编者按

　　本周，2023年(nián)一季报公募基(jī)金披露落幕，基金(jīn)经理的调仓路线被完整(zhěng)曝光(guāng)。首季(jì)行(xíng)情变化(huà)以春(chūn)节为轴，节后市场热点从(cóng)复苏线逐渐发散到中特估、人工智能、机械制造等多(duō)个领域，尤(yóu)其是AI的里程碑(bēi)式突(tū)破带火了科技一众赛(sài)道，这让一季度公募仓位顺势而(ér)为变化明显。

　　在国内(nèi)的公(gōng)募基金中，科技成长阵营中的(de)旗手之(zhī)一(yī)冯明远，目(mù)前(qián)在管的产(chǎn)品(pǐn)从10只(zhǐ)缩减到6只，虽然开年迄今业绩(jì)较为(wèi)一般(bān)，但是在管(guǎn)规(guī)模仍维持在230亿元的水平(píng)线上。从(cóng)第一季度的调仓来看，在他的(de)成名作信澳新能源(yuán)产业最新季报中，保留了(le)上(shàng)一(yī)季(jì)度的七只重仓(cāng)，同时用中伟(wěi)股(gǔ)份、华(huá)阳集(jí)团和祥鑫(xīn)科技替换了比(bǐ)亚(yà)迪、斯莱克和保隆科技(jì)，可以看出其坚守新(xīn)能源的大框架(jià)，在细分赛道中(zhōng)不断寻找性(xìng)价比更优的(de)领(lǐng)域。

　　对比看“常青树”老将朱少醒(xǐng)，一季报中(zhōng)他仅仅调(diào)换(huàn)了两(liǎng)处(chù)标(biāo)的，用金域医学和蓝晓科技替换了药(yào)明康德(dé)和瑞丰新材(cái)，特(tè)别是合成(chéng)树脂板块的蓝晓(xiǎo)科技(jì)成为年(nián)内大(dà)黑(hēi)马，股价迄今上(shàng)涨(zhǎng)超过30％，同时(shí)他(tā)保持了(le)对喝酒吃(chī)药大类赛道中龙(lóng)头(tóu)的(de)持(chí)续青睐，茅(máo)台持股(gǔ)量与(yǔ)上季(jì)持平稳居首位。而他也一如既往地表示，会(huì)在优质的股票里寻找(zhǎo)价值，去翻更多(duō)的石头。众所(suǒ)周知，三大(dà)白酒龙头是(shì)多位顶流的(de)最(zuì)爱，“酒神”之一(yī)的刘(liú)彦春在其成名作景顺长城新兴成长中，前三大(dà)重仓就依次是茅台(tái)、泸州老窖、五粮液(yè)，足见其白(bái)酒信仰之深。

　　整体来(lái)看，消费(fèi)和新(xīn)能源在公募基(jī)金组合(hé)配置中的压舱石地位依然稳固，同(tóng)时(shí)中(zhōng)特(tè)估、芯片、软件、机械(xiè)制造成进攻热(rè)点，公募在经(jīng)历去年的整体(tǐ)业绩低谷后(hòu)，今年(nián)竭力寻(xún)求组合(hé)的α。值得(dé)关注的(de)是(shì)，公募名将(jiāng)们对因ChatGPT引发的(de)TMT快速走红也有冷思考(kǎo)。“AI产业的(de)发(fā)展不会一蹴而就(jiù)，中间(jiān)也必(bì)然会有(yǒu)曲折，包括数据隐私、伦理(lǐ)等潜在风险(xiǎn)，可能造成板块后续波(bō)动。目前TMT板(bǎn)块的(de)交易占比已经超(chāo)过(guò)了40％。交易(yì)占比创新高代表了主线行情确立，但我(wǒ)们认为太阳底下没有新(xīn)鲜事(shì)，过度的热(rè)情在某个(gè)阶段也总(zǒng)会(huì)消(xiāo)退。”李晓星反思。

　　张坤加仓(cāng)茅台

　　李晓星(xīng)增(zēng)配次高端白(bái)酒

　　朱少醒加仓爱尔眼科

　　“公募一哥(gē)”张(zhāng)坤目前在管两只A股基金、两只QDII基(jī)金。《红周(zhōu)刊》统计了(le)其(qí)最(zuì)新公布的两只(zhǐ)A股基金一季(jì)报，在管理时(shí)间更长(zhǎng)的易方(fāng)达蓝筹精选混合中，3月31日(rì)时前五大重仓的占比均(jūn)超过了(le)9.5％接近顶配，这(zhè)其中除去腾(téng)讯外全部为白酒，不过(guò)除去(qù)加仓茅台外，张(zhāng)坤减持(chí)了五粮液(yè)、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、洋河股份。相似的一幕也出现在他管理的易(yì)方达优质企业(yè)三年上。

