǔ)线。

　　数(shù)据显示，海富通股票混合今年以来涨了(le)14％，其他三只(zhǐ)产品(pǐn)今年以(yǐ)来(lái)均取得正收益(yì)。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板(bǎn)块(kuài)在(zài)短期高度依(yī)赖交易，阶(jiē)段(duàn)性失去靠(kào)配置获取超额回(huí)报(bào)的特征。ch2是什么基团，chch3ch3是什么基团strong>TMT板(bǎn)块成交占(zhàn)全市(shì)场(chǎng)比(bǐ)重超(chāo)40％的天(tiān)数(shù)已累计达到(dào)22天，上一次出现持续成交占(zhàn)比超过40％的(de)板块是2021年(nián)7月底的电(diàn)力设备及新能(néng)源，持(chí)续约28个交易日，在(zài)此期间新能源(yuán)ETF累(lèi)计(jì)收益(yì)率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计(jì)回报率为+8.8％，最低累计(jì)回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈(chéng)现出类似(shì)特征，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱。过去(qù)两周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现过(guò)6次、6次(cì)和5次单日涨幅超过2％的行(xíng)情，最大单(dān)日涨幅(fú)分别(bié)达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区(qū)间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题ETF在内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累(lèi)计成交(jiāo)了(le)5.41万(wàn)亿元，但(dàn)总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大(dà)年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行(xíng)情，春季躁动后往往(wǎng)会有一波明(míng)显的调整，时间在1-2个(gè)月，幅度在20％左右(yòu)。面对(duì)这种调(diào)整，逢(féng)低加仓(cāng)是最(zuì)佳(jiā)策略，因为往往后续盛夏攻势(shì)大概率创新高(gāo)。如(rú)果今年在业绩披露期结(jié)束(shù)后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以政府支持(chí)力度进一步加大、资(zī)本(běn)开支增加、订单增加(jiā)和产品销(xiāo)ch2是什么基团，chch3ch3是什么基团量(liàng)业绩的改善逐渐(jiàn)被市场所(suǒ)确定，则TMT将会重回上(shàng)行趋势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等(děng)板(bǎn)块或阶段性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数(shù)上(shàng)半年(nián)阶段性顶(dǐng)部亦或基本(běn)形成本轮调整标志着AI等高(gāo)位板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶(dǐng)部(bù)亦或(huò)基(jī)本形成。本次大幅调(diào)整主(zhǔ)要还是因为在AI相关板块市场情绪处于极值的情况下，叠加上述基本面风(fēng)险因素(sù)逐步(bù)发酵，市场内生调整需求出(chū)现集中(zhōng)释放。就资(zī)本(běn)市(shì)场而言，或(huò)代表(biǎo)本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年(nián)互联网(wǎng)+模(mó)式。