为了让自己的限售股(gǔ)解禁后能获得好的回报，上(shàng)市公司董事长雇人拉抬自家(jiā)的(de)股票价格(gé)，然后高位(wèi)出货。

　　最近(jìn)，中国证监会(huì)网站(zhàn)披(pī)露(lù)了一(yī)则行政(zhèng)处罚决(jué)定书(shū)，引发市(shì)场关注。时为新美(měi)星董事长(zhǎng)何德平和其配偶黄秀(xiù)芳提供资金，委托蒋维对新美星(xīng)进(jìn)行(xíng)“市(shì)值管(guǎn)理(lǐ)”，维(wéi)持、抬高公司股价，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛明(míng)土、李传武合谋(móu)，控制(zhì)35个证券账户，利(lì)用资金优势(shì)、持股优势，连续集中交易新美星(xīng)，影响公司股价，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监(jiān)会对此操纵(zòng)证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何(hé)德平信息披露违法违规，给予警(jǐng)告，并处以(yǐ)40万元(yuán)罚款。

　　我们一起来看看(kàn)，究竟是怎么回事。

　　董(dǒng)事长雇(gù)人拉抬(tái)自家股票(piào)

　　多(duō)人合谋操(cāo)纵股价

　　根据(jù)证监会行政处罚决定书披露的信息(xī)，新美星董事长、法(fǎ)定(dìng)代(dài)表人、实(shí)际(jì)控制人何德平和他(tā)的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖(hú)文化(huà)传播有限公(gōng)司董事长蒋维(wéi)，提供保证金约(yuē)3200万(wàn)元，这(zhè)些钱部分来自他们所掌控的上海海得泽广投资管理(lǐ)中心(xīn)（普通合(hé)伙）（简称海得(dé)泽广）减持“新美星(xīng)”所得(dé)。

　　他们(men)提(tí)供(gōng)资金的目的是，委托(tuō)蒋维(wéi)对“新美(měi)星(xīng)”进(jìn)行“市值(zhí)管理(lǐ)”，维持、抬高“新美星”股(gǔ)价，以便(biàn)何(hé)德平所持“新美星(xīng)”限售股于2019年4月(yuè)26日解禁后能(néng)够获得好的回报。

　　蒋维(wéi)在收到保(bǎo)证金(jīn)后(hòu)，即(jí)开始利用(yòng)控制的(de)证券账(zhàng)户(hù)并联合其(qí)他(tā)市场资金(jīn)在二(èr)级市场买(mǎi)入并交易“新(xīn)美星”，且在后续操(cāo)作中向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈(kuì)其操作情况。

　　据了(le)解，这场操(cāo)纵股价，蒋维还(hái)找了两(liǎng)个帮手(shǒu)共同合(hé)谋。他经人(rén)介绍认识并联合毛明土、李传(chuán)武共同操纵“新美星”；毛(máo)明土、李传武控制各自筹得(dé)的证券账户、资金开始与(yǔ)蒋维共同交易“新美(měi)星”；在(zài)此期(qī)间(jiān)，主要由蒋(jiǎng)维(wéi)与(yǔ)毛明土联(lián)系，传递、沟通各自操盘情况，以利于两方交易决策，更好地共同抬(tái)高“新美(měi)星”股价。

　　根据(jù)监(jiān)管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)控制“俞某华(huá)”等(děng)35个证券账(zhàng)户（简称账户组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，“新美(měi)星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业板(bǎn)综指(zhǐ)26.09个百分点，偏离(lí)同期(qī)行业指数25.95个百分点。账户组(zǔ)累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖(mài)出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期(qī)间，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武合谋，利用资金优势、持(chí)股(gǔ)优势，连(lián)续集中交(jiāo)易“新美星”，影响股(gǔ)票交易价格(gé)，盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户拉抬股(gǔ)价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看(kàn)看，蒋维联合(hé)毛明土、李(lǐ)传武，控制35个证(zhèng)券账户（简称(chēng)账户组），是怎么拉高“新美星”股(gǔ)价，然(rán)后出货，违法获利的。

　　总(zǒng)体来看(kàn)，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申买量占(zhàn)市场申买量(liàng)比例超20％的交易日有(yǒu)19天(tiān)，峰值达到(dào)42.61％；申卖量(liàng)占市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户组持股总数占总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持流通股达到峰值北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？，占流通股本(běn)的比例(lì)24.74％，持股占总股本的比例(lì)8.13％。账(zhàng)户(hù)组具备资(zī)金优势(shì)和持股优势。