　　该基金的(de)一季报显示，仅(jǐn)是(shì)前五大的重仓次序(xù)有所不同(tóng)，而实际上腾讯和茅台同(tóng)以占比9.93％并列第一位。同时， 除去加仓茅台外(wài)，张坤也是小幅减持了(le)另外(wài)三大白(bái)酒标的。再看另外的半壁(bì)重仓股，港交所、美团、伊利、招(zhāo)行均是持续上榜的(de)老面孔，惟一(yī)的变化是他(tā)用中国海(hǎi)洋石油(yóu)替换了上一(yī)季的(de)药明生物(wù)。

　　张坤(kūn)在季(jì)报中也对(duì)调仓思路有所阐述：“基金在(zài)一季度股(gǔ)票仓(cāng)位(wèi)基本(běn)稳定，对结(jié)构(gòu)进(jìn)行了调整，增(zēng)加了消费等行业的(de)配置，降低了金融等(děng)行业(yè)的配置。个股(gǔ)方面，我们仍然持有商业模式出(chū)色、行业格局清晰(xī)、竞争力强的(de)优质公司。”

　　无独有(yǒu)偶，银华基金(jīn)的明星基金(jīn)经理李晓星(xīng)，在和(hé)张萍(píng)合管的银华盛世最新季报十大重仓中，持有7只白酒股。对比上(shàng)一季(jì)度仅有三(sān)大白(bái)酒龙头和古井贡酒来(lái)看，这一季其(qí)新(xīn)进重仓了山(shān)西汾酒(jiǔ)、顺鑫(xīn)农业和舍得酒(jiǔ)业(yè)。

　　由此推断，其思路可能是(shì)想(xiǎng)利用(yòng)次高(gāo)端和地产酒来(lái)增(zēng)加(jiā)组合的进(jìn)攻弹(dàn)性(xìng)。同(tóng)时，其重仓的(de)另三只非白酒标的为爱美客、安井(jǐng)食品、海(hǎi)大集团，而(ér)这三者在上一季度(dù)就是(shì)前十中的(de)标(biāo)的(de)。

　　对此，李晓星在季(jì)报中强(qiáng)调：“复苏仍(réng)然是主线(xiàn)，进入二(èr)季度，改(gǎi)善弹(dàn)性会加大。方(fāng)向上(shàng)，最看好餐饮相关链条(tiáo)，白酒(jiǔ)、啤酒、速冻、烘培(péi)、调(diào)味品等供应链，餐饮的恢复是确定的(de)；其次，看(kàn)好(hǎo)线下(xià)场(chǎng)景恢复后，需求相对刚性的(de)医美(měi)以及消(xiāo)费医疗板(bǎn)块。”

　　对比来看，公募老(lǎo)将朱少醒这一季将(jiāng)“喝(hē)酒吃药”的主(zhǔ)打(dǎ)思路体现得淋漓(lí)尽致。白酒方面，贵州茅台依然是他的(de)最爱，不过他对于另一(yī)重仓五粮液(yè)有所减持(chí)；医药方面(miàn)，他对重仓(cāng)表(biǎo)现得是(shì)有所取(qǔ)舍(shě)：首先，他选择加仓了“眼(yǎn)茅”爱尔(ěr)眼(yǎn)科(kē)，该股升至十大重(zhòng)仓股的第五位；其次，他选择小(xiǎo)幅减持了创新药龙头迈(mài)瑞医疗(liáo)；此外，他用金域医学替换(huàn)了CXO龙头的药明康(kāng)德，而(ér)新进重(zhòng)仓的(de)前者(zhě)年内目前涨幅在10％一(yī)线。

　　众所(suǒ)周知(zhī)，金域(yù)医学去年作为(wèi)核酸检测机(jī)构，业(yè)绩相当亮眼(yǎn)；而在后疫情(qíng)时代，公司主营回归本(běn)源后(hòu)依然亮点(diǎn)众多，作为第三(sān)方(fāng)医(yī)学检验及病理诊断服务商，金(jīn)域(yù)医学近(jìn)日率先推(tuī)出(chū)国内首(shǒu)个(gè)国家药品监督管(guǎn)理局（NMPA）获批(pī)的膀胱癌(ái)基(jī)因甲基化检测(cè)项目，再次领跑同(tóng)业。

