金融界5月(yuè)18日消(xiāo)息(xī) “农化巨(jù)头”先正达的A股(gǔ)上市(shì)之路可谓是(shì)一波(bō)三折，犹如坐(zuò)过山车一般，跌宕起伏(fú)。

　　在3月(yuè)底IPO临(lín)门一脚之际(jì)被取消(xiāo)上(shàng)会(huì)后，先正达的(de)上(shàng)市(shì)之路再添一段新的(de)历程。先(xiān)正达将作别(bié)科创板，将目光转向沪市主板(bǎn)。

　　据上交(jiāo)所网站显(xiǎn)示，上交所(suǒ)日前做出决定终止对先正达集团股份有限公司(sī)首次公开(kāi)发行(xíng)股票并在科创板上市，先正达集科创(chuàng)板IPO审(shěn)核状态变更为“终止”。

　　就在市场错(cuò)愕不已，唏(xī)嘘感(gǎn)叹之(zhī)际。上交所发布答记者问对先正达是(shì)上(shàng)市(shì)予以(yǐ)了回应。上交所相关负责人表示，已收到先正(zhèng)达(dá)集团提交的撤回在科(kē)创板首发上市的申请，并已按照规则完成(chéng)相关流程(chéng)。

　　上交所相关负责人在回(huí)应中透露(lù)，先正达集团表示(shì)将转(zhuǎn)申报沪市主板(bǎn)，对此，上交所尊重企业对上(shàng)市板(bǎn)块的自(zì)主选择，支持大型农(nóng)业科技(jì)企业上市，推进相关工作平稳有序(xù)进(jìn)行。

　　不过，上交所对于为何(hé)科创板向先正达关(guān)闭(bì)上(shàng)市大门(mén)，并(bìng)未做出明(míng)确解(jiě)释，至(zhì)于外界(jiè)关心的“农化巨头”先正(zhèng)达属性与科(kē)创板(bǎn)定位(wèi)是否一致问题，也(yě)未作明(míng)确答(dá)复。

　　只是时间证明，出于(yú)市场(chǎng)稳(wěn)定考虑并(bìng)不是(shì)科(kē)创板将先正达拒之门外的(de)原(yuán)因(yīn)。

　　3月28日，先正达(dá)突然(rán)被(bèi)取消上会。对于审议会议取消原(yuán)因，市场人士分析不(bù)排(pái)除是出(chū)于市(shì)场稳定考虑，“目前国际国内形势复杂，又正处于(yú)全面(miàn)实(shí)行注册制改革关键(jiàn)期，主板首(shǒu)批注(zhù)册(cè)企业正在发(fā)行(xíng)、缴(jiǎo)款过程中。先正达(dá)集团自身规模和募集资金量较大，市场关注度也(yě)比较高。”

　　农(nóng)化巨头先正(zhèng)达集团

　　先正达集团(tuán)成(chéng)立(lì)于2020年(nián)，由中国中化集团与中(zhōng)国(guó)化工集(jí)团旗下农化(huà)板(bǎn)块(kuài)业务(wù)整合而(ér)成，主要由瑞士(shì)先正达、安道麦及中(zhōng)化集团农业业务(wù)组成，直到(dào)2022年才运行满三年(淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀nián)。

　　先正达集团控股股东为农化公司，农化公司由中(zhōng)国(guó)中化通过其全资子公司中(zhōng)国化工间接全资(zī)持有，实际控制人系国务院(yuàn)国(guó)资(zī)委。集团旗下现分四(sì)个(gè)业务单元(yuán)：总部(bù)位(wèi)于瑞士巴(bā)塞尔的先正(zhèng)达植保(bǎo)、总部位于美国(guó)芝加哥的先正达种子、总部位于以(yǐ)色(sè)列的安道麦以及(jí)先正达集团中国(guó)。业务主(zhǔ)要分布在(zài)北美洲、拉丁美洲、欧洲非洲(zhōu)及中东地(dì)区、中国及除中国以外的亚(yà)太(tài)地(dì)区。

