本周铁矿(kuàng)石期货价格大幅下挫，截至(zhì)21日(rì)下午收盘(pán)，大商所(suǒ)铁矿石期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点(diǎn)，新加(jiā)坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美(měi)元/吨。

　　期(qī)货日报记者注意到(dào)，本周(zhōu)后几(jǐ)个(gè)交易日，铁(tiě)矿石期货一直处于下(xià)跌(diē)的态(tài)势，本周(zhōu)进口(kǒu)铁矿石价格指数呈现(xiàn)振荡运行态势。

　　兰格钢铁网(wǎng)监测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周(zhōu)同期下跌3美(měi)元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周(zhōu)同期下跌4美元/吨；62％澳(ào)块指数126美(měi)元/吨，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对(duì)此(cǐ)，方正中(zhōng)期期货铁矿(kuàng)石研究员(yuán)梁海宽(kuān)认为，铁矿石本周加速下行，直接原(yuán)因源于成材表需继续走弱，二季(jì)度(dù)以来成材消费持续低迷，市场对“旺季不旺”担忧进一步发酵。成(chéng)材价格下(xià)降使得钢厂利润被进一步(bù)压缩(suō)，本(běn)周铁水产量出现见顶回(huí)落，下(xià)游需求走弱开始对炉(lú)料端价格形成(chéng)负反馈，焦炭、焦煤价格跌(diē)幅更为明显(xiǎn)。当前铁(tiě)矿的5-9价差已扩大至历史同期最高(gāo)水平，铁矿石现货价(jià)格受高铁水产(chǎn)量的刚性(xìng)支撑相(xiāng)较坚(jiān)挺，支撑(chēng)近(jìn)月合约价格。而远月(yuè)合约开始计价终(zhōng)端需求走弱和铁矿(kuàng)石受自(zì)身供(gōng)需趋于宽松(sōng)的(de)悲观(guān)预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月(yuè)中(zhōng)旬以来(lái)，由于需求复苏不畅，成本中枢下移，叠加外围风(fēng)险(xiǎn)冲击，黑色(sè)系(xì)期货(huò)整体走弱(ruò)，品种(zhǒng)间形成负(fù)反馈局面。从(cóng)终端需求看，尽管地产(ch佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗ǎn)销售明显好转，但传(chuán)导(dǎo)至投(tóu)资端尚需时间，一季度房屋新开工同比仍下滑19.2％。这也导致(zhì)钢材需(xū)求(qiú)复苏乏(fá)力，旺(wàng)季期间(jiān)螺纹钢(gāng)表(biǎo)需基(jī)本和去年同期持平，整(zhěng)体较为疲(pí)弱，钢厂减(jiǎn)产降库意愿增强，对原料需求构成压力(lì)。”国投安信期货高(gāo)级分析(xī)师何建辉说。

　　国泰君(jūn)安期货铁矿石分析师马亮(liàng)认为(wèi)，近期市场对(duì)于国内钢厂减产担忧的(de)不断加重(zhòng)导致铁矿石出现(xiàn)连续下跌。

　　基本面方面，外(wài)矿短期到港压力不大，疏港依旧维持高位，铁矿石(shí)库存总量矛盾(dùn)不明(míng)显。港口库存(cún)本周止跌回(huí)升，重(zhòng)回13000万吨上方，钢(gāng)厂厂内库存明显低于历史平均水平，低(dī)库存(cún)有望(wàng)成为常态，对补(bǔ)库(kù)不应(yīng)有过高期待。海外主流铁矿石二季度将逐步进入(rù)发(fā)运(yùn)旺季，力拓一季度铁矿(kuàng)石发运创同期纪(jì)录，淡水河谷一季(jì)度产量也(yě)同比增加，到(dào)港压力将增(zēng)加(jiā)。“国产(chǎn)矿产量近期持(chí)续(xù)回升(shēng)，铁矿石供应(yīng)将(jiāng)逐(zhú)步转向宽松。而铁水继续提产空间有限，开(kāi)始面临(lín)减产压(yā)力(lì)，铁矿石供需将逐步转向宽松(sōng)，下半(bàn)年这(zhè)一趋(qū)势将更为(wèi)清晰，远月合约的估值有中长期(qī)的下(xià)调压力。”梁海宽(kuān佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗)说(shuō)。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓风等(děng)因(yīn)素影(yǐng)响，目前铁矿石发运依然偏低，港口库存维(wéi)持下降态势，不过由于终端需求疲(pí)弱，政策调控力度增大，价格(gé)逐渐(jiàn)承压下(xià)行。

