看看周末有哪些(xiē)重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标普(pǔ)全球周五公布的4月(yuè)美国制(zhì)造业(yè)Markit PMI意外(wài)重回荣枯(kū)分水岭50上方，和(hé)服(fú)务业PMI均不降反升，分别创(chuàng)半年和(hé)一年来(lái)新(xīn)高，综合PMI超预(yù)期强劲，创去年(nián)5月(yuè)以来(lái)新高。其中的分(fēn)项指(zhǐ)数释放(fàng)价格压力再度升温的警报信号：4月购进价格(gé)创去(qù)年11月(yuè)以来新高，出厂价(jià)格(gé)创去年9月以(yǐ)来新(xīn)高。

　　标普全球(qiú)的(de)经济学家在点评(píng)PMI时警(jǐng)告，CPI可能上(shàng)升，或者至少(shǎo)一定程度居高不下(xià)。PMI数据重(zhòng)燃价格(gé)压力的通胀担忧，数据公布后，美股承压(yā)下行(xíng)，主要美(měi)股指盘中集体下跌(diē)；美(měi)国(guó)国债价格跳(tiào)水(shuǐ)、收益(yì)率盘中拉升，对利率(lǜ)更敏(mǐn)感的2年(nián)期美债收(shōu)益率(lǜ)一度较日(rì)内低位回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四(sì)所创一(yī)年来低谷的(de)美元指数迅速(sù)抹平(píng)日(rì)内跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在(zài)美联储官员最近(jìn)一再表态(tài)支持继续加息后(hòu)，黄金(jīn)大(dà)幅(fú)回落，本月内首(shǒu)次收盘(pán)失守2000美元(yuán)/盎司(sī)心(xīn)理(lǐ)关(guān)口，连续第二周因周(zhōu)五回落而全周累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属总体继续下挫(cuò)，在中国(guó)公布3月精炼(liàn)铜产量同比增长9％、增至创(chuàng)纪录(lù)高(gāo)位后，市场开始(shǐ)担心中国(guó)的进口铜(tóng)需求(qiú)，加之全周经济增长前景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反(fǎn)弹，但经济前景的担(dān)忧压顶，未能(néng)延续一(yī)个月来累(lèi)计涨势(shì)，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其受到(dào)美国能源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央(yāng)银行加息(xī)300基点

　　当(dāng)地(dì)时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至(zhì)81％，加息(xī)幅(fú)度(dù)达300个基点，高于此前市场预期的(de)200个基(jī)点。

　　这是(shì)阿根(gēn)廷央行(xíng)今年(nián)第(dì)二(èr)次大幅(fú)加息，今年3月，该行也同样(yàng)加息了300个基点，将基(jī)准利率从75％上(shàng)调(diào)至78％。而(ér)在去年，这家(jiā)央行也已(yǐ)经(jīng)经(jīng)历了(le)多(duō)次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的(de)声明中(zhōng)表示，此次加息主要是由于3月该(gāi)国通胀加(jiā)剧，央行未来将继续监测物价水平、外汇市(shì)场(chǎng)和货币总量变化(huà)，以(yǐ)对利(lì)率(lǜ)政策做出进一步调整。

　　上周公布的数(shù)据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最(zuì)高环比增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告，在各类商(shāng)品和服务中(zhōng)，餐厅(tīng)酒店消费、服装(zhuāng)鞋(xié)履和烟酒等同比价(jià)格变(biàn)化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交通(tōng)运输等(děng)方(fāng)面价格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发布(bù)当天，阿根廷总(zǒng)统(tǒng)府(fǔ)发言人加芙(fú)列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通(tōng)胀严重主要(yào)原因(yīn)包括国际(jì)大宗商(shāng)品价(jià)格受(shòu)俄乌冲突影(yǐng)响(xiǎng)上(shàng)涨以及今年(nián)初阿根廷发生严(yán)重旱灾(zāi)等(děng)。另一项(xiàng)市场预(yù)期调查报告还(hái)显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而(ér)摩根大通(tōng)认为这(zhè)一数字可能(néng)会(huì)达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶(è)劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴风险

