为了让自己(jǐ)的限售(shòu)股解禁后能获(huò)得好的(de)回(huí)报，上(shàng)市公司董事长雇人拉抬自(zì)家的股票价格(gé)，然后高位出货。

　　最(zuì)近，中国(guó)证监会网站披露了(le)一则(zé)行(xíng)政处罚(fá)决定书，引发市场关(guān)注。时为(wèi)新美星董事(shì)长何德平和其配偶黄秀芳提供资(zī)金，委托蒋维对新(xīn)美星进行“市值管理”，维持、抬高公司股价，以便(biàn)后(hòu)续自己减(jiǎn)持获(huò)利。蒋维跟毛(máo)明土、李传武合谋，控制35个证券账户，利用资金优势、持股优势，连续集中交易新美星，影响公(gōng)司股价，合(hé)计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证(zhèng)监会对此(cǐ)操纵证券市场行为，罚(fá)没(méi)合计9567.12万元；还对何德(dé)平信息披(pī)露违法违规，给予警告，并处(chù)以40万元罚款。

　　我们一起来看(kàn)看(kàn)，究竟是(shì)怎么回事(shì)。

　　董事长雇人拉抬(tái)自家股(gǔ)票

　　多(duō)人合谋(móu)操(cāo)纵股价

　　根据证(zhèng)监会行(xíng)政(zhèng)处罚决定书(shū)披露的信(xìn)息，新美星(xīng)董(dǒng)事长、法(fǎ)定代表人、实际控制人何(hé)德平和他的妻(qī)子黄秀芳当时向时任独墅湖文化传播有限公司董事长蒋维，提供保证金约3200万元(yuán)，这些(xiē)钱部分(fēn)来自他们所掌控的上海海得泽广投资管理中心（普通(tōng)合伙）（简称海(hǎi)得泽广(guǎng)）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他们提供资金(jīn)的(de)目的是，委托蒋维对“新美星”进(jìn)行“市值管(guǎn)理”，维持(chí)、抬高“新美星”股价，以(yǐ)便(biàn)何(hé)德平所持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后能够获得好的回(huí)报。

　　蒋维在收到保(bǎo)证金(jīn)后，即开始利用控制(zhì)的(de)证券账户并联合(hé)其他市场(chǎng)资金在二级(jí)市场买入并(bìng)交易“新美星(xīng)”，且在(zài)后(hòu)续操作中向(xiàng)黄秀芳反馈其操作情况。

　　据(jù)了解(jiě)，这(zhè)场(chǎng)操纵股价，蒋维(wéi)还(hái)找了两个(gè)帮手共同(tóng)合谋。他经人介绍认识(shí)并联合毛明(míng)土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传武(wǔ)控制各自筹(chóu)得的证券账户、资金开(kāi)始与蒋维(wéi)共同交易“新美(měi)星”；在此期间，主要由(yóu)蒋(jiǎng)维与毛(máo)明土联系，传递(dì)、沟通(tōng)各自操盘(pán)情况，以利于两方交(jiāo)易(yì)决策，更(gèng)好地(dì)共同抬高“新美星”股价(jià)。

　　根据(jù)监管(guǎn)披露(lù)的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李(lǐ)传武控制(zhì)“俞某华”等35个证券(quàn)账户（简称账户组），交易(yì)“新美(měi)星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板综(zōng)指26.09个百分点，偏离同期(qī)行业指数(shù)25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元(yuán)，对(duì)应卖(mài)出(chū)4669.04万(wàn)股(gǔ)，卖出成交(jiāo)金额6.30亿(yì)元。

　　经(jīng)测算，在此(cǐ)期(qī)间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武合谋，利用资金(jīn)优势、持股优势，连(lián)续集(jí)中(zhōng)交易“新(xīn)美星”，影响股(gǔ)票交(jiāo)易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户拉(lā)抬股价、集中出货(huò)

　　违法获利近4800万元(yuán)

　　我们具体来(lái)看看，蒋维联合毛(máo)明土、李传武(wǔ)，控制35个证券账户（简称账(zhàng)户组），是怎么拉高“新美星(xīng)”股价，然后出货，违法获(huò)利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，账户组连续集(jí)中(zhōng)交易(yì)“新美星(xīng)”，申买量占(zhàn)市场申买量比(bǐ)例(lì)超20％的交易日有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰值(zhí)达到(dào)37.66％。账(zhàng)户组(zǔ)持股总数占(zhàn)总股本比(bǐ)例自2019年3月5日开始超过(guò)5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持流通股达(dá)到峰值(zhí)，占流通(tōng)股(gǔ)本的比例24.74％，持(chí)股占(zhàn)总股(gǔ)本的比例8.13％。账户组(zǔ)具备资金优(yōu)势和持股优(yōu)势。

