今年以(yǐ)来基(jī)金代(dài)销机构被(bèi)基(jī)金公司解约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又(yòu)有多家(jiā)基金公(gōng)司发(fā)布(bù)与(yǔ)基金代销机构解约的(de)公告。截至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来已有(yǒu)18家基(jī)金公(gōng)司(sī)宣(xuān)布(bù)与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构终止合作。而(ér)从(cóng)机构类(lèi)型看，中小(xiǎo)型独立基金销售机(jī)构居(jū)多(duō)，此外(wài)，也有银(yín)行和保险。

　　值得(dé)一(yī)提的是，近(jìn)年来由(yóu)于经营不善或(huò)违规(guī)，已有多家(jiā)基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构主(zhǔ)动或被动注销(xiāo)牌(pái)照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机(jī)构之间的合作本就是双向选择，在高质(zhì)量发展背(bèi)景下，基金公司严格筛选代销(xiāo)机构(gòu)也(yě)是降本(běn)增效的主流选择。未来，基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募(mù)密集终止与基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦(pǔ)领基金办理该公司旗下基金的相(xiāng)关(guān)销售业务。值得(dé)注(zhù)意的是，今年(nián)以来(lái)，还有方正(zhèng)富(fù)邦(bāng)基金、平安(ān)基金，以及海(hǎi)富(fù)通基金停止了与浦领基金的(de)基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基(jī)金(jīn)发布公告(gào)，经与北京虹(hóng)点基金销售有限公司、上海凯石财(cái)富基金销售有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代理销(xiāo)售公司旗下(xià)所有公募基金。

　　就在(zài)此前的(de)5月18日，长盛基(jī)金也发布公告称，与方德(dé)保险(xiǎn)代理有限公(gōng)司、民商基金销售（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日(rì)起，上述基金销售(shòu)机(jī)构将不再代理(lǐ)公司旗(qí)下(xià)所有公募基(jī)金。自(zì)公告之日起(qǐ)，上述公司不再(zài)办理本公(gōng)司旗下基金的开户、认(rèn)购、申购等基金买入(rù)的相(xiāng)关业务，只保留赎回业务(wù)，直至所有客(kè)户赎回全部份(fèn)额(é)。而在今年(nián)4月(yuè)，西部利(lì)得基金、上银基金也终止了与民(mín)商(shāng)基(jī)金的基(jī)金销售合作(zuò)，上银基金则于2月终(zhōng)止(zhǐ)与该机构的合作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万(wàn)家基(jī)金新增与民商基金(jīn)的销售合(hé)作。

　　据中(zhōng)国基金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金(jīn)公司(sī)宣布与28家基金代销机构终止合(hé)作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家基金公司终止(zhǐ)合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基(jī)金公司(sī)终止了(le)合计17家独立(lì)基(jī)金销售机构的代销合作，其中(zhōng)包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金公司终止了合(hé)计6家独立基金销售机构的(de)合作；5月(yuè)以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终止了(le)合计12家基金代销机构(gòu)的合(hé)作，这其中包括独(dú)立(lì)基金销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目(mù)前这(zhè)些代销(xiāo)机(jī)构中，正融(róng)基金解除(chú)合作关(guān)系的(de)基金公司(sī)最多，年内(nèi)已有5家(jiā)；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最为(wèi)频繁，3月以来几乎每(měi)月都会和基金代销机(jī)构解除合作关系，目前已累计解(jiě)约(yuē)11家，海(hǎi)富(fù)通基金今(jīn)年2月(yuè)和(hé)3月分别(bié)解除(chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选(xuǎn)代销(xiāo)机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前述(shù)被解约的基金销售(shòu)机构多为中小型机(jī)构。

　　业内人(rén)士表示(shì)，随(suí)着(zhe)代销(xiāo)机构数量增多及监管(guǎn)趋(qū)严，近几(jǐ)年公募基(jī)金公司对于代销机构的选(xuǎn)择标准(zhǔn)也在提高。在高质(zhì)量发(fā)展(zhǎn)背景下(xià)，严(yán)格筛选基金代销(xiāo)机构，也(yě)是实现(xiàn)降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内(nèi)部(bù)人员表(biǎo)示，基金公司终止与销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的合(hé)作(zuò)，无非(fēi)是以下三种情况：一是基金销(xiāo)量(liàng)一直得不到有效增长，对(duì)基(jī)金公(gōng)司(sī)整(zhěng)体基金销售贡献不大；二是(shì)受(shòu)到监(jiān)管处罚；三是销(xiāo)售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今(jīn)年以来权益市场低迷，基金销售(shòu)困难也加速了(le)对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上(shàng)太多销售合作(zuò)机构(gòu)，没有太大(dà)意义(yì)，只(zhǐ)是徒(tú)增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾志也表(biǎo)示，基金(jīn)公司终止与代销机构的合作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又受到监管的处(chù)罚(fá)，就会很果断(duàn)地解除合(hé)作关系。“基金公司(sī)与基金代销机构(gòu)的(de)合(hé)作是市场化的，要考虑(lǜ)维护成本(běn)与合作的潜(qián)力，基金公司会依据(jù)自身的发展状况(kuàng)有选择的与基金代销机构合作。”