　　当(dāng)地时间(jiān)4月(yuè)21日，美(měi)国得(dé)克萨斯州在内的(de)多(duō)个(gè)地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人(rén)面(miàn)临严重雷暴的(de)风险。风暴预测中心表示(shì)，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状(zhuàng)况，得(dé)州沿海地区到密西西比(bǐ)河谷地区(qū)，以(yǐ)及俄亥俄河(hé)上游(yóu)到五大湖地区将受到影响，部(bù)分地区的洪水威(wēi)胁增加(jiā)。得州圣安东尼(ní)奥(ào)国际机场和(hé)奥斯(sī)汀-伯(bó)格(gé)斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚上(shàng)因(yīn)天气状(zhuàng)况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉(lā)荷(hé)马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部(bù)分地区进入(rù)紧(jǐn)急(jí)状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联社报道(dào)，当地(dì)时间20日(rì)，美国保守派电台主(zhǔ)持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将参加2024年的(de)美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美(měi)国有线电视新闻(wén)网（CNN）报道(dào)，在过去的几十年里，埃尔德(dé)一直在媒(méi)体行(xíng)业工作，1993年(nián)，他开始主持自己的广播(bō)节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在(zài)保(bǎo)守派中拥(yōng)有了一批追随(suí)者。

　　低(dī)库存(cún)支撑棕榈(lǘ)油近月价(jià)格

　　昨(zuó)日(rì)，油脂期货(huò)继(jì)续下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨(dūn)；菜(cài)油主(zhǔ)力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油(yóu)主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低(dī)7558元(yuán)/吨，创下(xià)逾两年(nián)新低。

　　申银(yín)万国期货油脂分析师聂波表(biǎo)示(shì)，一方面，原油下跌较多，市(shì)场(chǎng)重回(huí)原油(yóu)需求逻辑，美国经济数据较差(chà)，市场预期经(jīng)济衰退，另外5月(yuè)可能再度加息。另一方面，国内(nèi)经(jīng)济处(chù)于弱复苏状态，油(yóu)脂实际消费(fèi)偏弱(ruò)。

