个人(rén)养老(lǎo)金业务试(shì)点落地半(bàn)年，你参与(yǔ)了(le)吗？

　　自去年11月(yuè)27日开始，个人养(yǎng)老金开始进入为(wèi)期(qī)一年的试点，在全国选取了36个(gè)试点城市和地区进(jìn)行推进。据人力资源和社会保障部数据显示(shì)，截至今年3月末，个人养老金开户数量达到3324万，市场空间初步(bù)打(dǎ)开(kāi)。

　　作(zuò)为个人养老金(jīn)业务的代(dài)销主(zhǔ)渠道之一，证券公司凭借其与权益产(chǎn)品的紧(jǐn)密(mì)联系和与投资者的深(shēn)度(dù)了(le)解，在养(yǎng)老基金销售方(fāng)面已有多方实践。时值个人养(yǎng)老(lǎo)金业务试点推行半年之际，中国基(jī)金(jīn)报记者深入(rù)多家券商，了解个人养老金代销中的“苦与乐”。

　　发挥(huī)财(cái)富管理优(yōu)势

　　券(quàn)商深(shēn)耕个人养老金市场(chǎng)

　　中国基金报记(jì)者 闫晶滢

　　试点(diǎn)半年以来，个人养(yǎng)老金业务正在获得(dé)更多证(zhèng)券(quàn)公司的重(zhòng)视。

　　早在去年11月个人养(yǎng)老金(jīn)试点(diǎn)落地，14家券商(shāng)获得代(dài)销资格。截(jié)至今年3月31日，证监会(huì)更新名录中(zhōng)个人养老金基金数(shù)量增加至143只(zhǐ)，券商数量扩容至18家，平(píng)安证券、安(ān)信证券(quàn)说女生坐摇摇车是什么意思，摇摇车的意思污及中信证券（山东）、中信(xìn)证(zhèng)券华南新增获批。

　　作为公募基金最(zuì)主要的(de)代(dài)销方之一，证券公司在(zài)个人养老金业务(wù)试点的(de)铺(pù)开和推(tuī)广(guǎng)中持续发(fā)力(lì)，个人养老金(jīn)业务也成为大型券商们财富(fù)管(guǎn)理转型的重(zhòng)要抓手。通过精心布局产品及渠道，与基金投顾服务结合，试点(diǎn)券商(shāng)充分发挥(huī)财富管理(lǐ)优势，做“精”养老基(jī)金销售(shòu)。

　　产品布局：要全更要精

　　投顾大有(yǒu)可为

　　目前，个人养(yǎng)老(lǎo)金可投资的产品主要有四类：银行理财(cái)、储蓄存(cún)款、养(yǎng)老保险、公募基金。据人社部个人养(yǎng)老金产(chǎn)品名(míng)录(lù)显示，当(dāng)前上(shàng)线个人(rén)养老金产(chǎn)品共有652只，其中储蓄类产品、理(lǐ)财类产(chǎn)品(pǐn)、基金类产品、保险类产(chǎn)品分(fēn)别为465只、18只、137只、32只。

　　相比(bǐ)之下，证券公司代(dài)销个人养老金产品资格受到明显(xiǎn)限制，仅部分具备保险兼业代(dài)理牌照的证(zhèng)券公(gōng)司可销售养老保险(xiǎn)，大多(duō)数试点券商将(jiāng)视线聚(jù)焦于公募基(jī)金(jīn)上(shàng)进行重点开拓，发力“全布局”。

　　例如，海通证券(quàn)在2022年年报中表(biǎo)示，其顺利获得首批(pī)个人养(yǎng)老金(jīn)基金(jīn)销(xiāo)售资格，完成全部40家基金管(guǎn)理公司共计(jì)126只个(gè)人养老(lǎo)金(jīn)基(jī)金产品的上线(xiàn)，基(jī)本实现个人养老(lǎo)金公募基金产品全覆盖。

　　中(zhōng)信建投(tóu)个人(rén)养老金(jīn)业(yè)务负责人向中国基金报(bào)记者介绍称，中(zhōng)信建(jiàn)投已引进华夏基金等发行养老基金(jīn)管理人的(de)137只Y份额(é)产(chǎn)品，后续将不(bù)断完(wán)善(shàn)产品池。东方证券亦表示，目前已基本实现了养(yǎng)老(lǎo)公募基金的全(quán)覆盖。

　　银(yín)河证券相关业(yè)务负(fù)责人指出，从客户(hù)服务办(bàn)理的角度看，大(dà)部分客户(hù)更愿意(yì)在产品货架丰富(fù)的机(jī)构(gòu)办(bàn)理(lǐ)个人养老金业务(wù)。因此(cǐ)在服务(wù)体(tǐ)系的基础架构上，风(fēng)格多样(yàng)、风险收益多元的产品货架(jià)能够带给客户更好(hǎo)的服务办理体验(yàn)，产品布局的“全面(miàn)”是(shì)个人养老金业务的基础(chǔ)。

　　与此同时(shí)，从客户(hù)投(tóu)资选择(zé)的角度讲，大部分(fēn)客(kè)户对于金(jīn)融产(chǎn)品(pǐn)的特(tè)征(zhēng)和策略的认知、对自身投(tóu)资能力、投(tóu)资意愿、投资目的(de)的认知较为模糊。帮助客(kè)户(hù)做(zuò)好“养老规划”、协助客(kè)户筛选“合适的产品”，就成为服务机(jī)构的“核(hé)心竞争(zhēng)力”。在全面引(yǐn)入个人养老金可投资(zī)的产品(pǐn)类型的基础上，各家机构需要深(shēn)入、充分(fēn)、严谨(jǐn)地研究每(měi)类产品的特性(xìng)；结合存(cún)量客户(hù)的个(gè)性化(huà)画(huà)像和客户特点，为(wèi)客户提供切实可行的产品评估体系和养老规(guī)划方案。

