美东时间周三，美联储发布的最新(xīn)会(huì)议纪(jì)要显(xiǎn)示，美(měi)联(lián)储官员(yuán)在本(běn)月的会议上一致同(tóng)意加息25个基点(diǎn)，但在是否有必要进一步加息的(de)问(wèn)题上(shàng)存在明显分歧，更多官员(yuán)暗示他们准(zhǔn)备暂停(tíng)加息。

　　纪要显示：“几位(wèi)与会(huì)者指(zhǐ)出，如果经济发展与他们目前(qián)的预期一致，那么在这(zhè)次会议之(zhī)后可能没有必要(yào)进一步(bù)收紧政策。”他们(men)预期(qī)美国(guó)经济增长将放麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁缓，这将(jiāng)消除进一(yī)步收紧货币政策的必(bì)要性。

　　其(qí)他(tā)部分(fēn)与会者认为“在未来的会议上(shàng)可(kě)能有必要进一步收紧政策”，因为他们预计“将通胀(zhàng)恢复到(dào)2％的进程可能会继续缓慢得令人(rén)无法接受”。

　　对于通胀，委员们(men)一致认为，相对(duì)于美联(lián)储(chǔ)2％的(de)目(mù)标(biāo)，目前的通胀水(shuǐ)平仍然太高了。与(yǔ)会者指出(chū)，物价(jià)压力可能比预期(qī)更持(chí)久，因为消费(fèi)者支出强于预期，劳动力市场吃紧，特别是如果(guǒ)银行压力(lì)对经济活动的影响被(bèi)证明(míng)是温和(hé)的。

　　然而(ér)，也有委(wěi)员(yuán)们指出，信贷条件进一(yī)步收紧可能会(huì)减缓家庭支出，减少企(qǐ)业投资和(hé)招聘，所有这些都将支持正在进行的(de)产品和劳(láo)动力市场供(gōng)需(xū)再平衡，并降(jiàng)低(dī)通胀压力。

　　未来(lái)政策走(zǒu)向

　　过去两周，一(yī)些(xiē)美联储官员表(biǎo)示，通(tōng)胀和(hé)经济(jì)活动的放缓程度还不足以(yǐ)证明结束(shù)加(jiā)息是合理的。但(dàn)包括(kuò)美联储主席(xí)鲍威尔(ěr)在内的(de)其(qí)他人(rén)暗示(shì)，他们可(kě)能更倾向(xiàng)于不加息，以(yǐ)评估过去加(jiā)息的影响(xiǎng)和(hé)银行业的(de)压(yā)力。

　　在5月初(chū)美联储宣布连续第十次加(jiā)息(xī)后(hòu)，本轮紧缩周(zhōu)期已累计500个基点，为上(shàng)世纪80年代以来最激进的政(zhèng)策路(lù)径之一。

　　对于未来的(de)政策走向，由于全(quán)球经(jīng)济前景的不确(què)定性和近(jìn)期银行(xíng)业的压力，官员(yuán)们透露未来的决策(cè)将转向更加(jiā)依赖数据的(de)方式。但麻烦在于，变数太多了，无数(shù)变(biàn)量(liàng)将决(jué)定加息周期是否会继续下(xià)去。

　　纪要指出，与会(huì)者普遍对未来收紧政策的程(chéng)度表(biǎo)示(shì)不确(què)定，在这次利率决议之后(hòu)，美联储官员最关注的还是掌握政策的(de)主动权(quán)，因此保留加息(xī)的选择是有必要的(de)，接下来(lái)该央行大概率(lǜ)不会给出一个明(míng)晰的利率路径。

　　因此，一些与(yǔ)会者强(qiáng)调(diào)，至关重(zhòng)要(yào)的是不要(yào)传(chuán)达降(jiàng)息的可能性，或者(zhě)已经(jīng)排除了进一(yī)步提高利率的可能性(xìng)。

　　稍(shāo)早，美联(lián)储理事(shì)沃勒表示(shì)，该行在(zài)6月会议上决定继续调高利率或(huò)是维持利率不变都是(shì)有可能的(de)。“即使(shǐ)6月维持利率不变，美联储仍有可能需要在今年晚些时候加息。直到有明确证据表明通胀正在降温(wēn)之前，美联储都不应结(jié)束紧缩周期。”

　　目前，市(shì)场(chǎng)普(pǔ)遍预计(jì)，5月的加息将是(shì)本(běn)轮紧缩周(zhōu)期的最后一次，美联储极有(yǒu)可能(néng)在年底前降息25个基点(diǎn)。这种预期是(shì)基(jī)于这样一(yī)种(zhǒng)假设，即经济(jì)增(zēng)长将(jiāng)放缓，甚至(zhì)可能陷入(rù)衰退(tuì)，而通胀(zhàng)率将(jiāng)降至接近(jìn)美联储2％的(de)目标。

　　分析师表示，在是(shì)否进一步加(麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁jiā)息问(wèn)题上的分(fēn)歧，以及官员们采取的是依赖数据(jù)的做法(fǎ)——这并不(bù)意味着他(tā)们不会再次加(jiā)息，但这肯定会支持这(zhè)样的观点，即他们现在对(duì)进一步收紧政策要(yào)谨慎得多。

　　银行业危(wēi)机

　　对于(yú)严重(zhòng)冲击市场的(de)银行(xíng)业(yè)危机，美联储官(guān)员们对此专门进(jìn)行了讨论。纪要指出(chū)，已(yǐ)准备好使用(yòng)他们的工(gōng)具，以确保金融体系有足够的流动(dòng)性(xìng)来满足其需求。

