全(quán)球头(tóu)号(hào)对冲基金桥水(shuǐ)的最新调仓情况曝光了(le)！

　　根据(jù)其(qí)向(xiàng)美(měi)国证交会提交(jiāo)的13F文件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年(nián)一季度(dù)末(mò)的(de)美(měi)股持(chí)仓市值达到163.88亿美元(yuán)（约合人民币1140亿元），较一季(jì)度末有所缩(suō)水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水(shuǐ)大(dà)幅加仓(cāng)，晋升为(wèi)其第一大重仓，但桥水减持了(le)两(liǎng)只标普500ETF，还(hái)减持了宝洁(jié)、百(bǎi)事(shì)可乐、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等(děng)多只消费股；另外桥水加仓了谷(gǔ)歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最(zuì)新观(guān)点(diǎn)表(biǎo)示，其非常看好黄金(jīn)，认为黄(huáng)金可能正处于持续(xù)增(zēng)长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓(cāng)市值(zhí)近164亿美(měi)元

　　美国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露(lù)了最新的13F文件，桥(qiáo)水基金今年一季度末的(de)持仓曝光。据了(le)解，到今(jīn)年4月末，桥水管(guǎn)理的全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年一(yī)季度的美股(gǔ)持仓(cāng)变动情况，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月(yuè)末，桥水(shuǐ)在美股(gǔ)的持仓(cāng)总市值达(dá)到163.88亿(yì)美元，较去年底的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为(wèi)全球宏观策略基(jī)金，桥水的美股(gǔ)组(zǔ)合仅占总资(zī)产很小的(de)一部分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在不断(duàn)卖卖(mài)卖(mài)，清仓(cāng)了228只(zhǐ)证券，减持了(le)360只证券(quàn)；同(tóng)时也积极买进，新进了(le)118只证券(quàn)，增持了225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度(dù)末，桥水(shuǐ)的前十大重仓标的的(de)集(jí)中度(dù)为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新(xīn)兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋升(shēng)为桥水的第一大重(zhòng)仓，加仓了331万股左右(yòu)，持仓增(zēng)至1786.26万(wàn)股(gǔ)，期末持仓市(shì)值为8.72亿美元(yuán)，占投资(zī)组合比例的(de)5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓(cāng)是两只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季度都有所减持(chí)，期末持(chí)仓市值(zhí)分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水持(chí)有多只消费品(pǐn)个股(gǔ)，但是今(jīn)年一季度(dù)都(dōu)进行了减(jiǎn)持(chí)，比(bǐ)如其第三大持(chí)仓宝洁(jié)，减掉了5万股左右，期末(mò)持有494.49万(wàn)股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也减持了百(bǎi)事可乐、可口(kǒu)可乐(lè)，持股数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期(qī)末持(chí)股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五(wǔ)、第六大(dà)重(zhòng)仓股；另外，桥水还(hái)减持(chí)了麦当劳(láo)、开市客、沃尔(ěr)玛(mǎ)，其(qí)中(zhōng)沃(wò)尔玛的减(jiǎn)持(chí)幅度相对较大(dà)。

　　但是(shì)，桥水在一季度小(xiǎo)幅(fú)加仓了(le)医疗领域的强(大π键电子数的计算方法，大π键电子数怎么看qiáng)生，持股增至358.75万股，期末持股市(shì)值为5.56亿美元，位列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥(qiáo)水加仓(cāng)谷(gǔ)歌、脸(liǎn)书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理了桥水(shuǐ)基金美股前30大重仓(cāng)，其中增持(chí)的标的还包(bāo)括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股(gǔ)，持股数量(liàng)增至230.83万股(gǔ)，持有市(shì)值(zhí)为(wèi)2.39亿美元(yuán)；还增持了(le)脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一(yī)季度减持的(de)标(biāo)的(de)相(xiāng)对(duì)较多，除(chú)去前十大重仓，桥(qiáo)水还减持了先锋领航(háng)富(fù)时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大的还有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万(wàn)股，持(chí)股(gǔ)数量(liàng)降(jiàng)至214.24万股，减持(chí)幅(fú)度41％，持有市值为(wèi)1.63亿(yì)美元。桥水还(hái)减持(chí)了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿美元(yuán)；减持(chí)了塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得(dé)注意的是，桥水在(zài)一(yī)季度(dù)还减(jiǎn)持了其特(tè)别看好的黄金资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股(gǔ)，期末持仓降至(zhì)88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿(yì)美元。该基(jī)金从去年年(nián)底以来出(chū)现较(jiào)大涨势，表现非常突(tū)出。

