钠电池产能规(guī)划从(cóng)0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿乃至(zhì)94亿投(tóu)资，传艺科技是真跨界还是奢望，飙涨后又腰斩的股价似(shì)乎已经(jīng)给出注脚。

　　去年6月(yuè)以来，萦(yíng)绕在键盘生产商传艺科(kē)技（002866.SZ）身上的最大议题莫过于跨界钠电池(chí)。

　　这个热门又(yòu)令人遐(xiá)想的(de)题材(cái)搭配(pèi)公司释放钠(nà)电池项目进(jìn)展(zhǎn)的“积(jī)极主动”，在2022年刺激(jī)着传艺(yì)科技(jì)股(gǔ)价(jià)迅速(sù)飙(biāo)涨4倍，甚(shèn)至期间还祭出“七连(lián)板”和“五连板”妖股(gǔ)走(zǒu)势(shì)。然去年末以来，抛“利(lì)好消息”催涨股价的(de)套路完全失灵，股价又在4个多(duō)月时间(jiān)极(jí)速腰斩(zhǎn)。即便是3月末(mò)扔出(chū)30亿元定增预案投建年产(chǎn)5.5GWh钠电池(chí)项目，传艺(yì)科技(jì)也只收获了(le)短(duǎn)暂的(de)上涨，而后(hòu)再未掀起波澜。

　　钛媒体(tǐ)APP注意到，股价过山车式的涨跌折射的是市场对传艺(yì)科技高调跨界钠电赛道(dào)故事(shì)的怀疑(yí)：从宣布(bù)跨(kuà)界到(dào)现在，时间(jiān)不(bù)过10多月，规(guī)划(huà)产能已(yǐ)经从(cóng)0到10GWh再(zài)到18GWh，年赚(zhuàn)1亿元的传(chuán)艺科技如何撬动(dòng)54亿元乃至94亿元(yuán)的投(tóu)资成本？巨头环伺、落(luò)地产(chǎn)能骤增、锂(lǐ)价持(chí)续下行，在愈(yù)加拥(yōng)挤(jǐ)的赛道(dào)上，夸下海口的(de)产(chǎn)能又该如何(hé)消化(huà)？过往(wǎng)投资计划频频“跳票”、实(shí)际效益与(yǔ)预期天差地别等(děng)“黑(hēi)历史”在前，“大跃进”的新项目如何让人信服？

　　跨(kuà)界钠电池，股价“过(guò)山(shān)车”

　　早在20世纪70年代，钠离子电池便与锂离子电池同时期萌芽，但由于钠电负极嵌钠能力较弱、钠电池(chí)能量密度较低，导致(zhì)其研发进度(dù)大(dà)大(dà)落后于(yú)了(le)锂(lǐ)电(diàn)池。直到2020年后，随(suí)着钠(nà)电关键技术完成突破(pò)以及锂价不断飙升，钠电(diàn)才作为锂(lǐ)电“备胎(tāi)”之(zhī)一重回人们重(zhòng)视。尤其2021年7月，宁德时代(dài)推出第一代(dài)钠离(lí)子电池，掀起钠(nà)电风潮，并(bìng)将风口(kǒu)带到了A股(gǔ)市(shì)场。

　　时值(zhí)2022年锂价暴涨，A股钠电炒作如(rú)日(rì)中(zhōng)天之际，传艺科技于去年6月22日晚间高调(diào)宣(xuān)布入局(jú)。彼时(shí)的公(gōng)告显示(shì)，公司拟投资3000万元通过全资子公司江苏智(zhì)纬电子科技有(yǒu)限公司（以下简称“智纬电子(zi)”） 同海盈汇鑫企业、自然人杨磊和杨崇义合作设立(lì)控股孙(sūn)公司江苏传艺钠电科技有限公司（公司(sī)持股75％，以下(xià)简称“传艺钠电”）。

　　公告出，传(chuán)艺科技旋即涨停，当日盘后公司迫不及(jí)待召开(kāi)电话会议，向合计64名分析师和个人(rén)投资者披露(lù)跨界钠电(diàn)的各种细节(jié)。根据(jù)规划，传艺科技钠(nà)电池项目中试线2022年投产，一期2GWh的产能(néng)2023年(nián)投(tóu)产，二(èr)期(qī)计划新(xīn)建(jiàn)8GWh的产(chǎn)能。

