投资者(zhě)除了关(guān)注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关(guān)注业绩验(yàn)证(zhèng)以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受益(yì)于人(rén)工智(zhì)能主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头(tóu)公司(sī)英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最(zuì)新股价达(dá)397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元(yuán)大(dà)关。

　　英伟(wěi)达今年股(gǔ)价的强劲表(biǎo)现(xiàn)，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示(shì)，多只(zhǐ)云(yún)计算(suàn)、人(rén)工(gōng)智(zhì)能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏(xì)ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的(de)投资能(néng)火(huǒ)热多(duō)久？

　　公募基金(jīn)提(tí)前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和(hé)算(suàn)力的先进技术，英伟达公司的(de)股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到(dào)419.38美元，公司市值一(yī)度突破(pò)万(wàn)亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但依(yī)旧有望再次突破(pò)万亿美(měi)元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在中国(guó)官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的工作(zuò)正在改(gǎi)变全球(qiú)大(dà)型行业，并将为社会带(dài)来深远的影响。”除了英(yīng)伟(wěi)达公(gōng)司(sī)，微(wēi)软、ADM等科(kē)技公司(sī)也加大了AI方面的投资(zī)。

　　国内(nèi)市场(chǎng)对于AI行(xíng)情(qíng)的关注热情也(yě)是持续高涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显示，截(jié)至(zhì)6月2日(rì)，今(jīn)年(nián)以来涨幅最(zuì)高的股票型ETF是游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工(gōng)智能(néng)自动内容生(shēng)成）概念的热炒有关(guān)。涨幅(fú)紧随其后(hòu)的便是传媒、云计算、大数据、人工智抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳(zhì)能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英(yīng)伟(wěi)达或相关概念股。交易软(ruǎn)件通达信推出了(le)英伟达概念股，该软件信息(xī)显示，相关概念股(gǔ)一共包含(hán)32家A股(gǔ)上市公司，这些公(gōng)司与英伟达在某些方面有(yǒu)业务(wù)上的合作。从(cóng)公(gōng)募基金一季度末的(de)数据来看，部(bù)分被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持(chí)有英伟达公司股票的公募基金主要(yào)集中在能(néng)投资海外市场的(de)QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达且基金规(guī)模(mó)最(zuì)高的是广(guǎng)发纳(nà)斯达(dá)克100ETF，该只基金今年(nián)一季度末规模(mó)为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包(bāo)括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家(jiā)全球科技(jì)公(gōng)司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持(chí)有英伟达且规模最高的(de)是广发(fā)全球(qiú)精(jīng)选，该只基抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳金今年一季度末(mò)规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第(dì)二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电(diàn)、特斯(sī)拉、META等(děng)多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑(zhèng)昕(xīn)昊告(gào)诉《国际金融报(bào)》记者(zhě)，国内AI投资(zī)的热潮与(yǔ)微软、英伟(wěi)达等美股科技股年初至(zhì)今的(de)大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初(chū)以来，微软就在(zài)AI领域加大了投资，先(xiān)是宣布将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入搜(sōu)索(suǒ)引擎(qíng)Bing，然后又将其整合(hé)进Office办(bàn)公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域(yù)史上规(guī)模最大(dà)的一笔(bǐ)投资。作为(wèi)一(yī)站式解决方案(àn)的提供商，英(yīng)伟达(dá)公司是(shì)今年AI概念热潮中的另一大赢(yíng)家，该公司今年(nián)一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数(shù)据中心业务(wù)的营收(shōu)创(chuàng)历史新高，远好于市场预期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对(duì)于寻求AI主题(tí)投资机会的投资者(zhě)而言(yán)，英伟达和微软在内的众多(duō)美股(gǔ)科技股(gǔ)公司是其关(guān)注的焦点(diǎn)。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势(shì)来(lái)看，AI应用已是(shì)科技革命最(zuì)新(xīn)的突(tū)破口。能够率(lǜ)先建立起良好商(shāng)业模式的公司与掌握AI应(yīng)用核心竞争(zhēng)力的公司将会成为未来最有(yǒu)潜力的(de)大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达(dá)已具备这(zhè)些特质，他们的中长期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未(wèi)来的(de)故(gù)事(shì)看起来很(hěn)美好(hǎo)，但(dàn)实际投资中还受诸多(duō)因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为(wèi)AI受(shòu)益板块(kuài)，受到资金关注，行(xíng)业成交(jiāo)热度(dù)上升，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅(fú)接(jiē)近30％。但其上涨(zhǎng)并未得(dé)到业绩的验证，半导体行业一季度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净(jìng)利润同(tóng)比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数(shù)据的跟(gēn)踪，目前全球半导(dǎo)体(tǐ)产业(yè)整体仍处于(yú)主动去库存阶段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基(jī)本面支(zhī)撑的情况下，4月中旬以来半导体重回(huí)弱势。最近(jìn)两周，半导体(tǐ)板块(kuài)虽然有所企稳，但也很难(nán)说行(xíng)业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询首席(xí)分析(xī)师(shī)秦洪告(gào)诉记(jì)者：“半导体板块回暖(nuǎn)的(de)驱动(dòng)力主要来源于AI产业(yè)的大发展，带(dài)动GPU（图形处(chù)理器）为代(dài)表(biǎo)的算力芯片(piàn)业务快(kuài)速增长(zhǎng)，美(měi)股英伟达的(de)股价表(biǎo)现以及(jí)背后的产能(néng)扩(kuò)张(zhāng)信息就是最好的(de)例证(zhèng)。而从未(wèi)来的(de)一段时间(jiān)来看，AI产业发展仍然是强劲有(yǒu)力，且(qiě)空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产(chǎn)业周(zhōu)期尚(shàng)未反转，但在(zài)资金情绪、政策(cè)扶持和半导体设备业绩高增长(zhǎng)等利好因素支撑下(xià)，当前位置也(yě)不(bù)悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的(de)发展(zhǎn)趋势值得期待，但投资需(xū)要仔细观(guān)察，“就(jiù)A股的过去经验来(lái)看，大热必(bì)死、均值(zhí)回归的规律永不(bù)变色，所以投资(zī)与产业发展(zhǎn)之间存在着较大差异。在(zài)操(cāo)作中(zhōng)，不(bù)宜(yí)在(zài)股(gǔ)价(jià)高涨、人(rén)气亢奋(fèn)时(shí)买入，而是(shì)需要在相对低位或调整一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，投资者除了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资金情(qíng)绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业(yè)绩验证(zhèng)以及估值等因(yīn)素。在具体投资的时候要(yào)选择掌(zhǎng)握核(hé)心技术(shù)、真正(zhèng)具(jù)有(yǒu)核心(xīn)竞争力的(de)投资(zī)标(biāo)的，确(què)保产业景气能够反映在未来(lái)的业绩(jì)上，要避免没有业绩支持(chí)的跟(gēn)风炒作。另外，好的(de)投资标的也(yě)要以合适的价格买入(rù)，否则(zé)很可能会(huì)赚了(le)景气亏(kuī)了钱(qián)。最后，投资者要(yào)做好分(fēn)散配置，不要将(jiāng)资金全押一个赛道(dào)。

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