昨天(tiān)深夜，恒大(dà)突然(rán)发布公告，许家(jiā)印(yìn)被(bèi)成(chéng)被执(zhí)行人。

　　中国恒大(dà)5月12日发布公(gōng)告称，公(gōng)司(sī)收到广东省广州市中级(jí)人民法院就深圳(zhèn)国际仲(zhòng)裁院的(de)仲裁裁决所发(fā)出的(de)执行通知书。本公司(sī)、本公司附(fù)属公司，即广州市凯隆(lóng)置业有限公司，以及本公司(sī)控股股东(dōng)及执行董事许家印(yìn)是该执行通知的被执行(xíng)人。

　　公告称(chēng)，该仲(zhòng)裁涉及和(hé)信恒(héng)聚（深(shēn)圳）投(tóu)资(zī)控股(gǔ)中心于2016年12月及2020年(nián)11月(yuè)期间与相关被申请人签订有关恒(héng)大(dà)地产集团有(yǒu)限公司的增(zēng)资及相(xiāng)关协议，向(xiàng)恒大(dà)地产增资人民(mín)币50亿(yì)元以取得恒大(dà)地产约1.6％股权。恒大地产终止对深圳经济特区房地产（集团）股份有限公(gōng)司的重(zhòng)组计划，仲裁申请人要求本公司(sī)、恒大地产、广州(zhōu)凯(kǎi)隆及许家印履行(xíng)增资协议项下(xià)的回购承诺及支(zhī)付尚欠分红、违约金(jīn)及收益。

　　根据该执(zhí)行通知，被执行的事项为：（1）广(guǎng)州凯(kǎi)隆、许家印(yìn)支付恒(héng)大地产2020年度(dù)分红的差额补(bǔ)足款约人(rén)民币2.04亿元，并(bìng)承担违约金约人民币(bì)黄山山体主要由什么岩石构成5153万元；（2）许家(jiā)印、本公司以人民币50亿元回(huí)购(gòu)仲裁申请(qǐng)人持有的恒大地(dì)产股权；（3）本(běn)公司支付仲(zhòng)裁申(shēn)请人持有(yǒu)恒(héng)大(dà)地(dì)产(chǎn)自2021年(nián)2月1日起计至完成(chéng)回购的(de)补偿(cháng)约人民(mín)币(bì)7.7亿元(yuán)；（4）本公司、广州凯(kǎi)隆、许(xǔ)家(jiā)印支付约人(rén)民币3553万元的律师费、仲裁(cái)费及执行费(fèi)。

　　据每(měi)日经济新闻(wén)报道，多名(míng)市场和(hé)法律(lǜ)人士称，通(tōng)过(guò)仲裁(cái)和(hé)执行寻求解(jiě)决是市场化、法治化解决恒大集团债(zhài)务问题的必由之路。此次仲裁(cái)和执行通知(zhī)意味(wèi)着(zhe)恒大(dà)集团与曾经的战略投资者之间就回购义(yì)务(wù)的纠纷露出了冰山一角(jiǎo)。接(jiē)下来，如果不能妥(tuǒ)善解决被执行问(wèn)题，许家印(yìn)个人很可能从而(ér)“登上”失(shī)信被(bèi)执行(xíng)人名单，被(bèi)限制高(gāo)消费，成为“老赖”。

　　美联储官员暗示支持进一步加(jiā)息，美国长(zhǎng)期通(tōng)胀(zhàng)预期意外创(chuàng)12年(nián)新高(gāo)

　　昨夜(yè)，又有一位美(měi)联(lián)储(chǔ)官(guān)员放(fàng)鹰。

　　美联储理事鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周五表示(shì)，如果通胀维持(chí)在(zài)高位(wèi)，可能需要进一步加息。她(tā)还表示，本月迄(qì)今的关键数(shù)据(jù)并未让她相信物价压力正在消退。鲍曼称(chēng)：“如果(guǒ)通胀保持在高位(wèi)，且就业(yè)市场依然吃紧(jǐn)，进一(yī)步收紧货币政策(cè)以获得(dé)足(zú)够的限制性货币政策立场，从而逐步(bù)降(jiàng)低通胀(zhàng)可能(néng)是适当的。”

　　鲍曼的讲(jiǎng)话主(zhǔ)要集中(zhōng)在近期(qī)美国银行(xíng)倒闭(bì)的(de)影响上(shàng)。她(tā)表示：“我(wǒ)预计(jì)我们的政策(cè)利率需(xū)要在一段时间内(nèi)保持(chí)足(zú)够的限制性，以降低通胀，并(bìng)创造条(tiáo)件，支(zhī)持持续强劲的劳(láo)动力市场。”

　　值得注意(yì)的是，昨夜公布的美国消费者的长期通胀预(yù)期在初意外加速至12年高位，达到(dào)3.2％，消(xiāo)费者信心也出现(xiàn)恶化，创下(xià)六个月新低，反(fǎn)映出人(rén)们对美国经济前景的担忧日益加剧。