　　撂下(xià)电话(huà)，股价更加疯涨(zhǎng)。加上6月23日的涨(zhǎng)停，传艺(yì)科技宣布跨界后一口气(qì)收出7个涨停板，市值快速实(shí)现翻倍(bèi)。

　　传艺科技日(rì)K线(xiàn)图，来源：wind

　　有了钠(nà)电消息(xī)催涨股价的(de)前车在前，传艺科技开始有意(yì)无(wú)意地“主动(dòng)”披露(lù)钠电(diàn)项目进(jìn)展，而公司股价也往(wǎng)往在公告披露后录(lù)得大幅上涨。去年12月5日盘(pán)中(zhōng)，公(gōng)司股价一度摸高至54.44元/股，相较(jiào)于跨界钠电池前10元(yuán)/股左(zuǒ)右的温吞股价(jià)，不到半年(nián)的(de)时间已翻了逾(yú)5倍。

　　但此(cǐ)后(hòu)，公(gōng)司股价开始掉头向下，无(wú)论(lùn)其如何发布“利好(hǎo)”消息，股价也再难掀大风(fēng)浪，反(fǎn)而(ér)随(suí)着时间的推(tuī)移(yí)，迅(xùn)速回(huí)落。截至(zhì)4月20日收盘，报(bào)28.14元/股，4个多月时间已(yǐ)经较高点腰斩。

　　值得一提的(de)是，由于在(zài)2022年6月23日盘后，公司(sī)迫切召开电话会(huì)并在《投资者关系(xì)活动记录表》中对外(wài)发布钠电池业(yè)务未(wèi)来规(guī)划、技术水平等涉及(jí)公司(sī)经(jīng)营的重(zhòng)大信息，但直(zhí)至(zhì)2022年7月9日才正式通过《关于对深圳证券交(jiāo)易所关注(zhù)函回复的公告》补(bǔ)充(chōng)披露相(xiāng)关事项，传艺科技及(jí)公司董事(shì)长兼总经理邹伟民、时任董秘许(xǔ)小(xiǎo)丽还遭深交所(suǒ)通报批评(píng)。

　　产能“大跃进”，钱从(cóng)哪里来？

　　回看(kàn)传艺科技(jì)股价(jià)“过山(shān)车”式(shì)上下，背后纵有(yǒu)游资推(tuī)波(bō)助澜，但归根结底还是其(qí)资金有限与钠电产能规划“大跃进”不匹配无法让市场(chǎng)信服造(zào)成的。

　　根据公司定增预(yù)案(àn)，钠电(diàn)池(chí)二期5.5GWh项(xiàng)目建成后，公(gōng)司产能(néng)将达到10GWh。而(ér)根据公(gōng)司此前对交易所回复函和2023年度(dù)定增预案，公司规划(huà)的10GWh钠电池项目的投资成本约54亿元。其中(zhōng)，土(tǔ)地购置及(jí)厂房(fáng)成本(běn)约(yuē)4亿元，10GWh产能需投入的装修及设备成本约50亿元(yuán)。

　　实际上，传(chuán)艺科技规(guī)划的钠电(diàn)产能远不止这公(gōng)告出来的10GWh。据(jù)传艺(yì)钠电官微消息，公(gōng)司董事长(zhǎng)邹伟民4月(yuè)16日在公(gōng)开场合演(yǎn)讲时提到，“2022年(nián)7月，公司决定(dìng)，发挥资金(jīn)优势，投资50亿(yì)元，新征(zhēng)410亩(mǔ)土地，用(yòng)30个月的(de)时(shí)间，新(xīn)上钠离子电池全(quán)供应链项目，逐步形成年产3万(wàn)吨正(zhèng)极材料(liào)、4万吨负极(jí)材(cái)料、18GWh钠离子电池、15万吨电解液(yè)的生产能力；2022年10底，中试线已(yǐ)经(jīng)竣工投产；目前，4.5GWh量产线已(yǐ)经(jīng)开始试产试销，6月(yuè)底(dǐ)有望批量(liàng)生(shēng)产(chǎn)。”

　　邹(zōu)伟民公开演讲(jiǎng)时提到的钠电产能(néng)规(guī)划，来源：传(chuán)艺(yì)钠电(diàn)官(guān)微

　　若按邹(zōu)伟民(mín)的说法，传艺(yì)科技在上述(shù)的54亿元资金外，还需要(yào)更多资金，仅另外8GWh钠电(diàn)池就需(xū)要40亿元(yuán)的投入。