　　冯明远(yuǎn)专注(zhù)赛道细分机会(huì)吴亦凡资产多少亿

　　陆彬混(hùn)搭新能源TMT

　　刘格菘仍“恋战”光伏(fú)储能

　　除去(qù)上周率先(xiān)交(jiāo)卷(juǎn)主(zhǔ)打(dǎ)产业(yè)链上游的施成外，本周(zhōu)一众新(xīn)能源高手中的顶流冯明远所管产品一季报全部(bù)披露，截至4月19日收盘，目(mù)前(qián)他(tā)所管(guǎn)理的6只产品维持年内小幅正收益。当前冯(féng)明远在管基金中(zhōng)，任职管理最长(zhǎng)的就是代表作新能源(yuán)产业股票。从被调(diào)出(chū)的三只(zhǐ)产品(pǐn)看，其中斯(sī)莱克(kè)的主营与新能(néng)源(yuán)产业链关(guān)系不大。

　　而(ér)在新进重仓的三(sān)只标(biāo)的(de)中，占比相对(duì)最高的就是非传(chuán)统(tǒng)新能源产业(yè)赛道龙头中伟股(gǔ)份，这(zhè)家主营锂电(diàn)池正极(jí)体研发的公司，主要产品是(shì)三(sān)元(yuán)前驱体(tǐ)和四氧化三钴，从近期发布(bù)的(de)年度(dù)业绩快报(bào)来看(kàn)，公(gōng)司的主营与净利润均实现50％以上的逆势增长。而据《红周刊》对(duì)其(qí)季报(bào)的全面梳理，在信澳(ào)研究优选中还出现了一(yī)只(zhǐ)新的重仓股银邦股份，这也是一家高(gāo)科技公司，主(zhǔ)营业务中有分布式光伏发电系统(tǒng)。

　　在季报总结中，他(tā)表示：“本基金的(de)投资主要聚(jù)焦(jiāo)在(zài)新能(néng)源(yuán)、科技(jì)、高端制造(zào)等新兴产业领域，细分(fēn)板块的整体走势与市场趋同，导致本基金的净值也出现小(xiǎo)幅震荡。对于二季度，展望TMT板(bǎn)块(kuài)部分(fēn)公司加入AI或数字(zì)经济等热门概念的(de)创(chuàng)新，以及(jí)半导(dǎo)体和制(zhì)造业正经历触底反(fǎn)弹(dàn)的(de)复苏，市场整体会(huì)逐步(bù)回暖，产(chǎn)生一定(dìng)正面效(xiào)应。我们会继续在(zài)新能源、科技(jì)、高端制(zhì)造等主(zhǔ)要赛道(dào)耕耘，深挖基本面(miàn)扎实的优(yōu)质(zhì)个股(gǔ)，自下而上挖掘投(tóu)资机会。”

　　相(xiāng)比成名(míng)多(duō)时的(de)冯明远，2020年股基状元陆彬则是在(zài)新(xīn)能源大潮中(zhōng)快速走红的类型(xíng)。天(tiān)天(tiān)基金网显示，早在去年底时他就已经(jīng)是“双二百(bǎi)”的基金经(jīng)理了，而他在管的7只基金今年(nián)同时段几乎全线飘红(hóng)，特别(bié)是动(dòng)态策略混合年内涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)10％一枝独秀。

　　以他在管的汇丰晋信低碳先锋(fēng)股票为(wèi)例，最新的基金一季报显示，其重仓(cāng)的新能源产业链中股票依(yī)然(rán)为上季的7只，它们分别是宁德时代、亿纬(wěi)锂能、天(tiān)齐(qí)锂(lǐ)业、赣锋(fēng)锂业、比亚(yà)迪、雅(yǎ)化集团、华友钴业，虽(suī)然(rán)上(shàng)述(shù)标的年(nián)初至今表现一般。但(dàn)他此前曾公开表示，看到了新能源(yuán)类似2019年的投资机会。

