总市(shì)值超6万(wàn)亿的科创板市场，增添风险管(guǎn)理新工具(jù)！

　　5月(yuè)12日，中(zhōng)国证监会官网(wǎng)消息，为(wèi)健(jiàn)全多层次资本市场产品体系，丰富资本市场(chǎng)风(fēng)险管理(lǐ)工具，证监会启动科(kē)创50ETF期权上市工作。同一(yī)天，上交所也(yě)发布(bù)消(xiāo)息(xī)，将(jiāng)在中国(guó)证(zhèng)监会指(zhǐ)导下认(rèn)真做(zuò)好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内人(rén)士表示，科创50ETF期权上市工作的启动(dòng)，将为科创板市(shì)场(chǎng)的(de)科技创新(xīn)投(tóu)资带来风险管理工具(jù)，进一步(bù)丰富(fù)ETF期权品种，满足投资者多元化的交易和风(fēng)险管理需(xū)求。而(ér)相关合约标的纳入ETF期(qī)权，也将(jiāng)对ETF龙头产品(pǐn)的规模(mó)、流动(dòng)性和交投活跃度产生积极影(yǐng)响，同时为科创板市(shì)场投资(zī)带(dài)来中长期资(zī)金，增强(qiáng)市场(chǎng)的关注度和吸引力。

　　科创板新增(zēng)风险管理(lǐ)工具

　　科创50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)启动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健全多层次(cì)资本市场产品体(tǐ)系(xì)，丰富资本(běn)市(shì)场风险管理工具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)工作(zuò)。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我国首只基于科(kē)创50指数的场(chǎng)内(nèi)期权品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成良好互补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的二十大精神、“十(shí)四五”规(guī)划《纲(gāng)要(yào)》的重(zhòng)大举措，是贯彻(chè)落实(shí)党中(zhōng)央、国务院关于推进上海(hǎi)国际金融中心建设、支持浦东新区高水平改革(gé)开放(fàng)决策部署的重要(yào)安排。

　　证监会表(biǎo)示，上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科(kē)创板，激(jī)发科创(chuàng)板(bǎn)创新(xīn)活力，满足多元化(huà)的交易和风险管理需求，有助于(yú)继续(xù)发挥好科创板改革先行(xíng)先试的示(shì)范引(yǐn)领(lǐng)作用，不(bù)断提升服务实体经(jīng)济质效。

　　同期，上海(hǎi)证券交易所官网也(yě)发(fā)布消息，上交所(suǒ)将在(zài)中国证监(jiān)会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相关工(gōng)作(zuò)。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，推(tuī)进科创50ETF期权新(xīn)产品上(shàng)市，是上交所贯彻落实党的二十(shí)大(dà)精(jīng)神、“十四五”规划《纲要(yào)》提出的“完(wán)善金(jīn)融支持(chí)创新体系”、支(zhī)持浦(pǔ)东新区高(gāo)水平改革开(kāi)放(fàng)、支持(chí)创(chuàng)新驱动发展战略的重要举(jǔ)措，对促进科(kē)创(chuàng)板企业进一步发(fā)挥科创能效、支(zhī)持科创板建设具有积极意(yì)义(yì)。

　　据统计，2019年设立(lì)以来(lái)，科创(chuàng)板(bǎn)建(jiàn)设稳步(bù)推进，市场(chǎng)运行平稳(wěn)有序(xù)，支持和鼓励(lì)“硬科技”企业上市的集聚示范效应日(rì)益显现。截(jié)至2023年4月(yuè)底，科(kē)创板已有上市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板块(kuài)的(de)科技(jì)创新属性持续强(qiáng)化。

　　上交所表示，目前科(kē)创板尚缺少相应的(de)风险管(guǎn)理(lǐ)工具，上(shàng)交所根据(jù)市场需求积极(jí)推动科创50ETF期(qī)权新产品(pǐn)研发，将其作为完善科创板配(pèi)套产品(pǐn)体系(xì)、提(tí)升科(kē)创板吸引(yǐn)力和流动性、推进科(kē)创板做市商制度功(gōng)能(néng)发挥、持续发挥科创(chuàng)板改革先行先(xiān)试示范引(yǐn)领作(zuò)用的(de)重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效(xiào)满足科创板投资(zī)者风险(xiǎn)管理需(xū)要，有(yǒu)助于(yú)科创板更好发挥资本(běn)市场(chǎng)改革试验田作用(yòng)，对于(yú)促进科创板和股(gǔ)票期(qī)权市场长期持续健康(kāng)发展意义重(zhòng)大。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　同时(shí)，监(jiān)管机构还积极关注ETF期权(quán)市场的(de)稳健运行和风险防(fáng)控工(gōng)作，多举(jǔ)措确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，证监(jiān)会(huì)一(yī)直高度重(zhòng)视ETF期权市场稳(wěn)健运行和风险(xiǎn)防控工作(zuò)，持续完(wán)善制度(dù)规(guī)则(zé)体系，加强运(yùn)行(xíng)管理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市后，证监会将进一步(bù)完善风险防控机(jī)制(zhì)，并根(gēn)据市场运行(xíng)情况改进优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上交所也表(biǎo)示，上(shàng)交所(suǒ)高度重(zhòng)视ETF期权市(shì)场风(fēng)险防(fáng)控工作(zuò)，基(jī)于(yú)我国ETF期(qī)梭子蟹什么时候上市，舟山梭子蟹什么时候上市权市场(chǎng)发展(zhǎn)特点，实施了投资者(zhě)适当性(xìng)管理(lǐ)制(zhì)度、保证金制度、持仓限额制(zhì)度(dù)等一系列风(fēng)控安(ān)排(pái)，保障了期权(quán)市场平稳运行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权，作为宽基(jī)类ETF期权(quán)产品，上交所将总体沿(yán)用前期的风控措施，并(bìng)根据科创板股票涨跌(diē)幅设(shè)置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数(shù)适应性(xìng)调(diào)整为20％，相关(guān)措施在创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权已有实(shí)践。后(hòu)续，上(shàng)交(jiāo)所将在目前(qián)行(xíng)之有效的风险防(fáng)控和市场监管措施的基(jī)础(chǔ)上(shàng)，进一步(bù)做好风险研判，全(quán)面加强市场监管，确保(bǎo)新产(chǎn)品平稳(wěn)上(shàng)市。

