金融界5月12日消息 国内期货市场收盘，商(shāng)品(pǐn)期货多数下跌，沪(hù)银大跌(diē)超5％，沪锡、液化石油气(qì)跌(diē)超(chāo)4％，SC原油(yóu)、纯(chún)碱跌超3％，沪铜(tóng)、PTA、苯乙烯、棕榈等(děng)跌超2％。豆系品种大(dà)幅反弹(dàn)上涨，豆一涨超(chāo)3％，豆二、豆(dòu)粕涨近2％。

　　光大期货：白(bái)银深(shēn)跌，贵(guì)金(jīn)属(shǔ)做多逻辑变了？

　　白银跟随大(dà)宗商(shāng)品跌势，价(jià)格深跌5％以上。根据昨夜(yè)公(gōng)布(bù)的数(shù)据，美国4月生产者价格(gé)指数PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预期，反(fǎn)映出生产物资(zī)通胀压力进一步(bù)趋缓。结(jié)合此(cǐ)前发(fā)布的美(měi)国4月(yuè)CPI数据(jù)，6月美联储大概率暂(zàn)停加息(xī)。

　　背后逻辑来看，一方面，此(cǐ)前加息结束乃至(zhì)降(jiàng)息已然(rán)成为一(yī)种共识，因此本周在美联储(chǔ)越来越多官员(yuán)为鹰(yīng)派站台(tái)的情况下，预(yù)计从加(jiā)息结束(shù)到降息周期开启(qǐ)，仍(réng)有近一(yī)个季(jì)度的时间，在此期间将面临经(jīng)济和政(zhèng)策的不确定性，贵(guì)金属部(bù)分回吐前(qián)期(qī)超涨的幅度(dù)。另一方面，上周(zhōu)初请失业(yè)金人(rén)数(shù)升至2021年以来的最(zuì)高水平，劳动力市(shì)场正在降温(wēn)。同时国(guó)内社融超预期下滑，白银因工业属性(xìng)偏(piān)强大幅下(xià)跌，在(zài)情绪修复之前难言企稳，后(hòu)续还需关注海外衰(shuāi)退预(yù)期的(de)发酵情况。

　　方正中期期货：经济衰(shuāi)退(tuì)预(yù)期与有色金属(shǔ)走(zǒu)势拖累 白银如期大幅(fú)调整

　　前期强(qiáng)调从宏(hóng)观经济衰(shuāi)退预期角度出(chū)发(fā)，有色金属将会走(zǒu)弱，白银连续上涨后会面临调整(zhěng)行情，当(dāng)前逐步(bù)兑现；宏观经济衰(shuāi)退预期将会(huì)继续影(yǐng)响有色金属与贵金属(shǔ)行情。

　　尽管(guǎn)美国经济数据疲(pí)软增加美联储政策转向宽松预期以及经(jīng)济风险(xiǎn)依然(rán)利(lì)好贵金属，但是美元(yuán)指(zhǐ)数大幅上升使得贵金属承(chéng)压回落，而(ér)铜铝等有(yǒu)色金属大幅下行(xíng)，拖(tuō)累工(gōng)业属性较(jiào)强的白(bái)银走势，白银(yín)表(biǎo)现弱于黄金。

　　经(jīng)济衰退预期与(yǔ)有色金属大幅回落等因素综合影响(xiǎng)下，白银高位回落(luò)，下方(fāng)仍有一定的空间，首先关注(zhù)24美元/盎(àng)司整数关口（5400元/千克(kè)）支(zhī)撑；若有效跌破该位(wèi)蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗置将(jiāng)会测(cè)试23美(měi)元(yuán)/盎司（5250元(yuán)/千克(kè)）蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗关(guān)键(jiàn)支撑；上方关注继续26美元/盎司（5800元/千克(kè)）阻(zǔ)力位。当(dāng)前偏弱(ruò)行情仍未走完，建议继续等(děng)白银行情企稳再低位(wèi)做多。美欧银行(xíng)业危机引发避(bì)险需求，美联储政策收紧预期迅速转向(xiàng)，美(měi)元美(měi)债走势偏弱(ruò)，贵金属(shǔ)持续走强，当前继续关注调(diào)整(zhěng)行(xíng)情；后续政(zhèng)策(cè)宽(kuān)松(sōng)转向、经济下(xià)行(xíng)风险、银行业风(fēng)险(xiǎn)与债(zhài)务上限风险、央(yāng)行购金(jīn)持续等(děng)宏观因素下(xià)，黄(huáng)金将会(huì)不断刷新历史新高，贵金(jīn)属逢低做多配置依然是核(hé)心建议。

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