看看周末有(yǒu)哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报(bào)

　　标(biāo)普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别(bié)创(chuàng)半年和一年来新高，综(zōng)合(hé)PMI超预期强劲，创去年(nián)5月以来新高。其中(zhōng)的分(fēn)项(xiàng)指数释(shì)放价格压力(lì)再度升(shēng)温的警(jǐng)报信(xìn)号：4月购进价格创去年11月以(yǐ)来新高，出厂价格(gé)创去年9月以来新高(gāo)。

　　标普全球的经济学家在(zài)点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一(yī)定程度居高不下。PMI数(shù)据(jù)重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承(chéng)压下行(xíng)，主(zhǔ)要美股指盘中集(jí)体下跌(diē)；美国国债(zhài)价(jià)格跳水(shuǐ)、收益率(lǜ)盘(pán)中拉(lā)升，对利率更(gèng)敏感的2年期美(měi)债(zhài)收益(yì)率一度较日内(nèi)低位回升10个(gè)基(jī)点；PMI公布前曾逼近周四所创一(yī)年来低谷的美元指数迅速抹(mǒ)平(píng)日内(nèi)跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储官员最(zuì)近一(yī)再(zài)表态支持继(jì)续加(jiā)息(xī)后，黄(huáng)金大幅回(huí)落，本月(yuè)内首次收盘(pán)失守(shǒu)2000美元(yuán)/盎司心理关口，连续第二(èr)周因(yīn)周五回(huí)落(luò)而全(quán)周累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属总体继续(xù)下挫，在(zài)中(zhōng)国公布(bù)3月(yuè)精炼(liàn)铜产量同比(bǐ)增(zēng)长9％、增至创纪录(lù)高位后，市场(chǎng)开始(shǐ)担心(xīn)中国的(de)进口铜需求，加(jiā)之全周经(jīng)济增长前景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同(tóng)样(yàng)3连阴的伦(lún)锌跌至(zhì)5个月低(dī)谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大(dà)涨，全周仍累(lèi)涨。原油周(zhōu)五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其受到美(měi)国能(néng)源部(bù)公布上周库存不降反(fǎn)增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷(tíng)中央银行(xíng)加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个基点(diǎn)，高于此前市(shì)场预期的(de)200个基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年(nián)第(dì)二次大幅加息，今(jīn)年3月，该(gāi)行也(yě)同(tóng)样加息了(le)300个基点，将基准利率从(cóng)75％上调至78％。而在(zài)去年(nián)，这(zhè)家央行也已经经(jīng)历了多次(cì)加息(xī)，总幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在(zài)周四(sì)的声(shēng)明中表(biǎo)示，此次加息主要是(shì)由于3月(yuè)该国通胀加剧，央(yāng)行未来将继(jì)续监测物(wù)价水平、外汇市场和货币总量变化，以对利率政策做(zuò)出进一步调整。

