今年(nián)以来基(jī)金代(dài)销机(jī)构被基金公司(sī)解约(yuē)的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司发(fā)布与基金(jīn)代销机构解(jiě)约的公告(gào)。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家基金(jīn)公司(sī)宣(xuān)布与28家基金代销(xiāo)机(jī)构终止合作。而从机(jī)构类型(xíng)看，中(zhōng)小型独立基金销售(shòu)机构居多(duō)，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提(tí)的(de)是，近年来由于经营不(bù)善或违规，已(yǐ)有多家基金销售机构(gòu)主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公(gōng)司与基金销(xiāo)售(shòu)机构之间(jiān)的合作本就是双向(xiàng)选择，在高质量发展背景(jǐng)下，基(jī)金(jīn)公(gōng)司严格筛(shāi)选代销机构也是(shì)降本增效(xiào)的主(zhǔ)流(liú)选择。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)生态或将持续(xù)。

　　公募密集终止与(yǔ)基(jī)金代(dài)销机(jī)构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基(jī)金办(bàn)理(lǐ)该(gāi)公(gōng)司(sī)旗下基金的相(xiāng)关销售业务(wù)。值得注意的是，今(jīn)年以来(lái)，还有方正富邦基金、平安基金，以(yǐ)及(jí)海富通基金停止(zhǐ)了与(yǔ)浦领基金的(de)基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金发布公告，经与北(běi)京虹点基金销售有限公司、上(shàng)海凯石(shí)财富(fù)基金销(xiāo)售有限公(gōng)司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售(shòu)机构将(jiāng)不(bù)再代理(lǐ)销售公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。

　　就在(zài)此前的5月孕妇咳黄痰几天能自愈，白痰和黄痰哪个严重18日(rì)，长盛基金也(yě)发布公(gōng)告称，与方德保(bǎo)险代(dài)理有限公司、民商基金销售(shòu)（上海）有限公司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月18日(rì)起，上述(shù)基金销售机构将不再(zài)代理公司旗下(xià)所有公募基金(jīn)。自公告之(zhī)日(rì)起，上述公司(sī)不(bù)再办理本公司旗(qí)下基金的开户、认购、申购等基金(jīn)买入的相关业务，只保(bǎo)留(liú)赎回业务，直至所有客户赎回全部份(fèn)额。而在今(jīn)年4月，西部利得基(jī)金、上银基(jī)金也(yě)终止了与(yǔ)民商基金的(de)基(jī)金(jīn)销售合作，上(shàng)银基金则于2月终(zhōng)止(zhǐ)与该机构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金(jīn)、万家(jiā)基金新增(zēng)与民商基金的销售(shòu)合作。

　　据(jù)中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机(jī)构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司(sī)终(zhōng)止合(hé)计7家独立基(jī)金销售机(jī)构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终(zhōng)止了合计(jì)17家(jiā)独(dú)立基(jī)金销售机构(gòu)的代销合作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基(jī)金公(gōng)司终止了(le)合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有(yǒu)9家基金公司宣(xuān)布终止了合计12家基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作(zuò)，这其中包(bāo)括(kuò)独立基金销售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融(róng)基金解除合作关(guān)系的基金(jīn)公司(sī)最多，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基(jī)金解(jiě)除合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每(měi)月都会(huì)和基金(jīn)代销机构解除(chú)合作关系，目(mù)前已(yǐ)累计解约11家，海富通基金今年(nián)2月(yuè)和3月分别(bié)解除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选代销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基金销售机构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人士(shì)表示，随着代销机构数(shù)量增多(duō)及(jí)监管趋严，近几年公募基金公司对(duì)于代销机构的选择标准也在(zài)提高。在高(gāo)质量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代销(xiāo)机构，也是实现降(jiàng)本增效(xiào)的一大举(jǔ)措。