　　实际上，对(duì)于个人投资者(zhě)来说，当前阶段认可并开通个人养老金(jīn)账户的理由，一是来自开户渠道的多重(zhòng)福(fú)利动员，二是个人养老金带来的个税(shuì)抵扣(kòu)优惠(huì)。但不(bù)可否认的(de)是，虽然(rán)开户数(shù)量众多，但缴存比率仍不理(lǐ)想(xiǎng)。

　　由于个人养(yǎng)老金(jīn)退休后才能取出，这每(měi)年12000元自(zì)然是(shì)需要(yào)在账(zhàng)户内充分利用长期投资，但如(rú)何投资也令不(bù)少投(tóu)资者(zhě)犯难(nán)：买什么、买多少(shǎo)，在哪(nǎ)买、怎么买，选择越多，困难越多。现有(yǒu)养(yǎng)老产品的选择(zé)已令投资者目不暇接，如何让投资者(zhě)选择到(dào)适合自(zì)己的产品，证券(quàn)公司(sī)的投顾力(lì)量大有可为。

　　“中信(xìn)建投拥有近万名高素质的投资顾问，帮助客(kè)户甄选适合自(zì)身的(de)养老产品(pǐn)，做好养老规划和(hé)资(zī)产配置，做到(dào)客(kè)户的‘好医生’。”前(qián)述负(fù)责人称，中信建投采取线上线下相结合的方式，注重交流和体验(yàn)，为(wèi)客户提供有温度(dù)的(de)专业服务。

　　国泰君(jūn)安(ān)在推广个人(rén)养(yǎng)老金业务时曾介绍，其结合个人养老金基(jī)金特点，细化(huà)形(xíng)成“甄选100个人养老金基金(jīn)评价标准”，综(zōng)合基金公司治理水平、投(tóu)研能力、业绩评价、风险管理、声(shēng)誉(yù)口碑量化评价，优选(xuǎn)值得(dé)信赖的养老金基金；选出“综(zōng)合优选”、“养(yǎng)老专家”、“投研大(dà)咖(kā)”、“风(fēng)险收(shōu)益性价比”、“聚焦股息”等(děng)特色养(yǎng)老金基金产(chǎn)品清单，满足养(yǎng)老金客户个(gè)性化养(yǎng)老(lǎo)需(xū)求。

　　渠道：打造“一站式”养老

　　拓展“上(shàng)门服务”企业(yè)员工

　　不得不承认的(de)是，虽然证券(quàn)公司营业网(wǎng)点数量(liàng)在“金融圈”内(nèi)并不算(suàn)少，但(dàn)远难以与(yǔ)大(dà)型商业银行的优势(shì)相匹敌。

　　此前(qián)兴(xīng)业银行召开的2022年报发布会上(shàng)，该(gāi)行高管透露，截至(zhì)2022年末，该行已经累计开立个人养老金(jīn)账户(hù)229.16万户，位列(liè)全行业第三位，市场(chǎng)占有率(lǜ)超(chāo)10％，仅次于建设银行和工商银行。相比之下(xià)，鲜(xiān)有券商(shāng)愿意公布投资(zī)者通过其渠道(dào)开通个人养老(lǎo)金账(zhàng)户的情(qíng)况。

　　产品方(fāng)面，国家社会(huì)保(bǎo)险公共服务平台(tái)上仅可(kě)查询商业银行个人养(yǎng)老金业(yè)务(wù)开办情况。其中显示，23家获(huò)准开办个(gè)人(rén)养(yǎng)老金业务的银行中，有22家开设了资金账(zhàng)户和储蓄交易业务，8家同(tóng)时开展了基金交(jiāo)易业务(wù)、保险交(jiāo)易业务和(hé)理(lǐ)财(cái)交易业务。

　　与大型商业银行所拥有的产品(pǐn)和渠道优(yōu)势相比，证券公司个人养老金业(yè)务(wù)的(de)规模相对(duì)有限，仍处于积极开(kāi)拓阶段。

　　不过，虽然网(wǎng)点数量难以比拼，但券(quàn)商发(fā)力个人养老金业(yè)务(wù)，自有其(qí)独特“打(dǎ)法(fǎ)”。记(jì)者注意到，多(duō)家券商在(zài)推广个人养老金业(yè)务时，将“一(yī)站式”服务作为宣传重点。

　　例(lì)如，国(guó)泰君安此前表(biǎo)示，其(qí)个人养老金业务从引导客户形(xíng)成科学养老理财观念的长远(yuǎn)视角(jiǎo)出(chū)发(fā)，为客户提供从产品策略、到产品优(yōu)选、再到组合配置的全周期专业资配(pèi)服务和一站(zhàn)式的产品选择(zé)。中信(xìn)证券(quàn)亦推出(chū)个(gè)人(rén)养老(lǎo)金(jīn)投资一(yī)站式解决方案“信养计划(huà)”，为(wèi)客户提(tí)供含账户(hù)管理(lǐ)、资(zī)产(chǎn)配置、服务陪伴于(yú)一体的个(gè)人养老金投资综合服务(wù)。

　　除(chú)了“引(yǐn)进来”并全方位(wèi)服务投资者外，“走出去”也是(shì)部分(fēn)券(quàn)商(shāng)开(kāi)拓个人养老(lǎo)金业务的解决方案。东方证券副总裁(cái)徐海宁向记者(zhě)介绍，东(dōng)方证券(quàn)基于对(duì)个人养老金目标客群的深(shēn)入(rù)研究，将(jiāng)开(kāi)发(fā)大中型企业作为个人养老金客户(hù)拓展的重点方向，制定了“上海深度、全(quán)国广度”的(de)推(tuī)广计划(huà)。

