文/解运亮(liàng)博士信达证券(quàn)首席宏观(guān)分析师

　　核心(xīn)观点

　　第一，纵(zòng)观4月政治局会(huì)议(yì)通稿，一(yī)个整(zhěng)体印象是(shì)会议精神超出市场(chǎng)预期。

　　第二，在“三(sān)重(zhòng)压力(lì)”提出时隔一(yī)年零四个月(yuè)之后，中(zhōng)央提出最新判(pàn)断，“三重压力”得到缓解(jiě)。

　　第(dì)三(sān)，会议(yì)冲淡了(le)市(shì)场对于稳增长力度可能减(jiǎn)弱的担忧(yōu)。

　　第四，会(huì)议(yì)明确提出“恢(huī)复和扩大需求是当前经济(jì)持续回(huí)升向好的关键所(suǒ)在(zài)”。

　　第五，会议针对多方面工作都做了积极部署，对(duì)社(shè)会各(gè)界(jiè)的关切(qiè)都做了(le)积极回(huí)应，半导体、新能源、人工(gōng)智能、平台企业(yè)、消费、投资、一(yī)带一路等(děng)领(lǐng)域都看到了利好(hǎo)。

　　第(dì)六，会议(yì)专门提到，在超大特(tè)大城市积极(jí)稳步推(tuī)进城中村改(gǎi)造和“平急两用”公(gōng)共基础(chǔ)设施建(jiàn)设(shè)，可能带来经济新的增长点(diǎn)，值(zhí)得高度重(zhòng)视。

　　第七(qī)，所有这(zhè)些变(biàn)化，背后都反(fǎn)映出整体经济工(gōng)作思路已经(jīng)发生了大变化。为市(shì)场主体做好(hǎo)服务，以发展经济为己(jǐ)任，这可能是4月份政治局会议向市场释放的深刻信号。

　　风险因素：国(guó)内政(zhèng)策落地不及(jí)预期(qī)，国际政治局势(shì)演变(biàn)超预期

　　正文

　　第一，纵观4月政治(zhì)局(jú)会议通稿，一个整(zhěng)体印象(xiàng)是(shì)会议精神超出市场预期。每年4月份的政(zhèng)治局会议，在(zài)经(jīng)济工作领域，重要性可能仅次于几个(gè)月前的(de)中央经(jīng)济(jì)工作会议。原因也简单(dān)，如果(guǒ)说(shuō)中央经济工(gōng)作会议确定(dìng)了(le)此后一年的政策导向，那么4月份会议(yì)就确定(dìng)了未(wèi)来8个月的政策导向(xiàng)。今(jīn)年(nián)4月的政治(zhì)局会议，在方(fāng)方(fāng)面面都体现出对经济的呵(hē)护(hù)和支持，既好于往年(nián)同期(qī)，也超出市场预期。

　　第(dì)二，在(zài)“三重(zhòng)压力”提出时隔一年零四个月之后，中央提出最新(xīn)判断，“三重(zhòng)压力”得到缓(huǎn)解。2021年12月中(zhōng)央经济工作会议(yì)提出，中国经济面临需求(qiú)收缩、供给(gěi)冲(chōng)击、预期转(zhuǎn)弱三重压力(lì)，整个2022年(nián)，三重压(yā)力徘徊不去。去年(nián)底疫情防控政策优(yōu)化至今，中央指出“我国疫情防控取(qǔ)得重大决定性胜利(lì)”，“经济(jì)社会(huì)全面(miàn)恢复常态(tài)化运行”。今(jīn)年(nián)一季(jì)度经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)大幅好于预期，“五一”旅游(yóu)出行远超(chāo)2019年同(tóng)期水平，都体现出(chū)经济社会常态化运行中(zhōng)的强(qiáng)大修复(fù)动(dòng)能。“三重压力”得到缓解(jiě)，反映(yìng)了疫(yì)后(hòu)中国(guó)经济修复的巨(jù)大(dà)成效。