　　上(shàng)周公布的数据(jù)显示，阿根廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是(shì)近20年(nián)来的最高环(huán)比增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类商品(pǐn)和(hé)服务中，餐厅(tīng)酒店消费、服装(zhuāng)鞋履和(hé)烟酒(jiǔ)等同比价格变化最大(dà)，涨(zhǎng)幅均(jūn)超过100％；通信、教育和交(jiāo)通运(yùn)输等方面价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根廷(tíng)总统府发言人加芙(fú)列(liè)拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀(zhàng)严(yán)重(zhòng)主(zhǔ)要原因包括国际大宗商品(pǐn)价格(gé)受俄(é)乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今年初(chū)阿根廷发生(shēng)严重旱灾等。另(lìng)一项(xiàng)市场预期(qī)调(diào)查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将(jiāng)达110％，而摩(mó)根大(dà)通认为(wèi)这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭击(jī)，超1500万人面临严重(zhòng)雷(léi)暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美(měi)国(guó)得克萨(sà)斯州在内的多个地区(qū)持续(xù)遭到(dào)恶劣天气袭击，超过1500万人面临(lín)严重雷暴的风(fēng)险。风(fēng)暴预测(cè)中(zhōng)心(xīn)表示(shì)，强(qiáng)雷暴会(huì)产(chǎn)生冰雹(báo)、狂风和龙卷风等天气状(zhuàng)况，得(dé)州(zhōu)沿海地区到密西西比(bǐ)河谷地区，以(yǐ)及俄(é)亥俄河上游到五大湖地区将受到影响，部(bù)分地区的洪水威(wēi)胁增加。得州(zhōu)圣安东尼奥国(guó)际(jì)机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国际机场20日晚希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思上(shàng)因天(tiān)气状况(kuàng)而临时停飞。此(cǐ)外，俄(é)克(kè)拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风(fēng)侵(qīn)袭(xí)，共造成3人(rén)死亡。俄克拉荷马(mǎ)州(zhōu)州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣(xuān)布该(gāi)州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞(jìng)选美(měi)国(guó)总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地(dì)时间20日，美国保(bǎo)守派电(diàn)台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加(jiā)2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视(shì)新(xīn)闻网（CNN）报(bào)道，在过(guò)去的几十年里，埃(āi)尔德一直在(zài)媒体行业工作，1993年(nián)，他开始主持(chí)自己(jǐ)的广播节目(mù)“拉(lā)里·埃尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过广播节(jié)目在保守派中拥有(yǒu)了一批追随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期(qī)货继续(xù)下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力(lì)收(shōu)盘于(yú)7550元/吨，跌(diē)幅(fú)达(dá)5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申银万国期货(huò)油(yóu)脂(zhī)分(fēn)析师聂波表示，一方面，原(yuán)油下跌(diē)较(jiào)多，市场重回(huí)原(yuán)油需求逻(luó)辑(jí)，美(měi)国经(jīng)济数据较(jiào)差，市(shì)场预期经济(jì)衰(shuāi)退，另外5月可能再度加(jiā)息。另一方(fāng)面(miàn)，国内经济处于弱(ruò)复(fù)苏状(zhuàng)态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈油产量环(huán)比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降(jiàng)雨偏(piān)少，产量恢复潜力高(gāo)。2月出(chū)口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样小(xiǎo)于历史(shǐ)月(yuè)均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际(jì)豆棕(zōng)FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上(shàng)，促进棕榈油(yóu)出口，但是由于2月(yuè)工(gōng)作日(rì)少，假期多(duō)，最终(zhōng)数量出现下滑(huá)。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万(wàn)吨。其中，生(shēng)物柴油(yóu)消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和(hé)化工消费(fèi)增(zēng)加2万(wàn)吨(dūn)至99万吨。年初以来(lái)，印(yìn)尼生物(wù)柴(chái)油生(shēng)产需要(yào)补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升(shēng)），生(shēng)柴端(duān)的需求驱动暂时略弱。2月底(dǐ)印尼棕(zōng)榈油(yóu)库存下滑至264万吨，库(kù)存偏(piān)低(dī)。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油(yóu)库存(cún)同样(yàng)偏(piān)低，导致近月(yuè)产地报价相对内盘偏(piān)强，近月进(jìn)口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量(liàng)少，国(guó)内持续去库(kù)存(cún)，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆(dòu)油套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前20日马印两(liǎng)国旱季明显，4月下旬(xún)印尼部(bù)分地区(qū)降雨略偏(piān)多(duō)，总体利于产(chǎn)量恢复，近(jìn)期棕榈(lǘ)果价格下(xià)跌(diē)也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕(zōng)价差跌入(rù)负值，印度(dù)还(hái)有毛(máo)豆油和毛葵油(yóu)各200万吨的免税额度(dù)，斋月后(hòu)通常是需求淡季(jì)，最近印度也取消(xiāo)了棕榈油订单。因此(cǐ)，短期棕榈油低库存(cún)支撑(chēng)价格，但中长(zhǎng)期产(chǎn)地累库可(kě)能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油(yóu)脂油料(liào)分析师陈界(jiè)正告(gào)诉期货日(rì)报记者，虽然近端因为斋月(yuè)的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的(de)超(chāo)预期(qī)去库继续支撑近月价(jià)格，但是2月印尼产量位于历(lì)史(shǐ)同(tóng)期最高位，且(qiě)未(wèi)来产区产量季节(jié)性恢(huī)复，国内、印度高库存(cún)，欧盟进口受到菜油供应压力的(de)抑(yì)制，远端的(de)产区产(chǎn)量恢复以及出口走弱较(jiào)为明显，预计4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已(yǐ)经转负，POGO价差走高至(zhì)200美(měi)元以上，巴西(xī)大豆的集中出口，使得(dé)国际豆(dòu)油的供应愈发充足，国内消费以及印度消(xiāo)费暂无明显增量，因此，当前棕(zōng)榈油远端继续维(wéi)持逢高空(kōng)配思路。