　　而在季(jì)报中，他表示：“从中(zhōng)长期维(wéi)度看，新(xīn)能源产业还具备较长的(de)生(shēng)命(mìng)周(zhōu)期(qī)，不少细分板(bǎn)块(kuài)还能(néng)维持较长时间的高速增长，而经(jīng)过(guò)市场的(de)调整，我们看到行(xíng)业中的优质公司对应(yīng)2025年的盈利中(zhōng)枢在当前市(shì)值的投资价值。或许，新能源行业的终局如大部分制造业一样是一个竞争充分(fēn)、利润极度(dù)压缩的市场(chǎng)，但在发展过程中不少公(gōng)司一定有一段精彩的旅程。”

　　相比前(qián)两位，2019年状(zhuàng)元刘格菘今年业绩(jì)开局不(bù)顺(shùn)，最新(xīn)数据显(xiǎn)示目前在管(guǎn)产品年内(nèi)回撤全部超过(guò)了(le)10％，以他的代表作之一(yī)的广(guǎng)发小盘成长来(lái)看(kàn)，基金一季报表明他的重(zhòng)仓行业配置(zhì)思路依然(rán)首选新(xīn)能源。

　　对(duì)比分(fēn)析其基金(jīn)相(xiāng)关产品的2022年(nián)四季报和一季(jì)报，《红(hóng)周刊》发现他所(suǒ)持有的是完全一致的(de)10只(zhǐ)股票(piào)，虽然第一大重(zhòng)仓股依然是半导体公司圣邦股份，但是整体新能源(yuán)的地位似乎(hū)进(jìn)一步稳(wěn)固，比如晶澳科技从第(dì)三升至第二(èr)位，隆基(jī)绿能从第六升至第四位。同时极为罕见的(de)情况是，如果按照(zhào)保(bǎo)留小数两位来(lái)统计，竟然所有10只标的股持(chí)仓量与(yǔ)上一季(jì)度保持一致。

　　就此，刘格菘在基(jī)金季(jì)报中表示：“报告期内，基(jī)金的持仓结(jié)构并没有(yǒu)进行(xíng)大幅度的调整，依(yī)然围绕已经建立全球比较优势的高端制造产业(yè)链(liàn)布局(jú)。我们对重点持仓的光(guāng)伏、储能、新能源车方(fāng)向(xiàng)保持相对乐观，投资中相信(xìn)基本面优(yōu)秀和增量价值积累的公司。经过(guò)调整(zhěng)，行(xíng)业估值水(shuǐ)平(píng)已在历史(shǐ)低位(wèi)，产业链的变化在市场定价中(zhōng)未被(bèi)充(chōng)分(fēn)认知和体(tǐ)现(xiàn)。”

　　鲍(bào)无可加仓中国移(yí)动

　　姜(jiāng)诚(chéng)精准(zhǔn)布局中(zhōng)国铁建

　　余广新(xīn)进重仓海油、移动

　　除去高举“PB—ROE大旗(qí)”的(de)丘栋荣外，中泰资管的姜诚是近几年(nián)出镜相对较多的基金经(jīng)理(lǐ)，而他的业绩特别从去年迄(qì)今(jīn)颇为抗打。2023年年初以来，在他所管理的8只基金中，除去刚满两个月(yuè)的中泰元和价值(zhí)精选(xuǎn)不纳入(rù)统计外，其余7只基金均实现了正收益(yì)，特(tè)别(bié)是兴(xīng)诚价(jià)值一年持有的收益率接近了14％，同时还有两只基(jī)金净值增(zēng)长也(yě)超过了10％。

　　具体以(yǐ)兴诚价(jià)值一年为例(lì)，对比基金四季报和(hé)今年一季度可以看出，姜诚(chéng)实际(jì)上只是微调了(le)一个(gè)席位，而新调进来(lái)的中国铁建恰好就是(shì)中字头中的(de)典(diǎn)型代表公(gōng)司(sī)，该(gāi)股(gǔ)从年初(chū)至今上涨超过了40％。由此(cǐ)，该基金所重(zhòng)仓的中字头(tóu)公司(sī)达到(dào)了四家。而从(cóng)相(xiāng)关(guān)标的的年(nián)内(nèi)涨跌幅来看，表(biǎo)现最好(hǎo)的(de)是(shì)游(yóu)戏股吉比特，最新(xīn)该股年内(nèi)上(shàng)涨达到了66％。

