美国债务(wù)违(wéi)约的风(fēng)险比以往(wǎng)任何时候都(dōu)要大，并有可(kě)能(néng)将全球市场(chǎng)推入一个全新的痛苦(kǔ)深渊。而在(zài)此背景下，投资者应如何保护自身的财富呢(ne)？对此，一份业内机构的最新调查揭露出了业内(nèi)人士(shì)眼下的(de)真实心态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日）对全(quán)球637名受访者进行的(de)调查，对于那些寻求避风港(gǎng)的人来说，贵(guì)金属仍是迄(qì)今为止的首选，以防华(huá)盛(shèng)顿在(zài)债务上限问题(tí)上(shàng)的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一(yī)半的(de)金融专业人士(shì)表示，如果(guǒ)美国政府未能履(lǚ)行其(qí)义务，他们将购买(mǎi)黄金。

　　而更引人注目的，或许是其他替代(dài)对冲工具的(de)稀缺。根据这份最(zuì)新业内调查，在(zài)美国债务违约情况(kuàng)下，第二大受欢迎的(de)资产仍(réng)然是美国国债。这毫无(wú)疑问(wèn)有点讽刺(cì)——因为(wèi)这正是美国政府可(kě)能拖欠支付的重灾(zāi)区。

　　但值得留意的(de)是(shì)，即使是(shì)那些相(xiāng)对悲观的(de)分析师也认为，债券持有者最终(zhōng)会得(dé)到(dào)偿付——只是要晚一些。事实上，即便(biàn)在上一次最为令人担忧的2011年债务上限危机中，当时标准普尔(ěr)取消了美国最(zuì)高的AAA信用评级，美国长(zhǎng)期国债也依然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货(huò)币也有一些拥趸，但塞舌尔属于哪个国家的城市，塞舌尔是什么国家它(tā)们都不如美元。或者说，更受欢迎(yíng)的(de)是比特币——被(bèi)一些(xiē)投资(zī)者视为一种数字(zì)黄(huáng)金。

　　（专业投资(zī)者和散户(hù)投资者在美(měi)国债务违约下的投资(zī)选(xuǎn)择(zé)分布）

　　近几(jǐ)周来，美国政界(jiè)和金融(róng)界的大佬们已经纷纷发出警告(gào)，如果债务上限僵局在(zài)大(dà)限前得不到解决，可能(néng)会发生(shēng)什(shén)么。美国总统拜登提醒(xǐng)称，“整个世界都将面(miàn)临麻(má)烦(fán)”，而摩根大(dà)通(tōng)首席执行官(guān)杰米(mǐ)·戴蒙则(zé)疾(jí)呼，“其后果(guǒ)塞舌尔属于哪个国家的城市，塞舌尔是什么国家可能(néng)是(shì)灾难性的。”

　　这(zhè)一次(cì)债务上限危(wēi)机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访(fǎng)者(zhě)表示(shì)，这一次(cì)的风险比2011年更大(dà)，2011年是(shì)过去美(měi)国所经(jīng)历(lì)的最严(yán)重的债(zhài)务(wù)上限危机(jī)。

　　目前，一年期美国主权信用(yòng)违约互换（CDS）反映的(de)违约保险成(chéng)本已飙升至了远(yuǎn)超之前几(jǐ)次债限(xiàn)危机时的水平(píng)，尽(jǐn)管(guǎn)这仍(réng)表明实(shí)际违(wéi)约的可能性相对较(jiào)小。

　　景顺(shùn)固定收益、另类投(tóu)资(zī)和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到(dào)选(xuǎn)民和国会的两极分化，风险比以前更高。双(shuāng)方都如此顽(wán)固且不愿妥协，意(yì)味(wèi)着他们有可(kě)能无(wú)法及时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入(rù)黄金进行(xíng)对冲并(bìng)不便(biàn)宜，因为(wèi)今年迄今(jīn)为止，黄金的表现非常好——先是受到中国买家不断增长(zhǎng)的(de)需求的提(tí)振，然后是银行业危机和美国债(zhài)务违约引发的避险需(xū)求(qiú)，目前(qián)现货黄金仅略低于本月早些时候触(chù)及(jí)的历史(shǐ)高(gāo)点。

　　MLIV调(diào)查中的大多(duō)数(shù)投资者都认为，如果(guǒ)债务上限之争僵(jiāng)持到最后关头，但美(měi)国政府最终侥幸没有违(wéi)约，10年(nián)期美国国债将(jiāng)上(shàng)涨。然而，对(duì)于(yú)如果美(měi)国政府真(zhēn)的跌落债务悬崖会发生(shēng)什么，专业人士意见不一。约60％的散户投资(zī)者(zhě)预计，如果发生(shēng)违约，10年期美国(guó)国债将走软(ruǎn)。基准(zhǔn)美国国债收益率上周收于3.46％，较今(jīn)年高点(diǎn)低63个基点左(zuǒ)右。

　　与此(cǐ)同时，债务上限僵(jiāng)局推高(gāo)了一些期限非常短的(de)国库券收益率，这些短(duǎn)期国库券被认为最有可能被延期(qī)支(zhī)付，这(zhè)加剧了国库券(quàn)收益率曲线的扭曲。收益(yì)率最高的是6月(yuè)初左右到期的国库券，因(yīn)为这批(pī)票据最(zuì)为接近美国财(cái)政部长耶伦所警告的最早在(zài)6月1日(rì)触发的(de)违(wéi)约“X日”。

　　而如果美(měi)国财政部(bù)能撑过6月中旬，其可(kě)能会从预期的纳税(shuì)和其他收入措施(shī)中获(huò)得一点的喘(chuǎn)息(xī)空间，从而(ér)能够(gòu)继续“苟延残(cán)喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月底到期(qī)国(guó)库券的市场定价也(yě)表明了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上(shàng)限僵局(jú)中，美国(guó)长(zhǎng)期国债(zhài)购买量曾激增，将10年期国债(zhài)收益率推至了当时的创(chuàng)纪录低点，与此同时，金价上(shàng)涨，数(shù)万亿(yì)美元的全球股票市值(zhí)蒸发。

　　不(bù)过，这一次专(zhuān)业(yè)投资(zī)者对标普500指数的前景预(yù)测，没有(yǒu)散(sàn)户交(jiāo)易员那(nà)么悲观。道明证券(quàn)利(lì)率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期违约，市(shì)场反应将给国会带来提高债务上限的压力。”

　　不少受(shòu)访者还认为，债(zhài)务上限闹剧(jù)已经对美元造成(chéng)了一(yī)些伤害，41％的人表示，如(rú)果美(měi)国(guó)政府违约，美(měi)元作为全球主要储备货(huò)币的地位将面临风险。

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