　　第三(sān)，会议冲淡了市(shì)场对(duì)于(yú)稳增(zēng)长(zhǎng)力(lì)度可能减弱的担忧(yōu)。4月会议对经济(jì)面临问题的定性是“当前我国经(jīng)济运行好转(zhuǎn)主要是恢复性的，内生动力(lì)还不强，需求仍然不足(zú)，经济转型升级(jí)面临新的阻力，推(tuī)动高(gāo)质量发展仍需要(yào)克服不少(shǎo)困难挑战。” 问题(tí)决(jué)定对策(cè)，有什么(me)样的问(wèn)题(tí)，就有(yǒu)什么样的对策。2019年4月，问题定性(xìng)是“更(gèng)多是结构性(xìng)、体(tǐ)制性的(de)”；2021年4月，问题定性是(shì)“稳增长压力较小的(de)窗口期”。这两次会(huì)议之后，稳(wěn)增长力度(dù)都有回收。今年一季度经济增长超预期，市(母亲三周年祭日需要准备什么祭品，三周年祭日需要准备什么祭品爸爸shì)场又出现了对后续稳增长力度减(jiǎn)弱的担忧。但(dàn)从(cóng)这次(cì)中央对问题的定性看，经济内生动力(lì)仍需增(zēng)强，需求仍需扩大(dà)，这就(jiù)意(yì)味着稳(wěn)增长力(lì)度可能不但不会减弱，还要(yào)有针(zhēn)对(duì)性地加(jiā)大。这就(jiù)冲(chōng)淡(dàn)了市(shì)场的(de)一大(dà)担忧(yōu)。

　　第四，会议明(míng)确提出“恢复和扩(kuò)大(dà)需(xū)求是当前经(jīng)济持续(xù)回升向好的(de)关(guān)键(jiàn)所在”。会议提(tí)出“四(sì)个持(chí)续(xù)”，即“推动经(jīng)济运行持续好转(zhuǎn)、内(nèi)生动力(lì)持续增(zēng)强、社会预期持续(xù)改善、风险(xiǎn)隐患持(chí)续化解”。会议(yì)还(hái)提(tí)到一个词(cí)“乘势而上”，表明我(wǒ)们不会因为一季度经济的(de)良好开局而就此满足，而(ér)是继续努力，“乘势(shì)而(ér)上”。而要实现“四个持(chí)续(xù)”和“乘势而上”，具体抓(zhuā)手就是“恢(huī)复(fù)和扩大需(xū)求”。

　　第五，会议针对多(duō)方(fāng)面工作都做(zuò)了(le)积极部署，对社(shè)会(huì)各界的关切都做(zuò)了(le)积极回(huí)应，半导体(tǐ)、新能源、人(rén)工智(zhì)能、平台企业、消费(fèi)、投(tóu)资、一带一路(lù)等领(lǐng)域都看到了利(lì)好。

　　——半导体。会议提出“要(yào)夯实科技自立自强根基，培育壮大新(xīn)动能”。

　　——新能源(yuán)。会议提出“要巩固和扩大新能源汽车发展(zhǎn)优势，加快推进(jìn)充电桩、储(chǔ)能(néng)等设(shè)施建设和配套(tào)电网改(gǎi)造”。这(zhè)表明，对新能源(yuán)产业的扶持仍(réng)会继(jì)续，专门提到的充电(diàn)桩、储能、配(pèi)套(tào)电网(wǎng)，都是新(xīn)能源产业相对的短板，也(yě)有望是未来重(zhòng)点(diǎn)发力的(de)方向。

　　——人工(gōng)智(zhì)能(néng)。会议提出“要重视通(tōng)用人工(gōng)智能(néng)发展，营造创新生(shēng)态(tài)，重视防范风险”。首提人工(gōng)智能，市场热度(dù)较高(gāo)的方向，中央高度重(zhòng)视(shì)，行稳(wěn)方能致远。

　　——平(píng)台企业。会议提出“要推动(dòng)平台企业规范健康发展，鼓励(lì)头部(bù)平台(tái)企(qǐ)业(yè)探索创新”。对(duì)平台企(qǐ)业的(de)支持力(lì)度进一步加大，去年(nián)12月(yuè)中央经(jīng)济工作会议(yì)提的是“支持平台企业在引领发(fā)展、创造就业(yè)、国际(jì)竞争中(zhōng)大显(xiǎn)身手”，这次进一步升级为“鼓励(lì)头(tóu)部平台(tái)企业探索(suǒ)创新(xīn)”。

