5月15日，A股市场上演“V型”反转(zhuǎn)一(yī)幕(mù)，在这一关键时刻，ETF再次展现出逆势投资的工具特征(zhēng)，市场资金借道(dào)股票ETF净(jìng)流入(rù)53.24亿元。

　三件套是哪三件　更为值得(dé)注意是，随着近段(duàn)时间沪深300、上证50等各(gè)大主流(liú)指数回调，股票ETF市场(chǎng)呈现出“越跌(diē)越买”的趋(qū)势，自4月17日(rì)以(yǐ)来，股票ETF市场已经(jīng)连续18个交易日出(chū)现(xiàn)资金净(jìng)流(liú)入，合计“吸金”高达969亿元。

　　前期跌(diē)幅较大的科(kē)创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受(shòu)到资金青睐(lài)。其中(zhōng)，全市(shì)场30只跟(gēn)踪科(kē)创板及其关联指数的ETF合计(jì)资金净(jìng)流入(rù)超过226亿元；全市场(chǎng)12只跟踪中证1000的ETF或增强ETF合计资金净流(liú)入(rù)也超过(guò)百亿。

　　在资(zī)金(jīn)流出方面，证券类ETF成为失(shī)血主力(lì)阵(zhèn)营，部(bù)分投资者短(duǎn)期获利(lì)止盈效应明显。除此之(zhī)外(wài)，新能源ETF、光伏ETF也在(zài)资(zī)金流出榜(bǎng)前列。

　　连续18个交(jiāo)易日净流入

　　股票ETF合(hé)计“吸金”969亿(yì)元(yuán)

　　5月15日，A股市场奇(qí)迹反转，早盘上证指数(shù)一度(dù)跌超1％，午后在中字头、大金融板块集体(tǐ)发力下(xià)，沪指重返(fǎn)3300点上(shàng)方。

　　作为(wèi)逆(nì)势抄底工具，投(tóu)资(zī)者再(zài)次借道股(gǔ)票(piào)ETF“买买(mǎi)买”，据(jù)银河证(zhèng)券基金研究中(zhōng)心(xīn)数(shù)据统计，5月15日当天，全市场726只股票ETF（统计A股股票ETF和(hé)跨境ETF）总管理规模(mó)1.32万亿元，单日资金净(jìng)流入53.24亿元。

　　更为(wèi)值得(dé)关注的是，4月(yuè)17日至5月15日期间，全市场股票ETF已(yǐ)经连续18个交易(yì)日(rì)资金净流入(rù)，合(hé)计资(zī)金净流入(rù)高达969亿元，其中，4月24日(rì)及5月10日(rì)的(de)单日资金净流入更是超过百亿(yì)元。

　　部分前期跌幅(fú)较大的ETF品种(zhǒng)成为市场资(zī)金抄底的主要选(xuǎn)择标的。Wind数据显(xiǎn)示，自(zì)4月17日以来，华夏科创(chuàng)50ETF、国联安半导体ETF分别“吸金(jīn)”149.43亿元、107.73亿元(yuán)，是最近一个月左右(yòu)时间，全市场仅有的两只“吸金(jīn)”超(chāo)百(bǎi)亿的ETF。

　　除此之(zhī)外，华夏中证(zhèng)1000ETF也有超(chāo)60亿元的资金净流入，华夏芯片ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、国泰(tài)芯片ETF资金净流(liú)入也(yě)均在40亿元之上。

　　而从大(dà)的指(zhǐ)数类别(bié)上看，全市(shì)场(chǎng)30只跟(gēn)踪科(kē)创板及其关联指(zhǐ)数的ETF合计资金净流(liú)入超过226亿(yì)元(yuán)；全市场12只跟踪中(zhōng)证(zhèng)1000的ETF及(jí)增强ETF合(hé)计资金净流入也超过百(bǎi)亿，全市场40只跟踪创业(yè)板及其关(guān)联指数的ETF合计资金净(jìng)流入也达到67.81亿元。

　　多位业内人士表示，包括科创板、半导体(tǐ)在内的几大宽基及行业指数(shù)前(qián)期跌幅较(jiào)大，估值回落(luò)不少，加上(shàng)未来看好其成长性，是市场资金抄底的(de)主要(yào)原(yuán)因。

　　南方科(kē)技创新(xīn)基金经(jīng)理王(wáng)博就表示，我(wǒ)国经(jīng)济正在由“投资拉动”转为“创新拉(lā)动”，科(kē)技行业也将(jiāng)迎来更广阔(kuò)的投资机遇。具体板块上，他继续看好新能源(yuán)、光伏和半导体等(děng)新(xīn)兴产业(yè)的发(fā)展。“随着我(wǒ)国双碳体系持续建立完善，国内能源(yuán)革命正在深度推进(jìn)，海(hǎi)外储(chǔ)能市场也逐步打开(kāi)，未来十(shí)年新能源(yuán)产业有望迸发出更强的活力(lì)，通过技(jì)术革新带来的新领域开拓出更大(dà)的市场(chǎng)空间。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好科创(chuàng)板的表(biǎo)现，经过了(le)三年(nián)的估值回(huí)归，很(hěn)多公司的(de)估(gū)值与成长匹配(pèi)，买入并(bìng)持有可以享受行业和(hé)公司的长期成长。”华南(nán)一位(wèi)基金经理更是直(zhí)言。