　　“下一步，将在中国证监会的指(zhǐ)导下，会同市场各方(fāng)扎(zhā)实(shí)做好各项业务和技术准(zhǔn)备工作，保障科创50ETF期权(quán)平稳上市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产(chǎn)品将(jiāng)增至8只(zhǐ)

　　龙头产品规模和流(liú)动(dòng)性受益

　　ETF期(qī)权(quán)作(zuò)为全球(qiú)资本市(shì)场基础、成熟、普遍(biàn)的(de)金(jīn)融衍生工(gōng)具，在价格发现、风险管理、完善(shàn)市(shì)场多空平衡(héng)机制等方面发挥(huī)了重要作用。

　　自(zì)2015年2月开展股(gǔ)票期权(quán)试点以(yǐ)来，证监会组织沪深交易所先后(hòu)上市(shì)了7只(zhǐ)ETF期(qī)权，市场运(yùn)行平(píng)稳有序，有(yǒu)效发(fā)挥了引(yǐn)入(rù)增量资金、稳(wěn)定(dìng)现(xiàn)货市场的作用，为进一步(bù)丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　据(jù)记者统计(jì)，作为(wèi)股票市场的基(jī)础性风险管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，早在2015年2月9日，上交所就上(shàng)市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所(suǒ)、深交(jiāo)所上市交易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所上市中证500ETF期权(quán)，同(tóng)期深(shēn)交所上(shàng)市创业板ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深(shēn)交(jiāo)所(suǒ)上市交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权启动(dòng)上市，国(guó)内ETF期(qī)权产品将(jiāng)增至8只，投资者的风(fēng)险管理工具将更加(jiā)丰富和(hé)多(duō)元化。

　　一位(wèi)公募投资人士对此表示，目前我(wǒ)国已经(jīng)推出(chū)了(le)不(bù)同类型(xíng)的期权品种(zhǒng)，不同品种(zhǒng)对(duì)应市场不(bù)同的市值的公司(sī)和投资(zī)风格，科创50ETF期权的(de)推(tuī)出，将对(duì)科创板市场的宽基指数形(xíng)成覆(fù)盖，科技创新风格(gé)投资有了风险管(guǎn)理工具(jù)，这将有(yǒu)利(lì)于投资(zī)者(zhě)做好风险(xiǎn)管理，满(mǎn)足不(bù)同投资者的(de)投资交(jiāo)易需求。

　　同时，按照(zhào)记者观察，目前(qián)ETF期权的合约标的都是ETF市场的(de)龙头(tóu)产品，目前(qián)包括(kuò)华(huá)夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉(jiā)实(shí)沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实(shí)中(zhōng)证500ETF、易方达创(chuàng)业(yè)板ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙头(tóu)产品，都(dōu)是(shì)期权合约标的。

　　而从目前(qián)全市场跟踪科创50指数的(de)ETF产品看，华(huá)夏科创50ETF规模最(zuì)大，达到583亿元，目前管理规模(mó)仅(jǐn)次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规(guī)模第二名。另外，易方达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿(yì)元(yuán)，55.36亿元，在同类型指数跟(gēn)踪产品中(zhōng)，规模也位(wèi)居(jū)前(qián)列。

　　“根据以(yǐ)往(wǎng)ETF期权的(de)合约标的，华夏科创50ETF成为合约(yuē)标的的可(kě)能性较(jiào)大(dà)，管理规模和产品流(liú)动性都(dōu)具备突出优势。”上(shàng)述公募投资(zī)人士称。

　　而根据业内人士分(fēn)析，相关合约标的纳入ETF期(qī)权，将对该(gāi)ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性(xìng)和交投活跃度(dù)产(chǎn)生积(jī)极(jí)影(yǐng)响。

　　华南一位股(gǔ)票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上市(shì)后(hòu)，投资者可(kě)以借助(zhù)相应(yīng)的风险(xiǎn)管理工具进行方向性投资(zī)、波动(dòng)梭子蟹什么时候上市，舟山梭子蟹什么时候上市率投资等(děng)，在投资层面的配套策(cè)略也(yě)会丰富起来。充分(fēn)发(fā)挥上述作(zuò)用(yòng)，可以提升ETF期权(quán)产品交易(yì)需求，流动性进一步提(tí)高，进而促进(jìn)规模的提升。

　　“长期来看，有了(le)风险管(guǎn)理(lǐ)工具，有利(lì)于吸(xī)引(yǐn)中长资资金，增强股票ETF产品关注度，这也会(huì)让(ràng)相(xiāng)应(yīng)的龙头ETF产品的规(guī)模和流动(dòng)性进一步巩固，市场吸引力也会不断增强。”该股票ETF基金经理(lǐ)称。

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