公募基(jī)金一季报募集披露(lù)。张坤以超880亿元的管(guǎn)理规模，再度成为主(zhǔ)动权益(yì)类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募基(jī)金一(yī)季报进入密集披露期，顶(dǐng)流基金经理调仓(cāng)路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州度末，张坤的管理规模超880亿元，再度(dù)成为(wèi)主动权(quán)益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招(zhāo)商(shāng)银行。

　　700亿级基(jī)金经(jīng)理刘彦春一季(jì)度加(jiā)仓古井贡酒、美(měi)的集团，减持中国中(zhōng)免、药(yào)明康(kāng)德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加(jiā)仓了晶晨股份(fèn)、海康威(wēi)视，减持海(hǎi)尔(ěr)智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积(jī)累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流基金经(jīng)理张坤(kūn)掌(zhǎng)舵的(de)易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质企(qǐ)业三年持有、易方达优质(zhì)精选(xuǎn)混(hùn)合(hé)（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理(lǐ)规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩(suō)水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模(mó)超(chāo)越葛兰(lán)，再度成为(wèi)主动(dòng)权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了高仓位运(yùn)作，4只(zhǐ)基金的权益资(zī)产仓位均超过了(le)92％。一季(jì)度张坤(kūn)所持(chí)基金股票仓位基本稳(wěn)定，对(duì)结构进行了调整，增加了消费(fèi)等行业的(de)配(pèi)置，降低了金融等(děng)行(xíng)业的配置。

　　从(cóng)基(jī)金收(shōu)益来看，张坤掌手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州管的4只基金在2023年一(yī)季度(dù)均实(shí)现(xiàn)了正收益(yì)，基金(jīn)净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所(suǒ)管(guǎn)规(guī)模最大的基金——易方达蓝筹(chóu)精选在一季度末(mò)的基金规模为562.09亿元，报告期内基(jī)金份额净(jìng)值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为：贵(guì)州茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋(yáng)河股份(fèn)、招(zhāo)商银行、香港(gǎng)交易(yì)所(suǒ)、伊利股份、美(měi)团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对(duì)中国海洋石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹(chóu)精选第十(shí)大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进(jìn)行(xíng)了(le)不同的(de)加减仓(cāng)操(cāo)作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减(jiǎn)持(chí)五粮液。

　　从减持情况来看，易方(fāng)达蓝筹精选在一季(jì)度还减持了香港交(jiāo)易所、招商银(yín)行、美团(tuán)-W等股票。

　　张(zhāng)坤在(zài)一(yī)季报中指出，个(gè)股方面，仍然持(chí)有商业模式(shì)出色(sè)、行业格局清晰(xī)、竞争力(lì)强的优质公司。基(jī)本面价值投资很吸引人的一点是，投(tóu)资(zī)者可以用很长一段时间来充(chōng)分(fēn)观察公(gōng)司(sī)的(de)发展，等(děng)到它们用事实证(zhèng)明自己的成功和巨大的(de)成长(zhǎng)潜力之后，再(zài)买入也不(bù)迟。基本面(miàn)价值投(tóu)资的优(yōu)势之一(yī)在于可积累性。如果(guǒ)只是针对某一次投资，积(jī)累的重(zhòng)要性可能并不(bù)显著。但如果(guǒ)将投资(zī)贯穿一(yī)生，并将长期复(fù)合回报作为终(zhōng)级目标，可积累性就是这一目标(biāo)的最重要保障(zhàng)，选(xuǎn)择一条可积累的“很长的坡(pō)”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期(qī)行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资(zī)机会

　　一(yī)季度(dù)末(mò)，顶流基金经理(lǐ)刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长是刘彦春管(guǎn)理的规模最大的基金，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度A类(lèi)和C类份额(é)净(jìng)值(zhí)增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩比(bǐ)较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长保(bǎo)持(chí)高仓位运行，股票仓位94％。该基(jī)金重仓贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞医(yī)疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长(zhǎng)前十大重仓(cāng)股