　　但从最(zuì)新的(de)观(guān)点看，桥(qiáo)水还(hái)是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资(zī)官(guān)凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持续增(zēng)长(zhǎng)期的开端，因为全球对美元去杠杆化的推(tuī)动仍是金(jīn)价的(de)长期支撑(chēng)。她表示，黄金被低估了，还有(yǒu)很长的路(lù)要走。

　　她还说(shuō)，黄(huáng)金(jīn)在全球(qiú)货币(bì)市场中日益重要，这使得(dé)它不仅仅(jǐn)是对抗(kàng)债券市场(chǎng)和利率的工具。另外(wài)，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金的长期支(zhī)撑(chēng)。不(bù)仅如此(cǐ)，由于全球通(tōng)胀水平仍(réng)相对较(jiào)高，黄金将继续吸引投资者，以对冲(chōng)购买(mǎi)力下降(jiàng)的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点(diǎn)曝光

　　4月(yuè)末，桥水联合首席(xí)投资(zī)官鲍勃·普林斯分享了他(tā)在2023年一(yī)季度(dù)的最新观察。

　　他指出，名义支出水(shuǐ)平(píng)高于(yú)经济体的(de)生产(chǎn)能力，导致通(tōng)胀率(lǜ)远高于目标水平，美国和(hé)其他(tā)西(xī)方经济体处于看(kàn)跌失衡中。为了(le)纠正这种失衡，缓解需(xū)求压力，欧美各国央行一直在实施紧缩政策(cè)——目前紧(jǐn)缩(suō)政(zhèng)策造(zào)成(chéng)的负(fù)面影响(xiǎng)初现(xiàn)苗头。但一切才刚刚开始(shǐ)，恢复(fù)均衡将会给经济(jì)和市场(chǎng)带(dài)来一定的(de)负面(miàn)影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济体(tǐ)的经济更加(jiā)接近于均衡——支(zhī)出与(yǔ)劳动力产出水平一(yī)致(zhì)，通胀(zhàng)可控，政(zhèng)策制(zhì)定者有足(zú)够(gòu)的空间(jiān)提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也(yě)称，在大(dà)部分西方国家，货币政策紧缩扭转了流动性方向，促使人们抛售(shòu)资产持有现金。紧(jǐn)缩政(zhèng)策(cè)推高了折现率（即现(xiàn)金(jīn)未来实际收益率的预期），但(dàn)迄(qì)今为(wèi)止尚未严(yán)重影响(xiǎng)风险溢价和(hé)经济增长，上述情况极有(yǒu)可能在周(zhōu)期的下一(yī)阶段出现(xiàn)。与西方(fāng)国家相比，中国、日本和许(xǔ)多亚(yà)洲国(guó)家和地区(qū)处于周期(qī)的不同位置，这些国家和地区的政策制定(dìng)者支持(chí)货(huò)币(bì)和(hé)信用流动，这降(jiàng)低了折现率和风险溢价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美联(lián)储加息，桥水基金在(zài)其官微发文称，“上周美联储加息25个(gè)基(jī)点(diǎn)。虽然(rán)没有(yǒu)明确声明加息将(jiāng)会暂停，但政策指引的(de)取消和(hé)鲍威尔讲话清楚表明(míng)，美(měi)联储希望持(chí)观望(wàng)态(tài)度。这符(fú)合我(wǒ)们(men)对当前形(xíng)势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对疫情带来的影响，许(xǔ)多发(fā)达经济(jì)体都推出了大规模(mó)财政(zhèng)刺激政策，引发了通胀(zhàng)问题。为(wèi)了应对高通胀，央行(xíng)不得(dé)不收紧政策。其(qí)中美国采(cǎi)取了最激进的(de)应对通胀(zhàng)的举措(cuò)，在不(bù)到18个月的时间里，美联储加息(xī)500个基点，并迅速减持债券。目(mù)前，虽然美(měi)国(guó)经济尚(shàng)未出现严重问题，但(dàn)名义支出已经放(fàng)缓。如果(guǒ)美联储进一步收紧政策(cè)，银行业(yè)就会(huì)继续(xù)承压，从(cóng)而(ér)影响信贷供(gōng)应。上(shàng)周，美国第一共和银行被接管，再次(cì)凸显美国金(jīn)融(róng)体系面临压力，股市和债券收(shōu)益率出现(xiàn)下跌。美(měi)国可(kě)能需(xū)要(yào)（也可能不需要）进(jìn)一步收(shōu)紧(jǐn)政策。鉴于迄今为止的(de)紧缩举措，美(měi)联(lián)储可以(yǐ)评估形势(shì)再做出(chū)决策。

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