　　据聂(niè)波(bō)介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈油(yóu)出口，但是(shì)由于2月工作日少(shǎo)，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至(zhì)181万吨(dūn)。其(qí)中，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用和(hé)化工消费增(zēng)加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼生物柴(chái)油生产需(xū)要补贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印尼(ní)棕榈油库存下滑至264万吨，库存(cún)偏低。马来西(xī)亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂(guà)较多，远月(yuè)倒挂少(shǎo)，4月到港预(yù)估17万吨，数量少，国(guó)内持续去(qù)库(kù)存(cún)，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力(lì)更(gèng)大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马(mǎ)印两国(guó)旱季明(míng)显，4月下旬印尼部(bù)分地区降雨略(lüè)偏多，总体利于产(chǎn)量恢复，近期棕榈果价格(gé)下跌也侧面验证(zhèng)，7月(yuè)、8月厄尔(ěr)尼诺(nuò)的出现助于提高产量(liàng)，国际豆棕(zōng)价差跌入负值(zhí)，印度(dù)还有毛豆油和(hé)毛葵油各200万(wàn)吨的免税(shuì)额(é)度，斋月后通(tōng)常是需求淡季，最近(jìn)印度(dù)也(yě)取消了棕(zōng)榈油订单。因此，短期棕榈油(yóu)低(dī)库存(cún)支撑价格，但中(zhōng)长期产地累(lèi)库可能(néng)性较(jiào)大(dà)。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油(yóu)料分析(xī)师陈界(jiè)正告诉期货日报记者，虽然近端因为(wèi)斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预(yù)期(qī)去库继续支撑近月价(jià)格(gé)，但是2月(yuè)印尼产量位于历史同期最(zuì)高位，且未来产区产(chǎn)量季节(jié)性恢复(fù)，国内(nèi)、印度高库存，欧(ōu)盟进(jìn)口受到菜油供应压(yā)力的抑制，远(yuǎn)端的产(chǎn)区产量恢复以及出口(kǒu)走弱较(jiào)为明显，预计4—6月份(fèn)将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已(yǐ)经(jīng)转(zhuǎn)负，POGO价差(chà)走高至200美(měi)元(yuán)以上(shàng)，巴西大豆的集中出(chū)口，使(shǐ)得国际豆(dòu)油的供(gōng)应愈发充足，国内消费以及印度消费暂(zàn)无明显(xiǎn)增量，因此，当(dāng)前棕榈油远(yuǎn)端继(jì)续维持逢高空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正(zhèng)分析称，当前国内库存较高，产(chǎn)区库存(cún)较低，国(guó)内棕榈(lǘ)油(yóu)盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明显大于国(guó)内，远月进口利(lì)润(rùn)倒挂维持在-300附近(jìn)。但(dàn)是4月18日给出了进(jìn)口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月(yuè)份全国共进口24度39万吨。近(jìn)期消费疲软(ruǎn)，去库不及预期，终端(duān)消费(fèi)仅为弱复苏，虽然短期将会逐(zhú)步去(qù)库，但未来(lái)产区压力逐步体现，预计进口利润将会逐步(bù)修复，国内也将(jiāng)会不断(duàn)买(mǎi)船，基(jī)差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不(bù)多，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基(jī)差暂(zàn)稳。由于(yú)4—5月份买船到(dào)港(gǎng)较(jiào)少，上周港口(kǒu)库存继续(xù)小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周(zhōu)预计继(jì)续去库。后续(xù)需继续(xù)关注实(shí)际(jì)消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏(fá)上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格再度开启(qǐ)反弹，多个国家禁止乌克兰出(chū)口粮食，价格冲击减弱，进(jìn)口(kǒu)加拿大(dà)菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差(chà)扩(kuò)大至800元(yuán)/吨左右，华东地区三级菜油(yóu)和一级大豆油现货价(jià)差也扩大至240元(yuán)/吨左(zuǒ)右，但是(shì)自从菜(cài)豆油现(xiàn)货价差由负(fù)转正后，菜油(yóu)成交再度冷(lěng)清。