　　具体(tǐ)来说，第一(yī)阶段，2018年9月(yuè)26日开始，账户组持续(xù)大量买(mǎi)入“新美星”，当日申买排(pái)名第一，竞价买入成交排名第(dì)一，至2019年2月28日期(qī)末(mò)持(chí)股量(liàng)为期初持股量38.71倍，持股量显(xiǎn)著(zhù)增加。在此(cǐ)期间(jiān)，“新美(měi)星”股价(jià)累计上(shàng)涨12.57％，偏离同(tóng)期(qī)创(chuàng)业板综指3.33个百(bǎi)分点，偏离(lí)同期行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日(rì)，账户组集中拉抬“新美(měi)星”，期(qī)末(mò)持股(gǔ)量较期初增加(jiā)124.23％，持股量(liàng)涨幅较大(dà)。

　　其中，账户(hù)组有两段(duàn)典型的(de)拉抬(tái)期间：2019年(nián)3月1日至3月6日，以不低(dī)于卖一价(jià)或市(shì)价(jià)申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应(yīng)成交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市(shì)场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以不低于2升是多少斤啊 2升是多少毫升卖(mài)一价或市价申买2,950,300股(gǔ)，占账户(hù)组同期申(shēn)买量41.33％，对应(yīng)成(chéng)交股(gǔ)数（不(bù)含对(duì)倒）为2,803,665股，占同期(qī)市(shì)场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期(qī)间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离(lí)同期创业(yè)板综指21.32个百分点，偏(piān)离同期行业指数22.28个(gè)百分点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日至6月(yuè)26日(rì)，账户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个(gè)百分点，偏离同期行业指数1.03个(gè)百分(fēn)点。

　　此(cǐ)外，操(cāo)纵期间(jiān)，涉(shè)案账户组(zǔ)还多(duō)次实施盘中拉抬和(hé)对(duì)倒(dào)，并(bìng)反向卖出获(huò)利(lì)的行为(wèi)。经(jīng)测算，扣除(chú)佣金(jīn)和相(xiāng)关(guān)税费，账(zhàng)户组(zǔ)盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委(wěi)托(tuō)理财、而非操纵股价

　　证监会(huì)不(bù)予采纳(nà)，罚没近亿元

　　关(guān)于操纵(zòng)股价，何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)及(jí)其(qí)代理(lǐ)人提出多(duō)点(diǎn)申诉意见，请求不予处(chù)罚(fá)：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机。

　　第二，在案(àn)证据不足以证明蒋(jiǎng)维受何德平(píng)或黄(huáng)秀芳委托(tuō)，联合他人操纵股价，一是(shì)“市(shì)值管理”不等同于“操纵证券(quàn)市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而非(fēi)操纵(zòng)股价；三是蒋维没有将其与(yǔ)毛明土、李传武(wǔ)等(děng)人(rén)讨论交易新美(měi)星的情况告(gào)知(zhī)黄秀芳或何德平，涉案股(gǔ)东名册(cè)并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也(yě)没有(yǒu)向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈过股东名(míng)册；四是蒋维没(méi)有(yǒu)与毛(máo)明土、李(lǐ)传武就各(gè)自账(zhàng)户交易(yì)新美星的盈亏分配进行约(yuē)定；五是蒋维账户组(zǔ)利(lì)益与何德平、黄(huáng)秀芳利益(yì)并(bìng)不(bù)一致，何德平、黄(huáng)秀芳不能控(kòng)制蒋维账户(hù)组，蒋维获得(dé)黄秀芳资金后部分(fēn)用(yòng)2升是多少斤啊 2升是多少毫升: 24px;'>2升是多少斤啊 2升是多少毫升于偿还债务，部分用于非法活动，属于欺诈或诈(zhà)骗(piàn)。

　　第(dì)三，黄秀(xiù)芳不应对毛明土账(zhàng)户组、李传(chuán)武账户组交易行为承(chéng)担责任(rèn)。

　　第四，部分账户不受蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日(rì)询问笔(bǐ)录的合法性及真实性。

　　第六，何德平对(duì)黄秀(xiù)芳向蒋维(wéi)提供款项不知情、未参(cān)与，且何(hé)德(dé)平与黄秀芳系(xì)独(dú)立法律主体，即便夫妻(qī)或一致行动人(rén)中一方存在不当行为，不应推(tuī)定或认定另一方(fāng)承担(dān)责任。

　　另(lìng)外，蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武，及(jí)他们的代理(lǐ)人也就是否合谋(móu)、部分(fēn)账户(hù)的(de)控制关系、委托理(lǐ)财(cái)关系等提出了(le)申诉意见。