　　具体(tǐ)而言，东(dōng)方证券协同系(xì)统(tǒng)内成员公司开展走进企业(yè)推广个(gè)人养老金活动，为企业(yè)单位员工提供个(gè)人养老金上门服务，免(miǎn)去客户前往营业厅办(bàn)理(lǐ)业务路上花费的(de)时间，提高服务效(xiào)率，节约客户时间。展业初期组织了超过(guò)100场的个(gè)人养老(lǎo)金走进企(qǐ)业(yè)服务(wù)活(huó)动，覆盖企业员工近万人。

　　个(gè)人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金制度试点半年

　　持有体验成产品胜负(fù)手

　　中国基金报记者曹(cáo)雯(wén)璟

　　去年11月下旬，券商代销(xiāo)个(gè)人养老金业(yè)务“开(kāi)闸”，多家获资质的机构正(zhèng)式展(zhǎn)业，逐鹿个人养老金市场(chǎng)。如(rú)今，个(gè)人养老(lǎo)金(jīn)制度(dù)实施已有半年，相关产(chǎn)品的收益率(lǜ)和回撤情况、产品能否(fǒu)真正满足养老诉求等问题，持(chí)续成为市场关(guān)注焦点(diǎn)。

　　多位券商业(yè)内人士表示(shì)，由于资金(jīn)“只进不出”，认购的产品又是为了满足养(yǎng)老需求，投资者更希(xī)望能实现(xiàn)低波动(dòng)、低回撤。如(rú)何做到从中长期保值(zhí)增值同(tóng)时又让客户体(tǐ)验良好是(shì)个人养老产品成败的(de)关键(jiàn)。

　　提供(gōng)更匹配的(de)养老产品

　　同时服务上寻求创新突破

　　眼下，个人养老金业务(wù)已然(rán)成为券商财富管理转型的核心方向之一(yī)。通过(guò)不断完善客户服务体系，满足客户(hù)多层次金融需求，促进财富管理(lǐ)业务高质量发展，券商在业(yè)务内涵上正不断挖潜。

　　多(duō)名券商业内人(rén)士(shì)表(biǎo)示，在客户分类服务(wù)方面，会根据国家(jiā)政(zhèng)策选(xuǎn)择社(shè)保(bǎo)关系在(zài)先行城市（地区）、能享(xiǎng)受税优且对税优敏感、对理财有初步认知(zhī)的客户进行第(dì)一阶段的重(zhòng)点服(fú)务，对其他客户会随着试点(diǎn)扩大(dà)和客户画像的覆盖进行后续服务。

　　东(dōng)方(fāng)证(zhèng)券副(fù)总裁徐海宁表示，证券公司(sī)可(kě)重点关注企事(shì)业单位员(yuán)工(gōng)，特别是大中型城市具有一定经营规模的(de)企业员工，他们(men)能够享受个税抵扣的优势，具备一定投资意识和财务认知；这类(lèi)人群(qún)对未(wèi)来退休有(yǒu)一(yī)定(dìng)的规(guī)划和想法(fǎ)。

　　同时，由于(yú)个(gè)人养老金是一(yī)个增量市场，对证券(quàn)公司而言，针对潜在客群可以(yǐ)全市场(chǎng)覆(fù)盖。证券(quàn)公(gōng)司可以通过投研优(yōu)势和专业投顾队伍(wǔ)，创造(zào)更多(duō)养老投资场景，跟踪了解客(kè)户的风(fēng)险偏好，结合稳健、平衡、积极等不同风险(xiǎn)类型的(de)养老基(jī)金，帮助客(kè)户建(jiàn)立(lì)个人养老(lǎo)金投资计划。此外，证券公司可以通过加强顾(gù)问服务，帮助客户有效应对投(tóu)资(zī)组(zǔ)合净值的波动，引导(dǎo)客(kè)户持续参(cān)与养老金投资，提升客户(hù)养老投资的获得感(gǎn)、体验感(gǎn)。

　　银河证券相关业务负责人表示，会针(zhēn)对不同风险(xiǎn)承受(shòu)能力、不同年龄结构和不同(tóng)资金(jīn)体量制定个性化(huà)养老策略。比如对每年(nián)享税优的(de)1.2万(wàn)个人养老金(jīn)，为居民（无(wú)需开户(hù)）提(tí)供符合监管部(bù)门要求的金(jīn)融(róng)机构(gòu)和金融产品(pǐn)清单、通(tōng)俗易懂的“养老(lǎo)看隔壁”理财案例、养老讲(jiǎng)堂等信息(xī)和交(jiāo)易服务；对1.2万之外(wài)的资金，提供更丰富的“安养计划plus”养(yǎng)老金融服务，包括养(yǎng)老计(jì)算(suàn)器、个性化的补充养(yǎng)老解决方案、定(dìng)期的养老方案跟踪(zōng)报告以及养老(lǎo)直播服务，做好(hǎo)“老百姓(xìng)身边的养老(lǎo)专家”。

　　在服务创(chuàng)新方面，徐(xú)海(hǎi)宁认为(wèi)，证券(quàn)公司需要有长远眼(yǎn)光，打造增量市场，承担起构建(jiàn)养老金(jīn)第(dì)三(sān)支柱的(de)重要(yào)使命。

　　第一，在获客及投教方面(miàn)，应加(jiā)大资源投入，通过教育和(hé)陪伴，提高客户对个人养(yǎng)老金(jīn)的认知。走进企事业单位，通过上门服务的方式触达(dá)企业和客户，举办专题(tí)讲座、在线研讨会(huì)和投资教育(yù)活(huó)动，帮助客户了(le)解个(gè)人养老金的重要性、投资(zī)策略和长期规(guī)划，激发(fā)客户对个人养老金(jīn)产品(pǐn)的兴趣(qù)和参与度。

