民生宏观 · 周君(jūn)芝团队

　　导(dǎo)读

　　广交会是中国“第(dì)一(yī)展"，疫(yì)后线下广(guǎng)交终于在4月中旬重启。我们赶赴(fù)133届广(guǎng)交会，把握人流交织(zhī)背后的中国(guó)出口暗线。

　　要点(diǎn)

　　4月(yuè)中国(guó)进出口商品交易会（即广(guǎng)交(jiāo)会）疫(yì)后重(zhòng)启线下开展，我们(men)随即赶赴广交会开展专项(xiàng)调研(yán)，用另一个视角观察(chá)中国(guó)出(chū)口企业(yè)现状，并捕(bǔ)捉一些能够反(fǎn)映中国(guó)出口长期趋势的线索(suǒ)。

　　通过广(guǎng)交会观察中国企业出口状况(kuàng)，有两大天然优势(shì)。

　　广交会(huì)规模最(zuì)大、商品种类最全、参会采购商数量多(duō)且国别(bié)广，被誉(yù)为“中国第(dì)一展”。

　　以本届广(guǎng)交会为例，展会面积达(dá)到(dào)150万平方米(mǐ)，时间跨度从4月15日至(zhì)5月5日，按照(zhào)3期(qī)分别举(jǔ)办，涉及16个大(dà)类品种，基本覆盖主要商品(pǐn)。

　　广交会参展企业(yè)所涉及(jí)的规模大(dà)小和所属地域非常广泛，包(bāo)括(kuò)大量中(zhōng)小外(wài)贸企(qǐ)业，也包括行业龙头企业。广(guǎng)交(jiāo)会能够提供充足(zú)样本，便于(yú)我们观察中国外贸出口企业群像，这是(shì)广交会反馈中国出口信息的第一大优势。

　　对外贸企业而(ér)言(yán)，外(wài)贸(mào)展会是重要的拓客渠道。新增客(kè)源的数(shù)量和质量，影(yǐng)响外贸企业长(zhǎng)期(qī)新增订(dìng)单。广交会参会客(kè)户及(jí)参展氛围，能够为我们把握更长趋势的外贸大环(huán)境(jìng)和出(chū)口大(dà)趋势(shì)提供(gōng)线索。这是(shì)广(guǎng)交会反馈中(zhōng)国出口信息的第(dì)二大优势。

　　本次广交会调研，我(wǒ)们(men)得到(dào)当下中国出(chū)口企业群像五点特征，或预示中(zhōng)国出口(kǒu)趋势。

　　趋势一，客流(liú)总(zǒng)体旺盛，然更多来自(zì)境内采购商，欧(ōu)美(měi)采购商流(liú)量明(míng)显低(dī)于往年。

　　本次(cì)广交会客流量相对旺盛(shèng)，相较以往，今年境内采(cǎi)购商明显增多。境内和(hé)境外(wài)客流比重达到3:1。往年国内外客户(hù)充分交流时，境内和境外采购商比例(lì)达到1:1。

　　本次参展(zhǎn)外商以东(dōng)盟(méng)、日韩、非洲(zhōu)为(wèi)主，还包(bāo)含(hán)部(bù)分中东和俄(é)罗斯客户群体。欧美(měi)客户数量明(míng)显下降，意味着(zhe)高效益客户不足，毕竟欧美客(kè)户属(shǔ)于高效(xiào)益客户。

　　趋势二(èr)，“一带一路”沿线国家（东南亚、俄罗斯和中(zhōng)东(dōng)）构成中国出口新动(dòng)能。

　　与我们(men)之前长三角(jiǎo)出口(kǒu)调研信息(xī)一致，本次广交(jiāo)会(huì)调研反馈(kuì)，一带一路(lù)国(guó)家订单增幅较大。其中东南亚订单饱满，俄(é)罗斯(sī)和中(zhōng)东(dōng)因订单总量尚小。

　　针(zhēn)对(duì)俄(é)罗斯和中(zhōng)东国家订单，中国(guó)不同类(lèi)型(xíng)出(chū)口(kǒu)企(qǐ)业感(gǎn)受存(cún)异。部(bù)分企业(yè)表示今(jīn)年(nián)对俄快速增(zēng)长(zhǎng)，增速甚至超(chāo)过30％；部分企业则表示今年对(duì)俄(é)出口(kǒu)并未发生太大变化。

