为了让自己的限售股解禁(jìn)后能获得好的(de)回报，上市公司董事长(zhǎng)雇(gù)人(rén)拉(lā)抬(tái)自家的股票(piào)价格，然后(hòu)高位(wèi)出货。

　　最(zuì)近，中(zhōng)国证(zhèng)监会网(wǎng)站披(pī)露了一(yī)则行政处罚决定(dìng)书，引发市场关注。时为(wèi)新美星董事长何(hé)德平和(hé)其配偶黄秀芳提供资金(jīn)，委托蒋维对新美(měi)星进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高(gāo)公司股价，以便(biàn)后续(xù)自(zì)己减(jiǎn)持获(huò)利。蒋维跟毛明土、李传武(wǔ)合谋，控制35个(gè)证券账(zhàng)户，利(lì)用资(zī)金优势、持股优势(shì)，连(lián)续集中交易新美星(xīng)，影响公司股价，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证(zhèng)监会对此操纵(zòng)证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对(duì)何德平信息(xī)披露违法违规，给予警告(gào)，并处以40万元罚款。

　　我们一起来(lái)看(kàn)看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人(rén)合谋操(cāo)纵股价

　　根据(jù)证(zhèng)监(jiān)会行政处罚决定书披(pī)露的信息(xī)，新美星董(dǒng)事长、法定代表人、实(shí)际控(kòng)制人何德平和他的(de)妻子黄秀芳(fāng)当时向(xiàng)时(shí)任独(dú)墅(shù)湖文(wén)化传播有限(xiàn)公司(sī)董事长蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱部(bù)分来自(zì)他们所(suǒ)掌控的(de)上海海得(dé)泽广(guǎng)投资管理中心(xīn)（普通合伙）（简称海得泽广）减(jiǎn)持(chí)“新美星”所得。

　　他们提供(gōng)资金的目的(de)是，委托蒋维对“新美(měi)星”进行“市值管(guǎn)理”，维(wéi)持、抬高“新美(měi)星”股(gǔ)价，以便何德平所(suǒ)持“新美(měi)星”限售(shòu)股于2019年4月26日解禁后能够获得好的回(huí)报。

　　蒋维在收到保证(zhèng)金后，即开(kāi)始利用控制的证券账户并联(lián)合(hé)其他市场资金(jīn)在二级市场买(mǎi)入并交(jiāo)易“新美(měi)星”，且在后续(xù)操作(zuò)中向黄秀(xiù)芳反馈其操(cāo)作情况。

　　据了解，这场操(cāo)纵股价，蒋维还找了(le)两(liǎng)个帮手共同合(hé)bno护照是什么意思 bno护照是英国国籍吗谋。他经人介绍认识并(bìng)联合毛明土、李传武共同操纵“新美(měi)星”；毛明土、李传武控制各自(zì)筹得(dé)的证券账(zhàng)户、资金开始与(yǔ)蒋维共同(tóng)交(jiāo)易“新美星(xīng)”；在(zài)此期间，主(zhǔ)要由蒋维与毛(máo)明(míng)土联(lián)系，传递、沟通各自操盘情况，以利于两方(fāng)交易决策，更好(hǎo)地共同抬(tái)高“新美星(xīng)”股价。

　　根据监管披露的(de)信息(xī)，2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)6月26日(rì)，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武控制“俞(yú)某华”等35个证(zhèng)券账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价(jià)上涨33.11％，偏离同(tóng)期创业板(bǎn)综指26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。账户组(zǔ)累计买入4583.44万股，买入(rù)成交金(jīn)额(é)5.82亿元，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成交金(jīn)额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在(zài)此期间，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武合(hé)谋，利用资(zī)金优势(shì)、持股(gǔ)优势，连续集中交易“新美星(xīng)”，影响(xiǎng)股票交(jiāo)易(yì)价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉(lā)抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李传武(wǔ)，控制(zhì)35个证(zhèng)券账(zhàng)户（简称账户组），是(shì)怎(zěn)么拉(lā)高“新美(měi)星”股价，然后(hòu)出货(huò)，违法(fǎ)获(huò)利的。

　　总体来看(kàn)，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日(rì)，账户组连续集中交(jiāo)易(yì)“新美星”，申买(mǎi)量占市场申(shēn)买量比例(lì)超20％的交易日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖量占市场(chǎng)申卖量(liàng)比例(lì)超20％的(de)交易日有(yǒu)11天，峰值(zhí)达到37.66％。账(zhàng)户组持(chí)股总数占总股本比例自2019年(nián)3月5日(rì)开始超(chāo)过5％，持(chí)续至2019年(nián)4月8日(rì)，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流(liú)通股本(běn)的比(bǐ)例24.74％，持股占(zhàn)总股本(běn)的比(bǐ)例8.13％。账户组具备资金优势和持股优(yōu)势。