　　——消费(fèi)。会议提(tí)出(chū)“要多渠道增(zēng)加城乡居民(mín)收入，改善消费环境，促进文化旅游等服务消费”。今年一季度社会消费品零(líng)售累计增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文旅消费(fèi)更是热(rè)度(dù)高，而中央精(jīng)神是继续呵(hē)护和促进消费增长(zhǎng)。

　　——民间投资。会议提出“要发(fā)挥好政府(fǔ)投(tóu)资和政策激励的引导作用，有效带动激发民间投资”。今年一季度，民间投资累计增速只有(yǒu)0.6％，低于全(quán)部固定资产投资增速4.5个百分点(diǎn)，民间投资仍(réng)是投资中的薄弱环节。这次会(huì)议专门提出“有(yǒu)效带(dài)动激发民间投资”，未来可能会有相应政(zhèng)策发(fā)力。

　　——一带一路。会议提出(chū)“要把吸引外商投资放在更加重要的位置(zhì)，稳住外贸(mào)外资基本盘。要支持(chí)有条件的自贸(mào)试验区(qū)和自(zì)由贸(mào)易港对接(jiē)国际高标准经贸(mào)规(guī)则，开展改革开放先行先试(shì)。” 从(cóng)2013年9月29日(rì)中国（上海(hǎi)）自由贸易(yì)试验区正式挂牌成立至今，全国已设立21个(gè)自贸试验(yàn)区及海南自由贸(mào)易港。在(zài)新一(yī)轮对外开(kāi)放先行先(xiān)试中，“一(yī)带(dài)一路”沿线国家可能是(shì)开放(fàng)和合作的重点(diǎn)方向。

　　第六，会议专门提(tí)到，在(zài)超大特(tè)大城市积极稳步推(tuī)进城中村改造和“平急两用(yòng)”公共基(jī)础设施建设，可能(néng)带来经济(jì)新(xīn)的增长点(diǎn)，值(zhí)得高(gāo)度重视。根据《国务院关于(yú)调整城市(shì)规模划分标(biāo)准(zhǔn)的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住(zhù)人(rén)口500万以(yǐ)上1000万(wàn)以下(xià)的城市为特大城市，城区(qū)常(cháng)住人口1000万以(yǐ)上的城(chéng)市为超(chāo)大城(chéng)市(shì)。目前，超大城市包(bāo)括上海、北(běi)京、深圳、重庆、广州、成都、天津7城，特大城市包(bāo)括武(wǔ)汉、东莞、西安、杭(háng)州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙(shā)、哈尔滨(bīn)、郑州、昆(kūn)明(míng)、大连14城。“平(píng)急(jí)两用(yòng)”设施指平时用作(zuò)旅游、康养等功(gōng)能(néng)，遇(yù)重大(dà)公共突发事件(jiàn)时可立即转(zhuǎn)换为应急场所的设施，能够(gòu)有效(xiào)补齐大城市应急能力建设短(duǎn)板，同时提升(shēng)大城市山区旅(lǚ)游(yóu)居住品质，助力大城市周边(biān)乡村振兴发展，更好统筹大城(chéng)市发展和安全。“平(píng)急(jí)两用”设(shè)施建(jiàn)设(shè)，涉及(jí)建设改造一(yī)批“平急两用(yòng)”的民宿和酒店、储(chǔ)备一批单体大(dà)型方舱医院(yuàn)、升(shēng)级一(yī)批应急医(yī)疗服务点(diǎn)等。21个(gè)超大特大城(chéng)市(shì)的城(chéng)中村改(gǎi)造(zào)和“平急(jí)两(liǎng)用”设施建设，不仅(jǐn)对房地产投(tóu)资，乃至对整体固定资产投资，都有望带来(lái)新(xīn)的(de)增长点。

