金融(róng)界5月(yuè)22日消(xiāo)息 日(rì)本股市走(zǒu)出了(le)泡沫经济崩(bēng)溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日收(shōu)盘，日本股市(shì)主要股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同(tóng)时也是自(zì)日(rì)本泡沫经(jīng)济崩溃以来(lái)的最高收盘(pán)价。今年(nián)以来，日经225指数涨超(chāo)19%。

　　对此，高盛(shèng)表(biǎo)示日本可能(néng)正接近十年一遇的牛市。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于(yú)日本股市爆发，海(hǎi)外资(zī)金是不可或缺的力量。数据显示，海(hǎi)外投资者对日本股不负年华的意思是什么呢，不负春光不负年华的意思票(piào)需求稳健。根据日本交(jiāo)易所集团，4月(yuè)海外(wài)投资(zī)者净买入价值2.15 万亿(yì)日(rì)元（约(yuē)合157亿(yì)美元(yuán)）的日本股票，为2017年(nián)10月(yuè)以(yǐ)来最(zuì)大(dà)规(guī)模的外国(guó)人(rén)净购买量。

　　不过，日本(běn)企业部门仍然是(shì)日本股票的(de)最大净买家，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特(tè)成为日(rì)本(běn)股市爆发导火索

　　尤其是股神巴(bā)菲特的出手，成(chéng)为日本股(gǔ)市(shì)爆(bào)发的导火(huǒ)索。

　　2020年8月不负年华的意思是什么呢，不负春光不负年华的意思，巴(bā)菲特掌管的伯(bó)克希尔(ěr)·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔(ěr)”）首(shǒu)次披露，其收购了日本前五(wǔ)大(dà)贸易公司(sī)每家略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸(mào)易公司分别(bié)是伊藤忠商事(shì)、三菱商事(shì)、三井物(wù)产、住友商(shāng)事(shì)和丸(wán)红。自首次(cì)披露之后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩(kuò)大了对日本(běn)五大(dà)商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈(hā)撒(sā)韦目前在日本持(chí)有的(de)股票比在美国(guó)以(yǐ)外任何其他(tā)国家都多。今年早些时(shí)候(hòu)，巴菲特(tè)增(zēng)持(chí)了(le)日本五(wǔ)大商(shāng)社，并暗示将进一(yī)步投(tóu)资(zī)日本股票。现年92岁的他还在上个月罕见地访问日(rì)本。

　　在5月初(chū)巴(bā)菲(fēi)特股(gǔ)东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日(rì)本商社的决定其实非(fēi)常简单，也非常容易理(lǐ)解，我们可能和这五(wǔ)家公司都(dōu)有过业(yè)务来往。从整体来(lái)看，这些(xiē)公司能够支(zhī)付不错的分红，在某些情况下也会回购(gòu)股票，我(wǒ)们(men)也能很好(hǎo)地理解他们(men)所拥有的一(yī)大堆业务，同时我们还(hái)能通过融资解决汇率风险问题。所以(yǐ)我们就开始购买了，甚至这件事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行(xíng)的部分原因是(shì)为了(le)向(xiàng)这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业(yè)务副董事(shì)长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的(de)接班人），因为(wèi)接(jiē)下来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提(tí)前(qián)三(sān)年布局的巴(bā)菲特已经赚麻(má)了，巴(bā)菲特再次用行动告诉大家姜还是老(lǎo)的辣。

　　除了巴(bā)菲特，还有其他(tā)大(dà)佬也(yě)在紧锣密鼓的(de)行动(dòng)中。4月初造访日本东京(jīng)的还有(yǒu)美国对冲(chōng)基(jī)金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早(zǎo)些(xiē)时候决定重新在东京开设办(bàn)事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市(shì)场的运营牌照(zhào)。

　　巴菲特看好日(rì)本股(gǔ)市的什么？

　　1、基本面的(de)变化

　　据日(rì)经中文网(wǎng)，日(rì)本(běn)综合商社的(de)2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报（国际会计(jì)准则）于5月9日(rì)全部(bù)出炉。日本5大商社的合计净利润超过约(yuē)4.2万亿日元(yuán)，增至美国著名投资家(jiā)沃伦·巴菲特开(kāi)始(shǐ)大量不负年华的意思是什么呢，不负春光不负年华的意思持股的2020财年（截至2021年(nián)3月(yuè)）的4倍(bèi)以上。

　　日(rì)本5大(dà)商社(shè)的合计净利润在短(duǎn)短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。股价也(yě)上(shàng)涨到了巴菲特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴(bā)菲特重仓的美国苹(píng)果和美国可口可乐股票(piào)的上涨率。

　　2、地(dì)缘政治(zhì)格(gé)局的变化

　　国泰君安国(guó)际宏观在研报中指出在(zài)过去的三十年(nián)中，日(rì)本经(jīng)历了漫长(zhǎng)而痛苦的通缩，也(yě)被认为将会撤离世界舞台的(de)中(zhōng)心。但其并没有(yǒu)完全失去(qù)竞争优势，与此同时，在国际(jì)格局大变化的背景下，日(rì)本经济的边际变(biàn)化值得研(yán)究并重视(shì)。

　　国泰(tài)君安表示在(zài)新(xīn)的地缘政治格局下，日(rì)本在亚太格局中扮演了更(gèng)加重要的角色(sè)，同时日(rì)本在芯片等(děng)产业发展中(zhōng)野心(xīn)勃勃，这都成为(wèi)了边际上的重(zhòng)要变量。仔细观察日本(běn)的经济(jì)脉络，我们也(yě)会发现日(rì)本(běn)的(de)设备投资开始进入加速期，这背后有产业自身发展(zhǎn)的原因，也暗合地缘变迁的(de)逻(luó)辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相对(duì)稳定(dìng)甚至略显僵化的政治格局，在全球动荡的大背景下反而成为了“避风港”。与(yǔ)此同时(shí)，劳动力的(de)下滑趋(qū)势固然不可避(bì)免，但(dàn)良好的医(yī)疗体(tǐ)系以(yǐ)及人工智能的发展，也意味着(zhe)劳动力萎缩的风险在一定程度(dù)上出现了下(xià)降。

　　3、日本监(jiān)管层的推动

　　近年来，日(rì)本监管层持续推(tuī)动企业经营能力的改善(shàn)和价值的修(xiū)复(fù)，其(qí)中敦(dūn)促企业对投资者(zhě)提高回(huí)报、鼓励企业公开回(huí)购(gòu)成为改革重要抓手。尤其是在(zài)今年3月底，东京证券交易(yì)所为了改变大量个(gè)股(gǔ)股(gǔ)价(jià)跌破(pò)净值(zhí)的情(qíng)况，发布《关于实现关注资(zī)金成本和股价经营要(yào)求》要求(qiú)上市(shì)公司(sī)提(tí)高企业价值(zhí)和资(zī)本(běn)效率从而提升股价后，日本股市开始掀起一波(bō)回购热(rè)潮。

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