今年以来(lái)基金代销机构(gòu)被基金公司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司发(fā)布与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合作。而从机构(gòu)类(lèi)型看，中小型独立基金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一(yī)提(tí)的是，近年(nián)来由于经营不(bù)善或(huò)违规(guī)，已(yǐ)有多家基(jī)金销(xiāo)售(sh佛系心态是什么意思òu)机(jī)构主(zhǔ)动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公(gōng)司与基金销(xiāo)售机(jī)构之间(jiān)的合作本就是双向选择，在高质量(liàng)发展背景下，基金(jīn)公司严格筛选代(dài)销机(jī)构(gòu)也是降(jiàng)本增效的主流选择。未(wèi)来，基(jī)金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终(zhōng)止与(yǔ)基金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得(dé)基金发(fā)布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基金(jīn)办理该公司旗下基金(jīn)的相关销售(shòu)业务。值(zhí)得注意的(de)是，今年以来，还(hái)有(yǒu)方正(zhèng)富(fù)邦基金、平安基金，以及海富通基金停(tíng)止了与浦(pǔ)领基金的(de)基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告，经与(yǔ)北京虹点基金销售有(yǒu)限公司、上海凯石(shí)财(cái)富基(jī)金销售有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)29日起(qǐ)，上述基金销售机构(gòu)将(jiāng)不再代(dài)理销售公司旗下(xià)所有公(gōng)募基(jī)金(jīn)。

　　就(jiù)在此(cǐ)前的(de)5月18日，长(zhǎng)盛基金也发(fā)布公告称，与(yǔ)方德保险代(dài)理有限公司、民(mín)商基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)（上海）有限公司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售(shòu)机构将不再代(dài)理(lǐ)公司旗下所有(yǒu)公(gōng)募基金。自公(gōng)告之日起，上述公司(sī)不再办理(lǐ)本(běn)公司旗下基金的开户、认购、申(shēn)购(gòu)等基金买(mǎi)入的相关业务，只保留赎回业务(wù)，直至所有客户赎回全部份额。而在(zài)今年(nián)4月，西部利得基金(jīn)、上银基金也终止了与民商基金的基金(jīn)销售合(hé)作，上银基金则于2月终止与该(gāi)机构的合作(zuò)关系，但也有宝(bǎo)盈(yíng)基金、万(wàn)家基金新(xīn)增与民商基金的销售(shòu)合(hé)作。

　　据中(zhōng)国(guó)基金报(bào)记者(zhě)统计，截至6月1日(rì)，今(jīn)年以来，已有18家基金公(gōng)司宣(xuān)布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机(jī)构终(zhōng)止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司(sī)终止合计7家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构的合作(zuò)；3月(yuè)，有(yǒu)8家(jiā)基(jī)金公(gōng)司终止了合计(jì)17家(jiā)独立基金销售机构的代销合(hé)作，其(qí)中包括(kuò)1家(jiā)保险公(gōng)司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合计6家独(dú)立(lì)基金销售机构的合(hé)作；5月以来，则已有9家(jiā)基金公司宣布终止了合计12家基金(jīn)代销机构(gòu)的合作，这(zhè)其中(zhōng)包括(kuò)独立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代(dài)销机构中，正融(róng)基金解(jiě)除合作关系的基金(jīn)公(gōng)司最多，年内已有(yǒu)5家(jiā)；而(ér)基金公司中，长盛基(jī)金(jīn)解除合作关(guān)系最为频繁(fán)，3月以来几(jǐ)乎每月(yuè)都会(huì)和(hé)基(jī)金代销(xiāo)机构解除合(hé)作(zuò)关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通(tōng)基金今年2月和3月分别解除(chú)5家合作(zuò)关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基金销售机构多为中(zhōng)小型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代(dài)销机构数量增多及监(jiān)管趋(qū)严，近(jìn)几年(nián)公募基金(jīn)公司对(duì)于(yú)代(dài)销机构(gòu)的(de)选择标准也在(zài)提高。在(zài)高质(zhì)量(liàng)发展背景(jǐng)下，严格筛选基金代(dài)销机(jī)构，也是实现降(jiàng)本增(zēng)效的(de)一大(dà)举(jǔ)措(cuò)。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表示，基金公司终止(zhǐ)与销售机构(gòu)的合作，无非是(shì)以下三种(zhǒng)情(qíng)况：一是基金销量一直得不(bù)到有效增长，对基金公司整体基金销(xiāo)售贡(gòng)献不大；二是(shì)受到监管处罚；三是销售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终止过一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但(dàn)该内(nèi)部人(rén)员也坦言，今年以(yǐ)来权益(yì)市场低迷，基(jī)金销售(shòu)困(kùn)难也加速了(le)对(duì)尾部销售(shòu)机构(gòu)的淘汰。“上太(tài)多销售合作机构，没(méi)有太大(dà)意(yì)义(yì)，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事(shì)总经理贾志也(yě)表示，基金公司终止(zhǐ)与代销机构的(de)合作，通常(cháng)是基金代销机构销(xiāo)售能(néng)力(lì)较弱，且又受到监(jiān)管的处罚，就会很果断地(dì)解(jiě)除合作关系。“基金公司(sī)与基金代销机构(gòu)的合作是市场(chǎng)化的(de)，要考虑维护成(chéng)本与合(hé)作(zuò)的潜力，基(jī)金公司会依(yī)据(jù)自(zì)身的发展状况有选择(zé)的与基金代销机(jī)构(gòu)合作。”