　　但(dàn)现实是，传(chuán)艺科技主营式微(wēi)，年(nián)赚1亿元(yuán)的盈利水平显然(rán)难以撬动(dòng)动辄几十亿的项(xiàng)目。

　　传艺科(kē)技主营输(shū)入(rù)类设备和印制电路(lù)板(bǎn)（PCB）两大类消(xiāo)费电子零组件，具体包括笔记本/台(tái)式机电(diàn)脑键盘、触(chù)控模组和鼠标(biāo)等(děng)输(shū)入类(lèi)设备及通讯用板、消(xiāo)费电子(zi)、计算机(jī)用板等(děng) PCB 产(chǎn)品。

　　2017年(nián)上市以来公(gōng)司经营规模不断扩大，营收(shōu)从2017年的6.69亿元(yuán)起步，逐年递增，到(dào)2022年(nián)达到19.99亿元，翻(fān)了近3倍。但(dàn)盈(yíng)利(lì)并未同步，上市当年公司归母净利润(rùn)就下滑13.60％，只有7776.63万元。之后(hòu)随着行业(yè)式微，公司盈利水(shuǐ)平起起伏伏，到2022年(nián)也仅1.15亿元，相较于2017年(nián)仅增长了47.90％。而早在2016年，公(gōng)司盈利就已经达(dá)到了9000万元，净利润增长乏力(lì)可见一斑。

　　传艺科技业绩(jì)变动(dòng)情况，来源(yuán)：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上的资金也并不宽裕。2022年(nián)，公司经营活动产生的(de)现金流量(liàng)净额4.46亿元；截至去年末，公司货币资金仅2.87亿元，短期借款8.41亿元(yuán)；应收账款5.90亿元，应付账(zhàng)款(kuǎn)4.56亿元。

　　那两(liǎng)年半内要拿出54亿元乃至94亿元以上的(de)资金投(tóu)资钠(nà)电，钱(qián)从哪里来？

　　在2022年(nián)7月9日给深交所的回函中，传艺科技曾详(xiáng)细披露过2GWh项目资金(jīn)来(lái)源：截(jié)至2022年5月31日，公司(sī)可用于钠离子电池项(xiàng)目的自有资金(jīn)仅1.61亿元，银行授(shòu)信未(wèi)使用(yòng)额度10.27亿元，足见其在投资钠电项目时(shí)自有资金的“捉襟见肘(zhǒu)”。

　　来(lái)源：传艺科技给深交所的回函

　　很明显，一开始(shǐ)规(guī)划的(de)一(yī)期(qī)2GWh产能，传艺科技(jì)就是准备靠银(yín)行(xíng)贷款解决。后一期产能增加到4.5GWh，投资额增加(jiā)10亿(yì)元左右，同样仰仗银行贷款。今年3月30日(rì)公司公告称，传艺科技及子公(gōng)司拟向(xiàng)工商银行、农(nóng)业银行等组成的联合银团申请不超过20亿元的项目贷款，用于公司钠电池项(xiàng)目。根据最新的调研记录，“截至(zhì)目(mù)前，牵头银行已审批通(tōng)过，参团(tuán)银行处于正常的审批流程中。”

　　一期靠贷(dài)款(kuǎn)，二期谋定增。今(jīn)年3月30日(rì)，公司披露《2023年(nián)度向特(tè)定对象(xiàng)发行股票预案(àn)》，拟(nǐ)募资不超(chāo)过30亿(yì)元，其中的24亿(yì)元拟投入(rù)钠电池(chí)制造二期项目(mù)，剩余(yú)6亿元补流。

　　根据测算，二期(qī)5.5GWh项目总投资额(é)为27.47亿(yì)元，除了定增的24亿元外，还(hái)有3.47亿元的缺口。而为补这部分缺口，传艺(yì)科技甚至(zhì)将2020年定增募投资(zī)金中的1.75亿元变更用于(yú)该项目。

　　简单加总便知，家(jiā)底不厚(hòu)，传(chuán)艺科技10GWh钠电项目只能依赖融资。至于(yú)上(shàng)述邹伟(wěi)民公开演(yǎn)讲(j180kg等于多少斤 180kg等于多少磅iǎng)时提(tí)到的另外(wài)8GWh的项目资金来源，钛(tài)媒体APP向(xiàng)公(gōng)司求证(zhèng)，但截至发稿，仍未获回(huí)复(fù)。

