随着3月进出口数据的出(chū)炉，纯碱(jiǎn)市(shì)场(chǎng)数(shù)据表现“亮眼”，使(shǐ)得(dé)短期市场悲观情(qíng)绪有所缓和(hé)。从(cóng)表象(xiàng)看，进出口(kǒu)双双超预期，也显示出纯碱市场供需(xū)两旺、出(chū)口(kǒu)向好的态势仍在延(yán)续。

　　中(zhōng)国海关总署(shǔ)数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，2023年(nián)3月(yuè)纯碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月(yuè)出(chū)口14.44万吨，同比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场(chǎng)预(yù)期纯碱出口下降，进(jìn)口增加，从实际数据来看，其(qí)表(biǎo)现超(chāo)出(chū)市场(chǎng)预期。”国投安信期货高(gāo)级分析师(shī)周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比(bǐ)2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期货分析(xī)师张(zhāng)凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的(de)进(jìn)口量，3月纯碱进口数量超预期增长。据(jù)她介绍，2022年(nián)全年(nián)除了1—2月份纯碱进口数量(liàng)超(chāo)过(guò)1万吨，其余月份进口(kǒu)数(shù)量(liàng)在3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在(zài)她(tā)看来(lái)，进口的大量增长主要(yào)集中于部分浮法玻璃和光伏(fú)玻璃厂，在国内供需紧(jǐn)平衡(héng)的情况下，下游(yóu)通过进口来补充使用(yòng)量。这部分进口增(zēng)量(liàng)到港后(hòu)直接(jiē)进入下游玻璃厂，对市场的冲击程度相对(duì)有限，但在一定程度上可能会(huì)导致下游(yóu)厂(chǎng)家减少从国内厂家采购纯(chún)碱的数量。

　　从出(chū)口(kǒu)数据来看，3月(yuè)纯(chún)碱出口16.3万吨，环(huán)比2月提(tí)升23.28％，同比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年初全(quán)球(qiú)市场面(miàn)临暴风雪等极(jí)端天气、国际(jì)地缘政治冲突导致美国和土耳其运输阶段性受(shòu)阻，再加上全球(qiú)能(néng小舞去掉所有衣服是什么样子的)源价(jià)格(gé)上涨(zhǎng)、欧洲碱厂大面积(jī)减产、我(wǒ)国出口市场新增(zēng)南(nán)美和非洲的份额，都是带动去(qù)年全年纯碱出(chū)口大幅提升的导火(huǒ)索。今年(nián)随着国际能(néng)源价(jià)格的回落、黑天鹅事件消退、国内多个大宗(zōng)商品(pǐn)价格处于全球(qiú)高位之时，纯碱出口(kǒu)还(hái)能(néng)保持增长态势(shì)，也确实(shí)超出市场预(yù)期。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年高基(jī)数(shù)的基础上进一步增加(jiā)至16.3万吨，大超市场预期，显示出行业供(gōng)需两旺、出口向(xiàng)好的态势仍在(zài)延续。”在方正中期期(qī)货分析师魏朝明看来，2022年国际能源(yuán)价(jià)格高企，纯碱出口显著放(fàng)量，今年出(chū)口量能在去年(nián)高基数的基础上进一步上扬，显示国际市场对纯碱需求具有较强韧性(xìng)，国际需求显著走弱(ruò)的预期有待修正。

　　期货日报(bào)记者(zhě)了解到，全球经济的衰退预期或导致全球实体企业承压，海(hǎi)外纯碱需求可能会受到一(yī)定(dìng)影响。而国内经济(jì)稳增(zēng)长(zhǎng)预期强烈，国内纯碱需(xū)求表现或较海外强劲，这在长期也可能影响我国纯碱(jiǎn)出口数量。

　　对此，南华(huá)期货(huò)分析师李嘉豪告诉记者，相(xiāng)较于(yú)去年，今(jīn)年纯碱出口的预(yù)期走弱(ruò)。主要在于国外能源(yuán)的回落(luò)背景下(xià)供应的回(huí)归，国内外碱的价差收缩，同(tóng)时(shí)伴(bàn)随海(hǎi)运(yùn)费的(de)走(zǒu)弱，使得出口出现了环(huán)比的(de)走弱。

