随着3月进出口数据(jù)的(de)出炉，纯碱市(shì)场数(shù)据表现“亮眼”，使得短期市场悲(bēi)观情绪有所缓和。从表象看，进出口双双超预期，也显示出纯碱市场供需两旺、出口向好的(de)态势仍(réng)在(z保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次ài)延续。

　　中国(guó)海关(guān)总(zǒng)署数据显示，2023年(nián)3月纯(chún)碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增加(jiā)3.85万吨。3月纯(chún)碱出口16.3万(wàn)吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨，同比增加(jiā)1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下降(jiàng)，进口增加(jiā)，从实际数据来看，其表(biǎo)现(xiàn)超出市场预期(qī)。”国投安(ān)信期货高级分(fēn)析(xī)师(shī)周小燕表示(shì)。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万吨，环(huán)比2月提(tí)升(shēng)4.55万吨，同比(bǐ)去年(nián)3月提升3.85万(wàn)吨(dūn)。”光大期(qī)货分析师张凌(líng)璐(lù)表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量(liàng)，3月纯碱(jiǎn)进口数(shù)量超预(yù)期增长。据她介绍，2022年全年除了(le)1—2月(yuè)份纯碱进口(kǒu)数量超过1万吨，其余月份(fèn)进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的大量增长主(zhǔ)要集中于部分浮(fú)法玻(bō)璃(lí)和光伏玻璃厂(chǎng)，在国内供需紧平衡的情况(kuàng)下(xià)，下游通过进(jìn)口来补充使用量(liàng)。这部分进口增量到港后直接进入下游(yóu)玻璃厂，对市(shì)场(chǎng)的冲(chōng)击程度(dù)相对(duì)有限(xiàn)，但(dàn)在(zài)一定程度上(shàng)可(kě)能会导致下(xià)游厂家减(jiǎn)少从(cóng)国内厂家采(cǎi)购(gòu)纯碱的数量。

　　从出口(kǒu)数据来看，3月纯碱(jiǎn)出(chū)口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同(tóng)比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示(shì)，2022年初全球市场(chǎng)面(miàn)临(lín)暴风雪等极端天气、国际(jì)地缘(yuán)政治冲突导致美国和土耳其运输阶(jiē)段性受(shòu)阻，再加上全(quán)球能(néng)源价格上涨、欧洲碱厂大面积减(jiǎn)产、我国(guó)出口(kǒu)市场新增南美和(hé)非洲的(de)份额，都是(shì)带动去年(nián)全年纯碱出(chū)口(kǒu)大幅(fú)提升的导火索。今年随着(zhe)国际能源价格(g保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次é)的回(huí)落(luò)、黑(hēi)天鹅事件消退(tuì)、国(guó)内多个(gè)大(dà)宗商品价格处(chù)于全球高位(wèi)之时(shí)，纯(chún)碱出(chū)口还能保(bǎo)持增长态势，也确实(shí)超出(chū)市场预期。

　　“3月份出(chū)口量在去年高基(jī)数的基础上进一步(bù)增加至16.3万吨，大超市场预期(qī)，显(xiǎn)示出(chū)行业供需两旺、出口向好的(de)态势仍(réng)在延续。”在方正(zhèng)中期期货分析(xī)师魏朝(cháo)明看来，2022年国际能源价格(gé)高企，纯(chún)碱出口显(xiǎn)著(zhù)放量，今(jīn)年出口量能在去年高(gāo)基(jī)数的(de)基础上进一步上扬，显示国(guó)际(jì)市场对纯碱需求具有较强韧性，国际需求显(xiǎn)著走(zǒu)弱的预期有(yǒu)待修正。

　　期货日报记者(zhě)了解到，全球经济的(de)衰退预期或导致全球实体企(qǐ)业承压，海外(wài)纯碱需求(qiú)可能会受到(dào)一(yī)定影响。而国内(nèi)经济稳增长预期强烈，国内纯碱需求表(biǎo)现或(huò)较海外强劲，这(zhè)在长期也(yě)可(kě)能影响(xiǎng)我(wǒ)国纯碱出口数量。

