3月份(fèn)，全国(guó)居民(mín)消费价格指数（CPI）同(t生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写óng)比上涨0.7％、环(huán)比下降0.3％，低于(yú)市(shì)场预期，同时信贷投(tóu)放(fàng)保持较快增(zēng)长。货币信贷(dài)较快增长(zhǎng)与物(wù)价回落(luò)并存，引(yǐn)发了中国经(jīng)济是否(fǒu)进入通缩的议论(lùn)。

　　讨论经济是否进入通缩，首先要厘清概(gài)念(niàn)。国际上通常认(rèn)为，通货紧缩(suō)是指(zhǐ)总体物价水平在一(yī)段时(shí)间(jiān)内持(chí)续下降，同时伴随着货币供应(yīng)量持续下降和(hé)经(jīng)济衰退(tuì)。研究显示，典型的通缩有三(sān)个主要特点：一是总体物(wù)价紧缩而非局部物价紧缩，二是物(wù)价连续一(yī)段时间负增长，三是伴随货币(bì)供(gōng)应量持续下降(jiàng)和经济衰(shuāi)退。

　　结合一季度经济(jì)运行表现(xiàn)，当前(qián)中国经济显然并不(bù)符(fú)合通(tōng)缩的典(diǎn)型特征(zhēng)，因(yīn)此(cǐ)，所谓中国经济通缩是个伪(wěi)命(mìng)题。

　　从物(wù)价来看，2022年我(wǒ)国(guó)加强重(zhòng)要民(mín)生商品和(hé)大(dà)宗商品(pǐn)保供稳价(jià)，物价总(zǒng)水平持(chí)续(xù)平稳运行，“全球胀(zhàng)”与“中国稳(wěn)”形成鲜明反差(chà)。 今(jīn)年一季度，我国(guó)CPI同比(bǐ)上涨1.3％。分月度看(kàn)，1月份，受春节效应和疫情防控政策优化调整等因素影响，CPI同比(bǐ)上涨2.1％，环(huán)比(bǐ)上涨0.8％；春节(jié)过(guò)后(hòu)，消(xiāo)费需求季(jì)节性回落，加之市场供应充足，2月份、3月份CPI同比(bǐ)涨幅分别回落(luò)至1％和0.7％，环比(bǐ)分别下(xià)降(jiàng)0.5％和0.3％。3月份，扣除(chú)食品(pǐn)和能源价(jià)格的核(hé)心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百分点。由此(cǐ)可见(jiàn)，今年以(yǐ)来物价(jià)月度涨幅(fú)虽在收窄，但仍(réng)然(rán)为正，核心CPI保持基本稳定(dìng)，物价总水平并(bìng)未(wèi)出现持续而全面的(de)下降。

　　从货币供应量(liàng)来看，2月(yuè)末，广义货币（M2）余(yú)额同(tóng)比增长(zhǎng)12.9％，增速创7年(nián)来(lái)新高；3月末M2同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)12.7％，保(bǎo)持(chí)较快(kuài)增速(sù)。从(cóng)经济(jì)增长来看，一季度我国经(jīng)济(jì)开(kāi)局(jú)良好(hǎo)，GDP同比增(zēng)长4.5％，生产需求企稳回升，经济循环加快畅通(tōng)，市场预期明显改善。二季度经济增速可(kě)能比一季(jì)度明显加(jiā)快，全年经(jīng)济增(zēng)长有望呈现(xiàn)逐(zhú)步回(huí)升态势(shì)。近期(qī)，多个国际机构纷纷(f生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写ēn)上调对(duì)中国经济增速的预(yù)期。生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写p>

　　总(zǒng)的来看，我国(guó)物(wù)价仍在温和上涨，M2和社融增长相对较快，经济运行(xíng)持(chí)续好转，与通缩(suō)有明显区别。 随着金(jīn)融支持效果进(jìn)一步显现(xiàn)，消费(fèi)需求有(yǒu)望进一步回暖(nuǎn)，下半年物价涨幅可(kě)能逐步回归(guī)至往年均值水平，全年(nián)CPI呈(chéng)“U”型走势。中长期看(kàn)，我国经济总供(gōng)求基本平(píng)衡(héng)，货币条件合理(lǐ)适度，居(jū)民预期稳定(dìng)，不存在(zài)长期(qī)通缩或通胀的(de)基础。

　　也要看到，当前经济尚处于复(fù)苏阶段(duàn)，总需求不足仍(réng)是经济运行面(miàn)临的突出矛盾。从这一角度来看，对通(tōng)缩(suō)的担忧情绪一定(dìng)程度(dù)上反映了人们(men)对经(jīng)济复苏动力和(hé)强度的关切，需引起高度重视。当务之急，要继续(xù)科学精准(zhǔn)实(shí)施(shī)宏观政策，把实(shí)施扩大内需战略同深化供给侧(cè)结构性改(gǎi)革有机结合起来，在稳定就业和提高居民收(shōu)入上下更大功(gōng)夫，提振市场(chǎng)信(xìn)心和发展预期，推动(dòng)经济(jì)运行持(chí)续好转。

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