　　趋势三(sān)，相(xiāng)较大型和自(zì)主品牌外贸企业，小企业(yè)和代(dài)工企业出口压力明(míng)显(xiǎn)更大。

　　企业普遍反馈今年海外需求(qiú)较过去两年明(míng)显(xiǎn)走弱，不同规模和类型企业反(fǎn)馈，它们具(jù)体面临的(de)出口压(yā)力存在明显差(chà)异(yì)。

　　小型企(qǐ)业普遍反馈今年订单明显下(xià)滑，中大型企业(yè)反馈今年订单虽(suī)有下(xià)滑，下滑程度(dù)较轻(qīng)，甚至部分(fēn)大中型(xíng)企业订单略有(yǒu)增长。

　　相较单纯(chún)的代(dài)加工(gōng)企业，具备自主品牌的(de)出口企业(yè)订单情况相对较(jiào)好，出口压力较轻。

　　趋势四(sì)，2023年中国出口(kǒu)企业(yè)仍面临一定贸(mào)易摩擦压(yā)力(lì)。

　　本次调研反馈，中国(guó)外贸企(qǐ)业(yè)面临较为(wèi)普遍的(de)贸易摩(mó)擦。不仅传(chuán)统的欧美发达(dá)国家对(duì)中国外贸企业保(bǎo)有持续的贸易(yì)摩(mó)擦，甚至发展中(zhōng)经济体与中国(guó)之(zhī)间的贸易摩(mó)擦也在(zài)加剧。

　　例如(rú)中(zhōng)国对非洲地区出口的贸易摩擦正在加(jiā)剧，主要(yào)方式为加征关税(shuì)，目的(de)在于保护(hù)本地制造业发展；

　　又例如(rú)，东非共同体(tǐ)对外(wài)关税(shuì)税(shuì)率分三档，终端消费品25％、中(zhōng)间(jiān)产品(pǐn)10％、原(yuán)材料和资(zī)本货(huò)物(wù)0％。设置关税的初衷是为保护(hù)本(běn)地制(zhì)造(zào)业(yè)免受廉(lián)价进口竞(jìng)争(zhēng)。

　　趋势五，中国出口企业产业(yè)转(zhuǎn)移范围正在扩(kuò)大，转移(yí)进程正在加速。

　　调研企业(yè)普遍反馈，受(shòu)关税税(shuì)率(lǜ)和劳动力成本因(yīn)素(sù)影响，当前(qián)中国企业(yè)已(yǐ)经(jīng)开始产业(yè)转移。疫情之后产(chǎn)业(yè)转移浪潮加速，头部大型企业是这一轮产业转移(yí)浪潮中的主体(tǐ)。

　　目录

　　正(zhèng)文

　　引言

　　3月(yuè)中旬，我们开展(zhǎn)杭州外(wài)贸专项调研(yán)，随后发布(bù)《中(zhōng)国出口的优势与忧虑(lǜ)》和《中国产业(yè)最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思转移的三点(diǎn)现实》两(liǎng)篇(piān)专题报告(gào)，提示中国出口两点(diǎn)超预期表现：

　　一是今年一季(jì)度中国出口(kǒu)订单(dān)和金额或将大增，主因去年底订单转移至(zhì)年初(chū)；

　　二(èr)是疫(yì)情之后(hòu)中国出(chū)口(kǒu)企业迎(yíng)来产(chǎn)业转移浪潮(cháo)，并影响中国(guó)出口产(chǎn)品结(jié)构。

　　4月中国(guó)进出口商品(pǐn)交易会(huì)（即广交会）疫后重启线下开(kāi)展，我们(men)前往广州进行专项(xiàng)调研，从另一个角(jiǎo)度观察(chá)中国当(dāng)下出(chū)口现(xiàn)状(zhuàng)以(yǐ)及中国(guó)出口企业(yè)面临的长(zhǎng)期(qī)趋势。

　　一、外(wài)贸(mào)展会能够反映出口的(de)大环(huán)境和大趋(qū)势

　　对(duì)外贸企业而言(yán)，外贸展会是(shì)一(yī)个重要的拓客渠道，能够(gòu)集中高效拓展新客户群体。新增客源的(de)数(shù)量和质量，影响外(wài)贸(mào)企业(yè)长期新增订(dìng)单规模。