　　对(duì)此，南华(huá)期货分析师李嘉豪告诉记者，相较于去年，今(jīn)年纯碱出口(kǒu)的(de)预期走(zǒu)弱。主要在于(yú)国(guó)外能(néng)源的回落背景下供应的(de)回归，国内外碱的价差收缩，同时伴随海运费的走弱，使得出口(kǒu)出现了环比的走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出(chū)口表现依(yī)旧较好，与(yǔ)前期市(shì)场的反(fǎn)馈略有偏差，一部(bù)分原因可能是前期(qī)待(dài)发(fā)订单，一部分(fēn)是外围需求(qiú)从去年的出口(kǒu)角度存(cún)在重心上移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐(lù)看来，在远兴大产能(néng)落地以(yǐ)前，国内(nèi)纯碱(jiǎn)紧平衡的格局很难彻底扭转，从该角度讲可能还是(shì)优先国内使用为主，纯碱(jiǎn)出(chū)口或难以(yǐ)再现(xiàn)去年高增(zēng)长(zhǎng)的态势(shì)。

　　从价格和出口利润上来(lái)看，3月出口均价368美元/吨，部(bù)分长(zhǎng)协价格可(kě)能更(gèng)低，对比国内价格(gé)偏低。换言之，纯碱出口利润并不高(gāo)，这将导致中国出口(kǒu)意愿(yuàn)偏(piān)低(dī)。

　　此外，市场(chǎng)也需要关(guān)注纯碱出口目的(de)地。“如果国内(nèi)纯(chún)碱出口只(zhǐ)是供(gōng)至(zhì)国内(nèi)大(dà)型玻璃厂在海外(wài)的生产线，且该部分用量(liàng)能够长期(qī)稳定，那么这(zhè)部分用量仍能让出(chū)口维持(chí)高位。但(dàn)如果(guǒ)是供给海外其(qí)他(tā)地区，可能会由(yóu)于海外需求回落导(dǎo)致出(chū)口下降。”张凌璐表示，同时也要留(liú)意出口周期(qī)的变化。通(tōng)常，我国纯碱出(chū)口周期(qī)45—60天(tiān)左(zuǒ)右。在她看(kàn)来，3月出口数据的好转，可能是1—2月(yuè)的订(dìng)单兑现而已，也并(bìng)一定能够说明(míng)3月全球的纯碱需(xū)求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升的(de)趋(qū)势仍是大方向，但由于国(guó)内(nèi)进(jìn)出口(kǒu)数量占全国(guó)产能、需求的比例相对有限(xiàn)，因此(cǐ)对于年度供(gōng)需(xū)影响也(yě)相对有限。但集中(zhōng)在某个(gè)月或数月，进出口超预期变化可能(néng)会对阶段性的行(xíng)情产(chǎn)生情绪和(hé)供(gōng)需影响。”张凌(líng)璐称。

　　在周(zhōu)小(xiǎo)燕看来，目前海外碱厂下调报价，随着能源价格下调(diào)，内外价(jià)差呈逐步收窄(zhǎi)态势，预计今年出(chū)口相对去年(nián)下降。“后续海外碱到港(gǎng)量增加，进口(kǒu)有继续增(zēng)加(jiā)预期，出(chū)口有下滑压力(lì)，进(jìn)出口贸易商顺差或重回2022年前(qián)格(gé)局，对(duì)纯碱价格形成牵(qiān)制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不(bù)过(guò)，从短期(qī)来看，纯(chún)碱进出(chū)口数据(jù)超预(yù)期是(shì)国内(nèi)纯碱市(shì)场健(jiàn)康运行的旁(páng)证。魏朝明认为，短期内市场悲(bēi)观预期或有所(suǒ)消退，纯碱期(qī)现货价格短期或有企稳。

　　“从近期的市场表现来(lái)看，出口走弱的预期基(jī)本被消化，进口的量相对来说(shuō)更受市(shì)场关注(zhù)。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口约(yuē)有十几万(wàn)吨的(de)到港量，导致市场(chǎng)4月的平衡相对(duì)宽松。在他看(kàn)来，未来出口的(de)走弱则更加影响轻(qīng)碱的供需，在内需恢复有(yǒu)限的情况下，轻碱价(jià)格重心下移会(huì)相对(duì)明显。

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