金(jīn)融界5月22日消息 悄(qiāo)然之间，已经崩盘了33年的(de)日(rì)本股市竟(jìng)然奇迹般的活过来(lái)了(le)，甚至还在不(bù)断挑战(zhàn)新高，真是活久见。

　　22日，日(rì)本(běn)股市(shì)主(zhǔ)要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新(xīn)高，同时也是自日本泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以来(lái)的(de)最高收盘(pán)价。今(jīn)年以来日经(jīng)225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前(qián)，日本(běn)股(gǔ)市几经挣扎(zhā)但是最终都黯(àn)淡收场，但是似乎这次有点不一样的味道，“股神(shén)”巴菲特助阵、“华(huá)尔街大鳄”高盛摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘政治的变动使得日(rì)本股市变得微(wēi)妙起来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或(huò)缺的力量。数据显示，海外投资者(zhě)对(duì)日本股票需(xū)求稳健。根据日本交(jiāo)易所集(jí)团，4月海外投资(zī)者净买入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年10月以来(lái)最大(dà)规模的外国(guó)人净购买(mǎi)量。不过，日本企(qǐ)业部门仍然是日本股(gǔ)票的(de)最大净买(mǎi)家，年初至(zhì)今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然(rán)这感康可以连续吃几天，感康连续吃几天为宜其中(zhōng)也包(bāo)括(kuò)在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的(de)伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披(pī)露(lù)，其收购了日本前五(wǔ)大贸易(yì)公司每家略高于(yú)5%的股份(fèn)。这五大贸易公司分别是(shì)伊藤忠商事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住友商事和丸红。自首次披(pī)露之后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大了对日(rì)本(běn)五大(dà)商社的(de)股份持(chí)有(yǒu)量。

　　从(cóng)近期数(shù)据披露可(kě)以(yǐ)看出，伯克(kè)希尔哈(hā)撒(sā)韦目前在日本持有的股(gǔ)票比在美国(guó)以(yǐ)外任(rèn)何其他(tā)国家都多。今年早些时候，巴菲特增(zēng)持了日本五大商社(shè)，并暗示将进一步投资日(rì)本股票。现年(nián)92岁(suì)高龄(líng)的他还在(zài)上个月罕见地(dì)亲自访问日(rì)本。

　　对(duì)于为何在这(zhè)个(gè)时点，不(bù)断增持日本股(gǔ)票？在5月初巴(bā)菲特(tè)股(gǔ)东大会(huì)上(shàng)，巴菲特就(jiù)这样(yàng)说到：

　　投(tóu)资日本商社的(de)决定其实非常简(jiǎn)单，也非常容(róng)易(yì)理解，我们可(kě)能(néng)和这五(wǔ)家公司都(dōu)有过(guò)业务来往。从整体(tǐ)来看，这些公司能够支付不错(cuò)的分红，在某些情况下也会回(huí)购股票，我们(men)也(yě)能很好(hǎo)地理(lǐ)解他们所拥有的(de)一大堆业务，同时我们(men)还能通过(guò)融资解决汇率风险问题(tí)。所以(yǐ)我们就开始购(gòu)买了，甚至这件事(shì)情(qíng)一开(kāi)始我都没有告(gào)诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的部分(fēn)原(yuán)因是(shì)为(wèi)了(le)向这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业(yè)务副董事(shì)长格雷(léi)格·阿(ā)贝尔，被视(shì)为巴(bā)菲特的接班人），因为接(jiē)下来双方可(kě)能要(yào)共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次用行动告(gào)诉(sù)大(dà)家姜还是老的辣。

   多(duō)位大佬(lǎo)抄底日(rì)本(běn)

　　除了巴菲特(tè)，还有(yǒu)其他大(dà)佬也在紧(jǐn)锣密(mì)鼓的(de)行动中。3月31日(rì)，黑石集团主席(xí)苏世民拜访了(le)日本首相岸田文(wén)雄(xióng)。黑石集团两年(nián)前在日本一举收购8家酒店，此行被外界普遍(biàn)认为(wèi)日本(běn)还蕴藏着更多投资机会。

