公(gōng)募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元(yuán)的管理(lǐ)规模，再度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进入密集(jí)披露期(qī)，顶流(liú)基金经理调(diào)仓路径(jìng)和投资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤的管理规(guī)模(mó)超(chāo)880亿元，再度成为主动权(quán)益类基金(jīn)“公募一(yī)哥(gē)”。一季度，张坤加仓(cāng)中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所(suǒ)、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度(dù)加仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美的(de)集团，减持中国中免、药明(míng)康德。另(lìng)一位700亿级基金经理谢(xiè)治宇则(zé)加(jiā)仓了晶晨股份、海(hǎi)康威视(shì)，减持(chí)海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积累的长(zhǎng)坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经理张坤掌舵的(de)易方(fāng)达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易方达优质(zhì)精选(xuǎn)混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基(jī)金披露(lù)了2023年(nián)一(yī)季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤(kūn)的管理规(guī)模(mó)为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管(guǎn)理规模超越葛兰(lán)，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤(kūn)所持基金股票仓(cāng)位基本稳定，对结构进行了调整(zhěng)，增加了消费等行业(yè)的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一(yī)季度均实现了正收(shōu)益，基(jī)金净值增长率(lǜ)在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基金(jīn)——易方达蓝筹精选在一季度末的基(jī)金规模(mó)为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓(cāng)股分别(bié)为：贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港交(jiāo)易所(suǒ)、伊(yī)利股(gǔ)份、美(měi)团(tuán)-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年(nián)一季度易(yì)方(fāng)达(dá)蓝筹精选前十大(dà)重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋(yáng)石油大幅加(jiā)仓，使其进(jìn)入了易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不(bù)同的加减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持(chí)五粮液(yè)。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一季度还减持(chí)了香(xiāng)港交易所、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季报中指出，个股(gǔ)方面，仍然持(chí)有(yǒu)商(shāng)业模式出色、行业格(gé)局清(qīng)晰(xī)、竞争(zhēng)力强的(de)优(yōu)质公司(sī)。基本面(miàn)价值投资很(hěn)吸引人的一点(diǎn)是，投资者可以用很长一段时(shí)间来充分观察(chá)公司的(de)发(fā)展(zhǎn)，等到(dào)它(tā)们用事实证明自己的成(chéng)功和巨大的(de)成长(zhǎng)潜力(lì)之后(hòu)，再买入也(yě)不迟。基(jī)本面价值(zhí)投资的优势之一在(zài)于可(kě)积(jī)累性。如果只是针(zhēn)对(duì)某一次(cì)投(tóu)资，积累的重(zhòng)要性可能并(bìng)不显著。但如果将投资贯穿一生(shēng)，并将长期复合回报作为终(zhōng)级目(mù)标，可(kě)积累性(xìng)就是这一目标的最重(zhòng)要保障(zhàng)，选择一条可积(jī)累的“很长(zhǎng)的(de)坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中寻找投资机会

　　一(yī)季(jì)度末，顶流基金经理(lǐ)刘(liú)彦春管理规模(mó)达751.63亿元，报告(gào)期内(nèi)所管(guǎn)基金净值增长率(lǜ)在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘(liú)彦春(chūn)管理(lǐ)的规模最大的基金，一季度末(mò)规(guī)模达384.71亿(yì)元。

　　从业(yè)绩(jì)来看，景顺长城新兴成长一季度A类(lèi)和C类份额净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益(yì)率为3.24％。