　　而在季报中，他不(bù)仅谈(tán)到(dào)了坚(jiān)守的价值投资，同时(shí)也谈(tán)到了今年大(dà)热(rè)的(de)AI：“在海量信(xìn)息(xī)中，我们需要重点关(guān)注(zhù)长(zhǎng)期因素(sù)，淡化短期因素。人工智能的发展(zhǎn)是一个长期因素，我(wǒ)们还没(méi)有(yǒu)足够(gòu)的把握去捕(bǔ)捉到它带来(lái)的(de)投资机(jī)会，但可(kě)以尽量回避(bì)它(tā)带来的(de)伤害。以尽(jǐn)可能低的价格买尽可能(néng)好的资产是我(wǒ)们(men)的投资(zī)目标。好资产(chǎn)的标准是活得久、站得(dé)牢(láo)、竞争优势维持(chí)得长(zhǎng)、平(píng)均净资产(chǎn)收益(yì)率高，以及在好的公司治(zhì)理加持下能够把长期利润转化为诱人分红。”

　　首季接受过《红(hóng)周刊》专访的(de)鲍(bào)无(wú)可，其(qí)投资风格同(tóng)为公募中少数的深(shēn)度(dù)价值。天(tiān)天基金网(wǎng)显示(shì)，2023年(nián)年初以来，他所管理的基金(jīn)全线飘(piāo)红，6只(zhǐ)产品年(nián)内净值增长率全(quán)部超过了10％。以他任职回报最(zuì)高(gāo)的(de)景(jǐng)顺(shùn)长城能源(yuán)基建(jiàn)为例，能够清晰地看到(dào)其偏爱高估息(xī)和低估值类股票的痕迹。

　　一季报(bào)显示，鲍无可当季加(jiā)仓中国移动(dòng)大约15万股，从而使(shǐ)该股从上一季的第三重仓升至(zhì)第二重(zhòng)仓，不过中国(guó)电信却退出了前一(yī)季的前十(shí)。同时他加(jiā)仓了川(chuān)投能源、紫(zǐ)金矿业、华能水电，新(xīn)近(jìn)重仓了铜陵有色和神火股份，表明了(le)其对这一(yī)类资源股格(gé)外垂青。此(cǐ)外，他对(duì)于小众(zhòng)的中南(nán)传媒和凤(fèng)凰传媒依然(rán)持续青睐。

　　在基金季报(bào)中(zhōng)，他表示(shì)基(jī)金仓位基本稳定，主要增(zēng)加(jiā)了有色行业(yè)配置。“当下是AI发展(zhǎn)初期，中国企业处于(yú)落后位置，无论是AI核心模型(xíng)的研发、新型商业模式(shì)的(de)迭代以及(jí)底(dǐ)层芯片(piàn)制(zhì)造，我们(men)都(dōu)希望国内企业(yè)能在不远(yuǎn)的将来迎头赶(gǎn)上。近期而言尽管我们认为AI非(fēi)常重要，但当前(qián)A股市场基(jī)本上是基于美股(gǔ)映(yìng)射在(zài)炒(chǎo)作相关(guān)题材，对于这(zhè)样的行情，需要(yào)对其可(kě)持续性保持审(shěn)慎态(tài)度(dù)。”他直(zhí)言不讳。

　　而同在(zài)景顺长城的基金经理(lǐ)余广是2012年的(de)公募状元(yuán)，目前其担任(rèn)基(jī)金经(jīng)理也(yě)接近了(le)13年。当前(qián)，其在管的产品为4只(zhǐ)，它们分别是核心竞争力、核心招(zhāo)景(jǐng)混合(hé)、核(hé)心(xīn)中(zhōng)景一年、核心优(yōu)选一(yī)年，从今年的表(biǎo)现来看，虽然所管(guǎn)产品涨(zhǎng)幅(fú)不大，但也整齐划(huà)一地实(shí)现了正收益。

　　以(yǐ)任职(zhí)回报翻四倍的(de)核心(xīn)竞争力为例，第一季度他(tā)在前(qiá吴亦凡资产多少亿n)十中(zhōng)调(diào)仓了四个席位，其(qí)中(zhōng)新进的公司半数为中字(zì)头，它们就是中国海油和中国(guó)移动，与它们携手进入的还有安徽合力和紫金矿业。而这(zhè)样的调整立竿见影(yǐng)，除去两只中字头外，后两者(zhě)年(nián)内的涨(zhǎng)幅(fú)也是超过了30％。此外，当(dāng)季被其提(tí)拔(bá)为第一(yī)重仓的电动(dòng)车龙(lóng)头爱玛科技(jì)，年内迄今的(de)涨(zhǎng)幅也是接近(jìn)30％一线。

