投(tóu)资者除了(le)关注AI产业景气、资金(jīn)情(qíng)绪、政策(cè)等(děng)因素外，还需要关注业(yè)绩验证以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全(quán)球AI芯片(piàn)巨头公司英(yīng)伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月1日收(shōu)盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近万亿(yì)美元(yuán)大关(guān)。

　　英(yīng)伟达今年(nián)股价的(de)强劲表现，带动(dòng)了(le)国内AI投资热。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，多只云计(jì)算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热(rè)多(duō)久？

　　公(gōng)募基(jī)金提前(qián)布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力(lì)的(de)先进技(jì)术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股(gǔ)价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美(měi)元。截至6月1日收盘(pán)，其(qí)股价回落(luò)至397.7美(měi)元(yuán)，但依旧有(yǒu)望(wàng)再次突(tū)破万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟(wěi)达(dá)公司在中国官网宣(xuān)称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙(zhòu)方面的工作正在改变全球(qiú)大型行(xíng)业，并(bìng)将为社会带来深(shēn)远的影(yǐng)响。”除了(le)英(yīng)伟(wěi)达公司(sī)，微软、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市(shì)场(chǎng)对(duì)于(yú)AI行情的(de)关注热情也是(shì)持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年(nián)以来涨幅(fú)最高的(de)股票(piào)型(xíng)ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨(zhǎng)幅(fú)紧随其后的便是传媒、云计算、大数(shù)据、人工智能(néng)等主题ETF，多只云计算、大数(shù)据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也(yě)早已(yǐ)布局英伟达或相关概念股。交(jiāo)易软件通(tōng)达(dá)信(xìn)推出了英伟达概念股，该软(ruǎn)件信息显(xiǎn)示，相关概念股一共包(bāo)含32家A股上市公(gōng)司，这些公(gōng)司与英伟(wěi)达在(zài)某(mǒu)些方面有(yǒu)业务(wù)上(shàng)的合作。从公募基金一季度末的(de)数据来看，部分被纳(nà)入(rù)重仓股名(míng)单。

　　直接或(huò)间(jiān)接持有英伟达公司股票的公募基金主要集中在能投资海外市(shì)场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持(chí)有(yǒu)英伟(wěi)达且基金(jīn)规模最高的(de)是广发(fā)纳斯达(dá)克100ETF，该只(zhǐ)基金今年(nián)一季(jì)度末规模(mó)为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷歌(gē)等多家全球科(kē)技黄鳝多了怎么保鲜存放 黄鳝冰箱半年可以吃吗公司。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持(chí)有英伟(wěi)达且规模最高的是广发(fā)全(quán)球精(jīng)选，该只基(jī)金(jīn)今(jīn)年(nián)黄鳝多了怎么保鲜存放 黄鳝冰箱半年可以吃吗一(yī)季(jì)度末规模(mó)为25.6亿(yì)元，英伟达是(shì)其第(dì)二(èr)大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基(jī)金投(tóu)研人员郑昕(xīn)昊告诉《国际金融(róng)报》记(jì)者，国内AI投(tóu)资(zī)的热潮与微软、英伟达等美股科技股(gǔ)年(nián)初至(zhì)今的大(dà)涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域加大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微(wēi)软还宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为一(yī)站式解决(jué)方案的提供商，英伟(wěi)达公司是今(jīn)年AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢(yíng)家，该公司今年一季度的业绩(jì)远超预期，AI芯片所(suǒ)在数据(jù)中心(xīn)业务的(de)营收创历史新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何(hé)把握投资(zī)机会

　　对于(yú)寻求AI主题(tí)投资机(jī)会的投资(zī)者而言，英伟达和(hé)微软(ruǎn)在内的众多美股科技(jì)股公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从(cóng)目(mù)前的产业(yè)发展趋势来(lái)看(kàn)，AI应用已是科技革(gé)命最新的突破口。能够率(lǜ)先(xiān)建立起良好商业(yè)模(mó)式的公司与(yǔ)掌(zhǎng)握AI应(yīng)用(yòng)核(hé)心竞争力的公司将会成为未来最有潜力的大赢家。显然(rán)，微(wēi)软、英伟达(dá)已具备这(zhè)些特(tè)质，他们(men)的中(zhōng)长(zhǎng)期基(jī)本面有(yǒu)所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看起(qǐ)来很美好，但实际(jì)投资(zī)中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受益板(bǎn)块(kuài)，受到(dào)资金关(guān)注，行业成(chéng)交热度(dù)上升(shēng)，从(cóng)3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨(zhǎng)并未得到业(yè)绩的验证，半导体行业一季(jì)度整体(tǐ)营(yíng)收同比(bǐ)下(xià)降2.9％，净利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪(zōng)，目前全球(qiú)半导体(tǐ)产业(yè)整体仍处于主(zhǔ)动去库(kù)存(cún)阶段，行业(yè)并未迎(yíng)来拐点。在(zài)缺乏(fá)基本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以(yǐ)来半导体重回弱势(shì)。最近(jìn)两周，半导体板(bǎn)块虽然有所(suǒ)企稳，但也很难说行业(yè)已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席(xí)分析师秦洪(hóng)告(gào)诉记(jì)者：“半(bàn)导体板块回暖的(de)驱动力主要来源于AI产(chǎn)业的大发展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图(tú)形(xíng)处(chù)理器）为代表的算力(lì)芯片业务快(kuài)速增长(zhǎng)，美(měi)股英伟达的股价表现以(yǐ)及背(bèi)后的产能扩(kuò)张信息就是最好的例证。而从(cóng)未来的一段时间来看(kàn)，AI产业(yè)发展仍(réng)然(rán)是强劲有力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽(jǐn)管目前(qián)半导体产(chǎn)业周期(qī)尚未反转，但在资金情(qíng)绪(xù)、政策扶持(chí)和半导(dǎo)体设备业绩高增(zēng)长等利好因素支撑下，当前位置(zhì)也不悲(bēi)观。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产(chǎn)业的发展(zhǎn)趋势(shì)值得期待，但(dàn)投资需要仔细观察，“就A股的过去(qù)经验来看(kàn)，大热必死、均(jūn)值回归(guī)的规律永不变色，所以投资(zī)与产业发展之间存(cún)在着(zhe)较(jiào)大差异。在操作中，不宜(yí)在股(gǔ)价(jià)高涨、人(rén)气亢(kàng)奋时买入，而是需要在相对低位或调(diào)整一定程度(dù)后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了(le)关注AI产业景气、资(zī)金情(qíng)绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及估值等因素(sù)。在具体投资的时候要选择掌握核心技术(shù)、真正具有核心竞争力的投资标的，确保产业(yè)景(jǐng)气能够反映在未来(lái)的业绩上(shàng)，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外(wài)，好的投资标的也要以合适的价黄鳝多了怎么保鲜存放 黄鳝冰箱半年可以吃吗格买(mǎi)入，否(fǒu)则很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后，投(tóu)资者(zhě)要做好(hǎo)分散(sàn)配(pèi)置，不要将资金(jīn)全押一个赛道。

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