　　第七，所有这些变(biàn)化，背后都反映(yìng)出整体经济工作思路已经发(fā)生了(le)大(dà)变(biàn)化。过去几年很多政(zhèng)策，如(rú)疫情防控、房地产调控、打击资本无序(xù)扩张、治(zhì)理教培互联网等，初衷是好(hǎo)的，也取得(dé)了重大成效，但(dàn)客观上也一定程度上影响(xiǎng)了市(shì)场的(de)预期。此前，中央已经明确表示，要慎重出台收缩性(xìng)政策(cè)，从这次(cì)4月份(fèn)会议看，这个要求已经落(luò)到(dào)了实处(chù)，没有收缩性政(zhèng)策，各项(xiàng)政(zhèng)策都是呵护和支持经济的。近期(qī)，淄博(bó)烧烤火出圈，淄博市(shì)政府受(shòu)到(dào)了(le)全国人民的大力(lì)点赞(zàn)，大家都(dōu)看到了淄博(bó)市(shì)政府在(zài)搞(gǎo)好营商环境(jìng)、促进(jìn)经济增(zēng)长上(shàng)的努力。而从4月份政(zhèng)治局会议(yì)看，淄博市政府可能只是一个(gè)缩(suō)影(yǐng)，整体经济(jì)工作思(sī)路(lù)都在发(fā)生大变(biàn)化(huà)，为市场主体(tǐ)做好服务，以发展经(jīng)济为己任，这可能是4月份政(zhèng)治(zhì)局会议向市(shì)场释放的深刻信号。

　　逐句解读

　　中共中央政治局4月28日召(zhào)开会议，分析研究当(dāng)前经(jīng)济(jì)形势和(hé)经济工作。中共(gòng)中央总书记习近平主持会(huì)议。（每年4月份的政治局会议，在经济工(gōng)作领域，重要性可能仅次于(yú)几个月前(qián)的中央经济工作会议(yì)。原因也简单(dān)，如果说中央经济工作会(huì)议确定了此(cǐ)后一年的政策导向，那么4月份(fèn)会议就确定了(le)未来(lái)8个月的(de)政策导向(xiàng)。）

　　会议(yì)认为，今年以来，在以(yǐ)习近平同志(zhì)为核(hé)心的党(dǎng)中(zhōng)央坚强领导下，各地(dì)区各部(bù)门更好统(tǒng)筹国内国际(jì)两个大(dà)局，更好统筹疫情防控和(hé)经济社会(huì)发展，更好统(tǒng)筹(chóu)发(fā)展(zhǎn)和安全，我国疫(yì)情防(fáng)控取得(dé)重大(dà)决定性胜(shèng)利（全(quán)国政协委员、中国疾病预防控制(zhì)中心流行病(bìng)学首(shǒu)席专家吴尊友日前表示，新冠病毒(dú)在未来出现地方性流行(xíng)或(huò)者散(sàn)发可(kě)能(néng)性比较大，再(zài)出现较大规(guī)模流行的可(kě)能性较小。），经(jīng)济社(shè)会全面恢复(fù)常态化运行（今年(nián)“五(wǔ)一”旅游(yóu)出行，已经远(yuǎn)超2019年同期水平，体现出经济(jì)社会常态化运行中的巨大(dà)消费(fèi)动能(néng)），宏观(guān)政策靠前协(xié)同发力(lì)，需求收缩、供(gōng)给冲击、预期转弱三重压(yā)力得到缓(huǎn)解，经济增长好于预期，市场需求逐步恢(huī)复，经济发展呈现(xiàn)回(huí)升向好态势，经济运行实现良好开局。（“三重压(yā)力”首次提出，是在2021年12月中央经(jīng)济(jì)工(gōng)作会议(yì)上。时隔一(yī)年(nián)零四个(gè)月之(zhī)后(hòu)，疫(yì)情(qíng)影响(xiǎng)逐步减(jiǎn)弱之下(xià)，“三重压(yā)力”得到缓解。）

