美东时间周三，美联储(chǔ)发布的(de)最新会议纪要显示，美联储(chǔ)官员(yuán)在本月的会议上一致同(tóng)意加息25个(gè)基点，但在是否有(yǒu)必要进一步加息的问题上存在明(míng)显分歧(qí)，更多官(guān)员暗示(shì)他们(men)准(zhǔn)备暂停加息(xī)。

　　纪(jì)要显示：“几位与会者指(zhǐ)出，如果经济发展与他们目前的预期一致，那么在这次(cì)会议之后可能没有必要(yào)进一(yī)步收紧(jǐn)政策。”他们预期美国经济(jì)增长将放(fàng)缓，这将(jiāng)消除进(jìn)一步收(shōu)紧货币(bì)政(zhèng)策的(de)必要性。

　　其他部分与会(huì)者认为(wèi)“在未来的会(huì)议上可能(néng)有(yǒu)必要进一步收紧政(zhèng)策”，因为他们预(yù)计“将通胀恢复到2％的(de)进程可能会继续(xù)缓慢(màn)得令人无法接(jiē)受”。

　　对于通胀，委(wěi)员们一致(zhì)认为(wèi)，相对于(yú)美联储2％的(de)目标，目前的通胀水平仍然太高了。与会者指出，物价(jià)压力可能比(bǐ)预期更持久，因为消(xiāo)费(fèi)者支(zhī)出强于预期，劳动力(lì)市场吃紧，特别是(shì)如果银(yín)行压力对(duì)经济(jì)活动的影响(xiǎng)被(bèi)证明是温(wēn)和的(de)。

　　然而(ér)，也有委(wěi)员们指出，信贷条件进一步收紧(jǐn)可(kě)能会减缓家庭(tíng)支(zhī)出，减少企(qǐ)业(yè)投资和招聘，所有这些(xiē)都将支持正(zhèng)在进(jìn)行的产品和(hé)劳动力市(shì)场供需再(zài)平衡，并(bìng)降低通(tōng)胀压力。

　　未来(lái)政策走向

　　过去两(liǎng)周，一些美联储官员表示，通胀和经济活动的放(fàng)缓程度还(hái)不足以(yǐ)证(zhèng)明结(jié)束加息是合理的。但包(bāo)括美联储主席鲍威尔在内的(de)其他人暗示，他(tā)们可能更倾向于不加息，以评估过去加息的(de)影(yǐng)响和银行业的压(yā)力。

　　在(zài)5月初美联储宣布连续第十次(cì)加(jiā)息后，本轮紧缩周期已累计(jì)500个基(jī)点，为上世(shì)纪80年代以(yǐ)来最激(jī)进(jìn)的政策路径之(zhī)一。

　　对于未来的政策走向，由于全球(qiú)经(jīng)裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗济前景的(de)不确定(dìng)性和(hé)近期银行业的压(yā)力，官(guān)员们透露未来(lái)的决策将转向更加(jiā)依(yī)赖(lài)数据(jù)的方(fāng)式。但麻烦在(zài)于，变数(shù)太多(duō)了，无数(shù)变(biàn)量(liàng)将决定加息周(zhōu)期是否会继续下去。

　　纪要指出，与会者普遍对未(wèi)来收紧政(zhèng)策的程度表示不(bù)确定，在这次利(lì)率决(jué)议之后，美(měi)联储官员最关注的还是(shì)掌握政策的主动权(quán)，因此(cǐ)保留加(jiā)息的选择是有必要的，接(jiē)下(xià)来该央行大概率(lǜ)不会(huì)给出(chū)一个明晰的利率路(lù)径。

　　因此，一些与(yǔ)会(huì)者强调，至关重要的是不要传(chuán)达(dá)降息(xī)的可(kě)能(néng)性，或者(zhě)已经排(pái)除(chú)了(le)进一步提高利率的可能(néng)性。

　　稍(shāo)早(zǎo)，美联储(chǔ)理事沃勒表示(shì)，该(gāi)行在6月会议(yì)上决(jué)定继(jì)续调高利率或是维持(chí)利(lì)率(lǜ)不变都是有可能的。“即使(shǐ)6月维持利率不变(biàn)，美联储仍有可能需要(yào)在今年晚些时候加息。直到有明确证据(jù)表明通胀正在(zài)降温(wēn)之(zhī)前(qián)，美联储(chǔ)都不应(yīng)结束紧缩(suō)周期。”

　　目前，市场普遍预计(jì)，5月(yuè)的加息将是本(běn)轮紧缩周期(qī)的最后一次，美(měi)联(lián)储极有(yǒu)可(kě)能在年底(dǐ)前降(jiàng)息(xī)25个基点。这种预期是基于这样一(yī)种假设，即经济增长将放(fàng)缓(huǎn)，甚至可能陷入(rù)衰退，而(ér)通胀率将降至接近美联储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一(yī)步加息问(wèn)题上的分歧，以及官员(yuán)们采取的是依赖数据的(de)做法——这并(bìng)不意味着他(tā)们不会(huì)再(zài)次加息，但这肯定(dìng)会支持这样的观点(diǎn)，即(jí)他(tā)们现(xiàn)在对进(jìn)一步收紧政策(cè)要(yào)谨(jǐn)慎得多。

　　银行业危机

　　对于严(yán)重(zhòng)冲击市场(chǎng)的银行业危机，美联储官员们对此专门进行了讨论。纪(jì)要指(zhǐ)出，已准备好(hǎo)使用他们的工具，以(yǐ)确保金融体系(xì)有足够的流动性来(lái)满足其需求。