　　具(jù)体数据上，美(měi)国5月密歇根大学消费者信心指数(shù)初值57.7，创去年11月(yuè)以来(lái)最低，大幅不及预期的63，前值(zhí)63.5。分项指数方面(miàn)，现况指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初值(zhí)53.4，创下10个(gè)月新低(dī)，预期60.8，前值(zhí)60.5。

　　市场(chǎng)备(bèi)受(shòu)关注(zhù)的通(tōng)胀预期方(fāng)面，1年通(tōng)胀(zhàng)预期初值4.5％，预期4.4％，前值(zhí)4.6％。该(gāi)短期通(tōng)胀预期较4月略有回落，但远高于3月时(shí)3.6％的水平。5年通胀预期初值3.2％，预(yù)期(qī)2.9％，前(qián)值3％。

　　据悉，美联储密切关(guān)注长期通胀预期，因为该预期可能会自我实现，并导致通胀居(jū)高不(bù)下。去年6月(yuè)，密歇根消费者(zhě)信(xìn)心(xīn)的(de)5年通胀(zhàng)预期(qī)初(chū)值飙涨，一度(dù)达到(dào)3.3％，令市场认为是长(zhǎng)期通胀预期松动(dòng)的表现，在(zài)美(měi)联储当时决定激(jī)进(jìn)加息(xī)75个(gè)基点(diǎn)中起(qǐ)到了重要作用。美联储(chǔ)主席鲍威尔在当月的新闻(wén)发布会上表示，通(tōng)胀(zhàng)预期的回升“相当引人注目”，并强调了美(měi)联储(chǔ)保(bǎo)持(chí)长(zhǎng)期通胀预期稳(wěn)定(dìng)的(de)重要性(xìng)。

　　大宗商(shāng)品整体承压，贵金属价格回(huí)落

　　本周三开始，国际(jì)黄金、白(bái)银期货(huò)价(jià)格持(chí)续下跌，尤其是周四，纽约银期货价格重挫(cuò)5.06％。截至今晨收盘(pán)，纽约期银连(lián)跌三日(rì)，本周累(lèi)跌(diē)近6.9％，创去(qù)年10月(yuè)14日(rì)以来最大单周跌幅(fú)。周五，国内(nèi)黄金(jīn)、白银期货(huò)价格跟随(suí)下跌，截至收盘，黄金期货主力2308合约(yuē)下跌0.84％，白(bái)银期货主力2306合约大跌5.38％。

　　国(guó)投安(ān)信期货投资咨询部高级分析师丁(dīng)沛舟表示，本周公布的美(měi)国4月CPI及(jí)PPI同(tóng)比增速(sù)低于(yú)预期及前值，叠(dié)加美国当周首次申请失(shī)业金人数(shù)超预期抬升(shēng)，表(biǎo)现不(bù)佳的数据使得投(tóu)资者对美黄山山体主要由什么岩石构成国(guó)经济衰(shuāi)退的忧(yōu)虑增(zēng)加。虽然这使得市场(chǎng)避(bì)险情绪升(shēng)温，但一方面悲观的全球经济(jì)预(yù)期(qī)对(duì)大宗商品整体形(xíng)成压(yā)力，另一方面，鉴于贵金属价格(gé)已(yǐ)行至年内高(gāo)位(wèi)，其中金价(jià)更是在历史(shǐ)高位(wèi)运行，这使(shǐ)得贵(guì)金属(shǔ)避(bì)险配置性(xìng)价比降低，已不及同为避险资产(chǎn)的(de)美(m黄山山体主要由什么岩石构成ěi)元，避险(xiǎn)资金对美元配置增加，贵金(jīn)属关注度下降。此(cǐ)外(wài)，贵金属的前期利好(hǎo)因(yīn)素已被盘面(miàn)充分(fēn)消化，上行驱动不足，使得获(huò)利了结压力(lì)也明显增加。“多重利空因素交织，贵金属价(jià)格明显回落。”丁(dīng)沛舟说(shuō)。

　　“近期(qī)公布的美(měi)国(guó)4月CPI进一步回(huí)落，但核心CPI依然顽固，美(měi)联储官员接连(lián)发表鹰派言论，表示货币政策(cè)发挥作用和(hé)实(shí)现通(tōng)胀(zhàng)目标需要时间，年内(nèi)没有降息的理由(yóu)，扭转了(le)市场对美联储可能很(hěn)快开始降息的预期(qī)，从(cóng)而(ér)推动美(měi)元指(zhǐ)数反(fǎn)弹，贵金属黄金、白(bái)银(yín)承压下跌。” 新纪元期货贵金属分析(xī)师程伟表示。

　　展(zhǎn)望后市，丁沛(pèi)舟表示，中长期看，贵金属价(jià)格仍将维持(chí)偏强格(gé)局(jú)。当前国际(jì)货(huò)币(bì)体系(xì)表现出去美元(yuán)化的运行趋势，美(měi)元在(zài)各(gè)国国际储备中的权重下降，央行为了平衡储备资产(chǎn)配(pèi)置，黄(huáng)金是重要的选项，这对黄金的实物需求有非常积极的推动作用。此外，当前全球宏观经济前景不乐观，避险配置(zhì)将增加，这也(yě)对贵金属价格形成一定支撑作用。