　　第二，在App服(fú)务功能(néng)优化方面，建立内容丰富的(de)一站式个人养老金专区(qū)，既(jì)包括产品购买、定投、持(chí)仓查询等基础功能(néng)，提(tí)供丰富的养(yǎng)老资讯和实用养老工(gōng)具（如节税计算器），加强与客户(hù)的(de)深度互动。

　　第三，在金融科(kē)技应用(yòng)方面，引入智能科技和人工智能技(jì)术，通过数据分析和算法模型，根(gēn)据(jù)客户的风(fēng)险承受能力、资产状况和目标退休年限，定制化(huà)推(tuī)荐(jiàn)养(yǎng)老金产品(pǐn)组(zǔ)合，并提供实时投资(zī)组合跟(gēn)踪(zōng)和风险(xiǎn)管理工具，帮助客户更好(hǎo)地(dì)实现养老投资(zī)保值(zhí)增值。

　　中信建投个人(rén)养老(lǎo)金相(xiāng)关业务负(fù)责(zé)人则(zé)表示，可以通过“人(rén)+科技”，在大数据(jù)智(zhì)能客户(hù)分析系统(tǒng)的基础上，可以针对不同养(yǎng)老诉求(qiú)的客(kè)户达(dá)成“千人(rén)千面”的个(gè)性化服务(wù)，人(rén)是“1”，科(kē)技（线上与线下结合(hé)）是后面(miàn)的“0”，二者有机结(jié)合，为不(bù)同生命周期(qī)和年龄阶段的客户提(tí)供(gōng)专业(yè)的、一对(duì)一的养老配置服务。

　　运行半年七成(chéng)收益(yì)告负

　　客户体验(yàn)成产品胜(shèng)负手

　　个人养老金制度实施已有(yǒu)半年，产(chǎn)品收益(yì)和回撤率大不(bù)大？产品能(néng)不能(néng)满足(zú)真(zhēn)正的养老诉求？这些问题都是投资(zī)者的(de)重要关(guān)注点。

　　记者注意(yì)到，目前养老目标基(jī)金(jīn)的整体收(shōu)益水(shuǐ)平并(bìng)不乐观。Wind数据显示，全市场(chǎng)149只公募养老基金产品，近七(qī)成收益告(gào)负。其中，业绩垫(diàn)底的(de)一(yī)只个人(rén)养(说女生坐摇摇车是什么意思，摇摇车的意思污yǎng)老(lǎo)目标(biāo)基金自成(chéng)立(lì)以来回报(bào)为-7.27％，此(cǐ)外(wài)，还有超20只产品收(shōu)益在-3％左右。

　　而业绩表现较好(hǎo)的有平安稳健养老一年Y、中欧预见养老2025一年持有（FOF）Y自去(qù)年11月成立以来(lái)回报均为3.15％，紧随其后的是兴(xīng)全安泰稳健(jiàn)养老一年持有Y，自成立以(yǐ)来回(huí)报为2％，另有富国、万家、华(huá)宝、景顺长城、南方(fāng)、华夏等旗下超10只养老目标基金收益(yì)在1％以上(shàng)。

　　多位券商(shāng)业内人士表示(shì)，由于(yú)资金“只进不出”，认购的产品又(yòu)是为了满足(zú)养老需求，投(tóu)资者更(gèng)希望能实现低波动、低回撤(chè)。如(rú)何做(zuò)到从中长期保值增(zēng)值同时又让客户体验良(liáng)好是(shì)个人(rén)养老产品成败(bài)的核心。

　　“养老属性的(de)产(chǎn)品应(yīng)力争为(wèi)客户保(bǎo)值增值，否则将违背客户通过投资达到‘养老目的’的初衷。”银河证券相(xiāng)关业务(wù)负责(zé)人(rén)介(jiè)绍(shào)，目前个人养老金可(kě)投(tóu)资(zī)的4类产品风险收(shōu)益特点明显，有的类别更侧重本金安全、有的类(lèi)别(bié)更侧重资产增(zēng)值；但同时，每个类(lèi)别很难做到在保证其特点(diǎn)达到(dào)的(de)同时又规避掉该类产品的(de)风险(xiǎn)或(huò)缺陷。“从不同客群情况来看，低(dī)波低回撤对于离退休时点较近的投资者比较合适，性价比高(gāo)的(de)中波动中回撤、高波动高回撤特征产品对于(yú)还有20-30年才退休的投资者也是可以选择的(de)，拉长(zhǎng)周期(qī)看(kàn)也能满足客户养老(lǎo)类(lèi)资金的保值增值效果。”

　　为达到上述两个目的(de)，前(qián)提是有一套完整、自(zì)洽、适(shì)用、有效且(qiě)动态适配的产品评价体系，通过(guò)该(gāi)体(tǐ)系的评价，能较为清晰地区分(fēn)出产(chǎn)品的“性价比”（如风险收益(yì)比等）、能公(gōng)平(píng)、公正地对(duì)同类或者同(tóng)策(cè)略产品进(jìn)行综合(hé)评判。如此，才能(néng)真正将好的产品(pǐn)、合(hé)适的(de)产品推(tuī)荐给合适的客户群体。

　　“养老组合基(jī)金(jīn)分为(wèi)目标风险型(xíng)和目标日期(qī)型(xíng)两(liǎng)大(dà)类，投(tóu)资者可以根(gēn)据自(zì)身投资目标和风(fēng)险承受能力选择(zé)具体的产品。比如低风险偏(piān)好的客户可选择(zé)目(mù)标日期型中的稳(wěn)健(jiàn)类(lèi)产(chǎn)品，通过(guò)严格(gé)控制股票(piào)资产仓位降(jiàng)低产品(pǐn)波动，带给客户相(xiāng)对(duì)稳健的收益。”徐海(hǎi)宁表示，目前我国城(chéng)镇(zhèn)职工养老金(jīn)替代率尚(shàng)有不足，根(gēn)据国际经验，如(rú)果退(tuì)休后的(de)养(yǎng)老金替代率大于70％，即可(kě)维持退(tuì)休前的生活(huó)水平，养老金投资的增(zēng)值功能也是(shì)一个(gè)重要考量(liàng)。由于个人养老金取用需要(yào)达(dá)到(dào)年龄(líng)等条件，投资资金具有长(zhǎng)期性，可(kě)以(yǐ)达到几(jǐ)十年，能够(gòu)承(chéng)受一定的短期波动，对于(yú)追(zhuī)求长期投资收益的(de)客(kè)户，可以配(pèi)置一(yī)定高比例资金在(zài)权益型资产(chǎn)上，实现养老投(tóu)资的保值增值目标(biāo)。