　　国泰(tài)君安期货农产品分析师傅(fù)博表(biǎo)示(shì)，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随(suí)着菜油现(xiàn)货价(jià)格(gé)跌至比(bǐ)豆油便(biàn)宜(yí)，以及目前菜(cài)油(yóu)的累(lèi)库程度还算正常，菜(cài)油的(de)利(lì)空阶段性(xìng)算是交易充分了。但是(shì)，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政策执行不及预(yù)期，对于植物油消费增速不会像之前那么高(gāo)。欧洲(zhōu)菜籽(zǐ)将(jiāng)于6月开始收割，7月出口开(kāi)始增(zēng)多(duō)，增产背景(jǐng)下可(kě)能再度对价(jià)格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国(guó)内(nèi)的(de)情况来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到港的影响，上周(zhōu)压(yā)榨量(liàng)为10万吨，预计后续继续(xù)维持高位运行(xíng)。因为(wèi)进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月(yuè)每月(yuè)菜籽到港约65万吨以上，未(wèi)来整体的菜籽供应(yīng)仍偏宽(kuān)松。菜油港(gǎng)口(kǒu)库存(cún)上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继(jì)续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进(jìn)口量要比3—6月少(shǎo)，但是每个月维持在24万吨以上(shàng)的水(shuǐ)平，而且菜(cài)油(yó禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思u)进(jìn)口量预计会(huì)维持高位(wèi)，特别(bié)是6—7月(yuè)份的菜(cài)油进口量预计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个(gè)未知数，总体来看，菜油的供应并(bìng)没有大幅收(shōu)缩的预期。同(tóng)时，菜油的需求还受到棉油、玉米(mǐ)油等其他小(xiǎo)油种的(de)影响，菜油价格(gé)需要保持竞争力，要维持和豆油的低价差来刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为(wèi)，前期菜油的(de)进口(kǒu)盘面利润打(dǎ)开(kāi)，未(wèi)来菜油将(jiāng)不断(duàn)到港。欧洲(zhōu)受(shòu)到(dào)菜(cài)油供应压力(lì)的(de)影响(xiǎng)，现货价(jià)格维持弱(ruò)势，进口端带(dài)动国内禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思(nèi)盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供应恢复格局较(jiào)为明(míng)确，后(hòu)期国内(nèi)的供应也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高(gāo)抛空的思路。后续(xù)需要重点关注加拿大新一季菜(cài)籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博(bó)提示(shì)，一(yī)方面，要关注国际市场的菜(cài)籽和(hé)菜油供应情况，关注(zhù)是(shì)否会有(yǒu)新增供应或者上(shàng)游(yóu)成本端(duān)的变化(huà)因(yīn)素的影响；另一方面，要关注国内菜油的累库情(qíng)况(kuàng)和国(guó)内豆油的价格(gé)，预计接下来(lái)一段(duàn)时间(jiān)，国内菜油价格会跟(gēn)随豆油价(jià)格波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日(rì)华(huá)南油厂恢复开(kāi)机(jī)，20日后其(qí)他地方油(yóu)厂也(yě)在陆续恢复，下周开始(shǐ)周度压榨量明(míng)显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到7月(yuè)上旬，预计大豆到港量接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期最高的进口量，所以(yǐ)预计大豆(dòu)压(yā)榨(zhà)量将从目前的150万吨/周大(dà)幅回(huí)升(shēng)至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油供应量(liàng)将从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨(dūn)，并且可能将(jiāng)持(chí)续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分(fēn)工厂预计逐步恢复开(kāi)机。当(dāng)前已(yǐ)公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上周提(tí)升较多(duō)。由于(yú)部分工(gōng)厂仍处(chù)于缺豆(dòu)停(tíng)机状态，预计短期开(kāi)机继续(xù)位于低位(wèi)，下周(zhōu)开机预计将会继续恢复提(tí)升。上周库存(cún)小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持(chí)在历史同(tóng)期低位，预(yù)计下周将(jiāng)会继(jì)续累库。现货市场乏善(shàn)可陈，预(yù)计本(běn)周全(quán)国(guó)大豆压榨量将升至150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况有望(wàng)逐步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆(dòu)油(yóu)的需求并不乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油现货(huò)价格比棕榈油(yóu)和菜油价(jià)格贵，随着(zhe)华(huá)东、华(huá)北(běi)地区温度升高，棕榈油对豆油(yóu)的消费替代(dài)增加，西南地区(qū)菜油对豆油的替代正(zhèng)在(zài)发生(shēng)。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求(qiú)也(yě)会(huì)因(yīn)为豆油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供应将会逐(zhú)步转向宽松转变。后(hòu)期(qī)需(xū)要(yào)重点关(guān)注(zhù)南国内大豆到(dào)港通关以及整(zhěng)体的开机情况。新一季美豆的播种生长情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅(fù)博(bó)认(rèn)为，供应增(zēng)加而需求偏(piān)弱，再加(jiā)上进口大豆(dòu)成本下行，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油(yóu)的基本(běn)面转差。而同时(shí)，4—6月(yuè)份的棕榈油是降库预期(qī)，菜(cài)油前期(qī)已经对自身的(de)供应压力进行了一(yī)波交易，目(mù)前走势跟随豆(dòu)油波动。因(yīn)此(cǐ)，阶段性来看，供应的边(biān)际(jì)变(biàn)化和需求(qiú)预期(qī)都(dōu)预示豆油可能是未来一段(duàn)时(shí)间三大油(yóu)脂中最弱的。

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