　　具体来说(shuō)，第(dì)一阶(jiē)段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户组持续大量买入(rù)“新美星(xīng)”，当日申买排名第(dì)一，竞价买(mǎi)入(rù)成(chéng)交排名第一，至2019年2月(yuè)28日期(qī)末(mò)持股量(liàng)为期初持股(gǔ)量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指(zhǐ)3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百(bǎi)分(fēn)点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组(zǔ)集中(zhōng)拉抬“新美(měi)星(xīng)”，期末持股量较期初(chū)增加(jiā)124.23％，持股量涨幅较(jiào)大(dà)。

　　其中，账户组(zǔ)有两段典型的拉(lā)抬(tái)期间：2019年(nián)3月1日至3月6日，以(yǐ)不低于卖一(yī)价或(huò)市价申(shēn)买3,729,100股，占(zhàn)账户组(zǔ)同期申买(mǎi)量68.11％，对应成交股数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占(zhàn)同(tóng)期市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日(rì)，以不(bù)低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组同期申(shēn)买量41.33％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒(dào)）为(wèi)2,803,665股，占同(tóng)期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间，“新美星(xīng)”股价累计上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第三(sān)阶段，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账户(hù)组集中卖(mài)出“新美星”。在此期(qī)间，“新(xīn)美星”股价下跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业板综指1.55个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行业指(zhǐ)数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉案账户组还(hái)多次(cì)实施盘中(zhōng)拉抬(tái)和(hé)对倒(dào)，并反(fǎn)向卖出获利的行为。经(jīng)测(cè)算，扣除佣金和相关税(shuì)费，账户(hù)组(zǔ)盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理财(cái)、而非操纵股价

　　证监会(huì)不予采纳，罚(fá)没近(jìn)亿元(yuán)

　　关于(yú)操纵股价，何德平、黄秀芳及(jí)其(qí)代理(lǐ)人(rén)提出多点申诉意见，请求不予处(chù)罚：

　　第一，没有操纵动(dòng)机。

　　第二，在案证据(jù)不足以证明(míng)蒋(jiǎng)维受(shòu)何德平(píng)或黄秀芳(fāng)委(wěi)托，联合他(tā)人操(cāo)纵(zòng)股(gǔ)价，一是(shì)“市值管理(lǐ)”不等(děng)同于“操纵证券(quàn)市场”；二是黄秀芳与蒋维系(xì)委托理财关系，而非操纵股价；三是蒋维没有将(jiāng)其(qí)与毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)等人讨(tǎo)论交易新美星(xīng)的(de)情(qíng)况告知黄秀芳或何德(dé)平，涉案股东(dōng)名册并非黄秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提(tí)供，蒋维也没(méi)有向黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)过股东名册；四是蒋维没有与毛明(míng)土(tǔ)、李传武就各自账(zhàng)户交易新美星的盈亏分配进行约定；五是蒋维账户组利益与何德平、黄(huáng)秀芳利益并不一致，何(hé)德平、黄秀芳不能控制蒋维(wéi)账户组，蒋维(wéi)获(huò)得(dé)黄秀芳资金后部(bù)分用(yòng)于偿还债务，部分(fēn)用于非法活动(dòng)，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不(bù)应对毛明土账户组、李(lǐ)传武账户组交易行(xíng)为承担责任。

　　第四，部分账户(hù)不受蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武控(kòng)制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年(nián)11月(yuè)25日询问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何(hé)德平对黄秀芳向蒋维提供(gōng)款(kuǎn)项(xiàng)不(bù)知情、未(wèi)参与，且何德(dé)平与黄秀芳(fāng)系独立法律主体，即(jí)便夫(fū)妻或一致行动人中(zhōnbno护照是什么意思 bno护照是英国国籍吗g)一方存在不当行为，不应推定或(huò)认(rèn)定另一方承担责任。

　　另(lìng)外，蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)，及他们的代(dài)理人也就(jiù)是否(fǒu)合谋、部分账户的控制关系、委(wěi)托理财关(guān)系等提出了(le)申诉意见。

　　对此，证监会回应，经(jīng)复核，对当事人(rén)及其代理人的主要陈述意(yì)见(jiàn)不(bù)予采纳(nà)。

　　证监会表(biǎo)示，本案为多个主体参与、多(duō)个环节实(shí)施、环环(huán)相扣、锁链式的(de)上下游衔接、合(hé)作，共同(tóng)完成(chéng)的操纵行为。在(zài)案(àn)证据(jù)可(kě)以证明，何德平、黄秀芳向(xiàng)蒋维提(tí)供资金作(zuò)为保证金，委托其通(tōng)过二级市场交易影响(xiǎng)新美星股价(jià)，蒋维会向黄秀芳反馈(kuì)交易(yì)情况；何(hé)德平知(zhī)悉并(bìng)参(cān)与了本案行为；上述行为的实(shí)质是操(cāo)纵(zòng)股价，并非合法理财。在案证据可以证明，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武有共同影响(xiǎng)“新美(měi)星”股价的意图和目标，共同商议(yì)、谋划(huà)操盘(pán)、拉(lā)抬股价，并且采取了联合影响股价的行(xíng)动，属于共(gòng)同操纵行为(wèi)。