　　值得注意的是，上海钢(gāng)联4月(yuè)21日调(diào)研247家钢厂的数(shù)据显示，247家钢厂日均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万(wàn)吨(dūn)，同比(bǐ)增(zēng)加12.91万吨。全国45个港口进口铁矿库存(cún)为13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万吨；日(rì)均疏(shū)港量320.18万(wàn)吨(dūn)增(zēng)0.95万吨。全国钢厂进(jìn)口铁矿石库存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当(dāng)前样(yàng)本钢厂的进口(kǒu)矿日(rì)耗为298.17万吨，环比(bǐ)减少0.18万(wàn)吨，库存消费比(bǐ)30.60，环比减少(shǎo)0.11天。

　　“本(běn)周高(gāo)炉铁水产量止增转降，拐点出(chū)现(xiàn)，铁矿(kuàng)石(shí)需求(qiú)端(duān)支撑减弱；港口(kǒu)库存止降转增，钢厂(chǎng)低库存按需补(bǔ)库为主。澳(ào)巴(bā)极(jí)端天气(qì)导致4月底5月初港口到货将有缩量。”中辉期货铁矿石研究员(yuán)李(lǐ)海蓉说。

　　梁海宽认(rèn)为，铁水产量见顶，铁矿石供(gōng)需总体将转向(xiàng)宽松，价格中枢将(jiāng)面临下移。2309合约当前(qián)整体估值水平偏高，旺季后(hòu)面临回(huí)调压力，维持逢高沽空(kōng)的策(cè)略。

　　对于后市，兰格钢铁研究中心(xīn)王国清认为，近期(qī)佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗市场振荡调整，钢厂采购仍相对谨慎(shèn)，多(duō)以按需补(bǔ)库为主，整体交(jiāo)投(tóu)氛(fēn)围较为(wèi)冷清。五一假期将(jiāng)至，下周补库需求或有增加。综合来看(kàn)，预计(jì)下周(zhōu)进口(kǒu)铁矿石价格指数将继续振荡运行。

　　“随(suí)着钢厂(chǎng)减产检修(xiū)范围扩(kuò)大，高(gāo)需求对(duì)铁矿(kuàng)石的支撑转弱，近期(qī)供(gōng)应端表现(xiàn)缩量，五(wǔ)一(yī)节前钢厂低库(kù)存补库(kù)对(duì)价格(gé)或(huò)形成(chéng)支撑(chēng)。可逢高布局空单。”李海蓉(róng)说(shuō)。

　　对于黑色板块的(de)后(hòu)市(shì)，何建辉(huī)认(rèn)为，目前终端需(xū)求尚未有太(tài)大(dà)起色，市场情绪仍偏悲观，黑色(sè)系整体依然承压。持续调(diào)整后压力得到基本释放，下行节(jié)奏将会放(fàng)缓，波动有(yǒu)所(suǒ)加剧。拉长时(shí)间周期看，今年大(dà)基调是经济复(fù)苏(sū)，尽管节奏(zòu)上较为波折(zhé)，供(gōng)需边际上仍有改善，整体(tǐ)矛盾并不(bù)是太(tài)突出，价格波动幅度较前两(liǎng)年将(jiāng)有(yǒu)明显下降。这也意味着，以(yǐ)内(nèi)需为主的(de)黑色系下方仍有支(zhī)撑，当(dāng)前(qián)位置不(bù)宜过分(fēn)悲观。预计市场整体以区间振荡为(wèi)主，节奏上或先抑后扬(yáng)，后(hòu)期关(guān)键仍是需求复苏力度(dù)。

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