今年以来(lái)基金代销机构被基金(jīn)公(gōng)司解约(yuē)的情形明显增(zēng)多(duō)。

　　近日，又(yòu)有(yǒu)多家基(jī)金公(gōng)司发布与(yǔ)基金代(dài)销机构解约的(de)公告。截至6月1日(rì)，今年以来(lái)已有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终止合作。而从(cóng)机构(gòu)类型看，中小型独立基金销售机构(gòu)居多(duō)，此外，也有(yǒu)银行和保(bǎo)险。

　　值得一提(tí)的是(shì)，近年(nián)来由于经(jīng)营不(bù)善或违规，已有多家基(jī)金销售机构主(zhǔ)动或被(bèi)动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司与基金销售(shòu)机构之间的(de)合作本就是双向选择，在高质量(liàng)发展(zhǎn)背景下，基金公司(sī)严格(gé)筛选代销机构(gòu)也是降本增效的主流选择。未来，基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募(mù)密集终(zhōng)止(zhǐ)与基金(jīn)代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金发布公(gōng)告，自(zì)2023年6月(yuè)9日起，终止(zhǐ)浦领基金(jīn)办理该公司旗下基金的相关(guān)销售业务(wù)。值(zhí)得(dé)注意的(de)是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金(jīn)，以及海富通基金停止了(le)与浦(pǔ)领基(jī)金的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金(jīn)销售有限公司、上海凯石财富基金(jīn)销售有(yǒu)限公司协(xié)商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金(jīn)销售机(jī)构将(jiāng)不再代(dài)理销售公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基(jī)金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公(gōng)告称(chēng)，与方德保(bǎo)险代理(lǐ)有限公司(sī)、民商(shāng)基金销售（上海）有限公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代理公司(sī)旗下所有公募基金(jīn)。自(zì)公告之日起，上述公(gōng)司不再(zài)办理本公司旗下基(jī)金的开户(hù)、认购、申购等基金买入的相关业务，只保(bǎo)留赎回(huí)业务(wù)，直至所(suǒ)有(yǒu)客户赎回全部份(fèn)额。而(ér)在今年4月，西(xī)部利得基金、上银(yín)基金也(yě)终止(zhǐ)了(le)与民商基金的基金(jīn)销售合作，上银基金则(zé)于2月终止(zhǐ)与该机构的合作关系(xì)，但也有(yǒu)宝盈基金(jīn)、万家基金新增与民(mín)商基金的销售(shòu)合作。

　　据中(zhōng)国基金(jīn)报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基(jī)金代销机构终止合作。

　　本初是谁其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独(dú)立基金销售(shòu)机构的合(hé)作；3月(yuè)，有(yǒu)8家基金公司终(zhōng)止了(le)合计17家独立基金销售机(jī)构的(de)代销合(hé)作，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金(jīn)公司终止了合计(jì)6家(jiā)独(dú)立基金销售机构(gòu)的合作；5月(yuè)以(yǐ)来，则已有9家基(jī)金公司宣布终止了合计12家基金代销机构的(de)合作，这其中(zhōng)包括(kuò)独立基(jī)金销售(shòu)机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销(xiā本初是谁o)机构(gòu)中，正融(róng)基金解除合作关系的(de)基(jī)金公司最多，年内(nèi)已有5家(jiā)；而(ér)基金公司中，长盛基金解除合作关系(xì)最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会和基(jī)金代销机构解除合(hé)作关(guān)系(xì)，目前已累计解约11家，海(hǎi)富(fù)通基金今年(nián)2月和3月分(fēn)别解除(chú)5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，前述被解(jiě)约的(de)基金销售(shòu)机构多(duō)为中小(xiǎo)型机构(gòu)。

　　业内(nèi)人(rén)士表(biǎo)示，随着代销机(jī)构数量增多及监管趋严，近几年公募基金公司对于代销机构的选择标(biāo)准(zhǔn)也(yě)在提高(gāo)。在(zài)高质量(liàng)发展背(bèi)景下，严格(gé)筛选基金代销机(jī)构，也是(shì)实现(xiàn)降本(běn)增效的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司内部(bù)人员表示(shì)，基(jī)金公司(sī)终止(zhǐ)与(yǔ)销售机构(gòu)的合作，无(wú)非(fēi)是(shì)以下三种(zhǒng)情况：一是基金销量一直得(dé)不(bù)到有(yǒu)效增(zēng)长(zhǎng)，对基金(jīn)公司整体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构(gòu)主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终(zhōng)止过一(yī)轮，理由无非(fēi)就是这些。”但该内(nèi)部(bù)人员也坦言，今年(nián)以来权益市(shì)场低迷，基金销售困难也加速了对(duì)尾部销售(shòu)机构的淘(táo)汰。“上太多销售(shòu)合(hé)作机构，没有(yǒu)太(tài)大意义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾(jiǎ)志也表(biǎo)示，基金公司终止与代(dài)销机构的(de)合(hé)作，通常是基金代销机构销(xiāo)售能(néng)力(lì)较弱，且又受到监管的(de)处罚，就会很果断地解除合(hé)作关系。“基金公司(sī)与基金代销(xiāo)机构的(de)合作是(shì)市(shì)场化的，要考虑维护成本与合(hé)作(zuò)的潜(qián)力(lì)，基金(jīn)公司会依据(jù)自身的(de)发展状况(kuàng)有选择(zé)的与(yǔ)基(jī)金(jīn)代(dài)销机构(gòu)合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道负责(zé)人(rén)透露，其所在公(gōng)司选(xuǎn)择基(jī)金销售公司(sī)，有一套完(wán)整的基金(jīn)销(xiāo)售评估(gū)办法，比如基金销(xiāo)售(shòu)保有规模、机构成立(lì)时间(jiān)、综合能力，以及与哪些公司合作等都是(shì)考核的要素，其(qí)中，要(yào)求其公募基(jī)金销售保(bǎo)有(yǒu)规模排名排名(míng)前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后，需要对(duì)接系统，每年(nián)要(yào)付出系统维护成本，很多销售公司一年的(de)保有量(liàng)也没有多少，甚至(zhì)都覆盖不了(le)成本(běn)。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾(jiǎ)志看(kàn)来，基(jī)金公司(sī)与基金代销机(jī)构的(de)合(hé)作(zuò)是双向选(xuǎn)择(zé)，基金公司希望能有销售(shòu)能(néng)力强的(de)机(jī)构合作，头部代销机构也会对基金(jīn)公司的投(tóu)研能力(lì)，管理(lǐ)规模，也(yě)有一(yī)定的要(yào)求。