　　关于违法期间(jiān)和(hé)责任(rèn)承担，证(zhèng)监会表示，由(yóu)于2018年(nián)9月26日至2019年2月(yuè)14日(rì)期间蒋维控制的账(zhàng)户交易“新(xīn)美星”客观上为后续的合谋操纵(zòng)起到(dào)一定程度锁仓(cāng)的(de)作用(yòng)，并且根据蒋维笔录，毛(máo)明土知道蒋(jiǎng)维和上市公(gōng)司的合作，知道蒋维(wéi)已经有(yǒu)一定(dìng)底仓，才愿意买入(rù)“新(xīn)美(měi)星”，因此毛明土和李(lǐ)传(chuán)武的(de)违法期间与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何德平一(yī)致。在(zài)此基础上，在认定及处(chù)罚时将合(hé)谋各方视(shì)为一个整体，不区(qū)别对待各方账户组。

　　证(zhèng)监会(huì)认为，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土、李传武上(shàng)述行为违反了2005年《证券法(fǎ)》第七十七(qī)条第一项(xiàng)规(guī)定(dìng)，构成(chéng)2005年《证券法(fǎ)》第二(èr)百零三(sān)条所述的操(cāo)纵证券市场行(xíng)为。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证(zhèng)监(jiān)会决定(dìng)：就操纵证券市(shì)场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武没(méi)收违法(fǎ)所得4783.56万元，并(bìng)处(chù)以(yǐ)4783.56万元罚款，其中，对(duì)何(hé)德平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对(duì)蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛明土、李传(chuán)武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警告(gào)并罚款

　　另外，关于何德平信(xìn)息(xī)披(pī)露违法的(de)相关情况，行政处罚(fá)决定书(shū)披露，在新美星2016年4月上市前，海得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳夫(fū)妇持有公司80万股股份(fèn)，占新美星(xīng)上市时(shí)总股(gǔ)本的1％。上市(shì)后(hòu)，该部分股(gǔ)票(piào)继续(xù)由海(hǎi)得(dé)泽广代持，海得(dé)泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日(rì)减持完毕(bì)。

　　关于(yú)何德平信息披露违法，何(hé)德平、黄秀芳及其代理人提出：第一，海得(dé)泽广与(yǔ)何德(dé)平、黄(huáng)秀芳二人不存在代持，涉案股份系海得泽广为兰某代持，股份减持决策由(yóu)海(hǎi)得(dé)泽广和(hé)兰某作(zuò)出，海(hǎi)得泽广将减持所得汇入黄秀芳指定账户的原(yuán)因(yīn)系兰某(mǒu)向黄(huáng)秀芳(fāng)归还借款本息。第(dì)二，涉案股份仅(jǐn)为1％，不具有重大性，不对投资(zī)者决策产生重大影响，情节轻微。第三(sān)，即(jí)便认定(dìng)代持成立，何(hé)德平对借款(kuǎn)、还款等事项，不参与、不知情，没有主观过错，不(bù)应受到处(chù)罚(fá)。综上，请求不予处罚。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监会回应，根据黄(huáng)秀芳、兰某(mǒu)等(děng)询(xún)问笔(bǐ)录、海得泽广交易流水、资金流(liú)水及相关银(yín)行账(zhàng)户流水，结合何德平、黄秀芳(fāng)的配(pèi)偶(ǒu)关系，代持资(zī)金和减(jiǎn)持所(suǒ)得系家庭共同财产，可以认定海得泽广代何德平、黄秀芳持(chí)有新美星股票。当事人(rén)所提相关(guān)理由不具(jù)有(yǒu)事实(shí)和法律依据(jù)，不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，何德(dé)平作为上(shàng)市公司实际控制人，未(wèi)如实告知上(shàng)市公司(sī)上(shàng)述持(chí)股情况，导致新美星在相关公告中均(jūn)未(wèi)披(pī)露相关情况，导致新美星违反2005年《证券法(fǎ)》第六十(shí)三(sān)条规(guī)定，何德平的(de)行为构成2005年《证券(quàn)法》第一百九十三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定：就信息披露违法(fǎ)行为，对(duì)何德(dé)平给(gěi)予警告，并(bìng)处(chù)以(yǐ)40万(wàn)元罚款(kuǎn)。

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