金融界5月23日 万(wàn)物皆周期,周期皆供需！

　　日前，六年一个周期(qī)轮回的白(bái)糖期(qī)货正在迎来疯狂时(shí)刻(kè)。五一(yī)假期之前的(de)最后一个交易日，在(zài)郑州商品交易所交易的白(bái)糖主力(lì)期(qī)货合约收盘成功(gōng)站上7000元/吨关口。

　　让人遗憾(hàn)的是，如(rú)此关(guān)键(jiàn)的(de)信息湮(yān)没(méi)在五一假期的(de)兴奋(fèn)与快乐之(zhī)中，并未引(yǐn)起市场(chǎng)关注。直至昨日（5月(yuè)22日），白(bái)糖主力合约收盘(pán)站上7100/吨关(guān)口(kǒu)，市场资金(jīn)虎(hǔ)躯一震(zhèn)，恍然醒悟。

10万元在朝鲜算有钱吗，在朝鲜买一套房多少钱　　5月23日，白糖主(zhǔ)力(lì)合约盘中继续狂飙，盘(pán)中一度打破(pò)7200元/吨关(guān)口(kǒu)，创(chuàng)下7202元(yuán)/吨的高(gāo)点。

　　六年一次(cì)的(de)白糖周期

　　而上一次白糖主力期货(huò)合(hé)约打破7000元/吨大关还是6年半前。

　　2016年11月28日，彼时的白(bái)糖主力(lì)合约正在上(shàng)演最后的末(mò)日疯狂(kuáng)，一天之内，白糖主力合约连破(pò)7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三(sān)个关键点位，收盘(pán)大(dà)涨(zhǎng)4%，报7207元/吨。

　　随(suí)即第(dì)二天（11月29日），白糖主力合(hé)约盘中就(jiù)创(chuàng)下7314元/吨的周期高(gāo)点，随(suí)即白(bái)糖(táng)期货(huò)开(kāi)始一路(lù)狂跌，直至(zhì)2019年年初才勉强止住颓势。

　　真的注意的是，从白糖主力(lì)合约价(jià)格看，2006年(nián)初、2011中、2016年末、2023年(nián)春大约六年一次的白糖周期十分(fēn)准时，从未缺席过。而形成这种周期(qī)的原因与白糖(táng)期货(huò)的(de)种植周期有关，一般(bān)甘蔗(zhè)的每三(sān)年一个(gè)种植周期，这从根(gēn)本(běn)决定了白糖周期到来。

　　此轮白糖周期已经渐入高潮

　　目前，此轮(lún)白(bái)糖周期已经渐入(rù)高潮(cháo)，据生意社显示，截至5月22日，白糖现货市(shì)场价格报6962元/吨，较去(qù)年底涨幅约20%。与历史(shǐ)对比来(lái)看，白糖(táng)价格已经(jīng)创下2018年(nián)以来的新高(gāo)。

　　国(guó)内白糖供给(gěi)方(fāng)面，减产是大概率事(shì)件。

　　中国糖业协会发布的全国食(shí)糖产销数据显示，2022年(nián)/2023年制糖(táng)期截(jié)至(zhì)今年4月底，甜菜糖厂(chǎng)已全(quán)部停机，甘蔗糖厂除(chú)云(yún)南省有3家尚在(zài)生产外，其他省(区)糖厂已全部收榨。

　　广发证(zhèng)券认为(wèi)，22/23年白糖生产季逐(zhú)步进入(rù)尾(wěi)声(shēng)，除云南(nán)地(dì)区外，广(guǎng)西等主产区陆续收榨(zhà)。由于广西前(qián)期受不利天气影响，甘蔗单(dān)产降幅高于预期(qī)，22/23榨季国(guó)内糖产量延续下滑趋(qū)势。

　　据(jù)农(nóng)业农村部预(yù)测，22/23榨季全(quán)国食糖产量(liàng)约933万吨，同比下降(jiàng)2.4%，其中(zhōng)广西白糖(táng)产量约530万吨(dūn)，同比减少(shǎo)约80万(wàn)吨。考虑(lǜ)国内(nèi)白糖需(xū)求量约1450-1500万吨，简单估(gū)算供需缺口超过500万吨。

　　短(duǎn)时间增(zēng)产对(duì)白糖来说并(bìng)不现(xiàn)实，由(yóu)于国内(nèi)糖料(liào)作物种植面积(jī)增长有限(xiàn)，国内(nèi)糖料作物(wù)产量也增(zēng)长缓慢且有(yǒu)限，我国食糖产量(liàng)整体保持(chí)平稳，年产量(liàng)在1000万吨左右。目前国内食糖消(xiāo)费量每年在(zài)1500万吨左(zuǒ)右，缺口部分通过进口(kǒu)糖补充。

　　但(dàn)是(shì)，国际市(shì)场供需情况(kuàng)也不容乐观。

　　据消费(fèi)日报报道，联(lián)合国粮食及(jí)农业组织（粮农组织）发布(bù)的报告显(xiǎn)示，4月国(guó)际食(shí)品价格指数出现1年以(yǐ)来的首次回(huí)升，食糖、肉类及(jí)大米的世界报价上涨。粮(liáng)农(nón10万元在朝鲜算有钱吗，在朝鲜买一套房多少钱g)组织(zhī)食糖价格指数4月环比上涨17.6%，创2011年10月以(yǐ)来的(de)新高。

　　白(bái)糖全球(qiú)主(zhǔ)要(yào)生产国(guó)和地区包括巴西、印度、欧盟、泰国、中(zhōng)国(guó)、美国、墨西(xī)哥(gē)、俄罗斯、巴(bā)基斯坦和澳大利(lì)亚等，其中前十位食糖产量约占全球总产量的76%；前四大出口国(guó)分(fēn)别是巴西、泰国、澳大利亚和印度，整体贸易量占(zhàn)全球比重(zhòng)超(chāo)过67%。

　　但是作为全球主要产糖国之一，印度正面临甘蔗(zhè)产量(liàng)下降(jiàng)危机，加上政府实(shí)施(shī)的出口限制，世界各地的(de)糖价可(kě)能会进一(yī)步飙升(shēng)。

　　A股市(shì)场闻风而(ér)动

　　A股市场也是闻(wén)风而动，5月22日，两(liǎng)大白(bái)糖龙头股中粮糖(táng)业、南(nán)宁糖业双双(shuāng)涨停。5月23日，南宁糖业继续大涨，收盘大涨超(chāo)4%。截(jié)至目前，今(jīn)年(nián)以来，中粮糖业累(lèi)计上涨幅度超过(guò)30%，南宁糖(táng)业年(nián)内涨幅超(chāo)过40%。

　　至于白糖主力合约是(shì)否(fǒu)会重(zhòng)蹈(dǎo)覆辙，还是继续挑战极限，市场将会给出答(dá)案。

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