　　北(běi)方一家公(gōng)募(mù)公司渠道负责人透(tòu)露，其所在公司选择基金销(xiāo)售公司，有一套完整的(de)基金销售评估(gū)办法，比如(rú)基(jī)金销售保有(yǒu)规(guī)模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些(xiē)公司合(hé)作等都是(shì)考核的要素，其中，要(yào)求其公募基金销售(shòu)保有规模(mó)排名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作(zuò)后，需要对接系统，每年(nián)要付出系(xì)统维(wéi)护(hù)成(chéng)本，很多销售(shòu)公司一年的保有量也没(méi)有多少，甚至都覆盖不了成本。”据(jù)该(gāi)负(fù)责人透露，即便(biàn)是(shì)前100名，也(yě)有相当一部分达(dá)不(bù)到标(biāo)准。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看来，基金公司与基金代销机构的合作是双(shuāng)向选(xuǎn)择，基金公司(sī)希望(wàng)能有销售(shòu)能力(lì)强的机构合作，头部代销机(jī)构也会对基金公司的投(tóu)研(yán)能力，管理规模，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研(yán)究人士(shì)称(chēng)，目前(qián)基金代销(xiāo)的机构(gòu)主要分为银行、第(dì)三(sān)方基金(jīn)销售机构，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有千(qiān)秋(qiū)，比(bǐ)如(rú)，银(yín)行在渠(q中国人口第一大省，中国人口第一大省排名ú)道方面基础较强，更擅长固收(shōu)类产品(pǐn)的服务，第三方销(xiāo)售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位(wèi)将(jiāng)更加(jiā)夯(hāng)实，而券(quàn)商(shāng)是以(yǐ)线(xiàn)下营业部为(wèi)抓手，对权(quán)益(yì)类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来(lái)的(de)基金销售市场，主(zhǔ)要还(hái)是在银行渠道(dào)和头部互联网公司，券商(shāng)作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是基金销售行(xíng)业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最新公布的公(gōng)募基金(jīn)销售保有量数据(jù)显示，一季度，三方机构(gòu)销(xiāo)售增(zēng)长最(zuì)为(wèi)明(míng)显，互联网流(liú)量优(yōu)势(shì)继(jì)续发力(lì)，银行、三方、券(quàn)商代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金(jīn)销售渠(qú)道中(zhōng)，头(tóu)部机构竞争优势更为突出(chū)。截至今(jīn)年一季度(dù)末，公募基金销售(shòu)保有规(guī)模前(qián)100强中，21家独(dú)立基金销售机构保有2.81万(wàn)亿非(fēi)货币市场公募基金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排(pái)在(zài)末位的泛华普(pǔ)益基金(jīn)销售有(yǒu)限公司(sī)，其非货(huò)币(bì)市场公募基金保有规模为(wèi)54亿元，首(shǒu)尾差距十分明(míng)显(xiǎn)，未上(shàng)榜的独立基金销售机构保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计(jì)，截(jié)至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销机构(gòu)中，目前共有(yǒu)26家基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)的代销(xiāo)基金数(shù)量(liàng)在7000只以上，与(yǔ)此同时(shí)，也有111家基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构(gòu)代(dài)销数量(liàng)不足(zú)百只(zhǐ)。而在115家独立(lì)基金销(xiāo)售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其中(zhōng)，还(hái)有6家目(mù)前只(zhǐ)跟(gēn)1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销售机构在(zài)行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网(wǎng)站(zhàn)显示(shì)，近期(qī)深圳(zhèn)前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公(gōng)司向(xiàng)中国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员会(huì)提交(jiāo)了注销(xiāo)公募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证的(de)申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销(xiāo)售机(jī)构监督(dū)管理办法(fǎ)》等有(yǒu)关规定，中国证券监督管理委员会决定注(zhù)销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有限(xiàn)公司公募证(zhèng)券投资基(jī)金(jīn)销售业务(wù)许(xǔ)可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海(hǎi)证监局(jú)挂(guà)出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限(xiàn)公司公(gōng)募(mù)证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动(dòng)注(zhù)销基金销售牌照的保(bǎo)险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金代销(xiāo)机构由于经营困难等原因(yīn)，主动注销基金(jīn)销售牌(pái)照，退出竞争行(xíng)业(yè)。比如(rú)河南安存(cún)基金、科(kē)地瑞富基金、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构(gòu)都选择主(zhǔ)动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违(wéi)规等原因被吊(diào)销牌(pái)照，比如(rú)，去年12月(yuè)，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富财富基(jī)金销售(shòu)牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金石(shí)基金(jīn)等第三方代销机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势下，未来基金代(dài)销(xiāo)行(xíng)业优胜(shèng)劣(liè)汰(tài)生态(tài)或(huò)将(jiāng)持(chí)续。

　　编辑：舰长

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