　　锂价暴跌，钠(nà)电(diàn)还有优势吗？

　　“今年销(xiāo)售不低(dī)于10亿元，整个钠电池全供应链(liàn)项目计划到2024年末全部(bù)竣工投产，达产达效后，可实(shí)现年(nián)销售250亿元(yuán)。”若(ruò)传艺科(kē)技(jì)的钠(nà)电项(xiàng)目真如邹(zōu)伟(wěi)民(mín)在近日的演讲中所言照进(jìn)现实(shí)，几年(nián)后公(gōng)司营收将在当(dāng)前基础(chǔ)上(shàng)翻(fān)十(shí)几倍。但(dàn)近来腰斩的股(gǔ)价显(xiǎn)示，市场对(duì)这个故事并(bìng)不再买账，除(chú)了(le)资金实(shí)力有限公司外，核(hé)心还在其大干快上(shàng)后产(chǎn)能如(rú)何(hé)消化的问题。

　　毕竟，在钠(nà)电池商业化元(yuán)年的2023年，包(bāo)括(kuò)宁(níng)德时代、中(zhōng)科海纳、亿纬锂能、雅(yǎ)迪等诸多巨头在内，已纷纷发产品、量产并大建产能，竞争者初(chū)露威胁，赛道已(yǐ)然开始拥挤。

　　尽管就披露的参数和性能来看，传艺钠电的钠电(diàn)池与巨(jù)头们(men180kg等于多少斤 180kg等于多少磅)不相上下，但(dàn)宁德时(shí)代落地奇瑞车型(xíng)、华语新能源配套雅迪极钠S9等表明，大佬们(men)已经(jīng)走在(zài)前面，率先在两轮电(diàn)动车和低速电动车(chē)领域实现装车应(yīng)用。而(ér)传艺科(kē)技除了在岁末(mò)年初公告与中祥航业、江苏新能源、德博新能(néng)源签订项目(mù)合作(zuò)或战略(lüè)合作协议(yì)外，并未官宣(xuān)重(zhòng)点客户。

　　每每有投(tóu)资者问及客户情况时，公司都以“目前订单下游运用覆盖储能、低速(sù)电动车及电动工具(jù)等多个领域”“公司钠离子电池(chí)送样后客户的反馈普遍较为(wèi)良好，并已与多名客户(hù)签订(dìng)了(le)销(xiāo)售订单”“公司已(yǐ)与多家(jiā)知名两(liǎng)轮电动车品牌开展送样和(hé)合(hé)作意(yì)向洽谈等工作”等(děng)进(jìn)行回(huí)复。至于具(jù)体的客户名称和订单金(jīn)额，一直(zhí)语(yǔ)焉不详。

　　且2023年，钠电池产能(néng)落地正数倍级增(zēng)长。上海钢联新能源事业部钠电池(chí)分析师汪奇(qí)告(gào)诉钛媒体APP，2022年钠电池项目落地产能有3GWh左右，预计2023年落地产能将达到(dào)13-15GWh。ICC鑫椤资讯最(zuì)新发(fā)布数据则(zé)称(chēng)，到(dào)2023年底，预计(jì)钠电池产能将增加至21GWh。无论(lùn)是哪(nǎ)种(zhǒng)预测，今(jīn)年钠电池落地(dì)产能大幅增加已可预见。

　　“参(cān)考锂(lǐ)电池行业产能利用率，钠电池落(luò)地的产能中可以实现(xiàn)装机的在4-5GWh左右(yòu)，而铅酸电(diàn)池的市场规模接近40GWh。前期用于两轮(lún)车的钠电池不到(dào)5％，后面成本降(jiàng)下来才会(huì)有较大比例(lì)的替代。”汪(wāng)奇(qí)认为，今年钠电池只会小批量(liàng)应用到多元化场景。

　　然(rán)传艺科技却十(shí)分自信，其(qí)在调(diào)研记录中预测，预计2023年公司实(shí)际出货量(liàng)在2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年(nián)钠电(diàn)池(chí)市(shì)场(chǎng)的绝大部(bù)分(fēn)份额。

　　来源：传艺科(kē)技2023年1月9日(rì)投资者关系活动记录表(biǎo)

