财联社(shè)5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个方(fāng)向。

　　“我们(men)现在对外输出市场观点会很谨慎，不(bù)再对外提明确(què)主线(xiàn)，今年接下来的市场大(dà)概率是(shì)不(bù)好做了。”有基金公司人士向财联社记者表示(shì)，随着4月底上(shàng)市公司年报一季报的(de)披露，炒作(zuò)没(méi)有业绩的(de)AI风(fēng)险变高，而(ér)市场对有(yǒu)业绩(jì)支(zhī)撑的(de)新(xīn)能源又提不(bù)起兴趣(qù)。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市场(chǎng)亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成(chéng)交额(é)较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加重。北向(xiàng)资金(jīn)16日净卖(mài)出34.01亿元(yuán)，结(jié)束此前连续7个(gè)交(jiāo)易日净(jìng)流入的态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑打击了(le)市场的信(xìn)心。AI概(gài)念股持续低迷，高位(wèi)股集体大跌(diē)，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工业(yè)革命进程(chéng)中，人工智能行情开启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条(tiáo)主线中特估方面(miàn)，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船科技(jì)跌停，中科(kē)信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上没有形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之(zhī)下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了(le)“三(sān)国对立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番(fān)流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望了，很想知(zhī)道(dào)芯片能不(bù)能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安基(jī)金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领(lǐng)市场的两大主题“中特估”及人(rén)工(gōng)智能板块均出现调整，整(zhěng)体盘面主线不(bù)够清(qīng)晰。但可以判断，随着海外加息(xī)节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策及货币政策的推出(chū)，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整体(tǐ)行情预计将继(jì)续向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一步(bù)指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期(qī)内，人工智能(néng)、新能源、医药及中特估(gū)等板块均有阶段性(xìng)的相对收益；而长期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中(zhōng)的核心资产仍(réng)将是持(chí)续(xù)关注的市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历(lì)史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科(kē)好还(hái)是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来(lái)，各大(dà)指数除创业板指外累计均有上涨，大(dà)消(xiāo)费、大金融(róng)等板块首先迎(yíng)来了(le)基本面预期(qī)修复的改善，而(ér)通信(xìn)、计(jì)算机、传(chuán)媒等板块也在(zài)人工智能(néng)等产业趋势变化的影响下出现了(le)连续(xù)大涨。而低估(gū)值高(gāo)股息为代表的“中特(tè)估”品种也走出了连(lián)续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情(qíng)自去年底启动以来(lái)，成为(wèi)市场(chǎng)最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31广西属于南方还是北方.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最(zuì)高点(diǎn)，年(nián)内涨(zhǎng)幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中(zhōng)证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等相关基(jī)金(jīn)年内也(yě)短暂出现过翻倍。不(bù)过随着行业(yè)交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块(kuài)在4月开(kāi)始回调(diào)，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内(nèi)高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调(diào)整四个交易日，热门个(gè)股批(pī)量跳水让追高的(de)投资者体(tǐ)验非常差(chà)，市场浮躁自(zì)然赚(zhuàn)钱(qián)效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做(zuò)量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们(men)学的是“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙(lóng)头战(zhàn)法是啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出通俗易(yì)懂的(de)解答：宁愿被强者(zhě)打(dǎ)得头破血流，也不(bù)愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法(fǎ)体系里面的核心，就是(shì)拥(yōng)抱强势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要(yào)亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收(shōu)益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月(yuè)15日，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏(xì)ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报率(lǜ)跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中证沪(hù)港深(shēn)动漫(màn)游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅也(yě)超(chāo)过9％，全市场单周跌幅(fú)超(chāo)过8％的(de)有27只基金，集(jí)中(zhōng)在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　新能源基金(jīn)周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延(yán)续周一的(de)强势(shì)。从多家公募基金观点反(fǎn)馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的(de)暗黑时(shí)刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期(qī)，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅(fú)度(dù)与时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但(dàn)是面对中特(tè)估的(de)政(zhèng)策红利与(yǔ)AI的(de)无限想象空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹(dàn)似乎(hū)总是缺乏“临(lín)门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在(zài)慢(màn)慢聚力。从(cóng)近一(yī)周基(jī)金(jīn)回报率来看，排名靠前(qián)的均为重(zhòng)仓新(xīn)能源，比如国投瑞银(yín)先进制造、长安(ān)裕盛(shèng)、国投瑞银产业(yè)趋势和(hé)长安鑫禧涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从(cóng)近一周(zhōu)回报率首尾(wěi)基金(jīn)来看，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国(guó)投瑞银(yín)先(xiān)进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的(de)乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份(fèn)某公募基金交流的纪要在市场上流出，直言(yán)经济缓慢复(fù)苏中，还(hái)没有主(zhǔ)线(xiàn)出现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷(qióng)七(qī)翻(fān)身”广西属于南方还是北方的说法，在(zài)5月政策、业绩处(chù)于相对真空期，市场很难有好的表现(xiàn)。当(dāng)下A股同样如此。创金合信首席经济(jì)学家魏(wèi)凤(fèng)春表示，对市场的整体(tǐ)观点是(shì)大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”，5月交易机会可能更(gèng)均(jūn)衡、但也更(gèng)脆弱，当(dāng)前可能是一(yī)个布局的好阶段，而未必(bì)会是(shì)收获(huò)的阶段(duàn)，投资(zī)者需要多(duō)一点耐(nài)心(xīn)。市场可能继续对一季报定价，短期市(shì)场的核(hé)心矛(máo)盾在于缺(quē)乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特(tè)估与其他板(bǎn)块分化较为极致，也是(shì)不(bù)争的(de)事实(shí)，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从(cóng)策(cè)略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要(yào)高(gāo)度重视交易的灵活(huó)性。策略的(de)整体包(bāo)括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带(dài)来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布的4月经(jīng)济指标显示，4月(yuè)份国内服务业和消费(fèi)恢复相(xiāng)对较快，我国(guó)经济运行总体延续修复的态势、但修(xiū)复的基础仍需(xū)继(jì)续巩固。货币政策依然(rán)延续前期稳健偏宽松的基(jī)调，流动(dòng)性也维持(chí)合理充(chōng)裕的态势。当前市场对央行(xíng)后续(xù)采(cǎi)取(qǔ)降息操(cāo)作仍有一定(dìng)的(de)预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当(dāng)关(guān)注受益“一(yī)带一路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市(shì)场人士表示不必(bì)过(guò)分(fēn)悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常(cháng)的(de)行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄资(zī)金大搬家和经济复苏的(de)大(dà)趋势下，纠(jiū)结(jié)于(yú)几十个点的起伏可能会误判方向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫(yù)中(zhōng)展开(kāi)。

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