金融界5月22日(rì)消息 悄然(rán)之间(jiān)，已经崩(bēng)盘了(le)33年的(de)日本股(gǔ)市竟然奇迹(jì)般的活过来了，甚至还在不断挑战新(xīn)高，真(zhēn)是活久见。

　　22日(rì)，日本股市主要(yào)股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的新高，同时也是(shì)自(zì)日本泡沫经(jīng)济崩溃以来的最高收盘(pán)价。今年以来日(rì)经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本(běn)股市几经挣扎但(dàn)是最(zuì)终(zhōng)都黯(àn)淡收(shōu)场，但是似(shì)乎(hū)这(zhè)次有点不一样的味道，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以及

　　地缘(yuán)政治的变动使得日本股市(shì)变得微妙起来(lái)。

　　海(hǎi)外资金是(shì)不可(kě)或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市(shì)爆(bào)发，海(hǎi)外资金(jīn)是不(bù)可或缺的(de)力量。数据显示，海外投(tóu)资者对(duì)日本股票(piào)需求稳健(jiàn)。根据日本交(jiāo)易所集团(tuán)，4月海外投(tóu)资者净买入价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元(yuán)）的(de)日本股票(piào)，为2017年10月以来最大(dà)规模的(de)外国人(rén)净购(gòu)买量(liàng)。不过，日本企业部门仍然是(shì)日本股(gǔ)票的最大净买家，年初至(zhì)今的(de)买入量为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这(zhè)其(qí)中也包括在3年前就“闻(wén)到”金钱味(wèi)道的(de)巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克(kè)希尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收购(gòu)了日本(běn)前五大贸易公司每家略高于5%的(de)股份。这(zhè)五大贸易(yì)公司分(fēn)别(bié)是伊藤(téng)忠(zhōng)商事、三菱(líng)商(shāng)事(shì)、三井物(wù)产、住友(yǒu)商事和丸红。自首次(cì)披露(lù)之(zhī)后，巴菲(fēi)特已(yǐ)3次购(gòu)买并扩大了(le)对(duì)日本五(wǔ)蒙古女人为什么不能碰大商(shāng)社的股份持有量。

　　从近期数据(jù)披露可以看出，伯(bó)克希尔哈(hā)撒韦(wéi)目(mù)前在日本(běn)持有的股(gǔ)票比在美国以(yǐ)外任何(hé)其他(tā)国家都多。今年(nián)早些时候，巴菲特增持了日本(běn)五大商(shāng)社，并暗示将(jiāng)进一步投(tóu)资日本股(gǔ)票。现年92岁高龄的他还在(zài)上个月罕见(jiàn)地亲自(zì)访问日本。

　　对于为(wèi)何(hé)在这(zhè)个(gè)时点，不(bù)断(duàn)增持日本股(gǔ)票？在5月(yuè)初巴菲特股东大(dà)会上，巴菲(fēi)特就(jiù)这样说到：

　　投资日本商社的决定其实非(fēi)常简单，也(yě)非常容易(yì)理解(jiě)，我(wǒ)们可能和这五家公(gōng)司(sī)都有过业务来往(wǎng)。从整体来看，这(zhè)些公司(sī)能(néng)够支付不(bù)错的(de)分(fēn)红，在某些情况下也(yě)会回购股票，我们也能很好地理解他们所拥有的(de)一大堆业务，同时我们(men)还能(néng)通过(guò)融(róng)资(zī)解决汇率风险(xiǎn)问(wèn)题(tí)。所以我们(men)就开始购买了，甚至这件(jiàn)事情一(yī)开始我都(dōu)没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴(bā)菲特(tè)日本之(zhī)行的部分(fēn)原因是为了向这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保险业务副董(dǒng)事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特(tè)的接班人），因为(wèi)接(jiē)下(xià)来双方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提(tí)前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特(tè)再次用行动告诉大家(jiā)姜还是老的辣(là)。

   多位大佬抄底日本(běn)

　　除了巴菲特，还有其他大(dà)佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石(shí)集团主席苏世民拜(bài)访了日本首相岸田(tián)文雄。黑石集团(tuán)两年前在日本一(yī)举收购8家酒(jiǔ)店，此(cǐ)行(xíng)被外界普遍认为日本还蕴藏(cáng)着更多投资机(jī)会(huì)。

