总市值(zhí)超(chāo)6万亿的科(kē)创板市场(chǎng)，增(zēng)添风险管理新(xīn)工具！

　　5月12日(rì)，中国证监会官(guān)网消息，为健全多层次资本市场(chǎng)产(chǎn)品体(tǐ)系，丰富资本市(shì)场风(fēng)险管(guǎn)理工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期(qī)权上市工作。同(tóng)一天，上交所(suǒ)也发布消息，将在中国(guó)证监会指(zhǐ)导下认(rèn)真(zhēn)做(zuò)好科(kē)创50ETF期权上(shàng)市相关工(gōng)作(zuò)。

　　多位业内(nèi)人(rén)士表(biǎo)示，科创50ETF期权上市工(gōng)作的启(qǐ)动，将为科创板市场(chǎng)的科技(jì)创新投资带来风险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)，进(jìn)一步丰富ETF期(qī)权品种，满足投资者多元化的交易和风险(xiǎn)管理需求(qiú)。而相关合约标的纳(nà)入ETF期权(quán)，也将(jiāng)对ETF龙头产品的规模、流动性和交投(tóu)活跃度(dù)产生积(jī)极影响，同(tóng)时为科创板市场投资带来(lái)中(zhōng)长期资金，增强市(shì)场的关注(zhù)度和吸引力(lì)。

　　科创板新增风险管理工具

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国(guó)证监会消息显示，为健全多层次资本市场产品体系，丰(fēng)富(fù)资本市(shì)场风险(xiǎn)管理工具，证监会启(qǐ)动科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我国首(shǒu)只基于(yú)科创(chuàng)50指数的场(chǎng)内期权品(pǐn)种(zhǒng)，科技创新特(tè)色(sè)鲜(xiān)明，与(yǔ)现有ETF期权品种形(xíng)成良(liáng)好(hǎo)互(hù)补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的二十(shí)大(dà)精神、“十四(sì)五”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务(wù)院关(guān)于推进上(shàng)海国际(jì)金融(róng)中(zhōng)心(xīn)建设、支持浦东新区高水平改革(gé)开放决策部署的(de)重要安(ān)排。

　　证监会(huì)表示，上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长期资(zī)金配置科创板(bǎn)，激发科(kē)创板创新活力，满足(zú)多元化的交易和风险(xiǎn)管理需求，有助于继续(xù)发挥好(hǎo)科创板改(gǎi)革(gé)先(xiān)行先试的示范引领作用，不断提升服务(wù)实体(tǐ)经济质效(xiào)。

　　同(tóng)期(qī)，上海证券交易所官网也发布消息，上交所将在中(zhōng)国证(zhèng)监会(huì)指(zhǐ)导下认真做好(hǎo)科(kē)创50ETF期(qī)权上市相关工(gōng)作。

　　上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)上(shàng)市，是上交(jiāo)所(suǒ)贯彻落实党的二(èr)十大(dà)精(jīng)神、“十四五”规划(huà)《纲要》提出的“完善(shàn)金融支持(chí)创新体系”、支(zhī)持浦东新区高水平(píng)改革(gé)开放、支持(chí)创新(xīn)驱动发展战略的(de)重要(yào)举(jǔ)措，对促进科创板企(qǐ)业进一步发(fā)挥科创能效、支(zhī)持科创板建设具有积极意义。

　　据统(tǒng)计，2019年(nián)设立以来(lái)，科创板建设稳步(bù)推进，市场运行平稳(wěn)有(yǒu)序，支持和鼓励“硬(yìng)科技(jì)”企(qǐ)业上市的集聚(jù)示范(fàn)效应日益显现(xiàn)。截至2023年(nián)4月底，科创板已有上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块(kuài)的科技(jì)创新属(shǔ)性持续强化(huà)。

　　上交所表示(shì)，目前(qián)科创板尚缺(quē)少相应的风险管(guǎn)理工具(jù)，上交(jiāo)所根据市场需求积(jī)极推动(dòng)科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板配套产品体系(xì)、提升科创(chuàng)板(bǎn)吸引力和(hé)流(liú)动性、推进科创(chuàng)板做市商制度功能发挥、持续发挥科创板改革先(xiān)行先试示(shì)范引领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足(zú)科创板投资(zī)者风险管理需要，有助(zhù)于(yú)科创板(bǎn)更(gèng)好发挥(huī)资本市场改革试验田作(zuò)用，对(duì)于促进科(kē)创板和股票期权市(shì)场长期(qī)持续健康(kāng)发展意义重大。”上交所相关负(fù)责人称(chēng)。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期(qī)权(quán)市场(chǎng)的稳健运(yùn)行和风险防控工作，多举措确保新产品(pǐn)平稳上市(shì)。

　　证监会表示，证监会一直高(gāo)度重视(shì)ETF期权市场稳健运(yùn)行和风险防(fáng)控工作(zuò)，持续完善制(zhì)度规(guī)则体(tǐ)系(xì)，加强运行管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进(jìn)一步完善(shàn)风险防控(kòng)机(jī)制，并根据市场运行情况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　上交所也表(biǎo)示，上交所高度重视ETF期权市场风险防控工(gōng)作，基(jī)于我国ETF期权市场发展特(tè)点(diǎn)，实施了投资者(zhě)适当性管理制度、保证金制(zhì)度、持仓(cāng)限额制(zhì)度等一(yī)系列风控安排，保(bǎo)障(zhàng)了期权市场(chǎng)平(píng)稳(wěn)运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上(shàng)交(jiāo)所将总体沿(yán)用前(qián)期的风(fēng)控(kòng)措施，并根据科创(chuàng)板股票涨跌幅(fú)设置对(duì)科(kē)创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应性调整为(wèi)20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上交所将在(zài)目前行之(zhī)有(yǒu)效的(de)风险防控和市场监(jiān)管措施的基础(chǔ)上，进一步做好风(fēng)险研判，全面加强(qiáng)市场监(jiān)管，确保新(xīn)产品平(píng)稳上市。