　　需要注意(yì)的是，沉寂多年的钠电池是在此前锂价飙(biāo)涨的背景(jǐng)下(xià)作为“替代”而被(bèi)推到(dào)台前的(de)，去年底以来，碳酸(suān)锂价格持续(xù)下行，4月20日(rì)电碳价格均价已经跌至18万(wàn)元/吨(dūn)。一(yī)时间，锂价(jià)持续下跌(diē)会否影响钠电池商业化进(jìn)程(chéng)的讨论(lùn)甚嚣尘上。

　　中(zhōng)科院(yuàn)院士欧阳明高近日就表示：“钠电池能够(gòu)起到对锂(lǐ)电池的平衡作用，平衡(héng)锂价(jià)，保(bǎo)证锂资源(yuán)的(de)供应安全(quán)，不太可能成为主(zhǔ)流(liú)。锂(lǐ)价一便宜，就会让钠离子的发展(zhǎn)陷入被动。”但他也强调，“钠离子技(jì)术一(yī)定要(yào)发展，因为它(tā)是锂离子电池的一个有益的补充。”

　　汪奇(qí)称(chēng)，锂电(diàn)和钠(nà)电建设成本接(jiē)近，目前三元钠电量产的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁(tiě)锂电(diàn)池在0.5元/Wh左右。其(qí)进一(yī)步向钛媒体APP分析，“钠(nà)离子(zi)电池性能(néng)比较接近(jìn)磷酸铁锂电(diàn)池，高能量密度的也接近三(sān)元523电池。目前电碳价格下(xià)跌至16-18万(wàn)元(yuán)/吨(dūn)，锂电池(chí)成本(běn)大(dà)幅下降40％以(yǐ)上，所(suǒ)以(yǐ)目前(qián)已(yǐ)经和钠电池成本基本相当；而由于锂原料价格大幅下(xià)降，目前(qián)铁锂和锰酸锂(lǐ)等电池成本(běn)已经优于(yú)钠电池(chí)。今年(nián)碳酸(suān)锂价格在20万以下时(shí)，锂电(diàn)池对钠电(diàn)池有(yǒu)明(míng)显优(yōu)势(shì)。”

　　当然，市场(chǎng)普遍(biàn)认(rèn)为钠电池还有降本的空(kōng)间。兴储世纪总(zǒng)裁助理刘继茂就告诉钛媒体APP，“待产业(yè)链(liàn)完善后，规模量(liàng)产后(hòu)钠离子电池正(zhèng)、负(fù)极材料价(jià)格可降至5万元/吨甚至以下，钠离子电池(chí)的(de)理论BOM成本将低至0.40元/Wh。长期来看(kàn)碳(tàn)酸锂存在降价可能(néng)，但(dàn)只要碳酸锂价格高于(yú)15万元/吨，钠(nà)离子电池的成本(běn)优势就依然存在，并且随(suí)着技术不断(duàn)发展、产业不断(duàn)成熟，钠离子电(diàn)池(chí)的降本空间有望进一步打开，该成本临界点仍有(yǒu)进一步下探的可(kě)能。”

　　汪奇也(yě)称，明(míng)年钠电产(chǎn)业(yè)规模化完成后(hòu)，能和(hé)锂离子(zi)电池(chí)的成本(běn)拉开差(chà)距(jù)，接近(jìn)铅酸电池的成本。但(dàn)能(néng)量密(mì)度的限制，使(shǐ)得碳酸(suān)锂价格在15万以上时(shí)，成(chéng)熟后的(de)钠离子电池有一定(dìng)优势；碳(tàn)酸锂价格(gé)在(zài)10万左右及以下时，钠(nà)离子电池在动力领域优势较小。

　　钛媒体APP注意到，包括传(chuán)艺科技在(zài)内，诸多入局(jú)钠电池的企业都言(yán)锂价下(xià)跌无碍钠电(diàn)池(chí)商业化进程。但随着锂价持续(xù)下降，钠(nà)电池利润率(lǜ)下降或也(yě)是(shì)必然(rán)的(de)。

　　以(yǐ)传艺科技为例，其在1月9日(rì)的(de)调(diào)研记录中曾表示(shì)，公司钠电池定价主(zhǔ)要根(gēn)据碳酸(suān)锂的价格，一般给到客户的价格(gé)比磷酸铁锂(lǐ)便宜25-30％，且定价会随碳(tàn)酸(suān)锂价格波(bō)动而波动。