　　在(zài)3月(yuè)份的会(huì)议上(shàng)，美(měi)联储经济(jì)学家曾指出，银行业压力导致的信贷收(shōu)缩可能会使(shǐ)经济陷入衰退(tuì)。现在，美联储重申了(le)这(zhè)一观点，不(bù)过，如果(guǒ)信贷条件缓解(jiě)，也将给经济带来动力(lì)。

　　纪要指出，中(zhōng)小银行的存款外流在3月底和4月基本停止。尽管地区性银(yín)行的股价在此期间进一步(bù)下跌，但对绝大多数银行来说，这些下跌似乎主要反映了对盈(yíng)利能(néng)力下降(jiàng)的(de)预期(qī)，而不是对偿付(fù)能力(lì)的担忧。市场参与者(zhě)仍对银行业(yè)压力(lì)再次(cì)加(jiā)剧的可能(néng)性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储会议(yì)纪要(yào)中最突出(chū)的主题是，围绕地区性(xìng)银行业(yè)危(wēi)机(jī)带来的(de)信贷紧缩影响，各方普遍(biàn)持(chí)谨慎态度(dù)，因为存在(zài)太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高度(dù)关注的债务(wù)上限僵(jiāng)局，纪要(yào)指出，许多与会者提(tí)到，必须及(jí)时(shí)提高债(zhài)务(wù)上限，以(yǐ)避免(miǎn)金融体系和整(zhěng)体经济出现严(yán)重混乱的风(fēng)险。

　　一些与(yǔ)会者指出(chū)了美国国债市场有序(xù)运作(zuò)的重(zhòng)要性(xìng)，或强(qiáng)调了有关当局(jú)继续解(jiě)决与市场韧(rèn)性相(xiāng)关问题的重要性。一些(xiē)与会者强调，美联储应随时准备使(shǐ)用其流动性工具，以及微(wēi)观审(shěn)慎和宏观(guān)审慎监管和(hé)监督工具，以减轻未(wèi)来的金融稳定风险。

　　周三(sān)当天，美国白宫和国会谈(tán)判代表(biǎo)继续(xù)举(jǔ)行债务(wù)上限谈判。共和党谈判代表(biǎo)格(gé)雷(léi)夫斯(sī)透(tòu)露，双方(fāng)谈判没有取得任何进(jìn)展。美国财政部(bù)长耶(yé)伦(lún)重申(shēn)她(tā)的部门最早(zǎo)可能在6月1日耗(hào)尽用来支(zhī)付联(lián)邦(bāng)账单的资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未来几周内耗尽资金的(de)不确定性而言，美联储会议纪要只是(shì)次要的(de)。很难想象，在这样(yàng)的背景下美(měi)联储会倾向于采取鹰派立场，因此该(gāi)行现在可(kě)能松(sōng)了一口气，因(yīn)为他(tā)们(men)有空(kōng)间(jiān)从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖(tuō)累(lèi)市场情(qíng)绪(xù)，英伟达盘后(hòu)现暴力拉(lā)升 //

　　随着(zhe)理(lǐ)论上(shàng)美国违约的“X日”愈(yù)发临(lín)近，美(měi)股市(shì)场周三仍(réng)处于持续下跌的状(zhuàng)态。

　　截(jié)至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工(gōng)业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在(zài)收盘铃声敲(qiāo)响(xiǎng)后，美国(guó)众(zhòng)议院议长凯(kǎi)文·麦卡(kǎ)锡接受采访时(shí)表示，谈判的情况(kuàng)“有(yǒu)一点点(diǎn)好转(zhuǎn)”。麦卡(kǎ)锡进一步表示，共(gòng)和党这边要求白宫接受(shòu)10年的开(kāi)支(zhī)限制(zhì)，双方正(zhèng)在为这(zhè)件事进行(xíng)讨论。在被问及是否有(yǒu)可(kě)能在未来24-48小时内(nèi)达成协(xié)议时，麦卡锡(xī)表(biǎo)示，达成协议其实可以(yǐ)非常快(kuài)，但(dàn)民(mín)主党需要意识到他们花(huā)了(le)太多的钱。

　　根据美国财政部周三发布(bù)的(de)数据，截(jié)至(zhì)5月23日的账上现金为765亿美(měi)元(yuán)，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股(gǔ)原本将(jiāng)在国会(huì)扯皮的过(guò)程中(zhōng)进入“垃圾时间”，但周三(sān)盘后的英伟达突然爆(bào)发(fā)，令市场重新(xīn)看到(dào)炒作题材的(de)勃勃(bó)生(shēng)机。

　　根(gēn)据(jù)财(cái)报，英(yīng)伟达在本财(cái)年第(dì)一财季总共实现(xiàn)营收(shōu)71.9亿美元，市场预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元(yuán)。其中受惠(huì)于云计算平台和大(dà)型科技公(gōng)司对(duì)GPU芯片（训练(liàn)AI）的需(xū)求，数据中心(xīn)业务实现(xiàn)创纪(jì)录(lù)的42.8亿美元营(yíng)收。更(gèng)令市场震惊(jīng)的是，英伟达对二(èr)季(jì)度的(de)营收(shōu)指(zhǐ)引为110亿美元，远远超过预(yù)期的71.1亿美元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达股价在盘(pán)后涨超20％，有望引发(fā)全球资本市(shì)场(chǎng)的连锁反应。

　　热门股表(biǎo)现

　　周三(sān)标普500指数11个板块依(yī)然只有能源板块收(shōu)涨(zhǎng)，房地产(chǎn)（-2.21％）、工(gōng)业(yè)（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科技(jì)权重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯(sī)拉跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英(yīng)特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多(duō)数走(zǒu)弱，纳斯达克中(zhōng)国金(jīn)龙指(zhǐ)数跌(diē)2.17％。个(gè)股(gǔ)方面(miàn)，阿(ā)里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度(dù)跌(diē)2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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