5月以来，港(gǎng)股市场仍在(zài)持续(xù)下跌，最近一个交易日即(jí)5月(yuè)25日(rì)主要指数更(gèng)是创(chuàng)出年内收市新低。不过，虽然多只投资港股的ETF产品(pǐn)年内收(shōu)益告(gào)负，但资金(jīn)越(yuè)跌越买，多只(zhǐ)港股ETF产品年内份(fèn)额增(zēng)幅明显，纷纷创下历史新高。如广发基金两(liǎng)只港股(gǔ)ETF年内(nèi)份额分别激增16倍、13倍，华夏恒生互联网(wǎng)ETF份额也持续增长，最新份额更是逼近700亿份。

　　多位业内人士对此表示，港股作为离岸(àn)市场，基本面(miàn)主(zhǔ)要跟随(suí)国内(nèi)市场，而流(liú)动性与海外流(liú)动性(xìng)相关度较高，在基本面及流动性双重压(yā)力下，5月市场走势较弱。不过，当(dāng)前(qián)港股(gǔ)市场(chǎng邵阳学院是几本大学)估值水平(píng)已处于历史(shǐ)偏低水平，具备(bèi)一定的投(tóu)资性价比，看好人工(gōng)智能、互联(lián)网科技、创新(xīn)药(yào)等细(xì)分(fēn)领域的投资机会。

　　最高激增16倍！

　　多只份额再创(chuàng)新高

　　Wind数(shù)据显示，截至5月26日，港股ETF产品年(nián)内份额合计达(dá)2284.37亿份(fèn)，相(xiāng)较于年初增幅超37％，年(nián)内资金(jīn)合计净流入达244.42亿(yì)元。

　　具体来(lái)看(kàn)，有(yǒu)多只ETF产品(pǐn)份额(é)增(zēng)幅明显，且(qiě)再创历史新(xīn)高。其中，广(guǎng)发(fā)恒生科(kē)技(jì)ETF、广发港(gǎng)股创新药ETF年内份额增幅分别高达(dá)1606.32％、1318.78％；份额增幅(fú)不(bù)仅领涨港股ETF产(chǎn)品，亦(yì)在(zài)跨境(jìng)ETF产品(pǐn)中位(wèi)列(liè)前二。而(ér)易方达、富国(guó)基金等旗下5只港股ETF产品份额也实现倍数增幅。

　　此外，华夏(xià)恒生互(hù)联网ETF份(fèn)额也持续增长，年(nián)内(nèi)份额增幅(fú)超(chāo)31％，最新份额已(yǐ)站(zhàn)上699.71亿份的高位，再创历史新高，并继续蝉联(lián)市场规模(mó)最大的港股ETF产品。

　　不过，从产品业(yè)绩(jì)来看，截至5月26日，仍有超九(jiǔ)成港股(gǔ)ETF产品年(nián)内收益为负(fù)，产品平均收(shōu)益率为-8.27％。

　　事实(shí)上，今年以来港股市场持(chí)续震荡下(xià)跌，3月下旬(xún)虽有小(xiǎo)幅回调，但4月下旬之后又(yòu)转跌(diē)，5月25日，港股再度(dù)缩量下跌，恒(héng)生(shēng)指数、恒生科(kē)技指数在同日创下年内收市新低(dī)；而整体看，5月港股市(shì)场跌多涨少，波动中(zhōng)枢朝(cháo)下(xià)移动。

　　对于近(jìn)期港股市场波动(dòng)下跌，广发恒生科技(jì)ETF基(jī)金经理刘杰分析系受多个因素影响。一(yī)方面，国(guó)内经济复苏斜率放缓，市(shì)场处于弱预期和弱复苏叠加(jiā)的阶段；另一(yī)方面，海外核心通(tōng)胀(zhàng)仍存(cún)韧(rèn)性，美国债(zhài)务上限到期带来的债(zhài)务违约风险也对市(shì)场风险(xiǎn)偏(piān)好形成扰(rǎo)动。

