3月份(fèn)，全国居民(mín)消费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下(xià)降0.3％，低于市场(chǎng)预(yù)期(qī)，同时信贷投放保持较(jiào)快增长。货币信贷较快增长与物价回落(luò)并(bìng)存，引发了(le)中国经济是否进(jìn)入通(tōng)缩(suō)的议论。

　　讨论经济是否进入(rù)通缩，首(shǒu)先要厘清概念。国际上通(tōng)常认为，通货(hu金允智致命之旅演的谁ò)紧缩是指(zhǐ)总体物(wù)价水平在(zài)一段时(shí)间(jiān)内持续下降，同时伴随着货(huò)币(bì)供应(yīng)量(liàng)持续下降(jiàng)和经济(jì)衰退(tuì)。研究显(xiǎn)示，典型的通(tōng)缩有(yǒu)三个主要特点：一是总体物价紧(jǐn)缩而非局部物价紧缩，二是(shì)物价(jià)连续一段时间负(fù)增长，三是伴随货币供应量持续(xù)下降和经济衰退。

　　结合一季度经济运(yùn)行表现，当前中国经(jīng)济显然(rán)并不符合(hé)通缩的典型特(tè)征，因此，所谓中国经济通缩是个伪命题。

　　从物价来看，2022年我国(guó)加强(qiáng)重要民生商品和大宗商品(pǐn)保供稳价，物价总水平(píng)持续平稳运行，“全球胀”与“中国稳”形成鲜明反差(chà)。 今(jīn)年一季度，我国(guó)CPI同比上涨1.3％。分月度看(kàn)，1月份，受春节效应和疫情防(fáng)控政(zhèng)策优化调整(zhěng)等因素影响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消费需求季节性回落，加之市场供应充(chōng)足，2月(yuè)份、3月份CPI同比涨幅(fú)分别回落至1％和0.7％，环(huán)比(bǐ)分别(bié)下降(jiàng)0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅(fú)比上月扩大0.1个(gè)百分点(diǎn)。由此可见，今(jīn)年以来物价月度(dù)涨幅虽在收窄(zhǎi)，但仍然为正(zhèng)，核(hé)心CPI保持(chí)基(jī)本稳定(dìng)，物价总水金允智致命之旅演的谁平并未出现持(chí)续而(ér)全(quán)面的下降。

　　从货币供应量来(lái)看，2月(yuè)末，广义货(huò)币(bì)（M2）余额同比增长12.9％，增(zēng)速创7年来新(xīn)高；3月(yuè)末(mò)M2同(tóng)比增长12.7％，保持较快(kuài)增速(sù)。从(cóng)经济增长(zhǎng)来看(kàn)，一季度我国(guó)经(jīng)济开局良好(hǎo)，GDP同比增长4.5％，生产需求企稳回升，经济循环加快畅通，市(shì)场预(yù)期明显(xiǎn)改善(shàn)。二季度经济增(zēng)速可能比一季度明显(xiǎn)加快(kuài)，全年(nián)经济增长有望呈现逐(zhú)步回升态(tài)势。近期(qī)，多个国际机构纷纷上调(diào)对中国经(jīng)济(jì)增速(sù)的预期(qī)。

　　总(zǒng)的(de)来看，我(wǒ)国物(wù)价仍在(zài)温和上涨，M2和社融(róng)增长(zhǎng)相对较快，经(jīng)济运行(xíng)持续好转，与通缩(suō)有明显区别。 随着金(jīn)融支持效果进(jìn)金允智致命之旅演的谁一(yī)步显现(xiàn)，消费需求(qiú)有望进(jìn)一(yī)步回暖，下半年物价涨幅(fú)可(kě)能逐(zhú)步回归至往年(nián)均值水平(píng)，全年(nián)CPI呈“U”型(xíng)走势。中长期看，我国(guó)经济总(zǒng)供求基本平衡，货币条件合理适(shì)度，居民预(yù)期稳定，不存在长期通缩或通胀的基础。

　　也要看到，当前经济尚处于复苏阶段，总(zǒng)需求不足仍是经济运行(xíng)面临的突出矛盾(dùn)。从这一角度(dù)来(lái)看，对通缩的担忧(yōu)情绪(xù)一定(dìng)程度(dù)上反映(yìng)了人们对经济复苏动(dòng)力和强度的关切，需引起高(gāo)度重视。当务之急，要(yào)继续科学精准(zhǔn)实(shí)施宏观政策，把(bǎ)实施扩(kuò)大(dà)内需战略同深化供(gōng)给侧结构性改(gǎi)革(gé)有机结合起(qǐ)来，在稳定就业和提高(gāo)居民收入上下更大功夫，提振市场信心和发(fā)展预期，推动经济运行持续好转。

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