　　先正达集团主(zhǔ)营业务涵(hán)盖植物(wù)保(bǎo)护、种(zhǒng)子、作(zuò)物营养产品的研发、生(shēng)产(chǎn)与(yǔ)销(xiāo)售，并(bìng)从事现代农(nóng)业服务(wù)。招股书称，2021年(nián)先(xiān)正达集(jí)团在全球植保行业排名第一、种子行业排名第三；在中国植保行(xíng)业排名第一(yī)、种子(zi)行(xíng)业排名(míng)第一、作物营养行业排名第(dì)一。2019年至2022年，先(xiān)正达(dá)分(fēn)别实现营业收入1587.79亿元、1817.51亿(yì)元(yuán)与(yǔ)2248.45亿元，同(tóng)期归母净利润分别(bié)为(wèi)45.39亿(yì)元、42.84亿元与(yǔ)78.64亿元。2022年底，先正达集团资产总额为5731.02亿元，资(zī)产负债率（合并(bìng)）为52.99%。

　　先正达(dá)自身质(zhì)地也有(yǒu)忧虑之处(chù)

　　虽然先(xiān)正达背景雄厚，但是先正(zhèng)达自身质地也(yě)有让人(rén)忧虑之(zhī)处。

　　先正(zhèng)达(dá)的上会稿显示(shì)其商誉账面价值(zhí)惊人。2020年末、2021年末和2022年末，公司商誉(yù)账面(miàn)价值分别为(wèi)1664.13亿(yì)元、1632.06亿(yì)元及1781.59亿元，与此同时(shí)公司归属于母公司(sī)股东权(quán)益合计的金额分别为1899.27亿元、1861.73亿元及2139.97亿元(yuán)，公(gōng)司扣除商誉后的归属于母公(gōng)司股(gǔ)东(dōng)权益合计(jì)的金额(é)仅为235.14亿(yì)元、229.67亿(yì)元和358.38亿(yì)元。

　　上交所在问询(xún)函中(zhōng)要(yào)求先正(zhèng)达(dá)就可能面临的商誉减值风险对公司财(cái)务(wù)状况的进一步影响(xiǎng)进行(xíng)风(fēng)险(xiǎn)提示。

　　对此，先(xiān)正达回(huí)复称(chēng)，尽管报告期(qī)内公司未(wèi)对(duì)商誉计提减值，但如果(guǒ)被收(shōu)购公司(sī)未来(lái)运营状(zhuàng)况未(wèi)能达到预(yù)期，公(gōng)司可能面临商誉减值的风险，建(jiàn)议(yì)投资者充分关注商誉减(jiǎn)值的风险。

　　先正达之(zhī)前计划募(mù)资650亿元

　　先正达在被科创板终止前(qián)，是(shì)科创板(bǎn)现存排队(duì)企业中最为“老资格”的企业。先正达集团于(yú)2021年6月宣布拟申请科创(chuàng)板上(shàng)市。当(dāng)年9月，因发行上市(shì)申请文(wén)件中(zhōng)记载的财(cái)务资料已过有效期，需要补充提交，上交(jiāo)所中止其(qí)发行(xíng)上淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀(shàng)市审核；随后(hòu)的10月，上交所恢复其(qí)发行上(shàng)市审核(hé)。

淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀　　值(zhí)得注意的(de)是，先正达(dá)之前计划募资650亿元，若能成功上市，将是近13年A股最大IPO，排(pái)进A股市场前四。前三名分别是，农业银行募资685.29亿元，中国石油668亿元，中(zhōng)国(guó)神华(huá)665.82亿元(yuán)。

　　对于如此规模的募资规(guī)模，先正(zhèng)达(dá)表示(shì)，130亿元将用(yòng)于尖端农业科技研发的费用和储备(bèi)，39亿元用于生产资产(chǎn)的扩(kuò)展、升(shēng)级和维护以(yǐ)及(jí)其他资本支出，78亿(yì)元用于扩展现代农(nóng)业(yè)技术服务平台（MAP），208亿元用(yòng)于全球(qiú)并购项目，剩(shèng)余195亿元用(yòng)于(yú)偿还集团的长(zhǎng)期债务。

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