　　同(tóng)时，港股囊括了(le)大(dà)部(bù)分内地互联网以及新(xīn)经济领域上市公司，5月(yuè)份日本正式出(chū)台了制(zhì)造设备管制(zhì)措施，加大了市场对于国内科技(jì)领域的担忧，同期A股市(shì)场情绪偏弱(ruò)，均(jūn)影响了5月份港股(gǔ)市场的(de)表(biǎo)现。

　　诺德基金基金经理张昳泓认为(wèi)，港股近期波动较大主要有基本面以(yǐ)及资金面两方面的原因。

　　首先，从基本面角度来看，去年防疫(yì)政策(cè)转向后(hòu)市场对于(yú)国(guó)内(nèi)疫后复苏有较高(gāo)的预期(qī)，“从春(chūn)节前后的复苏情况(kuàng)，我们确实看到由于线下场(chǎng)景(jǐng)的修复，消费需求出现了(le)比较好的(de)恢复(fù)。而(ér)进入4、5月份，国(guó)内经济整(zhěng)体相较(jiào)一季度环比有所减弱，这也使得市场对于国内经济复(fù)苏(sū)预期开始(shǐ)修正，整体盈利端(duān)预(yù)期有所下修(xiū)。”

　　其次，从资金流动性的角(jiǎo)度(dù)来看，张昳泓表示，海(hǎi)外对于暂(zàn)停加息的节(jié)奏出现反复(fù)，人民(mín)币汇率也在持续走(zǒu)弱，近期跌(diē)破(pò)7的关口(kǒu)。港股(gǔ)作(zuò)为(wèi)离岸市场(chǎng)，基本面主要(yào)跟随(suí)国内市场，而流(liú)动(dòng)性(xìng)与(yǔ)海外流(liú)动性相关(guān)度(dù)较高，在基本(běn)面及流动性双重压力下，5月市场走势(shì)较弱。

　　中融(róng)基金直言，港股从Beta的(de)角(jiǎo)度是中美(měi)经济(jì)相对强弱关系的直接反(fǎn)馈，“放开国门之后我们预期(qī)中国经济向上，美国(guó)经济进入衰(shuāi)退，所以港股表(biǎo)现很亢奋，但实际结果中美两(liǎng)边的状态变化还是需(xū)要更长时间，但(dàn)大概率还(hái)是会发生的，在这(zhè)个(gè)过(guò)程中的波折(zhé)就(jiù)对(duì)应着人(rén)民币(bì)汇率和港(gǎng)股(gǔ)的大幅(fú)波动。”

　　看好AI、创(chuàng)新药等细(xì)分领域投资机会

　　尽管年内持续(xù)下(xià)跌(diē)，但多位(wèi)业内人士认为，当前(qián)港股市场估(gū)值水(shuǐ)平已处(chù)于历(lì)史(shǐ)偏(piān)低(dī)水平(píng)，具备一定(dìng)的投(tóu)资性(xìng)价比，并看好人工(gōng)智能(néng)、互联网科技、创新药等细(xì)分领(lǐng)域的(de)投资机(jī)会。

　　广发基金刘杰表示，受欧美(měi)银(yín)行业危(wēi)机影(yǐng)响和主要经(jīng)济体政策变化扰动，今年以来(lái)港股持(chí)续(xù)回调(diào)，整体表现不如(rú)A股。但随着国内外(wài)流动(dòng)性压力(lì)持续缓解，未来港股(gǔ)资金面或(huò)有机会得到改(gǎi)善(shàn)，结合当(dāng)前(qián)的低(dī)估值水平(píng)，港股吸引力或许逐(zhú)步凸显。“某些波动较大且回(huí)调(diào)较多的细分板块或许(xǔ)是(shì)值得关注的方(fāng)向，例如恒生科技(jì)以及(jí)港股创新药等，若未来(lái)市场进一步回(huí)暖，科(kē)技领域、港股创新药(yào)以及消费复(fù)苏或者(zhě)更能调动(dòng)市(shì)场的关(guān)注度。”

　　投(tóu)资建议上，广(guǎng)发基金刘杰认为港(gǎng)股波动性(xìng)较大，建议(yì)投(tóu)资者通过(guò)定投(tóu)分散(sàn)参与，较(jiào)好平衡风险和机会。同时，选择更(gèng)有价(jià)值(zhí)的细(xì)分赛道，或许(xǔ)更符合未来市场的表(biǎo)现(xiàn)。