　　值得(dé)注意的是，外(wài)贸展会新(xīn)拓客(kè)户并不意味着当期订单(dān)暴增。短期之内海关(guān)总署统计(jì)的出口订单主要与之前客户签订的老订(dìng)单相关(guān)。外贸(mào)展会反映(yìng)的是更长期的外贸大环境(jìng)和出口(kǒu)大(dà)趋势。

　　二(èr)、广交会为中国最大外贸展会，可观察样本(běn)充(chōng)足

　　广交会(huì)作为中(zhōng)国最大(dà)的进出(chū)口(kǒu)商品展(zhǎn)会，已经(jīng)举办133届，为中国历史(shǐ)最长的外贸展会，被誉为“中国第(dì)一展”。

　　广交会的会展(zhǎn)规模最大(dà)、商(shāng)品种类最全、企业类型最多、参会采购商数量最多、国别最广，能够为我(wǒ)们观察(chá)中国外贸出口现状和趋势提供充足样本。

　　133届广(guǎng)交会的展会面积达到(dào)150万平方米，时间跨度(dù)从(cóng)4月15日至(zhì)5月5日(rì)，按照(zhào)3期分别举办(bàn)，每期涉及商品种类(lèi)包括(kuò)：

　　第(dì)一期：电子及(jí)家电、照明、车辆及配件、机械(xiè)、五金工(gōng)具、建(jiàn)材、化工产品、能源；

　　第二期：日(rì)用消费品、礼品(pǐn)、家居装饰品；

　　第三期：纺织(zhī)服装、鞋、办公(gōng)箱(xiāng)包及(jí)休闲用品、医(yī)药及(jí)医疗保(bǎo)健、食品。

　　133届广(guǎng)交会第(dì)1、2期累计参展企业(yè)数量达到2.5万家，参展数量(liàng)较多。

　　三、今年广交会反映当(dāng)前(qián)外贸环境五点特征(zhēng)

　　第(dì)一，客流旺盛，更多来自境内采购商，欧美采(cǎi)购商流(liú)量明显低于往年。

　　结合现场调(diào)研企业反(fǎn)馈，本次广交会客流量相(xiāng)当旺盛(shèng)，但相较往期展会，本次广交会开放(fàng)境内采购商名额，客流结构上境内采(cǎi)购(gòu)商与境(jìng)外(wài)采(cǎi)购商占比(bǐ)为3 ：1。换言(yán)之，本次展会(huì)更多人流来自于(yú)境(jìng)内(nèi)采购商，往年内外交流比(bǐ)较充(chōng)分(fēn)时，境(jìng)内和境(jìng)外(wài)采购(gòu)商比例达到(dào)1:1。

　　本次外商结(jié)构中，欧美客户(hù)数量明显不足(zú)，本(běn)次境外采购商主要为东盟、日韩、中(zhōng)东、俄罗斯和非洲等客户群体(tǐ)。

　　对(duì)中国外贸企业而言，欧美客户属于高(gāo)效(xiào)益客户，欧美采购商数量下降，意味着本次广交会反馈出来的信息是当下(xià)高效益客户占比有所下(xià)降。

　　根据部分企业反(fǎn)馈，本次欧美客户数量(liàng)偏少，可能和过去(qù)3年欧(ōu)美跨(kuà)境电商发展迅速有关(guān)，部分(fēn)采购商已经不直接前往线下展会。

　　第二，“一(yī)带(dài)一路”沿(yán)线国家构成出口新(xīn)动能。

　　与(yǔ)近期出口数据相匹配，调研企业(yè)反馈“一带一路”国家(jiā)的订单增(zēng)幅较为明显(xiǎn)。除(chú)东南亚外，俄罗斯和中东(dōng)整体的采(cǎi)购规模相对偏小。

　　因(yīn)此，针对俄(é)罗斯和中东(dōng)客户订(dìng)单，不同(tóng)企(qǐ)业之间感受存在(zài)明显差异。部分企业(yè)表(biǎo)示今年(nián)对俄增(zēng)长超过30％，部分企业则表示对俄(é)出口并未增(zēng)长。

