金融(róng)界5月22日(rì)消息 日本股市走出了泡沫经济崩溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日收(shōu)盘(pán)，日本股(gǔ)市主要股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来(lái)近33年(nián)的新高，同(tóng)时也是自日本泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以来(lái)的(de)最(zuì)高收盘价。今年以来，日经225指数(shù)涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高(gāo)盛表示日本(běn)可(kě)能正接近十年一遇的牛市。

　　海(hǎi)外资金(jīn)是(shì)不可或(huò)缺力量

　　对于日本股市(shì)爆(bào)发(fā)，海外资(zī)金是(shì)不可或缺的力量。数(shù)据显示，海外投资者对日本(běn)股(gǔ)票需求稳健。根据日(rì)本交易所(suǒ)集团(tuán)，4月(yuè)海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元(yuán)）的日本(běn)股票，为2017年10月以来最(zuì)大(dà)规模的外国人净(jìng)购买量。

　　不过，日本企业部门(mén)仍然是日本(běn)股票的最大净买家(jiā)，年初至今(jīn)的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　股神巴(bā)菲特成为日(rì)本股市(shì)爆发导火索

　　尤其是股神(shén)巴菲特的(de)出手，成为日(rì)本(běn)股市(shì)爆发的导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴(bā)菲特掌管(guǎn)的(de)伯(bó)克希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯(bó)克希尔”）首次披(pī)露，其收(shōu)购了日本前五大贸易公司(sī)每(měi)家略(lüè)高(gāo)于5%的股份(fèn)。这五大(dà)贸易公司分(fēn)别是伊(yī)藤忠商事(shì)、三菱商事(shì)、三井(jǐng)物(wù)产(chǎn)、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五(wǔ)大(dà)商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近(jìn)期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前(qián)在日(rì)本持有的(de)股票比(bǐ)在美国(guó)以外(wài)任何(hé)其他国家(jiā)都多(duō)。今年(nián)早些时(shí)候，巴菲(fēi)特增持了日(rì)本五大商社，并(bìng)暗示(shì)将进(jìn)一步投资日本股(gǔ)票。现年92岁的他(tā)还在(zài)上个月(yuè)罕见(jiàn)地访问日(rì)本。

　　在5月(yuè)初巴菲特股(gǔ)东大会(huì)上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资日本商(shāng)社的决(jué)定其实非(fēi)常简单，也(yě)非常容易(yì)理解，我们可能和这五家公司都有过业(yè)务来往。从整体来(lái)看，这(zhè)些(xiē)公(gōng)司能够支(zhī)付不错的(de)分红，在某(mǒu)些情况下(xià)也会回购(gòu)股票(piào)，我们也能很好地(dì)理(lǐ)解他们所拥有的一大堆业务，同时(shí)我们还(hái)能通(tōng)过融资(zī)解决汇率(lǜ)风险问题。所以(yǐ)我们(men)就开始购买了(le)，甚至这件(jiàn)事(shì)情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行的部分(fēn)原因是为了(le)向(xiàng)这些公(gōng)司(sī)介(jiè)绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非保(bǎo)险(xiǎn)业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接(jiē)班人），因(yīn)为面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别n>接下来双方(fāng)可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今(jīn)看，提前三(sān)年布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用行(xíng)动告诉大家(jiā)姜还是(shì)老的辣(là)。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密(mì)鼓的行动中。4月初造访日本东京(jīng)的还有美国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早些时(shí)候决(jué)定(dìng)重新在东京开设办事(shì)处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请(qǐng)在(zài)日本(běn)市(shì)场的运营牌照。

　　巴菲特看好日(rì)本股市的(de)什么？

　　1、基本面的变(biàn)化

　　据日经(jīng)中(zhōng)文网，日(rì)本综合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并(bìng)财报(bào)（国际会计(jì)准则）于5月9日全部出炉。日本5大商社的(de)合(hé)计净(jìng)利(lì)润超过(guò)约4.2万亿(yì)日元，增至美(měi)国著名投资家沃伦·巴(bā)菲特开始大(dà)量持股的(de)2020财年（截(jié)至2021年3月）的4倍以(yǐ)上。

　　日本(běn)5大商社的合(hé)计净利(lì)润在短短2年时间里增加到了4.3倍。股价(jià)也上(shàng)涨(zhǎng)到了巴菲特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超(chāo)过巴菲特重仓的美(měi)国苹果和美国可口可(kě)乐股票的上涨率。

　　2、地缘政(zhèng)治格(gé)局的(de)变化

　　国泰(tài)君(jūn)安国际宏观在(zài)研报(bào)中指出(chū)在(zài)过去的三十年中，日本经历了漫长而痛苦的通(tōng)缩，也被认为将会(huì)撤离世界舞(wǔ)台(tái)的中心。但其并没有完全失去竞争优势(shì)，与此同时(shí)，在国际格局大变化的背景下，日(rì)本经济的边(biān)际变化(huà)值得研究并(bìng)重(zhòng)视。

　　国泰君安表示在新的地(dì)缘政治格局下，日本(běn)在(zài)亚太格局中扮演了更加重要的(de)角色(sè)，同时日本在芯片等(děng)产(chǎn)业发展中野心勃勃，这都成为了边际上(shàng)的重要变量。仔(zǎi)细(xì)观察日本的经济(jì)脉(mài)络，我们也(yě)会发现日(rì)本(běn)的设备投资开(kāi)始进入加速期(qī)，这(zhè)背后有产业自身(shēn)发展(zhǎn)的(de)原(yuán)因，也暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是(shì)，日(rì)本相对稳定甚(shèn)至略显僵化的政(zhèng)治格局，在全球动(dòng)荡的大背(bèi)景下反(fǎn)而成为了(le)“避(bì)风(fēng)港”。与此(cǐ)同时，劳动(dòng)力的下(xià)滑趋势(shì)固(gù)然不可避免，但良好的医疗体系以及人工智能(néng)的发(fā)展(zhǎn)，也意味(wèi)着(zhe)劳动(dòng)力萎(wēi)缩(suō)的(de)风险在一定程度上出(chū)现了下降。

　　3、日本(běn)监(jiān)管(guǎn)层(céng)的推动

　　近(jìn)年来，日本监管层持续推动企业经营(yíng)能力的改善和价值的修复，其中敦促企业对投资(zī)者提高回(huí)报、鼓(gǔ)励企业公开(kāi)回购(gòu)成为改革重要抓手(shǒu)。尤其是(shì)在今年(nián)3月底，东京证券交(jiāo)易所为(wèi)了改变大量个(gè)股股(gǔ)价跌破净(jìng)值的(de)情况，发布(bù)《关于实现关注资金成本和股价经营要求》要(yào)求上市公司(sī)提高企业价值和资(zī)本效率从而提升股价后(hòu)，日本(běn)股市开始(shǐ)掀(xiān)起一波回购热潮。

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