　　会议指(zhǐ)出，当(dāng)前(qián)我国经济运行好转主要(yào)是恢复性(xìng)的(de)，内(nèi)生动(dòng)力还不强(qiáng)，需求仍然不(bù)足，经济转型升级面临新(xīn)的阻力，推(tuī)动高质量发展仍(réng)需(xū)要(yào)克(kè)服不少困难挑战。（这一段是对(duì)当前经(jīng)济中面临的问(wèn)题的定性，问(wèn)题(tí)决定(dìng)对策(cè)，有(yǒu)什(shén)么样的问题，就有什么样的对(duì)策，对(duì)问题的定(dìng)性非常(cháng)重要。2019年4月，问题定(dìng)性是(shì)“更多是(shì)结构性、体(tǐ)制性的”；2021年4月，问题定性是(shì)“稳增长压力较小(xiǎo)的(de)窗口期(qī)”。这两(liǎng)次会议之后，稳增长力度都有回收(shōu)。今年一季度经济增长(zhǎng)超预期，市场(chǎng)又出(chū)现(xiàn)了对后(hòu)续稳增长力(lì)度减弱的担忧。但从这次中央对(duì)问题的定性看，经济内生动力(lì)仍需增强，需(xū)求仍需扩大，这就意味(wèi)着稳(wěn)增长力度不但(dàn)不会减弱，还要有(yǒu)针对(duì)性地加大(dà)。这就(jiù)冲淡了市场的一大(dà)担忧。）

　　会议强调，要深入开展学习贯彻习近平(píng)新(xīn)时代中国特色社会主义思想主(zhǔ)题教育，认真(zhēn)落实中央经济工(gōng)作会议精神，坚持稳中求进(jìn)工作(zuò)总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，全面(miàn)深化改革开放，把发(fā)挥政(zhèng)策效力和激发(fā)经营主(zhǔ)体活力结合起来(lái)，形成推动(dòng)高质(zhì)量发展的强(qiáng)大动(dòng)力，统(tǒng)筹推(tuī)动经济(jì)运行持续(xù)好转、内生动力持(chí)续增强、社(shè)会(huì)预期持续(xù)改(gǎi)善、风险隐患持续化(huà)解(jiě)（提出四(sì)个“持续”，其实(shí)现有赖于(yú)稳增长(zhǎng)政(zhèng)策持续(xù)发力(lì)），乘势而上(shàng)（这个词表(biǎo)明我(wǒ)们(men)不(bù)会(huì)因为一季度经济的(de)良好开局而就此满(mǎn)足，而是继(jì)续(xù)努力，“乘(chéng)势而(ér)上”。），推动经济实(shí)现质的有效提升和(hé)量(liàng)的合理增长。

　　会议(yì)指出，要(yào)加快建设(shè)以实体(tǐ)经济为(wèi)支撑的现代化产业体系，既要(yào)逆(nì)势而(ér)上，在短板领域加快突破，也要顺势(shì)而(ér)为，在优势领域做(zuò)大做(zuò)强。要(yào)夯(hāng)实(shí)科技(jì)自(zì)立自强(qiáng)根基，培育壮(zhuàng)大新动能（或利好半(bàn)导体）。要巩固和扩大新能源汽车发展优势，加(jiā)快(kuài)推进充电(diàn)桩、储能等设施建设和配(pèi)套电网改造（对新能(néng)源产业的(de)扶持仍会(huì)继(jì)续，专门提(tí)到的充电桩、储能、配套电网，都是新能源产业相对的短板(bǎn)，也是未来(lái)重(zhòng)点发(fā)力的方向）。要(yào)重视(shì)通用人工(gōng)智(zhì)能发(fā)展(zhǎn)，营造(zào)创(chuàng)新生态，重视防范(fàn)风险（首提人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)，市场热度极(jí)高的方(fāng)向，中央高度重视，行稳方能(néng)致远）。