　　中信建(jiàn)投个人养老金相(xiāng)关(guān)业务(wù)负责(zé)人也认为，个人养老金(jīn)产品具有一定(dìng)的普惠(huì)金融属性，需要关注老百姓长期保值增值的养老(lǎo)需求。站在(zài)资产角度，想要实(shí)现长期资金的(de)稳健投资回报(bào)，资产配置不(bù)可或(huò)缺。通(tōng)过投(tóu)资不(bù)同品种(zhǒng)、不同收益特征、低(dī)相关(guān)性的金融资产，有助(zhù)于(yú)实(shí)现风险分散(sàn)、降低总体波(bō)动，从(cóng)而更好地满(mǎn)足投资者的养老投资目标。

　　推(tuī)动个人养老金业务(wù)高质量(liàng)发(fā)展

　　道阻且长

　　在个人(rén)养老金业务积极(jí)发(fā)展的(de)同时(shí)，与渠道网点和客(kè)户众(zhòng)多(duō)的银行等机构(gòu)相比(bǐ)，券(quàn)商如何突(tū)破自(zì)身瓶颈(jǐng)，实现差(chà)异(yì)化的发(fā)展，可以说是“道阻且长(zhǎng)”。

　　银河(hé)证券相(xiāng)关业(yè)务负责人(rén)表示，银行、券(quàn)商、基金独(dú)立销售(shòu)机(jī)构都可参(cān)与到为客户提供个(gè)人养老基金(jīn)服务，几类机构优势互补，严(yán)格意义(yì)上说是(shì)竞合而非(fēi)竞(jìng)争更非(fēi)“相杀”关系，每类(lèi)机构或(huò)者每家机构可以根据自(zì)己的资源禀赋，充分发(fā)挥自身优势，服务好有养老投资(zī)需求的投(tóu)资者。

　　“在政策上，未来还有(yǒu)以下三方面(miàn)诉求：一是增强基础设施(shī)建(jiàn)设，能在服(fú)务时效(xiào)性上与银(yín)行(xíng)拉平，提供7×24小时的(de)开户、下单(dān)服务；二(èr)是增加产品销售范围，在养老品类上(shàng)更加丰(fēng)富，除特(tè)殊产品外，增加可(kě)为客户(hù)提供的养(yǎng)老(lǎo)产品（如养老理财）；三是明确养(yǎng)老规划业(yè)务合(hé)规(guī)性，为不同的客(kè)户(hù)提供基于客户需求和(hé)画像的养老规划(huà)方案。”上述负责人(rén)提到。

　　中(zhōng)信建投(tóu)个人养老金相关业务负责人提出，当前的政策(cè)要求下，客户如果想在券商端(duān)参与个人养老金投资，需要(yào)分别在银行端、个税端进行一(yī)系列前序操(cāo)作(zuò)步(bù)骤(zhòu)，对于尚(shàng)不熟悉业务流程的投资者来讲，体(tǐ)验不太友好。

　　“此外，由于政策对代(dài)销个人(rén)养老金产品(pǐn)的管理要求，券商暂时无法上线储蓄类、理财类、保险类产品(pǐn)，可供投(tóu)资者选(xuǎn)择的产(chǎn)品种类较为单一，难以进一步为投资者提供更(gèng)丰富的个人养老(lǎo)金(jīn)配(pèi)置(zhì)方案。未来(lái)期待能够从政策端进(jìn)一(yī)步(bù)简化投资者的办理流程，提(tí)升客户体验；给予券商(shāng)在(zài)多样化个人养老金(jīn)品种的引入和研发上的政策支持，丰富客(kè)户多元化的投资选择。”该负责人称。

　　开(kāi)户热投资冷

　　券商发力个(gè)人(rén)养老第二曲(qū)线

　　中(zhōng)国(guó)基金报记者(zhě) 莫(mò)琳

　　随(suí)着(zhe)个人所得(dé)税(shuì)退税的开始，不少人发现自己的退税比(bǐ)去年多(duō)了不少，仔细询问之下才发现，是因(yīn)为去年底开(kāi)通了个人养老金(jīn)业务，并入(rù)了(le)金。这一消息(xī)大大刺激了不(bù)少本来不想开户(hù)的年轻(qīng)人。

　　根据人社部披露的数(shù)据，截至今年3月(yuè)底，个人养老金(jīn)参加人数达3324万(wàn)人。与(yǔ)3月初的(de)2817万人相比，短短的一个(gè)月的时(shí)间里，增加了500万户，开户(hù)速度明(míng)显提升。

　　虽(suī)然开户数快速攀升，但是个人养老金累(lèi)计缴费约200亿元(yuán)，人均缴(jiǎo)费低于1000元。此外，据中国(guó)保险资管业(yè)协会(huì)执行副会(huì)长兼秘(mì)书长(zhǎng)曹德云透露，在截至(zhì)2023年3月(yuè)开立个(说女生坐摇摇车是什么意思，摇摇车的意思污gè)人养(yǎng)老金(jīn)账(zhàng)户的三(sān)千多万人(rén)中(zhōng)，仅900多(duō)万人完成(chéng)了资金储存(cún)。