　　具体来(lái)说，第(dì)一阶段(duàn)，2018年9月26日开始，账户组持续大量买入“新(xīn)美星”，当(dāng)日申买排名第一，竞(jìng)价买入(rù)成交排名第一，至2019年(nián)2月28日期末持股量为期初持股(gǔ)量38.71倍，持(chí)股量(liàng)显著增加(jiā)。在(zài)此期(qī)间，“新美星”股(gǔ)价累计上(shàng)涨(zhǎng)12.57％，偏离同(tóng)期(qī)创(chuàng)业板综(zōng)指3.33个百分(fēn)点，偏(piān)离同期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账户组(zǔ)集中拉抬(tái)“新(xīn)美星”，期末(mò)持股量较期初增加(jiā)124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户(hù)组有两段典型的拉(lā)抬期(qī)间(jiān)：2019年3月(yuè)1日至3月6日，以不低(dī)于卖一价或(huò)市价申买3,729,100股，占账(zhàng)户(hù)组同期申买量(liàng)68.11％，对应成交股(gǔ)数(shù)（不(bù)含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日(rì)，以(yǐ)不低于卖一价或市(shì)价申(shēn)买2,950,300股，占(zhàn)账户组同(tóng)期申买量41.33％，对应成交股(gǔ)数（不含(hán)对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期(qī)市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星(xīng)”股价累(lèi)计上(shàng)涨36.46％，偏(piān)离同期(qī)创业板综(zōng)指(zhǐ)21.32个百分点，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数(shù)22.28个(gè)百(bǎi)分点。

　　第(dì)三阶段，2019年(nián)4月4日至6月26日，账户组集(jí)中(zhōng)卖出“新美星”。在此期间，“新(xīn)美星”股价下跌13.36％，偏(piān)离同期(qī)创业(yè)板综指1.55个百分(fēn)点，偏(piān)离同(tóng)期(qī)行业指数(shù)1.03个(gè)百分点(diǎn)。

　　此外(wài)，操纵期间，涉案账户组还(hái)多次实施(shī)盘中拉(lā)抬和对倒，并(bìng)反向卖出获利的行(xíng)为。经测算，扣除佣金和相关(guān)税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托理(lǐ)财、而非操(cāo)纵股价

　　证(zhèng)监会不予(yǔ)采纳(nà)，罚没近亿元

　　关于操纵股价(jià)，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳及其代理人提出(chū)多点申诉(sù)意见，请求不予处罚：

　　第(dì)一，没有操纵动(dòng)机。

　　第(dì)二，在案(àn)证(zhèng)据(jù)不(bù)足(zú)以证明(míng)蒋维受何德平(píng)或黄秀芳(fāng)委托，联(lián)合他人操纵股价，一是“市值管(guǎn)理”不等同(tóng)于(yú)“操(cāo)纵证北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？券市场”；二是黄秀芳与蒋(jiǎng)维(wéi)系委托理财关系，而非操纵(zòng)股价；三(sān)是蒋维没有将其与(yǔ)毛明土、李(lǐ)传武等人讨论(lùn)交(jiāo)易新美(měi)星的(de)情(qíng)况告知(zhī)黄秀芳或何(hé)德平，涉案(àn)股东名册(cè)并(bìng)非(fēi)黄秀芳向(xiàng)蒋维提供，蒋维(wéi)也没有向黄秀芳反馈过股东名册；四(sì)是蒋维没有与毛明土、李传武就各自账户交易新(xīn)美星的盈亏分配进行约定(dìng)；五是蒋维账户组利益与何(hé)德平(píng)、黄秀芳利(lì)益并不一致，何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)不能控制蒋(jiǎng)维(wéi)账(zhàng)户组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于偿(cháng)还债务，部分用于非法活动，属(shǔ)于欺(qī)诈或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应对毛明土(tǔ)账户组、李传武账户组交易(yì)行为承担责任。

　　第(dì)四，部分账户不受蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武(wǔ)控(kòng)制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年11月25日询(xún)问(wèn)笔录的合法(fǎ)性及真实性。

　　第六(liù)，何德(dé)平对(duì)黄秀芳向蒋维提(tí)供款项不(bù)知情、未参(cān)与，且(qiě)何德平与黄秀(xiù)芳系(xì)独立(lì)法律主体，即便夫(fū)妻(qī)或一(yī)致行动人中一方存(cún)在不当(dāng)行为，不(bù)应推定或认定另一方承担责任(rèn)。

　　另外(wài)，蒋维(wéi)、毛明土、李传武，及(jí)他们的代理人(rén)也就是否合谋、部分(fēn)账户(hù)的控制关系(xì)、委托理财关系等提出了申诉意见。