　　会议强调，恢复和扩大(dà)需(xū)求是当前(qián)经(jīng)济持续回升向好(hǎo)的关(guān)键所在。积(jī)极的(de)财政(zhèng)政策(cè)要加力(lì)提效，稳健的货币政(zhèng)策要(yào)精准有(yǒu)力，形成(chéng)扩大需求的(de)合力。要多(duō)渠道(dào)增加城(chéng)乡居民收入，改(gǎi)善消费环境，促(cù)进(jìn)文化(huà)旅游等服(fú)务消(xiāo)费(fèi)（今年一(yī)季度(dù)社会消费品零(líng)售累计增(zēng)长5.8％，好于(yú)市(shì)场预期的3.7％，“五一(yī)”文旅消费更是热度高，而中央精神是继续呵护和(hé)促进消(xiāo)费增长）。要(yào)发(fā)挥(huī)好政府投资和政策激励的引导作(zuò)用(yòng)，有效带动激发民间投资（今(jīn)年一(yī)季度，民间投资累(lèi)计增(zēng)速只有0.6％，低于(yú)全部固定资产投资(zī)增速4.5个百分点，民(mín)间投资仍是投资中的薄弱环(huán)节(jié)。这次(cì)会议专(zhuān)门提出“有效带动激发(fā)民间投资”，未来(lái)可能(néng)会有相(xiāng)应政策发力）。

　　会议指出，要坚持“两(liǎng)个(gè)毫不动摇”，破除影响各类所有制企业公(gōng)平竞争、共同发展的法律法规障碍和隐性壁垒，持续提振经(jīng)营(yíng)主体信(xìn)心(xīn)，帮助企业恢复元气（“两个毫不动(dòng)摇(yáo)”，即“毫(háo)不动摇巩固(gù)和发展公(gōng)有(yǒu)制经济，毫不动(dòng)摇鼓励、支持(chí)和(hé)引导非公(gōng)有制经济(jì)发(fā)展”。重申“两个毫(háo)不动摇”，有(yǒu)助于进一步解决(jué)民营企业信(xìn)心和元气不足(zú)问(wèn)题）。各类企业都(dōu)要依法(fǎ)合规经营(yíng)。要下决心从根本上解(jiě)决企业(yè)账款(kuǎn)拖欠问(wèn)题。要(yào)推动平台企业规(guī)范(fàn)健康发(fā)展，鼓励头部(bù)平(píng)台企业探索创(chuàng)新。（对(duì)平台企业的支(zhī)持力度进一步加(jiā)大，去年12月中(z母亲三周年祭日需要准备什么祭品，三周年祭日需要准备什么祭品爸爸hōng)央经济(jì)工作会(huì)议提的是“支持平(píng)台(tái)企业在引领发展、创(chuàng)造就业、国际竞(jìng)争中大显身手”，这次进(jìn)一(yī)步升级为“鼓励头部(bù)平台(tái)企业探索创(chuàng)新”。）

　　会议(yì)强调，要全面深(shēn)化改(gǎi)革、扩大高水平对外开放。认真落实党和国家机构(gòu)改革方案，推进国家(jiā)治理体(tǐ)系(xì)和治理能(néng)力(lì)现(xiàn)代化。要把吸引外商(shāng)投资放(fàng)在(zài)更加重要的位置，稳住外(wài)贸外资基本盘。要支持有条件的自贸(mào)试验区(qū)和自由贸易(yì)港(gǎng)对接国际高标准(zhǔn)经贸规则，开展(zhǎn)改革开放先行先(xiān)试。（从2013年(nián)9月29日中(zhōng)国（上海）自由贸(mào)易试验区正式挂(guà)牌(pái)成立(lì)至今，全国已(yǐ)设(shè)立(lì)21个自贸(mào)试(shì)验区及海南自(zì)由贸(mào)易港。在(zài)新一轮对外开放先行先(xiān)试中，“一带(dài)一路”沿线国家可能是开放和合(hé)作的重点方(fāng)向。）