　　对此，他(tā)在(zài)季报(bào)中的总结与“中特估”基(jī)本吻合：“基金(jīn)坚持自下而上，看重公司基本面，注重公司的核心(xīn)竞争力、高品(pǐn)质、长期发展，以(yǐ)合理或偏(piān)低的估值水平(píng)买入(rù)持有。在经济(jì)复(fù)苏和企业(yè)盈利修复的预期下，我(wǒ)们较(jiào)为(wèi)看好(hǎo)今(jīn)年的权益市场(chǎng)，特别是前期调整较为充分，估值较为低估的多行业(yè)的龙头公(gōng)司。”

　　郑巍山重仓(cāng)股多只翻倍

　　胡宜斌(bīn)新进重仓寒武纪

　　黄兴亮布局中微(wēi)公司

　　与蔡嵩(sōng)松同期成名的郑巍(wēi)山今年业绩优异，特(tè)别是其(qí)去年3月接手的(de)银河智联主题(tí)净值快速拉升，截至本周四的年内涨幅已经超过45％，这一水(shuǐ)平(píng)甚至超过了他的成名作(zuò)银(yín)河创新成长。从郑巍在管基金的(de)当(dāng)季重(zhòng)仓行(xíng)业风格来看(kàn)，除去银河和(hé)美生活还有(yǒu)较强(qiáng)的新能源属性外，其(qí)余产(chǎn)品几乎一(yī)边倒(dào)地偏向了TMT领域。

　　就以智联主题为例分(fēn)析，最新(xīn)的(de)十大(dà)重仓股除去用友网络和海康威视外，年内最新(xīn)的涨幅全(quán)部超过(guò)了30％，特别是海光信(xìn)息、中(zhōng)科曙(shǔ)光(guāng)、卓易(yì)信息、大华股份均(jūn)已实现了(le)涨幅翻番，而这四只(zhǐ)标的均是第(dì)一季度(dù)新(xīn)近重仓的公司。同(tóng)时，郑巍(wēi)山所保留的(de)上(shàng)一季重仓股(gǔ)仅有金山(shān)办(bàn)公和国(guó)网通信。对比来(lái)看被(bèi)调(diào)出的标的(de)，中国长城、中(zhōng)望软件、中国软件等明显涨幅稍逊一筹。

　　有趣的是，郑巍山在季(jì)报总(zǒng)结中仅(jǐn)仅是寥寥数(shù)语：“本基金严格执行基金(jīn)合同的配置范围(wéi)，切合主(zhǔ)题，主要围绕智(zhì)慧智联、信息技术等(děng)的概念(niàn)范畴(chóu)展(zhǎn)开。一季度智联主题继续增加了(le)软件服务、信息技术(shù)的配(pèi)置比例。围绕数字经济和(hé)新(xīn)的信息技(jì)术应用展开(kāi)投资(zī)。二季度，将(jiāng)会(huì)继(jì)续围绕信息技(jì)术(shù)、数字经济(jì)的范畴展开投资。”

　　当(dāng)年与这两位一度遭遇非议人物同期成名的还有华安胡宜(yí)斌，作为当年公司力捧的三位基(jī)金经理中最(zuì)年(nián)轻者(zhě)，他可谓是少年(nián)得志(zhì)，但后(hòu)来所管产(chǎn)品几(jǐ)经浮(fú)沉，好(hǎo)在今年卷土重来。天天基金网(wǎng)数(shù)据(jù)显示，年内(nèi)他所管理的7只基金全部涨幅超过20％，其中表(biǎo)现最(zuì)好的(de)还(hái)是他的成名作华安媒体互联网混(hùn)合(hé)。

　　具体聚焦该(gāi)基金，我们(men)发现他所保留(liú)的(de)上一个季度重仓股只(zhǐ)有王(wáng)府井(jǐng)和华大九天，而将剩余(yú)的八个席位全部更(gèng)换。从最新的标的来看，这其中就有近(jìn)期(qī)大火的芯片新贵寒(hán)武纪(jì)。从新进重仓标(biāo)的年内(nèi)表现(xiàn)来(lái)看(kàn)，其(qí)中中文在线的年(nián)内涨(zhǎng)幅已经(jīng)超(chāo)过了180％，值得买、浙数文化、美亚柏科等标(biāo)的(de)年内涨幅也是(shì)超过了50％。对比来看，他所剔除的锦江酒店、首(shǒu)旅酒店、中国(guó)平安等公司，目前年内至今仍然体现(xiàn)为股价下跌。