　　同一时期，黑石集(jí)团最主(zhǔ)要(yào)的竞(jìng)争对手——KKR创始人(rén)亨利·克拉维(wéi)斯(sī)也在日本与投资(zī)对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初(chū)造访(fǎng)日本东京的还有美国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定(dìng)重新在东京开设办事(shì)处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申请在日(rì)本市(shì)场(chǎng)的运蒙古女人为什么不能碰营牌照。

    日本受益于地缘(yuán)政治格(gé)局变化

　　自1989年日(rì)本泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以来，日本(běn)股市一直都(dōu)在苦苦的填坑之中，如今(jīn)似乎局面发生(shēng)了变化(huà)。

　　虽然巴菲特在股(gǔ)东大会上解释了(le)抄底(dǐ)日本(běn)股市，但(dàn)是“狡猾”的(de)巴老爷子(zi)也有所保留(liú)。站在事后马(mǎ)后(hòu)炮的角度看(kàn)，对股市(shì)拥有独特理解的巴菲特对国际(jì)地缘政治的变化(huà)也颇有(yǒu)研(yán)究(jiū)。

　　自2018年中美(měi)贸易争端以来，国(guó)际地缘政治格局巨变。在新的地(dì)缘政治格局下(xià)，日(rì)本在亚太格(gé)局中(zhōng)扮(bàn)演了更(gèng)加重要的角色，同时日本在芯片等产业发展中野心勃(bó)勃(bó)，这都(dōu)成为(wèi)了边际上(shàng)的(de)重要变量。仔细观察日(rì)本的经济脉(mài)络(luò)，我们也会发(fā)现(xiàn)日(rì)本的设备投(tóu)资开始进入(rù)加速期，这背后有产业自身发(fā)展的原因，也暗合(hé)地缘变迁(qiān)的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日本(běn)相对(duì)稳定(dìng)甚至略显僵化的政治格局，在(zài)全球动荡(dàng)的(de)大(dà)背(bèi)景下反而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感变化(huà)的巴(bā)菲(fēi)特，一直在(zài)等待出(chū)手的时(shí)机。直到新冠危机爆发，日本股市出现(xiàn)急搓，巴菲特(tè)终于等到了被(bèi)低估的日本资产，自此疯狂抄底(dǐ)日本股市。

　　而日(rì)本5大商社(shè)也用业绩(jì)证明(míng)自己的确被(bèi)低估了。据日经(jīng)中文网(wǎng)，日(rì)本综合商社的2022财(cái)年（截至(zhì)2023年3月）合并财报(bào)于5月9日全部出炉(lú)。5大商社的(de)合计净利润(rùn)超过约4.2万亿(yì)日(rì)元，在短短(duǎn)2年时间里(lǐ)增加到了(le)4.3倍。

　　除了日本基本面发生(shēng)的(de)变化，日本监管(guǎn)层(céng)的助(zhù)推也是一股不容忽视(shì)的力量。日本监管层持续(xù)推(tuī)动企业(yè)经营能(néng)力的改善(shàn)和价值的修复(fù)，其中敦促企业对投(tóu)资者提高(gāo)回报、鼓励企业公开回购成为(wèi)改革重(zhòng)要(yào)抓手(shǒu)。

　　尤(yóu)其是在今(jīn)年(nián)3月底，东京证(zhèng)券交(jiāo)易所为了改变(biàn)大量个股股价跌破净(jìng)值的情况，发布《关于(yú)实(shí)现(xiàn)关注资(zī)金成本和股(gǔ)价经营要求》要求上(shàng)市公司(sī)提(tí)高企业价值(zhí)和资本效率从而(ér)提升股价后(hòu)，日本股市开始(shǐ)掀起一波回购热(rè)潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽为“反向指(zhǐ)标”的高(gāo)盛也(yě)出来(lái)高喊日本可(kě)能正接近(jìn)十年一遇的牛市。至于日本股市未(wèi)来将走向(xiàng)何方(fāng)，一切将由时间给(gěi)出答案吧。

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