　　“下一步，将(jiāng)在中(zhōng)国证监会的指导(dǎo)下，会同市场各方扎实做好各项业务(wù)和技术准备(bèi)工作，保障科(kē)创50ETF期权(quán)平(píng)稳上市(shì)。”上交所(suǒ)相(xiāng)关(guān)负责人称(chēng)。

　　国内(nèi)ETF期权产品将增至8只(zhǐ)

　　龙头产品规(guī)模和流动性受益

　　ETF期权作(zuò)为全球资本市场基础(chǔ)、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生(shēng)工具，在价格发现、风险(xiǎn)管理、完(wán)善市场多空(kōng)平衡(héng)机(jī)制(zhì)等(děng)方面发挥了(le)重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点(diǎn)以来(lái)，证监会组(zǔ)织沪深(shēn)交(jiāo)易所先后(hòu)上市(shì)了7只ETF期权，市场运(yùn)行平(píng)稳有(yǒu)序，有效发挥(huī)了引入(rù)增(虾青素精华液适合什么年龄段，用虾青素擦脸一年后zēng)量资金、稳定现货市场的作用(yòng)，为进(jìn)一步丰富ETF期(qī)权品种夯实了基础。

　　据记(jì)者统计，作为(wèi)股票市(shì)场的基(jī)础性(xìng)风险管理工具(jù)，早(zǎo)在2015年2月(yuè)9日，上(shàng)交所(suǒ)就(jiù)上市交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所(suǒ)上市(shì)交易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所(suǒ)上市中证500ETF期权，同期(qī)深交所上市创(chuàng)业板ETF期权(quán)、中证(zhèng)500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期(qī)权(quán)在深交所(suǒ)上市交易(yì)。

　　随(suí)着(zhe)科创50ETF期(qī)权启动上(shàng)市(shì)，国(guó)内ETF期权产品将增(zēng)至8只(zhǐ)，投(tóu)资(zī)者的风险管理工(gōng)具将更加(jiā)丰富和多元化(huà)。

　　一(yī)位公募投资人士对此表示(shì)，目前(qián)我国已经推出了不同类型的期权品种，不同品种(zhǒng)对应市场不同的市值的公司和投资风格，科创50ETF期(qī)权的推出，将(jiāng)对科创板市场的(de)宽基指(zhǐ)数形成(chéng)覆盖，科(kē)技创新风格投(tóu)资有了风险管理工(gōng)具，这(zhè)将有利(lì)于投(tóu)资者做(zuò)好风险管理，满足(zú)不同投资者的投(tóu)资交易需求。

　　同时，按(àn)照记者观察，目(mù)前ETF期权的合(hé)约(yuē)标的都是ETF市场(chǎng)的(de)龙(lóng)头产品，目前包(bāo)括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实(shí)沪深(shēn)300ETF、南方(fāng)中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易(yì)方达(dá)深证100ETF等龙头产品，都是期权合约(yuē)标(biāo)的。

　　而从目前全市场(chǎng)跟(gēn)踪科(kē)创50指(zhǐ)数的(de)ETF产品(pǐn)看，华夏(xià)科创50ETF规模最大，达到583亿(yì)元(yuán)，目前管理规模仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF，位居国内股(gǔ)票ETF市(shì)场管理规模第二(èr)名。另外，易方达、工银瑞信基金旗下科创(chuàng)50ETF规模(mó)分(fēn)别为199.96亿(yì)元，55.36亿元(yuán)，在同(tóng)类型指数跟踪产品中，规模也(yě)位居前(qián)列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的合约标(biāo)的，华夏科创50ETF成为(wèi)合约标的的可能(néng)性较(jiào)大(dà)，管理规(guī)模(mó)和产品(pǐn)流(liú)动(dòng)性都具备突出优势。”上述公募投资人士称。

　　而(ér)根据业(yè)内人士分析，相关合(hé)约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头(tóu)产(chǎn)品(pǐn)的规模、流动性和(hé)交投活(huó)跃度产生积(jī)极影响(xiǎng)。

　　华南一位股(gǔ)票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上市(shì)后，投(tóu)资者可(kě)以借助(zhù)相(x虾青素精华液适合什么年龄段，用虾青素擦脸一年后iāng)应的风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具(jù)进行(xíng)方向性投资、波动(dòng)率(lǜ)投资等，在投资层面(miàn)的配套策略也会丰富起(qǐ)来。充(chōng)分发(fā)挥(huī)上述作用，可以(yǐ)提升ETF期权产品交易需(xū)求(qiú)，流动性(xìng)进(jìn)一步(bù)提高(gāo)，进而促进规模的提升。

　　“长期(qī)来看，有了风险管理工(gōng)具(jù)，有(yǒu)利于吸引中长资资金，增强股票ETF产品关注度(dù)，这也(yě)会让相应(yīng)的龙头ETF产品(pǐn)的规模(mó)和流动(dòng)性进(jìn)一步巩固，市场吸引力(lì)也(yě)会不断(duàn)增强。”该(gāi)股票(piào)ETF基金经理称(chēng)。

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