　　会议指出，要有效防范化解重点领域风险，统筹做好中小银行、保(bǎo)险和信托机构改(gǎi)革化险工作(zuò)。要坚持房子是(shì)用(yòng)来(lái)住的、不是用来炒的定(dìng)位(wèi)，因城施策，支持刚性(xìng)和改善性住(zhù)房(fáng)需求，做好保交楼(lóu)、保民生(shēng)、保稳定(dìng)工作，促进房地产市场平稳(wěn)健康发展，推动建(jiàn)立房地产业发展新模式。在超大特大城(chéng)市(shì)（《国务院关(guān)于调整城市(shì)规模划分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规(guī)定(dìng)，城(chéng)区常住人口500万以上(shàng)1000万以下的城市为(wèi)特大城市，城区(qū)常(cháng)住人口1000万以上的城市为超大城(chéng)市。目(mù)前，超大(dà)城市包括上海、北京、深圳、重庆、广州(zhōu)、成都、天津7城，特大城市包括武汉、东莞、西安(ān)、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州、昆(kūn)明、大连14城。）积极稳(wěn)步推(tuī)进城中(zhōng)村改造（7个超大城(chéng)市和14个特大城市的城中村改造(zào)，可(kě)能(néng)会给(gěi)房地产(chǎn)带(dài)来新的增长(zhǎng)点，有利于房(fáng)地产市场(chǎng)实现平稳健康发展）和(hé)“平急(jí)两用”公共基础(chǔ)设施(shī)建设（“平急两用”设施指平时用作旅游、康(kāng)养等功能(néng)，遇(yù)重大公共突发事件时可立即转换(huàn)为应(yīng)急场所(suǒ)的(de)设(shè)施(shī)，能够(gòu)有(yǒu)效补齐大城市应急(jí)能力(lì)建设短(duǎn)板，同时提升大(dà)城市山区旅游居住(zhù)品(pǐn)质，助力大(dà)城市(shì)周边(biān)乡村(cūn)振兴发展，更(gèng)好统筹大城市发展和安全。建设改造一批“平急两用”的(de)民宿和酒(jiǔ)店、储备一批单体大(dà)型方舱医院、升(shēng)级一批应(yīng)急医疗服务点，将对(duì)投资(zī)带来(lái)新的增长点。）。规划建设(shè)保障性住房。要加(jiā)强地方(fāng)政府债务管(guǎn)理，严控新增隐性债务。要继续抓好(hǎo)新冠疫情防控工作。

　　会议强调，要切实保(bǎo)障和改善民生，强化就业优先导向，扩大(dà)高校毕业生就(jiù)业渠道，稳定(dìng)农民(mín)工等(děng)重(zhòng)点群体就业（截至3月，16-24岁的青年失(shī)业(yè)率(lǜ)高达19.6％，降低青(qīng)年失业率已成为当(dāng)前(qián)就业工作的重点。日(rì)前国办发布《关(guān)于(yú)优化调(diào)整稳就业政策(cè)措施全力促(cù)发展惠民生的通知》（国办发〔2023〕11号(hào)），提出支持国有企业(yè)扩(kuò)大招聘规模，2023年(nián)可给予一次性增人(rén)增资，核(hé)增部分据实计入(rù)工资总额并(bìng)作为下一年度工资总(zǒng)额预算基数。我们预计后续青年失(shī)业率将明显下(xià)降。）。要以“时时放心(xīn)不下”的责(zé)任感，持续抓好安全生产(chǎn)。要做好迎峰度夏(xià)电力(lì)供应(yīng)保障。要巩固拓展脱贫攻(gōng)坚成果，抓好粮食生产和(hé)重要农产品(pǐn)供应保(bǎo)障，全面推进乡村振(zhèn)兴。要加强(qiáng)生态环(huán)境系统治理。各级领导干部要带头大兴调查(chá)研究，奔着(zhe)问题去，切实帮(bāng)助企业和(hé)基层解决困难。

　　（“会议还(hái)研究了其他事(shì)项”的表述(shù)以往经常出现，但这(zhè)次(cì)没(méi)有出现，可(kě)见(jiàn)这(zhè)次会议是专(zhuān)门聚(jù)焦经济(jì)工作的一次会(huì)议。）

　　风险因(yīn)素:

　　国内政策(cè)落(luò)地不及预期(qī)，国际(jì)政(zhèng)治局势演变超预期(qī)

　　本(běn)文源(yuán)自报告：《整体经(jīng)济工作(zuò)思(sī)路已(yǐ)经发生大变化——逐句解读4月政(zhèng)治局会(huì)议通稿(gǎo)》

　　报告发(fā)布时间(jiān)：2023年4月29日

　　发布(bù)报告机构(gòu)：信达(dá)证券(quàn)研究开(kāi)发中心(xīn)

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