今年以来(lái)基金(jīn)代销机构(gòu)被(bèi)基金公司(sī)解约的情形明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日，又有多(duō)家(jiā)基金公司(sī)发布与基金代销(xiāo)机构解约(yuē)的公告。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构终止合作。而从机构(gòu)类型看，中小型独立基金销售机构居多，此外，也有银(yín)行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近年(nián)来由于经(jīng)营不善或违规，已(yǐ)有多家基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金(jīn)公司与基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构之(zhī)间(jiān)的合作本(běn)就是双(shuāng)向选择，在高质量发展背景下(xià)，基金公司严格筛选(xuǎn)代销机构也是(shì)降(jiàng)本增(zēng)效的主流(liú)选择。未来，基金代销行(xíng)业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或将持续(xù)。

　　公(gōng)募密(mì)集终止(zhǐ)与基金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理(lǐ)该公司旗下基金的相关销售业务。值得注(zhù)意(yì)的(de)是，今年以来，还有(yǒu)方正(zhèng)富邦基金、平安基金，以及(jí)海富(fù)通基金停止了与浦领基金的基(jī)金销售合作关(guān)系。

　　5月29日(rì)，长盛基(jī)金发布公告(gào)，经与北京虹点基金销售有限公(gōng)司、上海凯石财(cái)富基(jī)金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述(shù)基金销(xiāo)售机构将不再(zài)代(dài)理(lǐ)销售公司(sī)旗下所有(yǒu)公募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发(fā)布公告称，与方(fāng)德保(bǎo)险(xiǎn)代理(lǐ)有限公(gōng)司、民(mín)商基金(jīn)销售（上海）有限(xiàn)公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基(jī)金销售机构将(jiāng)不再代理公司旗(qí)下所(suǒ)有公募基金。自(zì)公告之日起(qǐ)，上述公(gōng)司不再办理本公司旗下(xià)基(jī)金的(de)开(kāi)户、认(rèn)购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎回业(yè)务，直至所有客户(hù)赎回全部(bù)份额(é)。而在今(jīn)年4月，西(xī)部利得基(jī)金、上(shàng)银(yín)基金也终止了与民(mín)商基金(jīn)的基金(jīn)销售合作，上银基金则于2月终止与(yǔ)该机构的合作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金新增与(yǔ)民(mín)商基(jī)金的销售合作。

　　据中国基(jī)金报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基金公司宣布(bù)与(yǔ)28家基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金(jīn)销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公(gōng)司终止了(le)合(hé)计17家独立基金销售(shòu)机构的代销合作，其(qí)中(zhōng)包括1家保险公(gōng)司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了(le)合计6家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的合作；5月以来(lái)，则已有9家基金公司(sī)宣(xuān)布终止了(le)合(hé)计12家基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的合(hé)作(zuò)，这其(qí)中包括独立基金销售(shòu)机构(gòu)、银行和(hé)保险。

　　目前这些(xiē)代销机构中(zhōng)，正融基金解除合作关系的基(jī)金(jīn)公司(sī)最(zuì)多，年(nián)内已有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基(jī)金解(jiě)除(chú)合作关系最为频繁(fán)，3月以来几(jǐ)乎(hū)每月都(dōu)会和基(jī)金代销机构解除合作关(guān)系，目前已(yǐ)累计解约11家(jiā)，海富通基(jī)金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本(běn)增(zēng)效

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基(jī)金销售机(jī)构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销机构数量(liàng)增多及监管趋严，近(jìn)几(jǐ)年公募基金公司对于代销机构(gòu)的叠罗汉暗示什么意思，为什么男生喜欢叠罗汉(de)选择标准也在提高。在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下(xià)，严格(gé)筛(shāi)选基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)，也是实现降本增效的一大举措。

　　一(yī)家基金(jīn)公(gōng)司内(nèi)部人(rén)员(yuán)表示，基(jī)金公司(sī)终止与(yǔ)销售机(jī)构(gòu)的(de)合作，无非是以下三种(zhǒng)情(qíng)况：一是(shì)基(jī)金销量一直得不到有效(xiào)增长(zhǎng)，对基金(jīn)公司整体基(jī)金(jīn)销售贡献不大；二是受(shòu)到(dào)监管处(chù)罚；三是销售机(jī)构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终(zhōng)止(zhǐ)过一轮，理由无非就是(shì)这些(xiē)。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年以来权益(yì)市场低(dī)迷(mí)，基金销(xiāo)售困难也(yě)加速(sù)了(le)对尾部销售机(jī)构(gòu)的淘汰。“上(shàng)太多销售合作机构，没有太(tài)大意义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券(quàn)董事总经理贾志也(yě)表示(shì)，基金公司终止与代销(xiāo)机(jī)构的合作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又(yòu)受到监(jiān)管的处罚，就会很(hěn)果(guǒ)断地解除合作关系。“基金公(gōng)司与基(jī)金(jīn)代销机构的合作是市场化的，要考虑维护成本与(yǔ)合作的潜力(lì)，基金公司会依据自身的发展状况有选(xuǎn)择的与基金代(dài)销机(jī)构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负责人透(tòu)露，其所在公(gōng)司选(xuǎn)择基(jī)金销售(shòu)公司，有(yǒu)一套完整的基金(jīn)销售评(píng)估办法(fǎ)，比(bǐ)如(rú)基金销售保有规模、机(jī)构成立时(shí)间、综合能力(lì)，以及与哪些公(gōng)司(sī)合作等都(dōu)是考核的要素，其中，要(yào)求其公募基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保有规模排(pái)名排名(míng)前100，是硬(yìng)性指标(biāo)。