　　“但(dàn)是3月的(de)出(chū)口表现(xiàn)依旧较好，与前(qián)期(qī)市场的反馈略有偏(piān)差，一部分原因(yīn)可能是前期待发订单(dān)，一部(bù)分(fēn)是外(wài)围需求(qiú)从(cóng)去年的(de)出口角(jiǎo)度存在重心上(shàng)移。”李(lǐ)嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐看来，在远兴大(dà)产能落(luò)地以(yǐ)前(qián)，国(guó)内纯(chún)碱(jiǎn)紧平衡(héng)的格(gé)局很难彻(chè)底扭转(zhuǎn)，从该角度(dù)讲可能还是优先(xiān)国内使用为主，纯(chún)碱出口或难以再现去年高增长的态势。

　　从价格和出口利润(rùn)上来看，3月(yuè)出口均(jūn)价368美元(yuán)/吨，部分长协价格可能更低，对比国内价格偏低。换言之(zhī)，纯碱(jiǎn)出(chū)口利润并不高，这(zhè)将导致中国(guó)出口意(yì)愿偏低(dī)。

　　此(cǐ)外，市场也需要关注纯碱出口目的地(dì)。“如果国内纯碱出口只是供至国内大(dà)型玻璃厂在海外的(de)生产(chǎn)线(xiàn)，且该部分(fēn)用量能够长(zhǎng)期稳定(dìng)，那(nà)么这部分(fēn)用量仍能让出口维持高(gāo)位。但(dàn)如(rú)果是供给海外其他地(dì)区(qū)，可能会由于海外需求(qiú)回落导致出口下降。”张凌璐(lù)表(biǎo)示，同时也要留意出(chū)口周期的变化。通(tōng)常，我国(guó)纯碱出口周(zhōu)期(qī)45—60天左右。在她看来，3月出口(kǒu)数据的好转，可(kě)能(néng)是(shì)1—2月的订单兑现(xiàn)而(ér)已，也(yě)并(bìng)一定(dìng)能(néng)够说明3月(yuè)全球的纯碱需求(qiú)量大(dà)。

　　“未(wèi)来纯碱出口下降(jiàng)、进口提升的(de)趋势仍是大方(fāng)向，但由于国内进出口数量(liàng)占全国产能、需(xū)求的(de)比例相(xiāng)对(duì)有限，因此(cǐ)对于(yú)年度供需影响也相对有限。但集中在某个(gè)月(yuè)或数(shù)月，进出口超预期变化可能(néng)会对阶段性的行情(qíng)产生情(qíng)绪(xù)和供需影响。”张凌(líng)璐(lù)称。

　　在周小燕看来，目(mù)前(qián)海外(wài)碱厂下调报价，随着能源价格下调，内外价差呈逐步收(shōu)窄(zhǎi)态势(shì)，预(yù)计今年(nián)出口相对去年下降。“后续海外碱到港量增(zēng)加，进口有继续增加(jiā)预期，出口有(yǒu)下滑压力，进出口贸(mào)易商顺差或重回2022年(nián)前格局(jú)，对纯碱价格(gé)形成牵制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过，从短(duǎn)期来(小舞去掉所有衣服是什么样子的lái)看，纯碱进出口数据超预期(qī)是(shì)国内(nèi)纯(chún)碱市场健康运(yùn)行的旁(páng)证。魏朝(cháo)明认为(wèi)，短期(qī)内市场悲(bēi)观(guān)预期或(huò)有所消退，纯碱期现(xiàn)货价格短期或有企稳。

　　“从近期(qī)的市场表现来看，出口走(zǒu)弱的预期基本被消化(huà)，进口的量相(xiāng)对来说更受市场关注。”李嘉豪表示，从(cóng)3—4月消息面来看，进口约有十几万(wàn)吨的到(dào)港(gǎng)量，导(dǎo)致(zhì)市(shì)场4月(yuè)的平衡相对宽松。在(zài)他看(kàn)来，未来出口(kǒu)的走弱则更(gèng)加(jiā)影响轻碱的供(gōng)需，在(zài)内需恢复有限的情(qíng)况下，轻碱(jiǎn)价(jià)格(gé)重心(xīn)下移会相对明显。

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