　　至于大幅调(diào)仓原(yuán)因，他表示(shì)：“当下我国(guó)仍处经(jīng)济(jì)结(jié)构(gòu)转型时期，我们相信未(wèi)来科(kē)技(jì)创(chuàng)新(xīn)和消费升级仍将成为(wèi)经济总量增长(zhǎng)核心驱动(dòng)力，围绕产业创新、尖端(duān)技术突破、新材料(liào)、新(xīn)能源、新消费等领(lǐng)域仍将诞生(shēng)大量(liàng)投资机会，在(zài)策略上(shàng)，我们(men)已将挖(wā)掘、发(fā)现和配置(zhì)基金合同主题范围(wéi)内(nèi)的(de)科技(jì)创新和受益于国民经济持续增长的消(xiāo)费(fèi)及原材料放在前所未有高度。”

　　而当年一并成名(míng)的万(wàn)家基(jī)金名(míng)将(jiāng)黄兴亮，2023年(nián)一季度(dù)同样强势(shì)回归(guī)。天天基金网数据显(xiǎn)示，他目前在管的基金(jīn)年(nián)内(nèi)除(chú)去QDII外，涨幅全(quán)部超过了10％。特(tè)别是(shì)万家科技(jì)创新迄今(jīn)的年(nián)内涨幅(fú)超过了25％，具体来分析(xī)他的成名(míng)作万家行业优(yōu)选。

　　基金一季报显示，黄兴亮仅仅是做(zuò)出(chū)了一处调整，也就是用中微公司替代了四季度末的兆易创新。但(dàn)就是这只新进(jìn)标的，目前(qián)年内的(de)涨幅(fú)已经超过(guò)90％，与(yǔ)保留重仓中年内涨幅超过70％的金山办公交相辉映(yìng)。对于当季(jì)度的调(diào)仓，黄兴亮(liàng)表(biǎo)示：“本基金增持了机(jī)器视觉(jué)和医疗(liáo)器械行业的部分(fēn)个股，相应(yīng)地略(lüè)微(wēi)降低了半导体(tǐ)行业的(de)持(chí)仓。截至(zhì)季度(dù)末，基(jī)金持仓(cāng)仍以(yǐ)计(jì)算机软件(jiàn)和半导体行业为(wèi)主(zhǔ)，总体风格偏成长。”

　　邹曦超限重(zhòng)仓(cāng)恒立(lì)液压

　　陈良栋(dòng)布局消费电子“半(bàn)壁江山”

　　从基金(jīn)一季报来看，这些相对(duì)低调的领域(yù)也开始越发受到明星基(jī)金(jīn)经理们的追(zhuī)捧，比如(rú)融通(tōng)基金的(de)明星(xīng)基金经理邹曦(xī)，这(zhè)位任(rèn)职已(yǐ)经逼近(jìn)15年半的老将善战(zhàn)周(zhōu)期，目前在公(gōng)司仍然管理6只基金产(chǎn)品(pǐn)，其代表作(zuò)是(shì)2012年开(kāi)始管理、迄今任职回报超过180％的融通行业景气。

　　从(cóng)新出炉的季报来看，在上一季度没有单一标(biāo)的持仓(cāng)比(bǐ)例超限后，这一(yī)季度头三大重仓股竟(jìng)然(rán)全部超过10％的(de)比(bǐ)例上限，它(tā)们(men)分别是恒立液(yè)压(yā)（10.50％）、华发股份（10.23％）、招商蛇口（10.12％）。再叠加(jiā)考(kǎo)虑后面重仓中(zhōng)的汇川(chuān)技术和安徽合力，虽然去(qù)年下半年以来重仓中就没(méi)有了三一重工，但(dàn)实际上在当季的重(zhòng)仓行业(yè)中，机械(xiè)制造是(shì)仅次于房地产的(de)第(dì)二行业。

　　对于调仓的思路，他在(zài)季(jì)报中(zhōng)就(jiù)表(biǎo)示：“本季(jì)度增(zēng)加了工程机械、家居、顺周期装备、医药等(děng)行业的配置(zhì)。目前(qián)组合(hé)配(pèi)置偏向周期价值，同(tóng)时保持了科(kē)技、消费板块的(de)适(shì)度配置。组合结构主要围绕国内经(jīng)济(jì)稳增长的主线(xiàn)展开，相关(guān)配置集中(zhōng)在优质房(fáng)地产股、地产产业链，以(yǐ)及顺周期装备等板(bǎn)块。”此外，虽然未进(jìn)重仓股前十，但(dàn)朱少(shǎo)醒对机(jī)械制造的兴趣也(yě)越来越(yuè)浓，例如(rú)兰石重装(zhuāng)年报的十大流(liú)通股股东中，富国天(tiān)惠新(xīn)进上榜排名第六位。