　　从持(chí)仓变动(dòng)情况来看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞(ruì)医疗、贵(guì)州(zhōu)茅台等股(gǔ)票，减持中(zhōng)国中免、药(yào)明康德、五粮液等股(gǔ)票(piào)。

　　刘(liú)彦(yàn)春在(zài)基金一季报(bào)中(zhōng)指出(chū)，我国(guó)经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今(jīn)年主要宏观背景(jǐng)。经济运行(xíng)正常(cháng)化需(xū)要一个过程，特(tè)别是(shì)居民(mín)和中小企(qǐ)业，需要时间修复资(zī)产负(fù)债(zhài)表、修复信(xìn)心。随着经(jīng)济逐步正(zhèng)常化(huà)，居民消(xiāo)费信(xìn)心回(huí)升、超额储蓄下降是必(bì)然事件，消费(fèi)今年大概率(lǜ)超(chāo)预期回(huí)升。就近(jìn)期公布的社融和地产(chǎn)数据(jù)分析，二季度A股盈利增速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重回正(zhèng)轨的(de)路上。除了(le)继(jì)续关注整个(gè)经济体发(fā)展状况之外，可以将目光更(gèng)多(duō)放在微(wēi)观企业(yè)层(céng)面。可以看到很多公司在过去几年(nián)始终做正确的事，经营效率提升，逆境中变得更加优(yōu)秀、更加(jiā)强(qiáng)大(dà)。不必总是关(guān)注宏观数据，多看看微观(guān)企业变化可(kě)以让内心更加平(píng)静。我们对(duì)全年股票市(shì)场有(yǒu)信心，未(wèi)来将(jiāng)继续(xù)保持合同约(yuē)定较(jiào)高仓位运作，更多在顺(shùn)周期行业中寻(xún)找投资机会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能(néng)相关(guān)产业链

　　一季(jì)度(dù)末，谢(xiè)治宇管(guǎn)理(lǐ)规模达700.12亿(yì)元，所(suǒ)管4只基金在报告期内均实现了(le)正收益。

　　其(qí)中(zhōng)，兴全合润基金管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模(mó)最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金份(fèn)额净值(zhí)增(zēng)长率为5.5％，跑赢了(le)业(yè)绩比较基(jī)准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合润一季度末保持高(gāo)仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分(fēn)别为三安光(guāng)电、海康威视(shì)、海尔智(zhì)家(jiā)、澜(lán)起科技、韵达股份、万华化学、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨股(gǔ)份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴(xīng)全合润前十大(dà)重仓股

　　从前十大持仓变动情(qíng)况来看，一季度兴全合润加仓海(hǎi)康威视(shì)、晶晨股(gǔ)份(fèn)，使这两只股票进(jìn)入前十(shí)大(dà)持仓。此外，一(yī)季度兴全(quán)合润(rùn)加仓三安光电，减持(chí)海(hǎi)尔(ěr)智家(jiā)、韵达(dá)股份(fèn)、健友股份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一季报中指出(chū)，今年一季度疫情对经(jīng)济的影响(xiǎng)基本消(xiāo)除，整体经济逐步(bù)回(huí)到复苏轨道(dào)。随着中国的稳增长(zhǎng)政(zhèng)策落实(shí)与全球范(fàn)围内的通(tōng)胀(zhàng)见顶(dǐng)，内需(xū)复苏加上预期改善推动资(zī)本市场风险偏好回升(shēng)。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各国政府较为迅(xùn)速地采取了(le)对应(yīng)措(cuò)施(shī)，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱，一季度A股板块分化更明(míng)显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子(zi)版块(kuài)带(dài)动的人工(gōng)智能、中字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板(bǎn)块涨幅较大(dà)，在GPT应用端(duān)中游(yóu)戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅度上涨。该基金(jīn)报(bào)告(gào)期内对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广(guǎng)阔(kuò)的硬件和(hé)软件公司进行(xíng)精(jīng)选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖(wā)掘公司长期成长价值，不断寻(xún)找具有良好投资性(xìng)价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表示(shì)。

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