　　一季(jì)度(dù)末，景顺(shùn)长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台(tái)、泸(lú)州老(lǎo)窖、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、古井贡(gòng)酒、海大集团、药(yào)明康德、山西(xī)汾(fén)酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度(dù)景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长前十大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度加仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等(děng)股票，减持中国中免、药明康(kāng)德、五粮(liáng)液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季(jì)报中(zhōng)指出(chū)，我国经(jīng)济复苏、美国紧缩(suō)后通胀下(xià)行(xíng)仍将(jiāng)是(shì)今年(nián)主(zhǔ)要宏观背景(jǐng)。经济(jì)运行正常化需(xū)要(yào)一个过程，特别是居民(mín)和(hé)中小企业(yè)，需要时(shí)间修(xiū)复资产负债表、修复(fù)信心(xīn)。随着经(jīng)济逐步正常化(huà)，居(jū)民(mín)消费信心回升、超(chāo)额储蓄下降(jiàng)是必然事件(jiàn)，消费今年(nián)大概率超预期回(huí)升(shēng)。就近期公布的(de)社融(róng)和(hé)地产(chǎn)数据分析(xī)，二季(jì)度(dù)A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经(jīng)济(jì)正在重回正轨的路上。除了继续关注(zhù)整个(gè)经济体发(fā)展状(zhuàng)况之外，可以将(jiāng)目光更(gèng)多放在微观企业层面。可以看到很(hěn)多(duō)公(gōng)司在过(guò)去几(jǐ)年始终做(zuò)正确的(de)事，经营(yíng)效(xiào)率提升，逆境(jìng)中变(biàn)得更加优秀(xiù)、更(gèng)加强大(dà)。不必总是关(guān)注宏观数据，多看看微观(guān)企业变化可以让内心更加平静。我们对全年(nián)股票市场有信心，未来将(jiāng)继(jì)续保持合同(tóng)约(yuē)定较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能相(xiāng)关(guān)产业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告(gào)期内均实现(xiàn)了正收益。

　　其(qí)中，兴全(quán)合润(rùn)基金管理(lǐ)规模(mó)最大，为281.3亿元，一(yī)季度基金份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一(yī)季(jì)度末保持高(gāo)仓位运行(xíng)，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前(qián)十大重(zhòng)仓股分(fēn)别为三(sān)安光电、海(hǎi)康威(wēi)视、海尔智家、澜(lán)起(qǐ)科(kē)技、韵达股(gǔ)份、万华化学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友(yǒu)股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年(nián)一季度兴(xīng)全合润(rùn)前十大(dà)重仓股

　　从前十大(dà)持仓变动情(qíng)况来看，一季度兴全(quán)合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十大(dà)持仓。此外，一季度(dù)兴全合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一(yī)季报中指出，今年一季度(dù)疫情对经济(jì)的影响基本消除，整体经济逐步回(huí)到(dào)复苏轨道。随(suí)着中国的(de)稳增(zēng)长政策落实与(yǔ)全球范围内的通(tōng)胀见顶，内需复苏加上预期改善推动资本市(shì)场风险偏好回升。虽然海外银行(xíng)出现了阶段性危机，但各国政府较为迅速地采取了对应(yīng)措施，接管(guǎn)相关银行，市场(chǎng)情绪得到稳(wěn)定(dìng)。

　　“随着各种风(fēng)险(xiǎn)因素减弱，一(yī)季度A股(gǔ)板块(kuài)分(fēn)化(huà)更(gèng)明显。随着chatGPT取得(dé)了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服(fú)务(wù)器(qì)、光模块等子版块带动的人工(gōng)智能、中字头的‘中特(tè)估(gū)’、半(bàn)导(dǎo)体等板(bǎn)块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中(zhō携手三十七年风雨兼程下一句是什么 三十年风雨兼程下一句ng)游(yóu)戏、影视等(děng)板(bǎn)块也(yě)实现较大(dà)幅度上涨。该(gāi)基金(jīn)报告(gào)期内对人工(gōng)智能(néng)相关产业链进行(xíng)挖(wā)掘，对(duì)有长期(qī)竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公(gōng)司进行精选和布局。未来(lái)仍将坚持(chí)挖掘公(gōng)司长期成(chéng)长价值(zhí)，不(bù)断寻(xún)找具有良好投资(zī)性价比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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