　　国泰(tài)科(kē)创板(bǎn)基(jī)金经理(lǐ)姜(jiāng)英(yīng)也(yě)看(kàn)好今(jīn)年以来科创(chuàng)板走势(shì)。“从板块整体(tǐ)估值性价比以及对未来(lái)产业的(de)反应程度，都是优于主(zhǔ)板。”

　　中信保(bǎo)诚基金的(de)基金经理吴振华认为，从(cóng)2021年(nián)三季度开始，半导体板(bǎn)块已经历了将近两年的去(qù)库(kù)存，目前已经处(chù)于低位区(qū)间，且有望在触底(dǐ)后(hòu)开启(qǐ)新一轮上行周期。

　　证券类、新能源类ETF遭遇资金净流(liú)出

　　基金经理看(kàn)法分歧

　　从资金净流出情况看，5月初，在“中特(tè)股”概念带动下(xià)，有过一波(bō)表(biǎo)现(xiàn)的证券(quàn)类(lèi)ETF成为失血主阵(zhèn)营，投资者获利了(le)解心态明显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月15日(rì)期间，3只证券(quàn)类ETF“霸榜”全市(shì)场股票ETF资金净流出前三名。国泰证(zhèng)券ETF、华宝(bǎo)券商(shāng)ETF、南方证券(quàn)ETF基(jī)金净流出资金分别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除(chú)此之外，天(tiān)弘证(zhèng)券(quàn)ETF、鹏华龙头券商ETF也分别有4.56亿(yì)元、1.59亿元的资金净(jìng)流出。

　　除了证券类ETF、新能源类ETF也遭到(dào)资金“用(yòng)脚投(tóu)票(piào)”，华泰柏瑞光(guāng)伏ETF、华夏新能源(yuán)车ETF分别有3.45亿元(yuán)、2.95亿元的(de)资金(jīn)净流出，富国绿电50ETF、平安新能车ETF资(zī)金净(jìng)流(liú)出也超过2亿元(yuán)。

　　资金博弈反映出市场的(de)分歧(qí)，基金经理对新能源后(hòu)市也持不(bù)一样的看(kàn)法。

　　“‘量(liàng)价齐升(shēng)’是(shì)过去(qù)几年催生新能源(yuán)牛市的最大逻辑，但从今(jīn)年开(kāi)始，光伏行业随着(zhe)产(chǎn)能(néng)的释放，硅料逐渐不再稀缺，行业供需格局有所恶(è)化。加上今(jīn)年资本市场(chǎng)呈现出存量博弈的特征，新能源行(xíng)业只有在(zài)基(jī)本面比此前更好的情况下，才能吸(xī)引(yǐn)吸引足够多(duō)的增量资金，否则就会(huì)导致整体板块(kuài)从高位回调。”上海一位基金经理如(rú)此解释今年新能源板块表现(xiàn)欠佳(jiā)的原因。

　　但(dàn)他认(rèn)为(wèi)，新能源(yuán)目前面临的问题(tí)只是阶段性问题。在他看来(lái)，光伏行业当下只是阶段三件套是哪三件性过剩，目前光伏的渗透率(lǜ)只(zhǐ)有个位数，未来(lái)还是会(huì)有很好的增长空间。此外，新(xīn)能源(yuán)车板块(kuài)从(cóng)2021年(nián)的10月开(kāi)始调整，距(jù)今也(yě)差不多一年半时间(jiān)，很(hěn)多龙头股估值已经(jīng)回落不(bù)少，尽管未来新能源车板块(kuài)增速不会像(xiàng)过去(qù)几年那样快，但仍(réng)然会好于其(qí)他很(hěn)多行业。

　　“未来新(xīn)能源板(bǎn)块(kuài)反转(zhuǎn)需要等待市场出现如下几个特征：一是筹码结构出清，估值足够便宜；二(èr)是增量资金进场；三是爆款产品出炉。”上述基金经(jīng)理表示，他(tā)也同时提醒，新能(néng)源板块或许很难再有过去那几年(nián)的(de)大级别(bié)的系(xì)统性机会(huì)，更多将是优(yōu)选个(gè)股的结构(gòu)性行情(qíng)。

　　银(yín)华基金经理王浩则乐观认(rèn)为，新能源板块投(tóu)资价值正在凸显。“在(zài)股价(jià)下跌的(de)过(guò)程中，整个新能源(yuán)行业的发展趋(qū)势(shì)、竞争格局和技术进步(bù)都在(zài)以一种非常(cháng)理想(xiǎng)甚至超预期的速(sù)度发(fā)展，因此该板块(kuài)至(zhì)今为止的(de)估(gū)值水(shuǐ)平具有较为(wèi)突出(chū)的吸引力。”王浩说(shuō)。

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