　　在3月份(fèn)的会议上(shàng)，美(měi)联储经济学(xué)家曾指出，银行业压力(lì)导致的(de)信(xìn)贷收缩(suō)可能会使经济陷(xiàn)入衰退(tuì)。现(xiàn)在，美联储重(zhòng)申了这一观点(diǎn)，不过，如果(guǒ)信贷条件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要指出，中小银行的存款(kuǎn)外流在3月底(dǐ)和(hé)4月基本停止。尽(jǐn)管(guǎn)地区性银行的股价在(zài)此期间进一(yī)步下跌(diē)，但对绝大多数银(yín)行来(lái)说，这些(xiē)下跌似乎主(zhǔ)要(yào)反映了对(duì)盈利能力下降的预(yù)期，而(ér)不是对偿付(fù)能力的担忧。市场参与者(zhě)仍对银行业压(yā)力再(zài)次加剧的可(kě)能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中表示：“5月份(fèn)美联(lián)储会议纪要中最突出(chū)的(de)主题是，围绕(rào)地区(qū)性(xìng)银(yín)行业危机带来的信贷紧缩影响，各方(fāng)普遍持谨裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗慎态度，因为存在(zài)太多(duō)的不确定性。”

　　债(zhài)务上限

　　对于受(shòu)到(dào)全球高度关注的债务上限僵(jiāng)局，纪要指出，许(xǔ)多与会者提到，必(bì)须(xū)及时提高债务上(shàng)限(xiàn)，以避免金融体系和(hé)整体(tǐ)经济(jì)出现严重混乱的风险。

　　一(yī)些与(yǔ)会者指出了(le)美国国债市场有序运作的(de)重要性(xìng)，或强调了有关当局继续(xù)解决与市场韧性相关问题的重要性。一些(xiē)与(yǔ)会者强调，美联储应随(suí)时准备使用其流动性工具，以及微观(guān)审(shěn)慎和(hé)宏观(guān)审慎监管和监督(dū)工具，以减(jiǎn)轻未(wèi)来的金融稳定风险。

　　周三当天，美国白宫和国(guó)会谈判(pàn)代(dài)表继(jì)续(xù)举行债务上限谈判(pàn)。共和(hé)党谈(tán)判(pàn)代表格(gé)雷夫斯透露，双方(fāng)谈判没有取得任何(hé)进展。美(měi)国财政部长耶伦重申(shēn)她(tā)的部门最早可(kě)能(néng)在6月1日(rì)耗尽(jǐn)用来支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦政(zhèng)府(fǔ)是(shì)否会在(zài)未来(lái)几周内耗(hào)尽资(zī)金的不确定性而言，美联储(chǔ)会议纪要只是(shì)次(cì)要的。很难(nán)想象，在这样的背景下美(měi)联(lián)储会倾向于采(cǎi)取鹰派立(lì)场，因此该行现在可能(néng)松了一口气，因(yīn)为他们(men)有空间(jiān)从(cóng)现(xiàn)在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继(jì)续(xù)拖累市场情绪(xù)，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈发临近，美股市场周三仍处于(yú)持(chí)续下(xià)跌的状态。

　　截至收盘(pán)，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯(sī)工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收(shōu)盘(pán)铃(líng)声敲响(xiǎng)后，美国众议(yì)院议长(zhǎng)凯文·麦卡(kǎ)锡接受采访时(shí)表(biǎo)示，谈判的情况“有(yǒu)一点点好转”。麦卡锡(xī)进一步表示(shì)，共和党这边要(yào)求白宫接受10年的开支限制(zhì)，双方正在(zài)为这件事进(jìn)行讨论。在被问及是否有可能(néng)在未来24-48小(xiǎo)时内达成协议时，麦卡锡表示，达(dá)成协议(yì)其实可以非常(cháng)快(kuài)，但民主(zhǔ)党需要意(yì)识到(dào)他们花了太多的钱。

　　根据美国财政部周三发布的数据，截至5月23日的账(zhàng)上现金为765亿美元，较之前一天上升82亿美元。

　　按照(zhào)这样的(de)“剧(jù)本(běn)”，美(měi)股原本将在国会扯皮的过程中进(jìn)入“垃(lā)圾(jī)时间”，但周三盘后的英伟达突然(rán)爆发，令市场重新看到炒作(zuò)题材(cái)的勃勃(bó)生机。

　　根据(jù)财报(bào)，英伟达(dá)在本财年(nián)第一财(cái)季总共实(shí)现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云计算平台和大(dà)型科技(jì)公司(sī)对(duì)GPU芯片(piàn)（训练AI）的(de)需求(qiú)，数据(jù)中心(xīn)业务实现创纪录(lù)的(de)42.8亿美元营收(shōu)。更(gèng)令市场震(zhèn)惊(jīng)的是，英伟(wěi)达对二季度的营收指引为110亿(yì)美元(yuán)，远(yuǎn)远(yuǎn)超(chāo)过预(yù)期的71.1亿(yì)美元。

　　截至发稿，英伟(wěi)达股(gǔ)价在盘后涨超20％，有望引发全(quán)球资本市场的连锁反应。

　　热门股表(biǎo)现

　　周三标普500指数11个板块依(yī)然只有(yǒu)能源板块收涨，房(fáng)地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科(kē)技权重(zhòng)有涨有跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特(tè)斯拉跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数(shù)走(zǒu)弱，纳斯达克中国金龙(lóng)指数(shù)跌2.17％。个股方面(miàn)，阿里(lǐ)巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多(duō)多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽(qì)车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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