　　同(感康可以连续吃几天，感康连续吃几天为宜tóng)一时期，黑石集团最主要的(de)竞争对(duì)手——KKR创始人亨利·克拉维斯也(yě)在(zài)日本与投资对象展开交流。

　　4月初(chū)造访日本东京的还有美国(guó)对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂(dì)夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早些时候决定(dìng)重新在东京(jīng)开设(shè)办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申请在日本市场的运营牌照。

    日本受益于地缘政治格局变化

　　自1989年(nián)日本泡(pào)沫(mò)经济崩溃以来，日(rì)本股(gǔ)市一(yī)直都(dōu)在苦(kǔ)苦的(de)填坑(kēng)之中，如今似乎局面发(fā)生了变化。

　　虽(suī)然巴菲特在股东大会上解释了抄(chāo)底日本股市，但是“狡猾”的巴(bā)老爷子也(yě)有所(suǒ)保留。站在事后马后炮的角度看，对(duì)股市拥有独特理解(jiě)的巴菲特对国际地缘政(zhèng)治的(de)变化也(yě)颇感康可以连续吃几天，感康连续吃几天为宜有(yǒu)研(yán)究。

　　自(zì)2018年中美(měi)贸易争(zhēng)端以来，国际地缘政治格局(jú)巨变。在新的(de)地(dì)缘(yuán)政治格局下(xià)，日(rì)本在亚太格局中扮(bàn)演了(le)更加重要的角色，同时日本(běn)在芯片等产业发(fā)展中野心(xīn)勃勃，这都(dōu)成(chéng)为了边际上的重(zhòng)要(yào)变量。仔细观(guān)察日(rì)本的经济脉(mài)络(luò)，我们(men)也会发现日本(běn)的(de)设备投资开(kāi)始(shǐ)进入加速期，这背后有产业自身(shēn)发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的(de)是，日(rì)本相对稳定(dìng)甚至略显僵化的政治格(gé)局，在全球动荡的大背(bèi)景下反(fǎn)而(ér)成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变化的巴菲特，一直在(zài)等待出手的时(shí)机(jī)。直到(dào)新冠危(wēi)机(jī)爆发(fā)，日本股市出现急搓，巴菲特终(zhōng)于等到了被低估的日本资产，自此疯狂抄底日本(běn)股市。

　　而日本(běn)5大商(shāng)社也用业绩证明自己的确被低估(gū)了。据日经中文网，日(rì)本综(zōng)合商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月(yuè)9日(rì)全部出炉(lú)。5大商社(shè)的合计净利润超过约(yuē)4.2万亿日元，在(zài)短短2年(nián)时间(jiān)里(lǐ)增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日(rì)本基本(běn)面(miàn)发生的变化(huà)，日本(běn)监(jiān)管层的(de)助推(tuī)也(yě)是一股不(bù)容忽视(shì)的(de)力(lì)量。日本监管层持续推动企业(yè)经(jīng)营能力的改善(shàn)和价值的修复，其(qí)中敦促企业(yè)对投资者提高回报、鼓励(lì)企业公开回购成为(wèi)改革重(zhòng)要抓(zhuā)手。

　　尤(yóu)其是在今年3月底，东(dōng)京(jīng)证券交易所为了改变大量个(gè)股(gǔ)股(gǔ)价跌(diē)破净(jìng)值的情况(kuàng)，发布《关(guān)于实现关(guān)注(zhù)资金成(chéng)本和股(gǔ)价经营(yíng)要求》要求上(shàng)市(shì)公司(sī)提(tí)高企业(yè)价值和资本效率从(cóng)而提升(shēng)股价后，日(rì)本股(gǔ)市开始(shǐ)掀起一波回(huí)购热潮。

　　一向被韭菜讥讽(fěng)为“反向(xiàng)指标”的高盛也(yě)出来(lái)高喊日本(běn)可(kě)能正接近十年一遇的牛市(shì)。至于日本股市未来将走向何方(fāng)，一切将由时间(jiān)给出答案吧。

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