　　缺乏长远投资定力 过往项目(mù)频频(pín)“跳(tiào)票(piào)”

　　资金(jīn)和产(chǎn)能消化之外，市场还担忧传艺科技项目投资(zī)的定力。

　　尽管公司对进军钠电领域雄心勃(bó)勃，然而钛媒体APP梳理其过往投资(zī)履历发现，传艺科技在(zài)投(tóu)资上缺乏长(zhǎng)远定力，临(lín)时(shí)“跳(tiào)票”甚至终止募投计(jì)划可谓“家常便(biàn)饭”。

　　2017年4月，传艺(yì)科技IPO募资4.81亿元(yuán)，其中(zhōng)将(jiāng)2.98亿元投(tóu)向FPC生产项目，9418.08万元投向薄膜线路板生(shēng)产线技改并扩产项(xiàng)目。然2018年4月公司就变更募资用途，将FPC生(shēng)产项目未用的资金1.20亿元和1.04亿(yì)元分别(bié)用于(yú)3D玻(bō)璃面(miàn)板生产项目、轻薄型(xíng)键盘生产项目(mù)，已经使用(yòng)了(le)7737.67万元募资的FPC生产项目则被(bèi)终(zhōng)止。

　　2019年8月，又(yòu)将薄膜线路板(bǎn)生产(chǎn)线(xiàn)技改并扩产项目的实(shí)施地点从一厂搬迁至二厂；2021年6月，再将该项(xiàng)目的(de)实施地点变更(gèng)为重庆(qìng)市合川(chuān)区工业园(yuán)区核心区高阳路(lù)30号，实施主体则从传艺科技变为全(quán)资子公司重庆营志。

　　2020年(nián)12月(yuè)，IPO募(mù)投(tóu)项目则再生变。公司终止实施(shī)3D玻(bō)璃面板生产项目（已投入募资7445.13万元(yuán)），并(bìng)将该项目剩余(yú)资金全部投(tóu)入轻薄型键(jiàn)盘(pán)生(shēng)产项(xiàng)目的建设(shè)，并将后者(zhě)的产(chǎn)能从1600万台提(tí)升(shēng)至2240万台(tái)。

　　2020年8月，传艺科技再融资，定增(zēng)募(mù)资6亿元，其中的4.20亿元用于年产18万平方(fāng)米中高端印制电路板建设项(xiàng)目。但(dàn)次年6月，公司将该项目中的SMT工序实(shí)施地点由江苏省高(gāo)邮市经开(kāi)区(qū)凌波(bō)路33号改(gǎi)建至江(jiāng)苏省高(gāo)邮市(shì)经开区(qū)凌波路49号的(de)闲置厂房(fáng)；2023年(nián)3月，传艺(yì)科技再“变(biàn)卦(guà)”，又将该项(xiàng)目剩余募资（已投(tóu)入募资2.41亿(yì)元）1.75亿元变更用(yòng)于投入“钠离子(zi)电池(chí)制造二期5.5GWh项(xiàng)目(mù)”。

　　频频变更募投计(jì)划的地点、资金乃(nǎi)至项目，直接的(de)后果就(jiù)是原(yuán)有的投入打水飘、投(tóu)资效率低下以及建成项目实际效益与预计天差地别。

　　根据(jù)招股书(shū)，薄膜线路板(bǎn)生(shēng)产线技改并扩(kuò)产(chǎn)项目(mù)建设期仅12个月，达产年可实现销售收(shōu)入2.24亿元。定期(qī)报告显示，2018年(nián)6月30日，该项目就已(yǐ)经建成。但(dàn)2019年-2022年，该项目的效益分别(bié)仅283.41万元、447.55万(wàn)元、948.94万元和2599.93万元。

　　而根据定增方案，年产18万平(píng)方米(mǐ)中高端印(yìn)制电路(lù)板(bǎn)建设项目建(jiàn)设期也仅(jǐn)12个月，预计达产年实现(xiàn)营收7.48亿元，项(xiàng)目净利(lì)润(rùn)1.31亿元。然(rán)两(liǎng)年多时间过去了，截(jié)至2022年12月31日，该项目投资进度也仅57.26％。2021年、2022年该项目效益分别为-1091.61万元、2300.17万元，与当初(chū)的预期(qī)相(xiāng)去甚远(yuǎn)。

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