　　对(duì)此，证监会回应，经复核，对当事人及其代理人的(de)主要陈述意见不予采纳(nà)。

　　证监会表示，本案(àn)为(wèi)多(duō)个主(zhǔ)体参(cān)与(yǔ)、多个环节实施、环环相(xiāng)扣、锁链式的(de)上下游衔接、合(hé)作，共(gòng)同完成(chéng)的(de)操纵行为。在案证据可以证明，何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供(gōng)资(zī)金作为(wèi)保证金，委(wěi)托其通过二(èr)级市(shì)场(chǎng)交易(yì)影响(xiǎng)新美(měi)星股价，蒋维会(huì)向黄秀(xiù)芳反馈交易情(qíng)况(kuàng)；何德平(píng)知悉(xī)并参与了(le)本案行(xíng)为；上述行为的实(shí)质是操纵股价，并非(fēi)合法理财。在(zài)案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共(gòng)同影(yǐng)响“新(xīn)美星”股价(jià)的意图(tú)和目标，共同商议、谋划操(cāo)盘(pán)、拉抬股价(jià)，并且(qiě)采取(qǔ)了联合影响(xiǎng)股价(jià)的行动，属于共同操(cāo)纵行为。

　　关于(yú)违法期间和(hé)责任(rèn)承担，证监会表示，由(yóu)于(yú)2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年(nián)2月14日(rì)期间(jiān)蒋(jiǎng)维控制的账户交易“新美星”客观上为后(hòu)续的合(hé)谋(móu)操纵起(qǐ)到(dào)一定程度锁仓的作(zuò)用，并(bìng)且根据蒋维笔录(lù)，毛明土知道蒋维(wéi)和上市公司(sī)的(de)合作，知道蒋(jiǎng)维已经有一定底仓，才(cái)愿意买(mǎi)入“新(xīn)美星(xīng)”，因此毛明土和李传武的(de)违法(fǎ)期(qī)间与蒋维、黄(huáng)秀(xiù)芳、何德(dé)平一致。在(zài)此基础上，在认定及处罚时将合(hé)谋各方视为一(yī)个整(zhěng)体，不区(qū)别对待(dài)各方(fāng)账户组。

　　证(zhèng)监会认为，何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)上述行为违反了2005年《证券法》第七十七条第一项规定(dìng)，构成2005年(nián)《证券法》第二百零三条所述的操纵(zòng)证(zhèng)券市场行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就操纵证(zhèng)券市(shì)场(chǎng)行为，对何德平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武没收违法所得4783.56万元，并(bìng)处(chù)以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对何德平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚(fá)款1195.89万元，对毛明(míng)土、李传武分别(bié)罚(fá)款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信(xìn)息(xī)披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另(lìng)外，关于何德平信息披露(lù)违(wéi)法的相(xiāng)关情况，行政处罚决定(dìng)书(shū)披露，在新美星2016年4月上市(shì)前，海(hǎi)得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳夫妇(fù)持有公司80万股股份，占新美星上(shàng)市时总(zǒng)股本(běn)的1％。上(shàng)市后，该部(bù)分股(gǔ)票继续由海得(dé)泽广代持，海得泽(zé)广自2017年12月19日(rì)开始减(jiǎn)持“新美星”股(gǔ)票(piào)，至2018年12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于(yú)何德平信息(xī)披露违法(fǎ)，何德平、黄秀(xiù)芳及(jí)其代理人(rén)提(tí)出：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳二人不存在代(dài)持，涉案股份系海得泽广为兰(lán)某代持，股(gǔ)份(fèn)减持(chí)决策由海(hǎi)得泽(zé)广和兰某作出，海(hǎi)得泽广(guǎng)将减持所得汇(huì)入黄(huáng)秀芳指定账户的原因系兰某(mǒu)向黄(huáng)秀芳归还(hái)借款本息(xī)。第二，涉案股份(fèn)仅(jǐn)为(wèi)1％，不(bù)具有重(zhòng)大性，不对投资者(zhě)决策产生重大影响，情节轻微(wēi)。第(dì)三，即便认定代持成立，何德平对借款、还款等事项，不参与、不知情，没有主观过错(cuò)，不应受(shòu)到处罚。综上，请求(qiú)不予处罚(fá)。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问(wèn)笔录、海得泽(zé)广(guǎng)交(jiāo)易流水、资金流水及相(xiāng)关银行(xíng)账(zhàng)户流(liú)水，结合何(hé)德平、黄秀芳的(de)配偶关系，代持资金(jīn)和减持所(suǒ)得系家庭(tíng)共同财(cái)产，可以认定海得泽(zé)广代(dài)何(hé)德(dé)平、黄秀芳持有新美星股票。当事(shì)人所提相关理由不(bù)具(jù)有事实和(hé)法律依据，不(bù)予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，何德平作为上市公(gōng)司实际控制(zhì)人，未如实告知上市公司(sī)上述(shù)持(chí)股情况，导(dǎo)致(zhì)新美星在相关(guān)公告中均未披露相关情况，导致新美星(xīng)违反2005年《证券法》第(dì)六(liù)十(shí)三条规定(dìng)，何德平的(de)行为(wèi)构(gòu)成2005年《证券法》第(dì)一百九(jiǔ)十三(sān)条第三(sān)款规定的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会(huì)决定：就信(xìn)息披露(lù)违法行为，对(duì)何德平给予警告，并(bìng)处以40万元罚款。

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