　　从(cóng)记者(zhě)走访的结果来看，个人养(yǎng)老金(jīn)产(chǎn)品的(de)收益率远低(dī)于预期，是(shì)大多(duō)人不(bù)愿意(yì)入金的主要原因。而选择开户的(de)原因主(zhǔ)要(yào)是为了“薅羊毛”（金(jīn)融(róng)机构出台了不少吸引客户开户(hù)的优惠政策）。

　　如何解决“开户热投资冷”的问题(tí)？银(yín)河证券相关(guān)业务负责人认(rèn)为，这是一个专业活，既需(xū)要了解客户(hù)的经济状况、风险偏好和养老规(guī)划，也(yě)需要业(yè)务人员及其所在机构有比较专业且综合的服务能力。

　　也(yě)有部分投资者认为(wèi)，个(gè)人养老(lǎo)金产品每年封顶12000元，难以充分满足(zú)个人(rén)或家庭养老的全(quán)面需求，还需要结合其他商(shāng)业产(chǎn)品(pǐn)等综合考虑(lǜ)；大多数(shù)产品(pǐn)流动性差，难以(yǐ)预(yù)防到退(tuì)休前(qián)的(de)应(yīng)急资金需(xū)求。

　　从产品端改善(shàn)“开户(hù)热(rè)投资冷”

　　虽然(rán)近半年(nián)来，个人养老金(jīn)产品(pǐn)正(zhèng)在逐(zhú)渐丰富，但是(shì)“开户(hù)热投(tóu)资冷”的现象没(méi)有随之发生改变(biàn)。

　　中(zhōng)国保险(xiǎn)资管业协会执行(xíng)副(fù)会长兼(jiān)秘书长曹德云在近期举办(bàn)的2023清华五道口全球金(jīn)融(róng)论坛上表示，目前个人养老金试(shì)点效果呈(chéng)“两(liǎng)低三(sān)不(bù)”漏斗状，即(jí)建立账户人(rén)数占基本养老保险参(cān)保人数比例低(dī)、已(yǐ)缴费人数(shù)占(zhàn)建立账户人数(shù)比(bǐ)例低；产品(pǐn)供应不均(jūn)衡(héng)、选购渠(qú)道不畅、民众参保意愿不强。

　　针对产品供(gōng)应不均衡(héng)的问题，国家金融监督(dū)管(guǎn)理(lǐ)总局(jú)出手，率先增加养老保险产(chǎn)品(pǐn)的供(gōng)给。近(jìn)日，国家金融监督管理总局已向业(yè)内就关于促进专(zhuān)属商业养(yǎng)老保(bǎo)险发展有关事项征求意见。根据征求意见稿，专(zhuān)属商业养(yǎng)老保险拟由试(shì)点业务转为(wèi)常态化业务。

　　业(yè)内(nèi)人士表示，随着(zhe)专(zhuān)属商业养老保(bǎo)险转(zhuǎn)为常(cháng)态化业务，参与该项(xiàng)业务的(de)险企数(shù)量(liàng)将(jiāng)增加(jiā)不少。此外，专属商业(yè)养老保险(xiǎn)是对(duì)接个人养老金制(zhì)度的主(zhǔ)要保险产品，这意味着个人(rén)养老(lǎo)金保险产(chǎn)品(pǐn)名单也将扩容。

　　据(jù)了解，专属商业养老(lǎo)保险采取“保(bǎo)证(zhèng)+浮(fú)动”的收益模式，提供(gōng)稳(wěn)健型(xíng)、进取型(xíng)两种风格(gé)账户供客户选择。据各家保险公司披露的专属商(shāng)业养老保险(xiǎn)产品(pǐn)2022年(nián)结算(suàn)利率，稳健账(zhàng)户结算(suàn)利率约4.0％至(zhì)5.15％，进取账户结算利率约(yuē)4.5％至5.7％，普遍高于(yú)现(xiàn)有的个人(rén)养老保险(xiǎn)的收益率。

　　在增加(jiā)产品供给的同时，多家金融机构呼吁从产(chǎn)品设计端(duān)解决“开户热投(tóu)资冷”的(de)问(wèn)题。

　　在银河(hé)证券相(xiāng)关(guān)业务(wù)负责人看(kàn)来，“老(lǎo)龄(líng)风险”与其他投资风险(xiǎn)相比，有其更加突出的特点，包括为退休人群(qún)提(tí)供稳(wěn)定安(ān)全有保障且抗通胀(zhàng)的(de)收入补充来源、对冲长寿风险、为高龄人(rén)群储备失(shī)能养护和医疗应急(jí)资产、为退休人群规划遗(yí)产(chǎn)、将养老投资(zī)与养(yǎng)老保障/养老生活无缝对接等。

　　养(yǎng)老金融(róng)产品的设计初心，必须(xū)切(qiè)实从客户需(xū)求出发；养老金融产品的设计理念，必(bì)须紧密围绕承担、减少或(huò)转移上述(shù)“老龄风险”主旨；养老金融产品的设(shè)计成果，应该更(gèng)多的让(ràng)利于民、普惠百姓，运用好专业的(de)金融工具(jù)、做艰难但长期正(zhèng)确的事。

　　因此，能否(fǒu)设(shè)计(jì)出充分利用资本(běn)市场具有良好增(zēng)值能力资产的养老产品取决于发行人(rén)（或管理人(rén)）的产(chǎn)品设计能力和资产管理能力。“证(zhèng)券公司作为财富管理服务提供商，可(kě)以与产品发行人（或管理人）合作，根据客户(hù)需求(qiú)设计出(chū)在养老功能方面更有竞争力的(de)产品(pǐn)”，上述(shù)负责人表示(shì)。

