近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券(quàn)市场参(cān)与主体愈发(fā)丰富(fù)多元，市场竞(jìng)争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建(jiàn)设银行启动自律调(diào)查(chá)，这(zhè)是(shì)两天内(nèi)第二(èr)家(jiā)被要求自律(lǜ)调查的大行(xíng)。今年以(yǐ)来，交(jiāo)易商协会已对多家金融机构启动自(zì)律调查，监(jiān)管(guǎn)力度(dù)在持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连(lián)被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场交易商协会（下称“交易商(shāng)协(xié)会”）网站显(xiǎn)示，基于(yú)监管部门反馈(kuì)线索，依据(jù)《银行间债券市场自律处分规则》，交易商协会已对中国(guó)建设(shè)银行股份有限公司债务(wù)融资工具承销(xiāo)业务涉嫌违规行为开展自律调(diào)查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年建(jiàn)行承销非金融(róng)企业债务融资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持(chí)优质(zhì)头(tóu)部(bù)房(fáng)地(dì)产企业债券融资(zī)需求(qiú)，承销房地产企业(yè)323.35亿元债务融资工具，房地(dì)产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的(de)监(jiān)管力度在近期持续加(jiā)大。就在5月9日，交(jiāo)易商(shāng)协会官(guān)网发布(bù)信息，针对中国(guó)进出口(kǒu)银行金融债(zhài)券发行(xíng)涉(shè)嫌违规行(xíng)为，以及中国(guó)民生(shēng)银行承销(xiāo)业务(wù)涉嫌(xián)违(wéi)规行为(wèi)已开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银(yín)行、江西银行(xíng)、青(山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗qīng)岛银(yín)行和粤财信托(tuō)共5家机构涉及(jí)债券业(yè)务违规被点名。具体(tǐ)来说，交易(yì)商协会(huì)通(tōng)过深(shēn)入调查发(fā)现，大连银行等(děng)多家机构(gòu)存在债(zhài)券代持交易等违规行(xíng)为(wèi)。其中，大连(lián)银行(xíng)通过做市(shì)业(yè)务方式，每日滚动开展买卖(mài)方向相(xiāng)反、清算速度不同的现(xiàn)券交(jiāo)易，代持利率债活跃券，且规模较大(dà)；郑州银行(xíng)、江西银行和青岛(dǎo)银行，内控执(zhí)行(xíng)不严(yán)或流于形(xíng)式，未有效评(píng)估交易合理性，作为中间方以现(xiàn)券(quàn)买卖或做市等方式参与债券代持交易链条(tiáo)，交易笔(bǐ)数和(hé)金额(é)较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启(qǐ)动自律调查(chá)。相关公告称，交易商(shāng)协会在日常监测工作中发现，工商银行主承销的(de)多期债务融(róng)资(zī)工具发行定价严(yán)重偏离市场(chǎng)合理水(shuǐ)平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网(wǎng)站披露，近期在查处四平市城市发展(zhǎn)投资控股有限公(gōng)司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行(xíng)因违(wéi)规收取发行人(rén)大额财(cái)务资助，涉嫌违反银行间(jiān)债券(quàn)市场自(zì)律管理规则，被(bèi)交易商协(xié)会(huì)进行自律调查。一同被开展自律调查的还有(yǒu)光大证券、富国资产管理（上海(hǎi)）有限公司两家金融机构。

　　交易商(shāng)协会(huì)监管处罚力度加(jiā)强(qiáng)

　　根据交易(yì)商协(xié)会通报(bào)的数据，2022年全年，交易商(shāng)协会共(gòng)对68起(qǐ)涉嫌(xián)违(wéi)规案件(jiàn)立案(àn)调(diào)查，开展自律调查和自律(lǜ)问询103次(cì)，作出各类(lèi)自(zì)律处分99家（人）次，涉及35家发(fā)行人和信用增进机(jī)构、4家主承销(xiāo)商(shāng)、3家会(huì)计师(shī)事务(wù)所、1家律(lǜ)师(shī)事务所、2家(jiā)其他类型机(jī)构和54名(míng)直接责任(rèn)人。作出的处(chù)分中，警(jǐng)告(gào)及以(yǐ)上占比(bǐ)超过五成，15家(jiā)机构被暂停一定期(qī)限业(yè)务，12位(wèi)责任(rèn)人被认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报(bào)的原因包括(kuò)低价包销(xiāo)多(duō)期债务融资工具，影响了市场正常(cháng)秩序；部分债务融资工具未按(àn)照发行文(wén)件约(yuē)定(dìng)开(kāi)展余(yú)额包销，个(gè)别债务(wù)融资工具(jù)挤占(zhàn)了其(qí)他投(tóu)资人的正常(cháng)投标，违背(bèi)了公平公(gōng)正原则，并影响了(le)发行利率，对市场正常秩(zhì)序(xù)造成了一定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间(jiān)债(zhài)券市场参与机构在从事相(xiāng)关业务过程中(zhōng)，务必牢固树立市(shì)场责任意识，严格遵守相关监管规(guī)定和自(zì)律规则要(yào)求，合规(guī)展业，自觉维(wéi)护银行间债券(quàn)市(shì)场运行(xíng)秩序。

　　交易(yì)商协会表示(shì)，做市商作(zuò)为银行间市场(chǎng)基石机构(gòu)，承担(dān)着提高(gāo)市场流(liú)动(dòng)性、促进价格发现的重要作用，应(yīng)切实提升(shēng)做市交易(yì)能力，加(jiā)强(qiáng)内部(bù)控制和风险(xiǎn)管理，确保合规稳(wěn)健展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗协会的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发(fā)丰富(fù)多元(yuán)，市场竞争程(chéng)度更趋激烈(liè)，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专家周毅钦(qīn)对(duì)《国际金(jīn)融(róng)报》记者(zhě)表示，可以看到(dào)，银行间交易(yì)商协会将继续贯(guàn)彻(chè)落实监管从严要(yào)求，以严(yán)格自律(lǜ)惩戒向市场传递“零容(róng)忍”的(de)清(qīng)晰信(xìn)号，引导市场各类(lèi)主(zhǔ)体(tǐ)归位尽责，维护市(shì)场良好秩序(xù)。债券承(chéng)销机构作(zuò)为债(zhài)券市场的“看门人”，对于商业(yè)银行特(tè)别(bié)是国有大行来说，也需(xū)要肩负起相应的公序责任，切实维护好行业的良性竞争生态。

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