　　对此，证监(jiān)会(huì)回应，经(jīng)复核，对当事(shì)人(rén)及其代理人的主要陈(chén)述意见不(bù)予采纳。

　　证监会表示，本(běn)案为多(duō)个主体参与、多个(gè)环节实施、环环相扣、锁(suǒ)链式的上下游衔接、合作，共同完成的(de)操纵行为(wèi)。在(zài)案证据可以证(zhèng)明，何德平、黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提(tí)供资金作为保证金，委托其通(tōng)过二级市场交易影响新美星(xīng)股价，蒋维(wéi)会向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈交易情况；何德平知(zhī)悉并参与了本案行为；上述行为的实质是操纵股价，并非合法理财(cái)。在案证据可(kě)以证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李传武有共同影(yǐng)响(xiǎng)“新美星”股价的意(yì)图和目(mù)标(biāo)，共同商议、谋(móu)划操盘、拉抬股价(jià)，并且采取了联合影响股价的行(xíng)动，属于(yú)共同操纵行(xíng)为。

　　关于违法期间和责任(rèn)承担，证监会表示(shì)，由于2018年(nián)9月(yuè)26日至(zhì)2019年(nián)2月14日(rì)期(qī)间蒋维控制(zhì)的账户交易“新美星”客观(guān)上为后(hòu)续的合(hé)谋操纵起到一定(dìng)程度锁仓的作用，并且根据蒋维(wéi)笔录，毛明土知道蒋维(wéi)和(hé)上(shàng)市(shì)公司的合作，知道蒋维(wéi)已经有一定(dìng)底(dǐ)仓，才愿意买入“新(xīn)美(měi)星”，因此毛明土和李(lǐ)传武(wǔ)的(de)违法期间与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基(jī)础上，在认定及处(chù)罚时将(jiāng)合(hé)谋各方视为(wèi)一个整(zhěng)体，不区别对待各(gè)方账户组。

　　证监会认(rèn)为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武上述(shù)行为违反了2005年(nián)《证券法》第七十七(qī)条第一项规定，构成(chéng)2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第二百零(líng)三(sān)条所述的操纵证(zhèng)券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证券法(fǎ)》规定，证(zhèng)监会决定：就操(cāo)纵证(zhèng)券市(shì)场行为，对何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武没收违法所得(dé)4783.56万元(yuán)，并处以(yǐ)4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长信(xìn)息披(pī)露违(wéi)法

　　被予以警告(gào)并罚款

　　另外，关(guān)于何(hé)德平(píng)信息披露违法的相关情况(kuàng)，行政处罚决定书披露，在新美星2016年4月(yuè)上市(shì)前，海得泽广(guǎng)代何德(dé)平、黄秀(xiù)芳夫妇持有公(gōng)司80万股股份，占新美星上市时总股本的1％。上市后，该部分股票继续(xù)由海(hǎi)得(dé)泽广代持(chí)，海得(dé)泽广(guǎng)自2017年12月19日开(kāi)始减持“新美星”股(gǔ)票(piào)，至2018年(nián)12月(yuè)27日减持完毕。

　　关于何(hé)德平信息披(pī)露违法，何德平、黄秀芳及其代理人(rén)提出(chū)：第(dì)一，海(hǎi)得泽广与何德平、黄秀芳二人不存在代持，涉案(àn)股份系海得(dé)泽广为兰(lán)某代持，股份减持(chí)决(jué)策由海得泽广和兰某作(zuò)出，海得泽(zé)广将(jiāng)减持所得汇入黄秀芳指定账(zhàng)户(hù)的原因系兰某向黄秀芳归还借款本息(xī)。第二，涉案股份仅为1％，不(bù)具有重大性，不(bù)对投资(zī)者决策产生重大影响，情节轻(qīng)微。第三，即便认定(dìng)代持成立，何德平对借款、还款等事项，不(bù)参与、不知情，没(méi)有(yǒu)主观过错，不应受到处罚(fá)。综上，请(qǐng)求(qiú)不予处罚。

　　对此，证监(jiān)会回(huí)应，根据黄秀芳、兰(lán)某等询问笔(bǐ)录、海得泽(zé)广交易(yì)流水、资金流水及相关银行账户流水，结(jié)合何(hé)德平、黄秀芳的配偶关系，代持资(zī)金和减持所(suǒ)得系家庭共(gòng)同财产，可以认(rèn)定海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳(fāng)持有新(xīn)美星股票。当事人所提相(xiāng)关理由不具有事(shì)实和(hé)法律依(yī)据(jù)，不(bù)予(yǔ)采纳。

　　证监会表(biǎo)示，何德平(píng)作为上市公司实(shí)际(jì)控制(zhì)人(rén)，未如实告知上市公司上述(shù)持(chí)股情况，导(dǎo)致(zhì)新美星在相关公告(gào)中均未披露相关情况(kuàng)，导致新美星违反2005年《证券法》第六十三条规定，何德平的行为构成2005年《证(zhèng)券法》第一(yī)百九(jiǔ)十三条(tiáo)第三款(kuǎn)规定的情(qíng)形。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决(jué)定：就信(xìn)息披露违法(fǎ)行为，对何德平给予警告(gào)，并处以40万元罚款(kuǎn)。

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