　　中信建投也希望(wàng)能(néng)参与到具(jù)体(tǐ)的产品设计(jì)之中。其个人养老业务负责(zé)人建议，参考部分发达(dá)国家的经验，未(wèi)来除了股、债配(pèi)置，或在(zài)未(wèi)来可以考虑增(zēng)加底层可投标的类型，如REITS、衍生品、雪(xuě)球(qiú)等(děng)另类资产，丰富投资者的可选标的，更好(hǎo)地分散投资(zī)风险。

　　励正集团中国区(qū)总裁张雨萌(méng)建议(yì)，应(yīng)该避免(miǎn)“开空账”。也就(jiù)是说(shuō)，参与者可以(yǐ)直(zhí)接(jiē)在(zài)开户的时候做(zuò)投资(zī)选(xuǎn)择。这样在开户的时(shí)候就可以形(xíng)成闭环体验。

　　针对参与个人(rén)养老(lǎo)金可能面临的流动(dòng)性问(wèn)题，长城人寿(shòu)保险股份(fèn)有限公司总经(jīng)理王玉改近(jìn)日表示，保险(xiǎn)公司可以通过“保单质押贷款(kuǎn)”等多种金融(róng)工具来(lái)解决客(kè)户对短期资金的需求。

　　券商发力个人补充养老金融(róng)方案

　　此外，针对(duì)1.2万难(nán)以满(mǎn)足个人(rén)或家庭养(yǎng)老的全面需求，多家券商还发力个人(rén)养老金账户以(yǐ)外的(de)个人补充养老金(jīn)融方案(àn)，例(lì)如银河证(zhèng)券(quàn)的(de)“安养(yǎng)计划plus”、中信证券的“信养(yǎng)计(jì)划”等。

　　银河证券产品中心副总(zǒng)经理鹿宁告诉记者(zhě)，目前(qián)，银河(hé)证券(quàn)已根(gēn)据在职群体养老规划的长期性、稳健性、安全性等特点(diǎn)，已退休(xiū)人群养老需求的流(liú)动(dòng)性、安全性、稳健性等特(tè)点，设(shè)计(jì)出多(duō)层次、多元(yuán)化(huà)、个(gè)性(xìng)化的养老(lǎo)配(pèi)置方案(àn)，积极履行养老保障(zhàng)社(shè)会责任，力争(zhēng)为(wèi)居(jū)民(mín)提供持续卓越的(de)养(yǎng)老规划与满足不(bù)同养老需求的(de)资产配(pèi)置服务。

　　中信证券的“信养(yǎng)计划(huà)”则基于个人(rén)养老场(chǎng)景，引入更丰(fēng)富的养老型(xíng)年金(jīn)、增额终身寿(shòu)等不(bù)同(tóng)品类产品，覆盖(gài)养老收益(yì)性资产和保障性资产，满足客户多样化、多(duō)层(céng)级的(de)养老资产(chǎn)配(pèi)置需求。

　　针对(duì)三大(dà)支(zhī)柱养老金业务(wù)中的(de)企业年(nián)金业务，银河证券还上线了自研的年(nián)金综合评价(jià)系统。该系统可以通(tōng)过客(kè)户(hù)提供的“脱(tuō)敏(mǐn)”后(hòu)年(nián)金组合净(jìng)值(zhí)与(yǔ)持股比例等数(shù)据，结合(hé)公(gōng)募(mù)基(jī)金、股市债市数据，展示客户委托年金(jīn)组合的评价(jià)结果(guǒ)。此外，也可以(yǐ)利(lì)用年金机制(zhì)间接服务背后的(de)企业员(yuán)工(gōng)和机构事(shì)业单(dān)位职(zhí)工。

　　截至目(mù)前，银河证券基金研究中心(xīn)已(yǐ)为部分省市提供职业年金的(de)组合评价(jià)与管理咨询服务，也计(jì)划结合(hé)机(jī)构(gòu)条线业(yè)务规划为央(yāng)企与国(guó)企提供企业年金组合评(píng)价(jià)等综合金融服务。

　　银河证券(quàn)副(fù)总裁罗黎明(míng)告(gào)诉(sù)记(jì)者，公司自主(zhǔ)开发建(jiàn)设部署的年金(jīn)综(zōng)合评(píng)价系统及研究咨询(xún)服务，具有养老属性的综(zōng)合金融服务体系均是公司积极响应国家养老发展战略而推(tuī)出的新服务，体现了在(zài)第(dì)二、三(sān)支柱(zhù)上的积极(jí)筹划。

　　“我们高度重(zhòng)视三大支柱(zhù)养老金业务，目前公司(sī)已初步建立了个人养老金及个人养老金(jīn)融(róng)服务体系，充(chōng)分利用金融产品(pǐn)代理销售牌照(zhào)和保险兼业(yè)代(dài)理牌照，为百姓(xìng)提供更加有(yǒu)温度、有态度的个人养老金(jīn)融服务。”罗黎明说道(dào)。

　　记(jì)者观察｜“吸睛”大(dà)于(yú)“吸金”？

　　“90后”观望情绪(xù)浓厚

　　中国(guó)基金报记者赵(zhào)心怡

　　“现在(zài)个人养(yǎng)老(lǎo)金账(zhàng)户开通过程非常‘丝滑(huá)’，并且有(yǒu)不少开户(hù)人在(zài)我们介绍之前都已有所了解，感觉(jué)这项制度的普及度(dù)和(hé)客(kè)户认识(shí)程(chéng)度在不断提升。”某(mǒu)大型(xíng)银行的客户(hù)经理林漪（化(huà)名）向记(jì)者表示。

　　“但也有很多(duō)人只是开了账户(hù)并没有存钱(qián)，或(huò)存了钱没有开始投资，主要(yào)因为(wèi)不知道如何选择产品(pǐn)或者(zhě)有其他顾虑。”林漪还告诉(sù)记者，“这种情况下我(wǒ)们就会(huì)再用PPT或者是纸质资料向客户进行详细介(jiè)绍和(hé)对比(bǐ)分析。”