　　国(guó)内方(fāng)面，陈界正(zhèng)分析称，当前(qián)国内库存较高，产区库存较低，国内棕榈(lǘ)油盘面偏(piān)弱，因此(cǐ)马(mǎ)盘涨(zhǎng)幅明显大于国(guó)内，远月进(jìn)口利润倒挂维持在-300附(fù)近。但是4月(yuè)18日给出了进口利润，新(xīn)增8—9月买(mǎi)船6船(chuán)。海关数据显示(shì)，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期将会逐(zhú)步(bù)去库，但未来产(chǎn)区压(yā)力逐步体现，预计进口(kǒu)利润将会逐步修复，国内(nèi)也将会不断买船(chuán)，基差因此(cǐ)滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但是到船迟滞(zhì)，令港(gǎng)口(kǒu)去库存加(jiā)快(kuài)，基(jī)差暂(zàn)稳。由(yóu)于4—5月份买船(chuán)到港较少，上周港口(kǒu)库存继(jì)续(xù)小幅去(qù)库，现为81.3万吨左右，下(xià)周预计继续去库。后续需继(jì)续关注实际消费以及(jí)买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍(réng希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思)然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反(fǎn)弹，多(duō)个(gè)国家禁(jìn)止乌克兰(lán)出口(kǒu)粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利(lì)同样亏(kuī)损(sǔn)，菜豆(dòu)油(yóu)2309价(jià)差(chà)扩大至800元/吨左右，华(huá)东地区三级菜油和一级大豆油现(xiàn)货(huò)价(jià)差也扩大至(zhì)240元/吨左右，但是自从菜豆油(yóu)现货(huò)价差(chà)由负转正后，菜油成交再(zài)度冷(lěng)清。

　　国泰君安(ān)期货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍(réng)然缺乏上涨的驱动。随(suí)着菜油现货(huò)价(jià)格跌(diē)至比豆油便宜，以及目前(qián)菜油的累库程度还算正常，菜油的利(lì)空阶段(duàn)性算是交易(yì)充分了(le)。但是，菜油的基本(běn)面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物(wù)柴油政策执行不(bù)及(jí)预(yù)期，对于植物油消费增速不会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜(cài)籽将于(yú)6月开(kāi)始收割，7月出(chū)口开始增多，增产背景下(xià)可(kě)能再度对价格(gé)产生(shēng)冲击(jī)。”聂波说。

　　陈(chén)界正(zhèng)分析称(chēng)，从国(guó)内的情(qíng)况来看，菜油(yóu)从2月中(zhōng)旬(xún)到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影(yǐng)响，上(shàng)周压榨量为10万吨，预计后续继续维持(chí)高位运行。因为进口(kǒu)菜油到(dào)港，以(yǐ)及压榨厂(chǎng)开(kāi)机，预计(jì)后续库存将(jiāng)开始不(bù)断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港(gǎng)约65万吨以上，未来(lái)整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口(kǒu)库(kù)存上周继续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨(dūn)，预计下周(zhōu)将会继续累(lèi)库。