　　“跟基(jī)金销售机构合(hé)作后，需要对(duì)接(jiē)系(xì)统，每年(nián)要付出系统维护成本，很多销售公司(sī)一年(nián)的保有量也没(méi)有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负(fù)责人透露，即(jí)便是前100名，也(yě)有相当一部分(fēn)达不到标(biāo)准。

　　在(zài)贾志(zhì)看来，基金(jīn)公司与基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的合作(zuò)是(shì)双向选择，基金公(gōng)司(sī)希望(wàng)能(néng)有销售能力(lì)强的(de)机构合(hé)作，头部代销机构也会对基(jī)金公司(sī)的投研能力，管理规(guī)模，也有一(yī)定(dìng)的要求。

　　此外，另(lìng)据某基(jī)金(jīn)研究人士称，目前基(jī)金代销的机构主(zhǔ)要分为银行、第(dì)三方基金销售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比如，银(yín)行(xíng)在渠道(dào)方面基础较强，更(gèng)擅长固收类产品的服务，第(dì)三方销售渠(qú)道线上渠道较强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平(píng)台流量形成显著(zhù)护城河，随着(zhe)AI演进(jìn)，领先地位(wèi)将更加夯实，而券商是以(yǐ)线下营业部为抓手，对权益(yì)类产品服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要还(hái)是在银行渠道和头部互(hù)联网公(gōng)司，券商(shāng)作为后(hòu)起之(zhī)秀，也是(shì)不容(róng)忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近年(nián)来，马太(tài)效应(yīng)依然是基(jī)金销售行(xíng)业所面(miàn)临的重要趋(qū)势。

　　中国基金业(yè)协会最新(xīn)公布的公募基金销售保有量数(shù)据显示(shì)，一季度，三方机构销售增长最为明显(xiǎn)，互联网流量(liàng)优势继续发力，银行、三方、券(quàn)商代销占比已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售(shòu)渠道(dào)中，头部机构竞争优势更为突出(chū)。截至今(jīn)年一(yī)季度末，公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模前100强中，21家独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构保有2.81万亿非货(huò)币市场公(gōng)募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金、天天基(jī)金(jīn)、腾安基(jī)金合(hé)计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位的(de)泛(fàn)华普益基金销售有限(xiàn)公司，其非货币市场公(gōng)募基(jī)金保(bǎo)有规(guī)模(mó)为54亿元，首尾差距十分明(míng)显(xiǎn)，未上榜的独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构保有规(guī)模则更少。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，在全(quán)市场473家基(jī)金代销机构(gòu)中，目前(qián)共(gòng)有26家基金销售机构的代(dài)销(xiāo)基金数量在7000只以上(shàng)，与此(cǐ)同时，也有111家(jiā)基金销(xiāo)售机构(gòu)代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家(jiā)独立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)中，15家代销数(shù)量在(zài)7000只以上，17家代销不(bù)足白(bái)只。其(qí)中，还有6家(jiā)目前(qián)只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际(jì)上，近些年来基金销售行业分(fēn)化更趋明显(xiǎn)，不少中(zhōng)小型基金销售机构(gòu)在(zài)行(xíng)业(yè)大洗牌中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网(wǎng)站(zhàn)显示，近期深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司向中国证(zhèng)券监督管理委员会提交了注销公募(mù)证券投资基金销售业(yè)务许可证(zhèng)的申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券(quàn)投资基金法》《公(gōng)开募集证券(quàn)投资基金销售机(jī)构监督管理办(bàn)法》等有(yǒu)关规定，中国证券(quàn)监督(dū)管理委员会决定注销(xiāo)深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局挂出了注(zhù)销永鑫保险销售服务有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司公募(mù)证券(quàn)投资基金销售业务许(xǔ)可证的(de)公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是(shì)目(mù)前第一家主动注(zhù)销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基(jī)金代销机构由(yóu)于经营困难等原因，主动注销(xiāo)基(jī)金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存(cún)基金、科地瑞富(fù)基金(jīn)、晟(chéng)视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金(jīn)等多家机构都选择主动注销基(jī)金(jīn)代(dài)销牌照。

　　不(bù)过，也(yě)有机(jī)构是由于违规(guī)等原因被吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上海证监局发布消息(xī)，宣布(bù)注销上海(hǎi)久富(fù)财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金(jīn)石基金(jīn)等第三方代销(xiāo)机(jī)构(gòu)也被吊销了牌(pái)照(zhào)。

　　业内(nèi)人士(shì)认(rèn)为，严监管态势下，未来(lái)基金代销行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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