　　去年11月，个(gè)人(rén)养老金制度正(zhèng)式落地，在(zài)北京、上(shàng)海、青岛等36个先行城市（地区）启动实施。距(jù)离个(gè)人(rén)养老金制度落地已(yǐ)经(jīng)过去半(bàn)年，民众接受(shòu)度和业(yè)务进展情况如何？从业人(rén)员(yuán)在具体实操过程中又遇到了哪些困难？不同年龄段的群体会怎样理(lǐ)解(jiě)这(zhè)项制度？

　　近日，本(běn)报(bào)记者(zhě)实地探访上(shàng)海地区几家银行网点和券商营(yíng)业部，了解(jiě)个人养老金(jīn)制度近半年的落(luò)地情况(kuàng)。

　　年轻人更关(guān)注税收优(yōu)惠

　　中老(lǎo)年人更(gèng)在意退(tuì)休后多(duō)一份保障

　　根据(jù)人社部和国(guó)家社会保险公共(gòng)服务(wù)平台数据可知，个人养老金制度经(jīng)过半年时间的(de)发展，在(zài)产品种类、数量和(hé)参(cān)与人数方面都有所(suǒ)增(zēng)加。

　　某券商营业部财(cái)富(fù)管(guǎn)理相关岗位的(de)黄宁(níng)（化(huà)名）告(gào)诉记者：“很多客户(hù)都对个人养老金业务(wù)热情高涨，有直接到营业部咨询的，还有很多(duō)是打电话过来(lái)问(wèn)。”

　　黄宁还观察到，“70后”“80后”普遍对个(gè)人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)业务(wù)的(de)热(rè)情和关注度(dù)比“90后”更(gèng)高，并(bìng)且(qiě)除了个人咨询和开户外，还有不少(shǎo)企业员工、学校教师、退伍军人等(děng)通(tōng)过企(qǐ)业和单位组(zǔ)织来了解、参(cān)与个人养(yǎng)老金投资。

　　记者了解(jiě)了身边(biān)两位不同年龄(líng)段、均已购买个(gè)人养老金产品(pǐn)的朋友(yǒu)后发(fā)现，两人所关注的问(wèn)题“焦点”的确有所不同(tóng)。

　　一位(wèi)在上海地区金(jīn)融机构工作的“80后”告诉记者(zhě)，自(zì)从工作以(yǐ)来，她每年都将收入的一部分拿来强制储蓄，有(yǒu)了个人养老金制(zhì)度后，就分一部分在(zài)个人(rén)养老金账户中(zhōng)，这部(bù)分强制储蓄的钱即使存长期也不会影响她未来的生活质(zhì)量，并且放进(jìn)个人养老(lǎo)金账(zhàng)户是在(zài)基(jī)本(běn)养老保险之外(wài)多一份积累。

　　而另一位(wèi)工(gōng)作不久的“90后”表示，他(tā)现(xiàn)阶段最(zuì)在意的就是买个(gè)人养(yǎng)老金可以享受税收(shōu)优惠，直(zhí)接考(kǎo)虑(lǜ)到退休后的生活质量还有点遥远。

　　针对上述两种不同的想法，黄宁也向记(jì)者坦言，他们在(zài)日常介绍个(gè)人养老(lǎo)金业务的过程中确实会考虑到不同年龄群体的不同(tóng)需求和想法，进(jìn)而(ér)更好地“对(duì)症下药”，比如给刚工作不(bù)久的(de)年轻人着重介(jiè)绍“退休(xiū)后多一(yī)份保障”推(tuī)广效果就不明显。

　　“吸睛”大于“吸金”？

　　然(rán)而，在个人养老(lǎo)金业务取得(dé)进展的同时(shí)，还有(yǒu)不少(shǎo)已经了解(jiě)个人养老金业务的民众仍(réng)在(zài)“观望(wàng)”。从现有(yǒu)数(shù)据可(kě)知，截(jié)至2023年3月底，虽(suī)然有3000多万人(rén)开(kāi)通了个人养老金(jīn)账(zhàng)户，但完成资(zī)金存储的只有900多万人。

　　林漪在(zài)银行端个人(rén)养老(lǎo)金业务的开展(zhǎn)中感受到，一些客(kè)户开了户但没存储(chǔ)的主要顾虑是锁定时(shí)间太长，担心之后如(rú)果要大笔用钱时会很“棘手”；另外一些客(kè)户则是(shì)认为在个人(rén)养老(lǎo)金产品并(bìng)非专门(mén)设计(jì)且收益优势不明(míng)显，目(mù)前个人养老(lǎo)金可(kě)以购买的养老储蓄(xù)、银行养老理财(cái)、养老保(bǎo)险产品、养老目标(biāo)基金四类产品，即使不通(tōng)过个人养(yǎng)老金账户也可以直(zhí)接(jiē)买(mǎi)，且收益差距不大。

　　黄宁(níng)则从券商从业人员的角度谈到了推广(guǎng)个人养老金业务(wù)过程中的“困境”。他表示：“券(quàn)商端个人养老金只支持代销公募(mù)基(jī)金，无法代(dài)销存款、银行理财、商(shāng)业养老保险，有些客户风(fēng)险承受能力较(jiào)低，想寻求(qiú)更低风(fēng)险等级的产(chǎn)品，纯公募基金难以达到资产配置的需求。”

　　此(cǐ)外，还有一部(bù)分(fēn)年轻人向记者(zhě)直言，对于离(lí)退(tuì)休还较遥远的(de)群体来(lái)说，养老需求当(dāng)然也需(xū)要考虑(lǜ)，但眼下的生活(huó)和(hé)经济状况才(cái)是更重要的(de)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 说女生坐摇摇车是什么意思，摇摇车的意思污