　　而长城基(jī)金(jīn)的明星基金经(jīng)理陈良栋，其(qí)在圈内以善(shàn)战高端制造板块闻(wén)名，目(mù)前他在公司所管(guǎn)理的产品数(shù)达到了6只，尤其是他参与管理的长城科创(chuàng)板两年定开业绩亮(liàng)眼(yǎn)，最新(xīn)年内涨幅超(chāo)过18％。

　　以陈良栋独自管理时间最(zuì)长(zhǎng)的长城(chéng)新兴产业为(wèi)例，可以看到一季度与众不同的(de)一点是，消费电子赛(sài)道股票在其中占据明显的数量优势。具(jù)体说(shuō)来，虽然(rán)在基金十大重(zhòng)仓中不见耳熟能(néng)详的龙头立讯精密，但(dàn)大体包括华测导(dǎo)航、东(dōng)山精密、电(diàn)连技(jì)术、和而泰(tài)、科大讯飞都能被(bèi)划(huà)入到消(xiāo)费电子的大范畴中，也就是说其占(zhàn)据了(le)十大重(zhòng)仓中(zhōng)的半边天。

　　他解(jiě)释了看好的原(yuán)因：“预期今年下半(bàn)年或明年，消费(fèi)电子会有一个触底回升的过程(chéng)。如果叠加在汽车产(chǎn)业链上的布局，我(wǒ)判(pàn)断可能对收(shōu)入利润拉动更大。消(xiāo)费电子的复苏(sū)可(kě)能只是一个周(zhōu)期的因(yīn)素(sù)。”而种种因(yīn)素(sù)显(xiǎn)示，目前(qián)该板块去库存可能也(yě)进(jìn)入到尾声阶段，接下来(lái)苹果新(xīn)品推出或是(shì)行业复(fù)苏契机。

　　而在高(gāo)端制造(zào)这一领域中(zhōng)，还有不可忽视的一(yī)环就是军工装(zhuāng)备。同时(shí)作(zuò)为成长股三大主阵营(yíng)“新半军(jūn)”中的重要一级，军工虽然很难有持(chí)续性的表现，但也隔三差(chà)五会有亮眼的输出，而(ér)华夏的少壮派基金经理万方方(fāng)，是圈内少数(shù)同时管理两只军工主题的基金经理(lǐ)。

　　以(yǐ)万方(fāng)方(fāng)管理(lǐ)时间(jiān)最长的军(jūn)工安全混合为例，实际(jì)上一季度他仅在十大(dà)重仓股中做出了一处调整(zhěng)，也(yě)就是用昊华科技(jì)替(tì)代了上一季的新雷(léi)能(néng)。吴亦凡资产多少亿从整体10只标的所属细分来看，明显中(zhōng)航(háng)系(xì)乃至航(háng)空(kōng)航(háng)天赛道占据优势(shì)。而这一(yī)思路在他管理的高端装备龙头乃至全市(shì)场基金中都(dōu)体现得颇为明显。进一(yī)步对照两只军工(gōng)主(zhǔ)题(tí)产品(pǐn)，《红(hóng)周刊(kān)》发现重(zhòng)叠的公司有八家(jiā)，惟二的(de)区别是高(gāo)端(duān)装备龙头中用(yòng)复旦微(wēi)电和西部(bù)超(chāo)导替(tì)代(dài)了(le)前者中的钢研高纳(nà)和昊华科(kē)技。

　　他在(zài)季(jì)报中的阐述思路清晰(xī)：“着重探究未(wèi)来两年确定性(xìng)的产业趋势和(hé)高增长(zhǎng)的细(xì)分赛(sài)道，组合构建从(cóng)2023年全(quán)年维度在(zài)高确定性的(de)航空发动机赛道、景气度弹(dàn)性(xìng)潜力较高的航(háng)天导(dǎo)弹产业链、航空装备平(píng)台型企业以及技术禀(bǐng)赋和壁垒(lěi)高筑的新材料(liào)领域重点投入(rù)。”

　　（本(běn)文已刊发于4月(yuè)22日《红周刊》，文中(zhōng)提及个股仅为举例分析(xī)，不做买卖(mài)推荐。）

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 吴亦凡资产多少亿