　　丁沛(pèi)舟认(rèn)为，当前美联储与市(shì)场(chǎng)就(jiù)年内美元货币政策(cè)预期有较大分歧(qí)，但持(chí)续相(xiāng)对高利率(lǜ)的环境下(xià)，美国的经济(jì)及金融领域(yù)的(de)压(yā)力必然逐步增加(jiā)，这从今年美国银行(xíng)业风险事件上(shàng)可见(jiàn)一(yī)斑。因此，随着时间推移，美联(lián)储与(yǔ)市场预期终将收敛，收敛情况(kuàng)会对(duì)贵金属价格产(chǎn)生一定影响，需持续关注美联储货币政(zhèng)策变化情况。

　　“贵金(jīn)属未来走(zǒu)势主要受(shòu)美联(lián)储货币政(zhèng)策和避险(xiǎn)情绪的影响，当前由于(yú)美国核心通胀依然较高，美联储年内(nèi)降息的(de)预期下降，美(měi)元(yuán)指数连续下跌后存在反弹的要(yào)求，短期将对贵金属带来压力。”程伟分析称(chēng)。

　　一德期货贵金属分析师张晨表示，对比2011年美(měi)国主权债务危(wēi)机时期的各环节重要时间(jiān)节点(diǎn)，在当前(qián)距离(lí)可能最早(zǎo)将(jiāng)于6月初到来(lái)的“大限日”仅半月有(yǒu)余(yú)的有限时间里，两党(dǎng)谈(tán)判仍处于僵(jiāng)持阶段，一旦谈判(pàn)至5月(yuè)最后一周前(qián)仍未能取得进展，进而重演2011年无法在截止(zhǐ)日(rì)前形成正式法(fǎ)案(àn)进而导致评级下调情形出现，将会对市场形成较大(dà)冲击。而(ér)在此之前，避险情绪升(shēng)温可能令(lìng)美债、美元和黄金表现(xiàn)强于其(qí)他(tā)资产。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄金(jīn)，白银跌幅更大。丁(dīng)沛舟表示，白银(yín)较(jiào)黄金工业属(shǔ)性更强，因此其对经济衰退(tuì)预期更为敏(mǐn)感(gǎn)，价格弹性高于黄金。

　　华泰(tài)期货贵金属研究(jiū)员师橙表示，此前(qián)国内经济(jì)数据并不十分(fēn)乐观，近日(rì)公布的(de)与通胀相(xiāng)关的数(shù)据同样不(bù)理想，这(zhè)激发了市场再(zài)度对经济展望担(dān)忧的交易动机，而在此过程中，白银(yín)以(yǐ)及铜等此前相对(duì)高(gāo)位的品(pǐn)种受到“狙(jū)击”。“白银工业属性相较于黄金更强(qiáng)，且价(jià)格弹性也更大，因(yīn)此，在工(gōng)业品表现疲(pí)弱(ruò)的情况下(xià)，白银价格受到的拖累(lèi)更为(wèi)显(xiǎn)著。”师橙说。

　　在师橙(chéng)看来，当下市场对(duì)于宏观(guān)经(jīng)济展望相对悲观，引发工业(yè)品回落，白银在(zài)此过程中也并未能幸免，但是(shì)就(jiù)大方向(xiàng)而言，白银(yín)仍(réng)将(jiāng)逐步(bù)趋同于(yú)黄金走势(shì)。而美联储(chǔ)目前在5月完成25个基点加息后，大概率将会逐渐暂停加息动(dòng)作，货币政策趋(qū)宽乃至降息的预(yù)期(qī)会逐步增(zēng)强，叠(dié)加目前市场对于未来经(jīng)济展(zhǎn)望存在较(jiào)大担忧，在这样的背景下，黄金仍值(zhí)得配置。而(ér)白银(yín)价格虽然可能会由于工业品相对疲弱而呈现(xiàn)弱于黄金的格局(jú)，但整体而言，呈现(xiàn)出持续大幅走弱的概率并不(bù)大。后(hòu)市需要关注美联(lián)储货(huò)币政(zhèng)策拐点(diǎn)何时出现、海外(wài)银行(xíng)业(yè)风险事件(jiàn)是否会(huì)持续发酵。同时，国内(nèi)工(gōng)业品在价格大幅(fú)走(zǒu)低后，是否会激发下游补库意愿，倘(tǎng)若下游买(mǎi)兴因价跌而(ér)被提振，那(nà)么对于白银而言也是相对有利的因素。

　　“当前白银(yín)供需缺口(kǒu)扩大(dà)，且显性库(kù)存处于(yú)低(dī)位，基(jī)本面偏紧格局使得白银(yín)在上涨阶(jiē)段(duàn)动(dòng)能将强于(yú)黄金。”丁(dīng)沛舟表示(shì)。

　　“对于(yú)白银来说，除了美元指数(shù)以(yǐ)外，还(hái)需关注国内经济数据的好坏，包(bāo)括(kuò)下(xià)周即将公布(bù)的4月固定资产投资(zī)、工(gōng)业增加值和消费品零(líng)售。”程伟说。（本文有删减）

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