　　此外，另据某基金研究人(rén)士称，目(mù)前基(jī)金(jīn)代销的机构主要(yào)分(fēn)为银行、第三方基金(jīn)销售机构(gòu)，以及(jí)券商，从(cóng)禀赋(fù)来说，各有千秋，比如，银行在渠道方(fāng)面基础较强，更(gèng)擅(shàn)长固收类(lèi)产品的服务，第三方(fāng)销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联网平(píng)台流(liú)量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进(jìn)，领先(xiān)地位将(jiāng)更加夯实(shí)，而(ér)券商是以(yǐ)线(xiàn)下营业部为(wèi)抓(zhuā)手，对(duì)权益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还是(shì)在银行渠(qú)道和头(tóu)部互联网(wǎng)公司(sī)，券商作为后(hòu)起之秀，也是不(bù)容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马太(tài)效应依(yī)然是(shì)基(jī)金(jīn)销售行(xíng)业所面临的(de)重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最(zuì)新公布(bù)的公募基金销售(shòu)保(bǎo)有量数据显示，一季度，三方机构销售增长最为明显，互联网流量(liàng)优势继续(xù)发力，银行、三(sān)方、券(quàn)商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售渠道中(zhōng)，头部机构竞争(zhēng)优势更为突(tū)出。截至今年一季度(dù)末，公募基金(jīn)销售保有规模前(qián)100强(qiáng)中，21家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构保有(yǒu)2.81万亿非货(huò)币市场公募基(jī)金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位(wèi)的泛华普益(yì)基金(jīn)销(xiāo)售有限公司，其非(fēi)货币市场公募基(jī)金保(bǎo)有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未上(shàng)榜的独立基金销售(shòu)机(jī)构保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基金代销机构中，目(mù)前共有26家基(jī)金销售机构的代销(xiāo)基金数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，与此同时(shí)，也(yě)有111家基金销售机构代销数量不足(zú)百只。而在115家独(dú)立(lì)基金销售机(jī)构中，15家代(dài)销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不(bù)足白只。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基金公司(sī)合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金销售行(xíng)业分(fēn)化更趋明显，不少中(zhōng)小型基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构在(zài)行(xíng)业大洗(xǐ)牌中退场(chǎng)。

　　今年4月(yuè)18日，根(gēn)据(jù)证监会(huì)网站显示，近期深圳(zhèn)前(qián)海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有限(xiàn)公司向中国证券监督管理(lǐ)委员会提交了注销公募证券投(tóu)资基金销售业务(wù)许可(kě)证的申(shēn)请，根据《行政许可法》《证券投资(zī)基金法(fǎ)》《公开募集证券投资基金销售机(jī)构监督(dū)管理(lǐ)办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监督管(guǎn)理委员会决定注销(xiāo)深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公(gōng)司公募证券投资基金销售业务许可(kě)证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局挂出了(le)注销永鑫保险销售(shòu)服务有(yǒu)限公司公(gōng)募(mù)证券(quàn)投资基(jī)金销售业务许可(kě)证的公示。永(yǒng)鑫保(bǎo)险销(xiāo)售也是目前(qián)第一家(jiā)主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售牌照的保(bǎo)险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少(shǎo)基金代销机构由于(yú)经营困难(nán)等原因，主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售牌照，退出竞(jìng)争行业(yè)。比如河南安存基金、科地瑞富基(jī)金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金等多家机(jī)构都选择主动注销基(jī)金代(dài)销牌照。

　　不过(guò)，也(yě)有机构是(shì)由于违规等(děng)原(yuán)因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证(zhèng)监局(jú)发(fā)布消息(xī)，宣布注(zhù)销上海久(jiǔ)富财富基金销售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金石基金等第(dì)三方代销(xiāo)机(jī)构也被(bèi)吊(diào)销了牌照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势下，未来基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣(liè)汰生(shēng)态(tài)或(huò)将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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