　　“从(cóng)现在的采购情况来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进(jìn)口量要比3—6月少(shǎo)，但是每个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进(jìn)口(kǒu)量(liàng)预计会维持高(gāo)位，特别(bié)是6—7月(yuè)份(fèn)的菜油进口量(liàng)预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口(kǒu)仍然(rán)是个未知(zhī)数(shù)，总体来看，菜油(yóu)的供应(yīng)并没有(yǒu)大(dà)幅收缩的预期。同(tóng)时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其他小油(yóu)种的(de)影(yǐng)响，菜油价格需要保(bǎo)持竞争(zhēng)力，要维持和豆油的低价差(chà)来刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界(jiè)正认(rèn)为，前期菜油(yóu)的进(jìn)口盘(pán)面(miàn)利润打开，未来(lái)菜(cài)油(yóu)将不(bù)断到港。欧洲受到(dào)菜油(yóu)供应压力的影响，现(xiàn)货(huò)价格维持(chí)弱势，进口端带动(dòng)国(guó)内盘(pán)面(miàn)偏弱。全球菜(cài)籽供应(yīng)恢(huī)复格局较为明确，后期国(guó)内的(de)供应也会愈发宽松(sōng)。近端菜油继(jì)续维持逢高抛空(kōng)的思路。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注国(guó)际市场的菜(cài)籽和菜油供应情况(kuàng)，关注是(shì)否会有新(xīn)增(zēng)供应(yīng)或者上游成(chéng)本端(duān)的变化因素的影(yǐng)响；另一方(fāng)面，要关注国内菜油的(de)累库情况和国内豆油的价格，预(yù)计接下(xià)来一段时间，国内菜油价(jià)格会跟(gēn)随豆油价(jià)格波动。

　　供(gōng)需格局(jú)变化致豆油表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度(dù)压(yā)榨偏(piān)低，4月19日(rì)华南油厂(chǎng)恢复开机，20日后其他地方(fāng)油厂也(yě)在陆(lù)续(xù)恢(huī)复，下周开始(shǐ)周(zhōu)度压榨量明显增加。

　　据(jù)傅(fù)博介绍，4月下旬到(dào)7月(yuè)上旬，预计大豆到(dào)港量接(jiē)近3000万(wàn)吨，几乎是(shì)历史同期(qī)最高的进口量，所以预计大豆压榨(zhà)量将从目(mù)前的150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万(wàn)—200万(wàn)吨(dūn)/周，对应的(de)豆油供应量将从每周的28.5万吨增加(jiā)到34万(wàn)—38万吨，并且可能将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不(bù)断(duàn)过关，部分工厂预计逐步(bù)恢复开(kāi)机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上(shàng)周压(yā)榨量为147万(wàn)吨左右，压榨量(liàng)较上周提(tí)升较(jiào)多(duō)。由于部(bù)分工厂(chǎng)仍处于(yú)缺(quē)豆停机(jī)状态，预(yù)计短期(qī)开(kāi)机继续位(wèi)于低位，下周开机预计将会继续(xù)恢(huī)复提升(shēng)。上周库存小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下(xià)周将会继续(xù)累(lèi)库。现(xiàn)货市场乏善可陈(chén)，预计本(běn)周全国(guó)大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应(yīng)紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅(fù)博表示，目前，豆油现货价格比(bǐ)棕榈油和菜油(yóu)价(jià)格贵，随着华东、华北地区温度升高(gāo)，棕榈油对豆油的消费替代增加，西(xī)南地区菜油(yóu)对豆(dòu)油的替代正在发生(shēng)。一些食品加工、饲(sì)料等领域的豆油需求也会(huì)因为豆油价(jià)格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下游节前(qián)备货不积极，贸(mào)易(yì)商采(cǎi)购心态谨慎。预计(jì) 5月上(shàng)旬供应(yīng)将会(huì)逐步转向宽松转变。后期需要重(zhòng)点关注南国(guó)内(nèi)大豆到港(gǎng)通关(guān)以及整体的开机情况。新一季美豆(dòu)的播种生长情况将决定豆油盘面(miàn)的相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅(fù)博认(rèn)为(wèi)，供应(yīng)增加而需求偏弱(ruò)，再(zài)加(jiā)上进(jìn)口大(dà)豆成本下行，豆油(yóu)基本(běn)面(miàn)从目前的低库存(cún)、高基差，转(zhuǎn)变为累库(kù)加基差下行(xíng)的预期，即豆油的基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预期(qī)，菜油前期已经对自(zì)身(shēn)的供(gōng)应压(yā)力进行(xíng)了(le)一波交易，目(mù)前走势跟(gēn)随豆油波动。因(yīn)此，阶段性来(lái)看，供应的边际变(biàn)化和(hé)需求预期都预示豆油(yóu)可(kě)能是未来一段时间(jiān)三大油脂(zhī)中最弱的。

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