　　和前次调研结(jié)果相近(jìn)，企业普遍反(fǎn)馈欧美(měi)出口动能最为疲(pí)弱，日韩需求相对平稳。

　　第三，相较大型(xíng)和自主(zhǔ)品牌(pái)外贸企业，小企业和代(dài)工(gōng)企业(yè)出口压力明(míng)显更大(dà)。

　　企业(yè)普遍(biàn)反馈目前(qián)海外(wài)需求(qiú)较过去2年有(yǒu)明显(xiǎn)走弱，不同规模和类型的企业所面临的出口压力存在明(míng)显差异。

　　小型(xíng)企业普遍反馈今年(nián)订(dìng)单下滑明(míng)显，而中(zhōng)大型(xíng)企业则反馈今年订单虽(suī)有(yǒu)下滑，但程度相对较轻，甚至部(bù)分(fēn)企(qǐ)业存在(zài)订单(dān)略增的情况(kuàng)。

　　此外(wài)，相较于单纯(chún)的代加工企业，具备自(zì)主品牌的外贸企业反馈今年订单情况(kuàng)相对较好，出口压力(lì)较轻。

　　第四，2023年中国(guó)出(chū)口(kǒu)企业仍面临一定(dìng)贸易摩擦压力。

　　本次广(guǎng)交(jiāo)会参展企业(yè)反馈，中国外贸(mào)企业正面临较为广(guǎng)泛的贸(mào)易摩(mó)擦。中国和欧(ōu)美发达国家(jiā)之间(jiān)存在(zài)贸易摩擦，除此之外，中国企(qǐ)业同样面(miàn)临(lín)其他(tā)地区贸易(yì)摩擦增大(dà)，例如中国对非洲地区出口的贸(mào)易(yì)摩擦正在(zà最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思i)加(jiā)剧，主要(yào)方式(shì)为加征关税，目的在于保护本地制(zhì)造业发(fā)展。

　　2022年7月东(dōng)非共同体正式实(shí)行(xíng)第四档35％的(de)共同对外(wài)关税的决(jué)定(dìng)，计划纳入的商品包括：乳制品、肉产品、谷(gǔ)物、食用(yòng)油、饮料和酒(jiǔ)类、食糖及(jí)糖果、水(shuǐ)果、坚果、咖啡、茶叶(yè)、鲜花(huā)、调味(wèi)品(pǐn)、家具、皮(pí)革品(pǐn)、棉纺织品、服装(zhuāng)、钢(gāng)铁产品和陶(táo)瓷产品等。

　　原先东非(fēi)共(gòng)体(tǐ)共(gòng)同对外关税税率分三(sān)档，终端消费品25％、中间(jiān)产(chǎn)品10％、原(yuán)材料和资本货(huò)物0％。初衷是保护本地制造业免(miǎn)受廉价进口竞争。

　　第五，中国出口企业产业转移(yí)范围正(zhèng)在扩(kuò)大，转移进(jìn)程正在加速。

　　调研企业普遍反馈(kuì)，受关(guān)税税(shuì)率和劳动力(lì)成本因素影响，当(dāng)前中国企业(yè)存在产(chǎn)业转移。疫情(qíng)之后(hòu)产业转移浪(làng)潮加速，头(tóu)部大型(xíng)企业是产业转移的主要主体。

　　企业(yè)反馈(kuì)产业转移主要流向东(dōng)南亚，目前也(yě)开(kāi)始流向非洲等地。产业转移至当地，生产得到的产成品也(yě)主要是为销售于当地。

　　此外(wài)，产(chǎn)业转移(yí)对中国出口份额影响上(shàng)，企业反馈(kuì)和宏观数据(jù)表现有(yǒu)所差(chà)异。其中，出口份额(é)数据(jù)显示，中国(guó)出口劳动密集型产品的订单近年来呈现持(chí)续下(xià)降；但大部分(fēn)调研(yán)企(qǐ)业认(rèn)为转移产能尚不构(gòu)成(chéng)竞争威胁，向(xiàng)东南亚转移的订单(dān)规模较(jiào)小。

　　风险(xiǎn)提(tí)示

　　调研样本企(qǐ)业数量与范围有限；海外(wài)经济(jì)衰退超预期。

　　本文来(lái)自(zì)民(mín)生证券研(yán)究院于2023年(nián)5月8日发布的报(bào)告《民生(shēng)宏观(guān)调(diào)研系列之三：广交会下的出口群(qún)像》

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