　　一(yī)家基金公司内部(bù)人员表示，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与销售机构的合作，无非是以下(xià)三种情况：一是基(jī)金销(xiāo)量一(yī)直得不到有效增长，对基金(jīn)公司整体基金销售(shòu)贡(gòng)献(xiàn)不大；二是受到监管处罚；三(sān)是销售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前(qián)两年就这样(yàng)终止过一轮，理由无非(fēi)就(jiù)是这(zhè)些。”但(dàn)该内部人(rén)员也(yě)坦言，今年以来权(quán)益市场低迷，基金销售(shòu)困难也加速了对尾部销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没(méi)有(yǒu)太大意义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志(zhì)也(yě)表示，基(jī)金公司终止与代销机构的合作，通常是基金(jīn)代销机构销售(shòu)能力(lì)较弱(ruò)，且又(yòu)受(shòu)到监管的处(chù)罚，就会(huì)很果断地解除合作关(guān)系(xì)。“基金公司(sī)与(yǔ)基金代销机构(gòu)的合作是市场化(huà)的(de)，要考虑维(wéi)护(hù)成本(běn)与合作的潜力(lì)，基金(jīn)公司会依据自(zì)身的发展状况有(yǒu)选择的与基金代销机(jī)构(gòu)合(hé)作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人(rén)透(tòu)露，其所(suǒ)在公司选择基金(jīn)销售公司，有一套完整的基金销(xiāo)售评估办法，比如基金销售保(bǎo)有规模、机构成立(lì)时间、综合能力，以(yǐ)及与哪些公司合(hé)作(zuò)等都(dōu)是考核的要素，其中，要求其公募基金销售保有规模排名排(pái)名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)合作后，需要对接系统，每年(nián)要付出系统维护成本(běn)，很多销售公司(sī)一(yī)年的保有量也没有(yǒu)多少，甚至(zhì)孕妇咳黄痰几天能自愈，白痰和黄痰哪个严重都覆盖不了成本(běn)。”据该负责人透露(lù)，即便(biàn)是前100名，也(yě)有相(xiāng)当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与基(jī)金代销机构(gòu)的(de)合作是双(shuāng)向选择，基(jī)金公(gōng)司希望能有销售能力强的(de)机构合(hé)作，头部(bù)代(dài)销机构也会(huì)对基金公司的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据(jù)某(mǒu)基金研究(jiū)人(rén)士(shì)称，目前基金代销的(de)机构主要分为银行、第三方(fāng)基金销(xiāo)售机构，以(yǐ)及券(quàn)商，从(cóng)禀(bǐng)赋来说，各有千(qiān)秋，比(bǐ)如(rú)，银(yín)行在(zài)渠道(dào)方面基础较强，更擅长固收类(lèi)产(chǎn)品的服务，第三方销(xiāo)售(shòu)渠道线上渠道(dào)较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台流量形成(chéng)显著护城(chéng)河，随着(zhe)AI演(yǎn)进，领先地位(wèi)将更(gèng)加(jiā)夯实，而券(quàn)商(shāng)是以线下营业部为(wèi)抓手，对权益(yì)类产品服(fú)务能(néng)力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来(lái)的基金(jīn)销售市(shì)场，主要还是在银行渠道和头(tóu)部互联网公司，券商作为后起之秀，也是(shì)不容(róng)忽视(shì)的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或(huò)将(jiāng)持续

　　近年(nián)来(lái)，马太效应依然是基金(jīn)销(xiāo)售行(xíng)业所面临的重要趋(qū)势。

　　中国基金业(yè)协会最新公布(bù)的(de)公(gōng)募基金销售(shòu)保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机(jī)构销售增长最为明显(xiǎn)，互联网流量优势继续发(fā)力，银行(xíng)、三(sān)方、券商代销占(zhàn)比已(yǐ)从过去(qù)6：2：2变为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争优(yōu)势更为突出。截至今年一季度(dù)末，公募(mù)基金销售保有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基(jī)金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金(jīn)、天天基金、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占(zhàn)比超(chāo)73％；对比这21家中排在末(mò)位的(de)泛华普(pǔ)益基金销售有限公司，其非货币市场(chǎng)公募基金保有规(guī)模为(wèi)54亿元(yuán)，首尾(wěi)差距(jù)十分明显，未上(shàng)榜(bǎng)的独(dú)立(lì)基金销售机构保有规模(mó)则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金代(dài)销(xiāo)机构中，目(mù)前共有26家基金销(xiāo)售机构(gòu)的代销基金数(shù)量在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家(jiā)基(jī)金销售机构代销数量不足百只。而在115家(jiā)独立基金销售机构中(zhōng)，15家代销数量(liàng)在(zài)7000只以(yǐ)上，17家代(dài)销不(bù)足白只。其中，还有6家目前(qián)只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际(jì)上，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销售机构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根(gēn)据证监会网(wǎng)站显示，近(jìn)期(qī)深圳前(qián)海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限公司向中国(guó)证(zhèng)券监(jiān)督管理委员(yuán)会提交了(le)注(zhù)销公募(mù)证券投资基金销售业务许可证的申(shēn)请(qǐng)，根据《行政(zhèng)许可(kě)法(fǎ)》《证券(quàn)投资基金(jīn)法》《公开(kāi)募集证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)销售(shòu)机构监督管理办(bàn)法》等有关规定，中国证(zhèng)券监督(dū)管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募(mù)证券投资(zī)基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局(jú)挂(guà)出(chū)了注销永鑫保险销售服务(wù)有限公司(sī)公募证券投资基金(jīn)销售业(yè)务许可证的公示。永鑫保险销(xiāo)售(shòu)也是目前第一家主动注(zhù)销(xiāo)基金(jīn)销售牌照的保险(xiǎn)代(dài)理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金代销(xiāo)机构由于经营困难等原(yuán)因，主动注销(xiāo)基金销售牌照(zhào)，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟(chéng)视天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构都选(xuǎn)择主动注销基(jī)金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于(yú)违规等原因被(bèi)吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局发布(bù)消息，宣布注销上海久富(fù)财富基金销(xiāo)售牌照(zhào)。此前(qián)，泰诚财富、财路基金(jīn)、大(dà)泰金石基(jī)金(jīn)等第三方代销机构也被(bèi)吊销了(le)牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监(jiān)管态势下(xià)，未来基金(jīn)代(dài)销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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