　　北方一家公募(mù)公(gōng)司渠(qú)道负责人透露，其所在(zài)公司选择(zé)基(jī)金销售(shòu)公司，有一(yī)套完整的(de)基金销售评估办法，比如(rú)基(jī)金销售保有规模、机(jī)构成立时间、综合能力，以及(jí)与哪些公司(sī)合(hé)作等都是考核的要(yào)素(sù)，其中，要求其公募基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保有规模排名(míng)排(pái)名前100，是硬性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销售机构(gòu)合作(zuò)后，需要对接(jiē)系(xì)统，每(měi)年(nián)要(yào)付(fù)出系统维护成(chéng)本，很多销售公(gōng)司一(yī)年的(de)保有量也(yě)没有多(duō)少，甚至都覆盖(gài)不了(le)成本。”据该负责(zé)人透(tòu)露(lù)，即便是(shì)前100名，也(yě)有相(xiāng)当一部分达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来(lái)，基金(jīn)公司与基金代销(xiāo)机构的合(hé)作是(shì)双向选择，基金(jīn)公司希(xī)望能有销售能力强(qiáng)的(de)机构合(hé)作，头部代销(xiāo)机构(gòu)也会(huì)对基(jī)金(jīn)公司的投(tóu)研能力，管(guǎn)理规模，也(yě)有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某(mǒu)基(jī)金研究(jiū)人士(shì)称，目前(qián)基(jī)金代销的(de)机构(gòu)主要(yào)分为银(yín)行、第三(sān)方基金销售机构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各(gè)有千(qiān)秋，比如，银行在渠(qú)道方面基础较强，更擅长固收(shōu)类(lèi)产品(pǐn)的服务(wù)，第(dì)三佛系心态是什么意思(sān)方销(xiāo)售渠道(dào)线上(shàng)渠道(dào)较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联(lián)网(wǎng)平台流量形成显著护(hù)城(chéng)河，随着AI演进，领先(xiān)地(dì)位将更加夯实，而券商是以线下营业(yè)部为抓(zhuā)手，对(duì)权益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未(wèi)来的基金销售市(shì)场(chǎng)，主要还是在银行渠道和头部(bù)互联网公司，券(quàn)商作为后(hòu)起之秀，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显著(zhù)

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基金销售行业所面临的(de)重要趋(qū)势。

　　中(zhōng)国基金(jīn)业协会最新公布的公募基金销售保有(yǒu)量数据显示，一(yī)季度，三方机(jī)构(gòu)销(xiāo)售(shòu)增长最为明显，互联网流量优势继续发(fā)力(lì)，银行、三方(fāng)、券(quàn)商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售(shòu)渠道(dào)中(zhōng)，头部机构竞(jìng)争优势更为(wèi)突出。截至(zhì)今(jīn)年一季度末，公募基(jī)金销(xiāo)售保有规模前100强中(zhōng)，21家独(dú)立基金(jīn)销售机构保有(yǒu)2.81万亿(yì)非货币市场公募(mù)基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的(de)泛(fàn)华普益基金销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公司，其(qí)非货币(bì)市(shì)场公募(mù)基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾(wěi)差(chà)距十分明(míng)显，未上榜的独立基金销售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场473家基(jī)金(jīn)代(dài)销机构中，目前共有26家(jiā)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家基金销售机构(gòu)代(dài)销(xiāo)数(shù)量不(bù)足百只。而在115家(jiā)独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足(zú)白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售(shòu)行业分化更趋明显，不少中小型基金销售机构在行业(yè)大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网(wǎng)站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证(zhèng)券监督管理委(wěi)员会(huì)提交了注销公募证券投资基金销售业务许可证的(de)申请，根据《行政许可法》《证券投资基金(jīn)法(fǎ)》《公(gōng)开(kāi)募集证券(quàn)投(tóu)资基金销售机构监督管理办(bàn)法》等有关规定，中国证(zhèng)券监督管理委(wěi)员会决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有限公司(sī)公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在(zài)4月(yuè)，上海证监(jiān)局挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服(fú)务有限公司公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证的公示(shì)。永鑫保险销售也(yě)是目前第一家主动注(zhù)销(xiāo)基金销售牌照的保险代(dài)理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基金(jīn)代销机构由于经营困难(nán)等原因，主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比如河(hé)南安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟视(shì)天下基(jī)金(jīn)、植信基金、唐鼎耀(yào)华基(jī)金等多(duō)家机构都选择主动注销(xiāo)基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于(yú)违规等(děng)原因被(bèi)吊销(xiāo)牌照(zhào)，比如，去年(nián)12月，上海证监局发布消息(xī)，宣(xuān)布注(zhù)销上(shàng)海(hǎi)久富(fù)财富(fù)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售牌(pái)照。此前，泰(tài)诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石基金等第三方代销机构(gòu)也被吊销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认为，严监管(guǎn)态势下(xià)，未来(lái)基(jī)金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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