　　具体(tǐ)来看，首先，人工智能有望成为(wèi)全球投资的主线(xiàn)，推(tuī)动了中美股市的表现，未来(lái)人工(gōng)智能(néng)应用或利好科技相(xiāng)关细分(fēn)领域(yù)。其次(cì)，港股(gǔ)创(chuàng)新药(yào)是国内医药领域长期具(jù)备相对优势(shì)的(de)细(xì)分(fēn)赛道(dào)，对比美国创新药(yào)占比医药市场80％的占比，国(guó)内占(zhàn)比仅(jǐn)为10％左右，未来肿(zhǒng)瘤(liú)等方向需要更多更先进(jìn)的疗法和创新药(yào)，长期投资价值值得关注。此外，港股消费行业也有望(wàng)上(shàng)行。因为目前我国经济总量数(shù)据回暖，国内经济长远(yuǎn)发展的确定(dìng)性增强，居民(mín)可支配收入增加(jiā)，消费信(xìn)心正(zhèng)逐步恢复。

　　中融基金表示，港股(gǔ)市(shì)场是以机构和外(wài)资为主导(dǎo)的市场，因此(cǐ)海外经济数据对港股资金(jīn)面会产生较大影响。在(zài)当前(qián)流(liú)动性持续承压和(hé)较弱的国际宏(hóng)观环境背景下(xià)，短期港股或是震(zhèn)荡(dàng)行情，投资者可以(yǐ)关(guān)注高(gāo)稳定性且具(jù)备(bèi)估值(zhí)性价比(bǐ)的标的。

　　“当(dāng)中国经济恢复比预期更强或者美国(guó)经济下滑比预期更快这二(èr)者中任一情景(jǐng)发生甚至同时(shí)发生(shēng)时，我们可能就会(huì)看到人民币汇率的走强，同时港(gǎng)股整体表现也会走强。”中融基金(jīn)进一步指出，可以先重点关(guān)注运营商等高股息资产，而随着市场预期更进一步(bù)强化，可以更(gèng)多关注互联网、创新药(yào)等邵阳学院是几本大学高弹性(xìng)板块(kuài)。因为消费品的(d邵阳学院是几本大学e)业绩差异(yì)很大，建议更(gèng)多(duō)关注个股的性价(jià)比与(yǔ)成长的确定性。

　　诺德基金张昳泓直(zhí)言，从长期维度来看(kàn)，当下港股(gǔ)市场具(jù)备一定的投资性价比，当(dāng)前估(gū)值水(shuǐ)平仍然(rán)位于历史偏低水(shuǐ)平。从基本面角度来说，他(tā)们认为(wèi)国内经济的(de)复苏节奏可(kě)能大(dà)概率是一(yī)波三(sān)折趋(qū)势向上的弱复(fù)苏态势，当(dāng)下港股市场已经price in经济(jì)复苏(sū)较弱的(de)相对(duì)悲(bēi)观(guān)的预期，往后(hòu)看随(suí)着经济的缓慢复(fù)苏，预计盈利预(yù)期也(yě)会逐步上修(xiū)。而从(cóng)流(liú)动(dòng)性角度(dù)来看(kàn)，美(měi)联储(chǔ)暂停(tíng)加(jiā)息虽在节(jié)奏(zòu)上(shàng)较(jiào)难(nán)判(pàn)断，但往未来看是大概率事件，预计人民币汇率(lǜ)的压力也会(huì)逐步缓(huǎn)解(jiě)。

　　“细(xì)分(fēn)板块上(shàng)，我们认为顺周期受益(yì)于国内经济复(fù)苏的消费、互联网、医药(yào)等板块(kuài)仍然值得重点关注。”张昳泓表(biǎo)示，港(gǎng)股市场由于其离岸市场特性(xìng)，海外投(tóu)资人(rén)占比较(jiào)高(gāo)，受国内(nèi)及海外多重因素(sù)影(yǐng)响(xiǎng)，市场整体波动性较大(dà)，建议投资(zī)人可以逢低(dī)布局，更多(duō)可以采取基金定投的(de)方式投资于港股市(shì)场。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 邵阳学院是几本大学